证券业“超级航母”呼之欲出
！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中(zhōng)国资本市场(chǎng)迎来了历(lì)史性的重磅消息，国泰君安证券与海通证券同时发布停牌公告，宣(xuān)布正在(zài)筹划由国 泰君安(ān)通过向海通证券全体A股和(hé)H股换股股东发行对应股票的方式，换股吸收合并海通证券(quàn)，并计划发(fā)行A股股(gǔ)票募(mù)集配套资金。此举标志着(zhe)中国资本市场史上规(guī)模最大的“A+H”双(shuāng)边市(shì)场(chǎng)吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例正式落地。

总(zǒng)资(zī)产超过1.68万(wàn)亿元、归母净资产达3300亿(yì)元的“超级航母”将诞生

根据公告
，国(guó)泰君安将通过向海(hǎi)通证券全体A股换(huàn)股股东发行A股股票、向全(quán)体H股换股(gǔ)股东发行H股股票的方式(shì)，实现换(huàn)股吸收(shōu)合并(bìng)。同时，国泰君安还将发行A股股票募集(jí)配套资金，以支持合并后的业(yè)务发展。这一方案已获得双(shuāng)方董事会原则性(xìng)同(tóng)意，但(dàn)仍需提交各(gè)自股东大(dà)会审议，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施 。

鉴(jiàn)于合并事项存在(zài)重大(dà)不确定性(xìng)，为维护投资者(zhě)利益，避(bì)免造成股价 异常波动，国(guó)泰君安和海通证券的A股股(gǔ)票将于2024年9月6日(rì)（星期五）开市时起开始停牌。预计(jì)停牌时(shí)间不(bù)超过25个交易日。停牌期间(jiān)，两家公司将积极推进(jìn)各项工作，并严格按照相关法律法规(guī)履行(xíng)信息披露义务。

若以2023年年报数据推算，国泰君安与海通证券合并后的总资产、净资产将分(fēn)别达到1.68万亿元和3302亿元，均将超越行业龙头中信证券(quàn)，位居(jū)行业第一。这一合并将显著(zhù)提升两家券商(shāng)在行业中的地位和竞争力，为中国(guó)资本市场注入新(xīn)的活力。

国泰君安和海通证券在业务结构、数字(zì)科技、合规风控 、科创金融、国际布局等方面 各具特色(sè)。合并(bìng)后，双方(fāng)将(jiāng)实(shí)现资源共享、优(yōu)势(shì)互补，形成更(gèng)强的综(zōng)合实力。新机构将以服务“金融强国”建设为己任，对标国(guó)际一流投行，切实做好直接融资“服务商”、资本市场(chǎng)“看门人”、社会财富(fù)“管理者”，全(quán)力当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的“压(yā)舱石”。

作为(wèi)同属(shǔ)上海(hǎi)国资的两大(dà)券商，国泰(tài)君安(ān)与海通证券的合(hé)并(bìng)将(jiāng)有证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速助于优化上海金融国资布局，打造一家(jiā)与上海(hǎi)国际金融中心地(dì)位相匹配的一流投资银行。这(zhè)将有助于健全完善上海国际金融(róng)中心的要素体系，增强
上海国际金融中心的竞(jìng)争力和(hé)影(yǐng)响力，推动上海走出一条中国特(tè)色的国际(jì)

打造一流投(tóu)资银行！新“国九条”推动行业整合加速(sù)

自新“国九条”实施以(yǐ)来，证(zhèng)券行业的并购重组(zǔ)步伐明显加(jiā)快，尤其是中小券(quàn)商的整(zhěng)合进程显著提(tí)速。然而，头部(bù)券商的合并(bìng)此前一直停(tíng)留在传闻阶段。国泰君安与海通证券的合并，不(bù)仅
是政策推动下的结果，也是(shì)行业高质量发展的必然趋势。今年4月，国务(wù)院(yuàn)发布的新“国九条”明确(què)提出(chū)支持头部机(jī)构通过并购重组、组织创新(xīn)等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化(huà)经(jīng)营。

近年来，中央多次强(qiáng)调要加快金融强国(guó)建设，培育具(jù)有(yǒu)国际(jì)竞争力(lì)的一流(liú)投(tóu)资银行。国泰君安与海通证券的合并，正是(shì)响应这一国(guó)家(jiā)战略的重要举措。合并后的新(xīn)机构将具备更强的综合实力(lì)，能够更(gèng)好地服务(wù)实体经济，提升我国在全球金融市 场中的竞争力(lì)和影响力。金融(róng)中(zhōng)心建设之路。

今年
以来，在政(zhèng)策红利推动(dòng)下，上市(shì)券商的重(zhòng)量级并购重组(zǔ)活动明显提速。

国联+民生、浙(zhè)商+国都、西部+国融、平安+方正、太平洋(yáng)+华创、国信+万和已陆续进入并购阶段，加上本次国(guó)泰(tài)君(jūn)安和海通证券，今年券商的并购案已有(yǒu)7起(qǐ)。

在中国证券行业的发展(zhǎn)过(guò)程中，已有多家券商经历了合并重组，以下(xià)是一(yī)些重要(yào)的合并案例：

申万(wàn)宏(hóng)源证券：申银万国证券与宏源证券在2015年合并，合(hé)并后的公司注册资本达到132亿元人民币，成为国内大型券商(shāng)之一。

中信证券：通过多次并购，如收购万通(tōng)证券(quàn)、金通证券、广州证券等，扩大了(le)业务范围(wéi)和市场影响力。

中金
公司：收 购了中投 证券，进(jìn)一(yī)步扩大了其在财富管理领域(yù)的业务(wù)。

光大证券：收购了天一证券和昆仑证券，增强了其在(zài)证券行业的地位。

华泰证(zhèng)券(quàn)：收(shōu)购了亚(yà)洲证券和联合证券，扩大了其业务规模。

广(guǎng)发证券：通过收购多家券证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速商，如武汉证(zhèng)券、河北证券等，实现了快速扩张。

东方证券：收购了(le)抚顺证券公司，并并入浦(pǔ)发(fā)银行的证券业务。

国联证券：收购了民生证券100%股份。浙商证券：收购了国都证券股权。

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