歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市

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　　转战港交所！歌 尔股份分拆子公司歌尔微单(dān)独上市迎来新进展。

　　9月13日晚(wǎn)间，歌尔股份（002241.SZ）公告称，拟将控股子公司歌尔微(wēi)电(diàn)子股份有限公司(sī)（以下简称(chēng)“歌尔微(wēi)”）分拆至香港联交所主板上(shàng)市。本(běn)次分拆完成后，歌(gē)尔股(gǔ)份股权结构不(bù)会发(fā)生重大变化，且仍将维持对歌尔微的控制权。

　　值(zhí)得注意的是，今年5月22日，歌尔股份发布公告称，基于目(mù)前市场环境等因素(sù)考虑，为统筹安排歌尔微资(zī)本运作规划(huà)，公司决定终止分拆歌尔(ěr)微至创业板上市并撤回相关上市申请文件。当(dāng)时，歌尔(ěr)股份相关人士(shì)表示，后(hòu)续公司(sī)将统筹规划歌(gē)尔微电子的未来资本运作，并依规履行(xíng)相关信息披露义(yì)务。

　　据(jù)大智慧VIP，截至9月13日，歌尔股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌尔股份主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬(yìng)件(jiàn)业务。歌尔(ěr)微（含其(qí)控股子公司）系歌尔股份体(tǐ)系内唯一从事MEMS（微机电
系统）器件及微系统模组(zǔ)研发、生产与销售的企业(yè)。

　　股权结
构方面，歌尔股份此前为(wèi)歌尔(ěr)微(wēi)大
股东，持股87.75%。公告指出，本次(cì)分拆后，歌(gē)尔股份(fèn)的股权结构不会发生重大变化，且仍(réng)将维持对歌尔微的控(kòng)制权，歌尔微仍为公司合并报表(biǎo)范围内的子公司。

　　2021-2023年，歌尔股份实现营收分别为782.21亿元、1048.94亿元以及985.74亿元，实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元。

　　歌尔微2021-2023年实现营收分别为33.48亿歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市(yì)元、31.25亿(yì)元以及(jí)30.15亿元，实现归母净利润分别为(wèi)3.29亿元、3.26亿元和2.26亿元。

　　与拟分拆(chāi)主体(tǐ)相关的风险方面，公告提及(jí)，歌尔 微存在自研芯(xīn)片产品收入占比较低、自研芯片产品导入客户(hù)周期较长的(de)风险。

　　公告(gào)指出，虽然(rán)歌尔(ěr)微(wēi)自研芯片(piàn)MEMS声(shēng)学传感器的(de)各项性能指标与搭(dā)载外购芯片的产品性能相当，但是客(kè)户(hù)综合考虑产品性能(néng)、稳定性、出货连续性及历史出货情况等(děng)因素，自研芯片(piàn)产品(pǐn)导入(rù)客户的步骤相对(duì)较(jiào)多(duō)、时(shí)间(jiān)周(zhōu)期相对较长，自研芯片(piàn)产品收入占比较低，占歌尔微MEMS产品整体出货 量的(de)比例(lì)仍较低(dī)。未来需要进一步(bù)提高自研(yán)芯片技术水平(píng)和性能指(zhǐ)标并做(zuò)好产品的客户导入工作，如果歌尔微自研芯片无法满足市场需求或者客户导(dǎo)入工(gōng)作周
期过(guò)长，将对其经营业绩及未来发展造成一定不利影响。

　　此外，歌尔微还存
在单一供(gōng)应商依赖(lài)的风险和客户集中度较高及单一客(kè)户重大依赖的风险。公告指出，歌尔微
向英飞凌采购金额较(jiào)大，占采(cǎi)购总额的比例较高(gāo)，歌尔微与英飞凌建立了长期、稳定的合作(zuò)关系。若未来歌尔微与英飞凌的合作关系发生变化，且歌尔微(wēi)无法及时采取有效的替代措施，将(jiāng)对歌尔微经营业绩产生重大(dà)不利影响。歌(gē)尔微客户集中度相对(duì)较高，特别是向苹果产业链公司的销售占比较高，对苹果存在重大依赖。目前，歌尔微主要客户为(wèi)全球(qiú)知名消费电子、汽车电(diàn)子品牌厂商及其核心供应商(shāng)，具有强大、领先的(de)市场竞争力，与(yǔ)歌尔微保持了多年的稳定合作关系。若未来与主要客户（特别是苹果）的合作关系
发(fā)生变化(huà)，将对歌(gē)尔微经营业绩产生(shēng)重大不利影响。

　　公告(gào)指(zhǐ)出，通过本次分拆，歌尔微（含其控股
子公(gōng)司）将通过香港资本市场融资搭建(jiàn)国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统(tǒng)模组等相关产品领域的领先(xiān)地位，并(bìng)提高其国际影响(xiǎng)力，进而增强歌尔股份的(de)综合竞(jìng)争力。本次分拆后，歌尔股份(fèn)（除歌(gē)尔微及其控股子公司）将继续专注发展(zhǎn)除歌尔(ěr)微主营业务之外的业务，把握(wò)AI智能硬(yìng)件和(hé)元(yuán)宇宙相(xiāng)关产品领域内的行业(yè)契机，加强在精密声学、精密(mì)光学(xué)、VR虚拟歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市 上半年曾终止创业板上市(nǐ)现实(shí)、MR混合(hé)现实、AR增强(qiáng)现实、智能可穿戴、智(zhì)能无线耳机(jī)等主业领域内的投入，进一步增强歌尔股份的独立(lì)性 。

　　公告(gào)提及，语音交互(hù)是AI智能硬(yìng)件的核(hé)心交互方式之一，高质量的声音信号采集是语音交互的(de)前提基础，高端MEMS声学传(chuán)感器作为语音交互所必需的核心元器件，市场前景(jǐng)广阔。同时，运用AI技术赋能的AI智能(néng)眼镜、AR增(zēng)强现实等产品有望迎来爆发，这类产品(pǐn)在小型(xíng)化、轻量化方(fāng)面具有较高要求，SIP微系(xì)统模组将在上述(shù)产品中迎来广泛(fàn)应用。

　　公告指出，歌尔微在(zài)MEMS声学传感器领(lǐng)域占有显著的全球(qiú)市场(chǎng)份额，预 计本(běn)次(cì)分拆完 成后，通过独立上市引入资本市场资源，积极大(dà)规模投入，抢抓未来数年中AI智能硬件发展的行(xíng)业机遇，为歌(gē)尔股(gǔ)份和歌尔微的全体股东创造更大(dà)价值。

　　资料显示，歌尔微源(yuán)自(zì)歌尔股份2004年组建的MEMS研(yán)发团队，2017年设立为全(quán)资子公司独立运营。在此前(qián)申报IPO之际，歌尔(ěr)微头顶“中国第(dì)一MEMS传(chuán)感器企业”的光环，2021年3月进行Pre-IPO轮融资时估值约(yuē)达206.5亿(yì)元。

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