理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量(liàng)还是(shì理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所)保利润？ 理想的李想，左右为难(nán) 

　　文 | 新浪科(kē)技 张俊

　　从2023年的高速增长，到(dào)今年的(de)踩下刹车，MEGA成为理想汽车发展的分水岭。

　　理想汽车日前公布的第二季度财报显示，其营收(shōu)增速(sù)进一步放缓，净利润也大(dà)幅下(xià)滑，理想MEGA风波的余震(zhèn)仍(réng)在持续。整体来看，理想汽车通过理想L6，弥补了(le)理想MEGA失(shī)利对销量的影响。不(bù)过，相对低价的理想L6也带来(lái)了一定的(de)副作(zuò)用(yòng)，今年第二季度理想(xiǎng)汽车的车辆毛利率下(xià)降至18.7%，低于(yú)李想此前设定的20%的(de)红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已经从年初的80万辆，下调至如今的50万辆。而接(jiē)下来(lái)，理想汽车还面临着两大(dà)变量：一是推迟到(dào)明年的纯电车型能否得到消(xiāo)费者的认可；二是与华为鸿蒙智行(xíng)这个最强对手(shǒu)的(de)竞争。

　　MEGA失利后，L6救(jiù)场

　　2024年第二季度，理想汽(qì)车(chē)交付总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然实现同比(bǐ)增长，但增速相比此前有所下降。比(bǐ)如2024年(nián)第一季度，理想汽车交付总量为80400辆
，同比增长52.9%。

　　销(xiāo)量增速放缓背后，还是此前理 想MEGA失利的“后遗症(zhèng)”。

　　今年(nián)3月，理想汽车推出(chū)了旗下首
款(kuǎn)纯电MPV车型理想MEGA。虽然李想对其期待颇高，但该车一上市就引发了有关其外(wài)形(xíng)的舆论风波，这也影(yǐng)响了这款(kuǎn)车型的销量。

　　实 际上(shàng)，理想MEGA本来是理想汽车(chē)今年打头阵的纯电产品，理想起初计(jì)划在2014年推出8款产品，其中4款(kuǎn)为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定了“挑(tiāo)战年交付80万辆，实现中(zhōng)国市场豪华汽(qì)车品牌销量第一的目标。”

　　但理想MEGA的舆论风波，彻底打乱了理(lǐ)想(xiǎng)的(de)纯电(diàn)产品的布(bù)局节奏(zòu)，不得不重新调整今年的战略节奏。

　　3月下旬，李想向(xiàng)全(quán)员(yuán)发(fā)内部信，承认对市场节奏的把(bǎ)握出现了误判
，“我们(men)错误地把MEGA的从0到1阶段，当成(chéng)了从1到10阶段进行经营”。这导致销售团(tuán)队大幅减
少了对L系列的精力，影响了主力(lì)车型理想L8的服务与销售。

　　随后，理想开始了几大举措。首(shǒu)先是延缓推出纯电产品(pǐn)；其(qí)次是在今年4月推出理想L6，这款车型(xíng)售价24.98万元(yuán)起，也是理想汽车旗下首款售(shòu)价(jià)低于30万元的(de)车型；随后，理想又(yòu)在4月对旗下全系车(chē)型进行官降，降(jiàng)价幅度为1.8万至3万元，并向降(jiàng)价前(qián)购买新款车(chē)型的车主通过补差价
的方(fāng)式(shì)进
行赔(péi)偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了(le)此(cǐ)前的高速增(zēng)长，来到了3万辆以下。其中今年4月，单月交付量更是几乎(hū)没有增(zēng)长。而在理(lǐ)想L6推出以及全系(xì)降价之后(hòu)，今(jīn)年5月开(kāi)始，理(lǐ)想汽(qì)车的单月(yuè)交付量才开始(shǐ)重新回到高速(sù)增长轨(guǐ)道(dào)。

　　不过，纯电车型的延后，也极大(dà)影(yǐng)响了理想汽车对(duì)今年整体(tǐ)交付量的预期。理想先
是在今年3月(yuè)将(jiāng)全年(nián)销量指引从80万辆下调至56万-64万辆；在(zài)今年第(dì)二季度的财报电话会上，理想CFO李铁称，如(rú)果今(jīn)年下半年乘用车市场健康发展，有信心完成全年50万辆汽车(chē)的交付。

　　销量与利(lì)润，很难兼顾(gù)

　　不过，虽然理想L6拉升了理想(xiǎng)汽车的(de)销量(liàng)，但却也影响了其利润(rùn)水平。

　　今年第二季度，理想汽车总营收为317亿元，同比增长10.6%；但净(jìng)利润为11亿元，同比下(xià)滑52.3%。不按美国通用会计准(zhǔn)则，净利润为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今年第一季度，理想汽车总营收为256亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长36.4%；净(jìng)利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国(guó)通用会计准则，净利润为13亿元(yuán)，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年(nián)第二季度，理想(xiǎng)汽车(chē)的营收 增速大幅下降，净利润下(xià)滑幅度也(yě)进一步扩大。

　　值(zhí)得注意的是，今(jīn)年上半年，理(lǐ)想汽车的经营利润也由盈转亏，从2023年上半年的盈利20.31亿(yì)元，变为(wèi)今年上(shàng)半(bàn)年亏损11.68亿元。好在是，今年上半年理想汽车的利息收入及投(tóu)资收益大幅增加(jiā)至14.39亿元(yuán)，这也一定(dìng)程(chéng)度上挽救(jiù)了(le)其(qí)净利润。

　　此前(qián)，李想曾表示(shì)，理想汽车作为智(zhì)能电动车企业，20%的毛利(lì)率是企业健康发展的门槛(kǎn)。而今年第一季(jì)度和第(dì)二季度，理想汽车已经连续两个季度的车辆毛(máo)利率低于(yú)李想设定(dìng)的这个红线(xiàn)。

　　理想CFO李铁称，在产(chǎn)品(pǐn)组合之下，预计第(dì)三季度的车辆毛利(lì)率将继续回升，大概会 在19%左右，公司总毛利率将在20%上
下。

　　纯电车型的不确定性

　　原本(běn)计划在今年推出的多款(kuǎn)纯电车型，理想已经将其推迟至明年发布。

　　此前，外界也曝光了(le)理想纯电车型的(de)产品谍照，在外(wài)观造型(xíng)上似乎(hū)并没
有大幅度改动，依然延(yán)续了理想MEGA的风格。而这能否得到消费 者的认可，还存在着不确定性。

　　李(lǐ)想对此(cǐ)表示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好两个问题：一个是产品(pǐn)的造型设(shè)计，另外一个是在纯电产品(pǐn)交(jiāo)付时能够向用户提供超过2000个超级充电站。“所以，我(wǒ)们对纯电SUV的竞争(zhēng)力还是非常有信心的。我们希望经(jīng)过两年左右的时间(jiān)，理想(xiǎng)汽车能够进入到(dào)高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想(xiǎng)汽车总裁马(mǎ)东(dōng)辉则透露，目前(qián)纯电车型整体的研发进度是正常的，已(yǐ)经完成多次小批量(liàng)的样车试制(zhì)生产，也根据标定(dìng)和试验的验证(zhèng)计划完(wán)成了像高温高湿、质量耐久等相(xiāng)关测试和性能摸底(dǐ)。在产业链的产能(néng)准备方面(miàn)，整体进度也(yě)是正常的。纯电(diàn)车型的(de)产能规划能够满足销量的需求，生产整车的厂(chǎng)房目前已经建(jiàn)设完毕，四(sì)大工艺的产线也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进充电网络的布局，这也是纯电车(chē)型能否成功的重要因素。财报显示，截至(zhì)2024年6月30日，理想汽(qì)车(chē)在国内614个超级充(chōng)电站在(zài)运营(yíng)中，配备(bèi)了2726个充(chōng)电桩。

　　另(lìng)外，还有一个变量是华为鸿蒙智行。问界是鸿(hóng)蒙智行目前主要理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所的销量支撑，而问界的产品线和价位段都(dōu)与理想汽车是直接的竞争对手。

　　数据显示，2024年上半(bàn)年，鸿蒙智行全系累计交 付194027辆，理想汽(qì)车的交(jiāo)付量则为188981辆(liàng)，鸿蒙智行也超(chāo)越(yuè)了理(lǐ)想汽车成为中国新(xīn)势力品牌上半年销(xiāo)量冠军。

　　李想坦言，“我觉(jué)得鸿(hóng)蒙智行(xíng)是我们在市场上最强的竞争(zhēng)对手”。他同时表示，理想汽车的核心态度是要长期、持续向(xiàng)华为的(de)技术(shù)研发体系和经营管(guǎn)理体系(xì)学(xué)习。

　　智驾便是鸿蒙智(zhì)行的 鲜明标签之一。华为(wèi)的(de)乾崑(kūn)智驾已经升级至3.0版 本(běn)，并且推出了乾(qián)崑智驾(jià)基础版来覆盖相对低价位的车型。

　　而理想也在加大在智驾方面的布局，在此前的成都车展上，理想汽车的重点(diǎn)就放在了智能驾驶的最新进展与未来规划上。理想汽车
智能驾驶研发副总裁郎咸朋(péng)在采访中表(biǎo)理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所示，从智驾(jià)技术架(jià)构上，理想汽(qì)车跟特斯拉没有太大差别，甚至更领先一点；在中国的(de)训练 算力和训练数据上，至少从现(xiàn)在看理想汽车是领先于特斯拉的，因为特(tè)斯拉(lā)在数据合(hé)规性等(děng)方面受到约束。

　　不过，从(cóng)用户端来看，在智驾这个标签上，理想汽(qì)车在用(yòng)户心(xīn)智方面还(hái)有待进一步加强。

责任编辑：石(shí)秀珍(zhēn) SF183

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