企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转

证券时报记(jì)者孙璐璐秦燕玲

市场利率定价自律机制日前发(fā)出的手工(gōng)补息“禁令(lìng)”引发(fā)多方关注，目前距离4月底的最(zuì)后限期仅(jǐn)1周有余，证(zhèng)券(quàn)时报记者了解到，多数银行正着手自查。

不过，手工(gōng)补(bǔ)息所代表的高息揽储仅是表征之(zhī)一，银行机构的规模情结、部分企业借助优势地(dì)位低贷高存赚利息收益等多重因素造成的资金空转沉淀现象(xiàng)更加(jiā)值得关注(zhù)。

证券时(shí)报记者采访得(dé)知，企业通过低贷高存赚利(lì)息收益(yì)的“手段”颇为丰富(fù)。对于这(zhè)种现象(xiàng)，金融管理部门(mén)目前正从存贷两端对利率水平加以规范性引导，工信部等行(xíng)业(yè)主(zhǔ)管部门也在通过修订部(bù)分制度安(ān)排(pái)，进一步保障中小企业权益(yì)。

受访人(rén)士建议，未来(lái)还可(kě)进一步优(yōu)化对大型企业的利润考核，使(shǐ)其更(gèng)加聚焦主业。在完善银行机构管理(lǐ)考核机制的(de)同(tóng)时，继续调降存款利率以压缩“资金空转”空间、控制贷款投放节奏、整顿贷款(kuǎn)市场竞争秩序，仍将是治(zhì)理本轮资金空转问(wèn)题的切入点。

银(yín)行操作(zuò)“自相(xiāng)矛盾”

“即日起，银行不(bù)得以任何(hé)形式(shì)向客户承诺或支付突破(pò)存款利(lì)率授权上限的补(bǔ)息。此前违规作出的补息承诺，在(zài)付息日一律不(bù)得支付(fù)。银行应(yīng)立即开展自查，并于2024年4月底(dǐ)前完成整(zhěng)改。”4月8日，市(shì)场利率定价(jià)自(zì)律机(jī)制发出《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩(zhì)序的倡议》（下称《倡议》）。

记者了解到，手工补息原本是银行(xíng)在存(cún)款业务核对时，对业务(wù)操作失误的勘(kān)误方(fāng)式，但一些银行工作(zuò)人员为了完成揽(lǎn)储任务(wù)，会将(jiāng)手工补息作为一种利息(xī)补贴的方式(shì)，变相绕开银行内部定价授权上限规定。通常，手工补息在(zài)季末业务量较多(duō)时发生(shēng)，可以减(jiǎn)少上级行抽查概率。

一石激起千层浪，原本“藏(cáng)在抽屉里”的协议被置(zhì)于台前，指向银行业长期存在的(de)高息揽储和(hé)变相揽(lǎn)储现象。但与之相背的是，存款利率下行是当前(qián)的行业大势。

金融监管总局数据(jù)显示，截至2023年末，商业银行净息差(chà)降至1.69%，为近20年来最低水平。贷款(kuǎn)利息收入与存款利息(xī)支出(chū)之间的差值(zhí)是银行最主(zhǔ)要的利润来源，差值降低意味着银行盈利空间不断(duàn)被压缩。在此背景下，去年(nián)全年，银行业分别于6月、9月、12月三(sān)次主动下调存款利率，中长期存款利率已进(jìn)入“1”区间。以(yǐ)国有四大行为例，整存整取两年期、三年期(qī)和五年期的存款利率分(fēn)别为1.65%、1.95%和2%。

一面是利润空间(jiān)被压缩，一面是主动推高付(fù)息支出，银行机构自(zì)相矛盾(dùn)的操作造成的“资(zī)金(jīn)沉淀空转”争议已引起金融管理(lǐ)部门的关注。

人民银行货币政策(cè)司司(sī)长邹澜日前表示，当前信(xìn)贷需求较前些年有所转弱，信贷结构也在优化升级。但各方面对变化还(hái)有个认识(shí)、适应的过程，一些银行在经营模式和内(nèi)部考核上仍有规模情结，超(chāo)过(guò)了实体经济的有效融资需求。

企业低贷高存

“套路(lù)”深

《倡议》下发后，多数银行(xíng)已开始着手(shǒu)整改。“我们接到(dào)部分合作银行的通(tōng)知，之前承(chéng)诺通过手工补息的方式补(bǔ)贴存款收(shōu)益无法履(lǚ)约(yuē)了。”北(běi)京一家(jiā)大型公(gōng)司(sī)财务部门人士(shì)对证券时(shí)报记者表示，“去年如果存贷利差超过50个基点（存款收益大于融(róng)资成本支出50bp），我们就会做，一(yī)般通(tōng)过(guò)存款质押开立银行票据再贴现、存款手工补息等方式赚存(cún)贷利差；自从听说银行接通知(zhī)要自查整改手工补息，公司内部评估后也觉(jué)得未来赚存(cún)贷(dài)利(lì)差收益的(de)空间会收窄(zhǎi)。”

另有北京的银行(xíng)网点员工透露，目前银行内部在自查整改存款手工补息情况，“总(zǒng)行给我(wǒ)们的要求是，4月(yuè)8日之后不(bù)允(yǔn)许(xǔ)再新增通(tōng)过手工补息的方式拉存款，4月8日之前签的手工(gōng)补息合同目前还能正常履(lǚ)约，但具体执(zhí)行到什么时候还在等总行通知(zhī)。”

对于(yú)银行手工补息变相高息揽储，银行也觉得“有苦难言”。上述银行员工表示，没有银行愿意付更高的成本拉存款，但基层分支(zhī)行(xíng)、网点为了完成(chéng)存款任务有时候(hòu)会不得已为之。手工(gōng)补息在(zài)国有大行、股(gǔ)份行中较为普遍，补(bǔ)息的对象基本都是央(yāng)国企、大型上市公司，它们的议价能力和谈判优势较强。

记者了解到，此前企业通(tōng)过低贷高(gāo)存赚利息收益的方式(shì)主要(yào)有以下几种：一是存入一笔定期存款或保(bǎo)证金存款，并(bìng)以此在同一家银行(xíng)开出银行承兑汇票，然后再去另外一家银行将票据贴现(xiàn)，贴现出(chū)的资金再存入银行(xíng)赚存款收益。另一种(zhǒng)是通过信用证福费廷业务赚利差，其本质与第一种的银行承兑汇票贴现(xiàn)业(yè)务相似(shì)，但优势在于福费廷贴现融资的期限可以长(zhǎng)达一年，而银(yín)行承兑汇票(piào)最多不超过6个月。

“这就相(xiāng)当于企业贴现拿出来(lái)的钱再去做存款，福费廷业务可以让企业赚一年(nián)的存款收益，而银行承兑汇(huì)票最(zuì)多赚6个月的存款收益。”一股份行对公业务条线人士对记者(zhě)解释，企业能做资(zī)金空转套利，本(běn)质还是因为资(zī)金的成本收益出现“倒挂”，1.7%左右的票据贴现成本倒手换来2%～3%左右(yòu)的存(cún)款收(shōu)益，对(duì)企业的“诱惑”还是很大的，其实看看企业财(cái)报里的财务费用、利息净支(zhī)出指标就能看(kàn)出端倪。

此(cǐ)外，亦有部(bù)分大型企业通过(guò)在债券公开市场发行超短融募集(jí)超低成本资金，转(zhuǎn)手买入银行理财赚(zhuàn)取利差。“超短融对资金(jīn)用途没有那么严(yán)格(gé)的要求(qiú)，通常被发行(xíng)人当作企业流动性管理工具，但如果发债成(chéng)本非(fēi)常低，也会被个别企业用来套利(lì)。”北京一央企财务公(gōng)司人士对记者称(chēng)。

邹澜也(yě)表示，部分企业借助自身优势地位，用低成本贷款融到的钱买理财、存(cún)定期，或转贷给别的企业，主业不赚(zhuàn)钱，金(jīn)融反而成了主要盈利(lì)来源，这就(jiù)容易形成空转和资金沉淀，降低了资金使用效率。

截至4月(yuè)19日，Wind可查阅的沪深两市(shì)上市公(gōng)司2023年财务数据显示，去年上市公司中，财(cái)务费用(yòng)为负的公司有990余家(jiā)，利息净(jìng)支出为负（通常是(shì)指存款收益(yì)大于贷(dài)款利息支出）的公司有910余家。

多部(bù)委

合力“见招拆招”

招(zhāo)联首席研究员董希淼对记者表示，当前存在资金(jīn)空转的根本原因仍在于有效(xiào)融资需求不足，资金供给大于资(zī)金(jīn)需求。

“除了少部分企业利用资金进行倒腾套利，更多的企业(yè)还是因为(wèi)经营压力加大，主营业务赚不了钱或不好赚钱，只有通(tōng)过这(zhè)种（金(jīn)融(róng)）方式来增加利润。”董希淼(miǎo)称。

事实上，邹澜(lán)此前(qián)谈及(jí)资金沉淀空转时也(yě)表示(shì)，未来随(suí)着(zhe)经济转型升(shēng)级、有效(xiào)需求恢复、社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。

短(duǎn)期(qī)来看，要解决当(dāng)前部分大型企业凭借自己的(de)强(qiáng)势地位赚(zhuàn)取存贷(dài)利(lì)差(chà)导致资金空转(zhuǎn)的问题，上述银(yín)行对公业务条线人士认为，从追(zhuī)求(qiú)利润最大化的角度看，这是企业的市场(chǎng)行为，但相关部门还是应该加以引导，比如(rú)对央企进行(xíng)利润考核时，可以让企(qǐ)业(yè)更加聚焦主业，考核扣非净利润；可以定期审核央(yāng)企协定存款合(hé)同是否超过利率水平上(shàng)限等。

为了抑制资(zī)金成本和(hé)收益的“倒挂”，市场利(lì)率定价自律机制正从存贷款两端对利率水平加以规范性引导。除了(le)让银行自(zì)查整改存款(kuǎn)手工(gōng)补息外，记者还了解(jiě)到，有部分省级自律(lǜ)机制对辖内金融机构发放贷款利率的下限做出规定，如有的地区要(yào)求一(yī)般性贷款最低下限利率不(bù)能(néng)低于同期国债利率的1.07倍，有的(de)则要(yào)求最低下限利率不(bù)能低于同(tóng)期国债(zhài)利率。

不过，上述央企财务公司从业人士(shì)对记者表示，相比于通过存贷利差赚取收益，一些大型企业利用自身(shēn)在供(gōng)应链(liàn)上的核心地位，在供应链业务中赚取金融收益的做法更值得关注。比如，明明账上有不少可用资(zī)金，但在给中小企业供应商支付货款时会先占款2～3个月，然后再以6个月期(qī)限的商业承兑汇票代替(tì)现(xiàn)金作为货款结(jié)算方式。中小企业收到商票想(xiǎng)要(yào)贴现，还要给大企业财务公司或银行(xíng)支(zhī)付贴现(xiàn)手(shǒu)续费，让本可以拿到现金的中小(xiǎo)企业无端接受账期，付(fù)出了额外的成(chéng)本。

值得注(zhù)意(yì)的是，除了(le)金融监(jiān)管部门注意到(dào)资金空转问题并采取措施外，其他部委也在行动(dòng)形成合力。工信部4月18日发布的《保障中小企(qǐ)业款项支(zhī)付条例（修订草案征求意见稿）》表示，中(zhōng)小企业应收账款规模(mó)增长、账期拉(lā)长，“连环欠”现象(xiàng)较为突出，拟针对上(shàng)市(shì)公司中的大型企业，要求其将逾期未支付中(zhōng)小企业款(kuǎn)项(xiàng)的有关(guān)信息纳入年度(dù)报(bào)告等信息披露(lù)文件中，大型企业的控股子公司采购货物、工程、服(fú)务支付(fù)中小企业款项，参照大型企业适用(yòng)本条例；对于上(shàng)市公司(sī)中的大型(xíng)企业未按照(zhào)本条例的规(guī)定(dìng)在年(nián)度报告等文件中履行信息披露义务的，由国务院证券监督(dū)管理机构依法处理。

针对银行机构(gòu)，董希淼也指出，银行(xíng)一般有规模情结和速度情结，在资产荒的大(dà)背景下，如果制定过高考(kǎo)核(hé)要求，为了完(wán)成任(rèn)务，资金就会超出实体经济的融资需求，也会导(dǎo)致部分(fēn)资金空转。

“相关部门(mén)将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。”邹澜(lán)称(chēng)。

此(cǐ)外，方正证(zhèng)券研究所副所长芦哲日前撰(zhuàn)文指出，“盘活存量”或是治理本轮“资金沉(chén)淀空转”的主要切入(rù)点。盘(pán)活存量(liàng)既(jì)包括盘(pán)活存量贷款，也包括盘活存量货币，预(yù)计今年年内或继续调降存款利率以(yǐ)压缩“资金空转”空间(jiān)、控制贷款投放节奏、整顿贷款市(shì)场竞争秩(zhì)序，理顺存款和贷款(kuǎn)两类市场之间(jiān)“降(jiàng)成本”的协同作用。

证券时报记者孙璐璐秦(qín)燕玲

市场利率定价(jià)自律机制日前发出的手工补息“禁令”引发多(duō)方关注，目前距离4月底的最后限期(qī)仅(jǐn)1周(zhōu)有余，证券时报记者了解(jiě)到，多数银行正着(zhe)手自查。

不过，手工补息所代表的高息揽储仅(jǐn)是表征之一，银行机构的规模(mó)情结(jié)、部分企业借助优势地位低贷高(gāo)存(cún)赚利(lì)息收益(yì)等多重因素(sù)造成的资金空转沉淀现象更加值(zhí)得关注。

证券时(shí)报记(jì)者采访得知，企业通过低贷高存赚利息(xī)收益的“手段”颇为丰富。对于(yú)这种现象，金融管理部门目前(qián)正从存(cún)贷两端(duān)对利率水平加以规范性引导，工信部等行业(yè)主管部门也在(zài)通过修订部分制度安(ān)排，进一步(bù)保(bǎo)障中小企业(yè)权益。

受访人士建(jiàn)议，未来还可进一步优化对大型企业(yè)的利润(rùn)考核，使其(qí)更加聚焦主业。在完善银行机构管理考核机制的同(tóng)时，继(jì)续调降存款利率以压缩“资(zī)金(jīn)空转”空间、控制贷款(kuǎn)投(tóu)放节奏、整顿贷款市场竞争秩序，仍将是治理本轮资金空转问题的切入点。

银行操作“自相矛盾”

“即日(rì)起，银行不得以(yǐ)任何形式向客户承诺或支付(fù)突破存款利率授权上限的(de)补息。此(cǐ)前违规作出(chū)的补息承(chéng)诺，在付息日一律不得支(zhī)付。银行应立即(jí)开展自查，并于2024年(nián)4月底前完成整改。”4月(yuè)8日，市场利率定价(jià)自律机制发出《关于禁止通过(guò)手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》（下称《倡议(yì)》）。

记者了解到，手工补息原本是银行在存款业务核对时，对业务操作失(shī)误的勘误方式，但(dàn)一些银(yín)行工作(zuò)人员为了完(wán)成(chéng)揽储任务，会将手工(gōng)补息作为一种利息补贴的方式，变相绕开银行内部定价(jià)授权上限规定。通常(cháng)，手(shǒu)工(gōng)补息在季(jì)末业务量较多时发生(shēng)，可以减少上级行抽查(chá)概率。

一石激起千层浪，原本“藏在抽屉里”的协议被置于台前，指向银行业长期(qī)存在的高息揽(lǎn)储和变相(xiāng)揽储现象。但与之相背的是，存款利率下行是当前的行业大势(shì)。

金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行净息差降至 1.69%，为近20年来最低水平。贷款利(lì)息收入与存(cún)款利息支出之(zhī)间的差值是银行最主要的利润来源，差(chà)值降低意味着银行盈利空间不断(duàn)被压缩(suō)。在此背景下，去年全(quán)年，银行业分别于6月(yuè)、9月、12月三次主动下(xià)调存款利率，中长期存款利率已进入(rù)“1”区间。以国有四大行为例(lì)，整存整取两年期、三年期和五(wǔ)年期的(de)存(cún)款(kuǎn)利率分别为1.65%、1.95%和2%。

一面是利润空间被压缩，一面是主动推高付息支出，银行机构自相矛(máo)盾的(de)操作造成的“资金(jīn)沉淀空转”争议已引起(qǐ)金融管理部门的关注。

人民银行货币政策司司长邹澜日前(qián)表(biǎo)示，当前信贷需求较前些年有所转弱，信(xìn)贷结构(gòu)也在优化升级。但各(gè)方面对(duì)变化(huà)还有个认识、适应的过程，一些银(yín)行在经营模式和内部考核上仍有规模情结(jié)，超过了实体经济的有效融资(zī)需求。

企业低贷高(gāo)存“套(tào)路”深

《倡议》下发后，多数银行已开始着手整改。“我们接到部分合(hé)作银(yín)行的通知，之前承诺(nuò)通过手工补息的方式补贴存款收益无法(fǎ)履约了。”北京一家大型公司财务部门人士对证(zhèng)券时报记者表示，“去年(nián)如果(guǒ)存贷利差超过50个基点（存(cún)款收益大于融资成本支出50bp），我们就会做，一般通过存款质押开立银行票(piào)据再贴现(xiàn)、存款手工补息等方式赚存贷利差；自从听说银行接(jiē)通知要自查整改手(shǒu)工补息，公(gōng)司内部评估后也觉得未来赚存(cún)贷利差收益的空间会收窄。”

另有北京的银行网点(diǎn)员工透露，目前(qián)银行内部(bù)在自查整(zhěng)改存款手工补息情况，“总行给我们的要求是，4月8日之后不允许再新增通过手工补息的方式拉存款，4月8日之前签的手(shǒu)工补(bǔ)息合同目前(qián)还能正(zhèng)常履约，但具体执行(xíng)到什么时候还在等(děng)总(zǒng)行通知。”

对于银行(xíng)手工补息变相高息(xī)揽(lǎn)储(chǔ)，银行也觉得(dé)“有苦难言”。上述银行员工表示，没有银行愿(yuàn)意付更高的成本拉存款，但基层分(fēn)支行、网点为了完成(chéng)存款(kuǎn)任务有时(shí)候会不得已为之。手工补息在国有(yǒu)大行、股(gǔ)份行中较为普遍，补息(xī)的对象基本都是央国(guó)企、大型上市公司，它们的议价能力和谈判优势较强。

记者了解到，此前企业通过低(dī)贷高存赚利息收益的方式主要有以下几种：一是存(cún)入一笔定(dìng)期存款(kuǎn)或保证金存款，并以(yǐ)此在同一家银行开出银行承兑汇票，然后再去另外一家银行将票(piào)据贴现，贴(tiē)现出(chū)的资金再存入(rù)银行(xíng)赚存款收益。另一种是通(tōng)过信用证(zhèng)福(fú)费廷业(yè)务赚利差(chà)，其本(běn)质与第(dì)一种的银行承兑(duì)汇(huì)票贴现业务相似，但优(yōu)势在于福费廷贴现融资的(de)期限可以长(zhǎng)达一年，而银行承(chéng)兑(duì)汇(huì)票最多不超过6个月。

“这就相当于(yú)企业(yè)贴现(xiàn)拿出来的钱(qián)再去做存款，福费廷业务可以让企业(yè)赚(zhuàn)一年的存款收(shōu)益，而银(yín)行承兑汇票最多赚6个月的存款(kuǎn)收(shōu)益。”一股份行对公(gōng)业务条线人士对记者解释，企业能做资金(jīn)空转(zhuǎn)套利(lì)，本质还是因为资金的成本收益出现“倒挂”，1.7%左右的票据贴现成本倒手换来(lái)2%～3%左右的存款收益，对(duì)企业的“诱(yòu)惑”还是很(hěn)大的，其实看看企业财报里的财(cái)务费用、利息净支(zhī)出指标就(jiù)能看出(chū)端倪。

此外，亦有部分大型企业通过在债券(quàn)公开市场发行超短融(róng)募集超低(dī)成本资金，转手买入银(yín)行理财赚取利差。“超短融对(duì)资(zī)金(jīn)用(yòng)途没(méi)有那么严格的要(yào)求，通常被发(fā)行人当作企业流动性管理工具，但如果(guǒ)发债成本非常低，也会被个别企业用来套利。”北京一央企(qǐ)财务公司人士对记者(zhě)称。

邹澜也表示(shì)，部分企业借助自身优势地位，用低(dī)成本贷款融到(dào)的钱(qián)买理财、存定期，或(huò)转贷给别的企业(yè)，主业不(bù)赚(zhuàn)钱，金融反而成了主要盈(yíng)利(lì)来(lái)源，这就容易形成空转和资金沉淀(diàn)，降低了资金使用效率(lǜ)。

截(jié)至4月19日，Wind可查阅的沪深两(liǎng)市(shì)上市公司2023年(nián)财务数据显示，去年上市公司中(zhōng)，财务费(fèi)用为负的(de)公司有990余家，利息净支出为负（通常是指存款收益大于贷款利息支出）的公司有910余(yú)家。

多部委(wěi)合力(lì)“见招拆招”

招(zhāo)联首(shǒu)席研究员董希淼对记者表示，当(dāng)前(qián)存在资金空转的(de)根本(běn)原因仍在于有效融资需求不足，资金(jīn)供给大于资金需求。

“除了少部分企业利(lì)用资金进(jìn)行倒腾套利，更(gèng)多(duō)的企业(yè)还是因为经营压力加(jiā)大，主营业(yè)务赚不了钱(qián)或不好赚钱，只有通过这种（金融）方式来增加利润。”董希淼称。

事实上，邹澜此前谈(tán)及资金沉淀空企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转转时也表示，未来随着(zhe)经济转型升级、有效需求恢复、社会(huì)预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。

短期来看，要解决当前部分大(dà)型企业凭借自己的强势(shì)地位赚取存贷利差导致资金空转的问题，上述银行对公(gōng)业务条线人士认为，从追(zhuī)求利润最大化的角度看，这是企业(yè)的市(shì)场行为，但(dàn)相关部门(mén)还是(shì)应该加以引导，比如(rú)对央企进行利润考核时，可以让企业更加聚(jù)焦(jiāo)主(zhǔ)业，考核扣非净利润；可以定期(qī)审核央企协定存款(kuǎn)合同是否超过利率水平上限等。

为了抑(yì)制资金成(chéng)本和(hé)收益的“倒挂”，市场利(lì)率(lǜ)定价自律机(jī)制正从存贷款两端对利率水平加以规范性(xìng)引导。除(chú)了让银行自查整改存款手工补息(xī)外，记者还了解到，有部(bù)分省级自律机制对辖内金(jīn)融(róng)机构发放贷(dài)款利率的下限做出规定，如有的地区要求一般性贷款最低下限利率不能低于同期国债利(lì)率的1.07倍，有的则要求最(zuì)低下限利率不能低(dī)于同期国(guó)债利率。

不(bù)过，上述央企财务公(gōng)司从业人士(shì)对记者表示(shì)，相比于通过(guò)存贷利差赚取收(shōu)益，一些大(dà)型企业利用自身在供应(yīng)链上的核心地位，在供应链业务中赚取金融(róng)收益的(de)做法更值得关注。比(bǐ)如，明明账(zhàng)上有不少可用资金，但在给中小企业供应商(shāng)支付货款时会先占款2～3个月(yuè)，然后再以6个月期(qī)限的商业承兑汇票代替现金作为货款结算方式。中小(xiǎo)企业收到商票想要贴现，还要给大企业财务(wù)公司或银行支付贴现手续费，让本可(kě)以(y企业低贷高存套路深多部委见招拆招缓解资金空转ǐ)拿到现(xiàn)金的中小企业无端接受账期，付出(chū)了额外的成本。

值得注意的(de)是，除了金融(róng)监管部门注(zhù)意到资金空转问题(tí)并采取措施(shī)外，其他部委也在行动形成合力。工信部(bù)4月18日(rì)发(fā)布的《保障中小企业款(kuǎn)项支付条例（修订(dìng)草案征求意(yì)见稿(gǎo)）》表示，中(zhōng)小企业应收账款(kuǎn)规模增长、账期拉长，“连环欠”现象较为突出，拟针对上市公司中的大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，要求其将逾期未支付(fù)中小企业(yè)款(kuǎn)项的(de)有关信息纳入年度报(bào)告(gào)等信息披露文件中，大型企业(yè)的(de)控股子公司采购货物、工程、服务支付中小企(qǐ)业(yè)款项，参照大型(xíng)企(qǐ)业适用本条例；对于上市公(gōng)司中的大型企业未按照本条例的规定在年度报告等文件中履行信息披露义务的，由国务院证券监督管理机构依法处理。

针对银行机(jī)构，董希淼也指出，银行一般有规模情(qíng)结和速度(dù)情结，在资产(chǎn)荒的大(dà)背景下，如果制(zhì)定过(guò)高考核要求，为(wèi)了完成任务，资(zī)金(jīn)就会超(chāo)出实体经济的融资需求，也(yě)会导致部分资金空转。

“相关部门将加(jiā)强对资金(jīn)空转的监测，完善管理考核机制。”邹澜称。

此外(wài)，方正证券研(yán)究所副所长芦哲日前撰文指出(chū)，“盘活存量”或是治理(lǐ)本轮“资(zī)金(jīn)沉淀空转”的主要(yào)切(qiè)入(rù)点。盘活存量既包括(kuò)盘活存量贷(dài)款，也包括盘活存量货(huò)币，预计今年年内或继续调降存款利率以压缩“资金空转”空间、控制(zhì)贷款投放节奏、整顿贷款市场竞(jìng)争秩序，理顺存款(kuǎn)和贷(dài)款两类市场之间“降成本”的协同作用。

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