日元暴涨
，突破
关键
关口！

　　9月16日，日元对(duì)美元连(lián)续第五(wǔ)个交(jiāo)易日上(shàng)涨(zhǎng)，突破140大关，这(zhè)是 自2023年7月(yuè)以来的最(zuì)高水平。据记者统计(jì)，自7月11日(rì)以来，日元对美元的反弹幅(fú)度已超过13%。

　　7月初，日元对美元一(yī)度跌至161.95的低(dī)点，创下近38年来(lái)的最低水平，这一跌势引发了日本政(zhèng)府的多次(cì)市(shì)场(chǎng)干预。但从
那以后
，日元的走势发生了显著逆转。业内
普遍(biàn)认为，这(zhè)种(zhǒng)强劲反弹背后的关键推动因素是日本(běn)与美国(guó)之间利差预期的逐渐缩小(xiǎo)，利差牵动了汇率的变(biàn)化，带动日元走强。

　　当前(qián)的市场焦点集(jí)中(zhōng)在美联储(chǔ)的货币政策决策上，许多市场参与者(zhě)预计美联(lián)储将至少降息(xī)25个基点，甚至可能(néng)降息(xī)50个(gè)基点。知名机构麦格理(lǐ)集团的新加坡策略师GarethB日元暴涨，突破关键关口！erry称：“如果美联储(chǔ)采(cǎi)取更大幅度的降息，可(kě)能会进(jìn)一步推升日元。”

　　日(rì)元的强劲反弹也与利日元暴涨，突破关键关口！差交易策略的平仓有关。长期(qī)以来，交易者通过低成(chéng)本借入日(rì)元，投资于(yú)高收益率的外币资产。然而(ér)，随着日本与全球(qiú)主要经济体的利差缩(suō)小，这(zhè)种策略的吸引力逐渐降低。随(suí)着交易者平仓，日元需求增加，推动了其升值。

　　分析人士认(rèn)为，短期内日元的升值趋势有望延续，但随着全球经济环境的变动和(hé)日本央行的未来举(jǔ)措，市场可能迎来新(xīn)的(de)波(bō)动期，交易者需根据市场信号及时调(diào)整(zhěng)策略。

　　中金公司研究部外汇组研究表示(shì)，每年10月为日本下半年财年的首月，也是继4月之后(hòu)的另(lìng)一个涨(zhǎng)价窗口期，10月
通(tōng)胀的数据将(jiāng)在11月中公布，该数(shù)据也将成为日本央行判断是否进一步加息的重要依据，若服务通胀持续上(shàng)行，日本央行(xíng)或在12月会议前后继(jì)续加息至0.50%附近(jìn)。

　　“当前日元升值的内外环境逐步形成，”平安证券首席经济学家
、研究(jiū)所所长钟正生表示(shì)，“内因
上，尽管日本通胀和经济走势仍待观察，但从本 次会议释放的信号来看，日本央行对(duì)后续继续加息持十分(fēn)开放(fàng)的态度(dù)，进一步加息可能只是时间(jiān)问题。外因(yīn)上(shàng)，美联储近(jìn)期正在酝酿首次降息，美国市场(chǎng)已(yǐ)经提前上演‘降息交易’，尽管美元未必(bì)大 幅走弱，但至少升值的动力和(hé)风险都在下降，不会过(guò)多干扰日元的(de)升(shēng)值。此外，今年5月(yuè)以来美日国(guó)债(zhài)利差持续(xù)缩(suō)窄，但
日元确没有随之走强，当前美日利差水平(píng)下的日元汇率(lǜ)仍有较大升值(zhí)空(kōng)间。”

责任编辑：何俊熹(xī)

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