熊猫乳品：2023年业绩创新 高，造血能力大增！“低负债+高分红”现金牛特征明显，获知名QFII新进持仓

4月23日(rì)晚，熊猫乳品发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实(shí)现营业收入为9.47亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.2%；归属于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比增长104.11%，创历史新高。报告期内，公司主营业务持续稳(wěn)定增(zēng)长，主要原材(cái)料价格回落，公 司经营成本(běn)降低，产品毛利率有所增长，业
绩大(dà)幅度提高。

公司同(tóng)时还公布了2024年一季报(bào)，2024年一季报实现归属于母公司所有者的净利润(rùn)2656.61万元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长38.61%。

熊猫乳品成(chéng)立于1996年，深耕炼乳
的研发、生 产(chǎn)和销售20余年。公司品牌沉淀深熊猫乳品：2023年业绩创新高，造血能力大增！“低负债+高分红”现金牛特征明显，获知名QFII新进持仓厚，历史悠久(jiǔ)——1956年“熊猫”品牌创立(lì)，2010年获评“浙江老字号”。目前(qián)公司的主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼(liàn)乳、全脂甜炼乳(rǔ)、调制(zhì)淡炼乳、全脂淡(dàn)炼乳、甜奶酱、马苏里拉(lā)奶酪、儿童奶酪、奶酪零食(shí)、稀奶油等。据(jù)公司招股说明书援引(yǐn)中国(guó)乳(rǔ)制品工业(yè)协会(huì)统计(jì)，2018年公司炼乳销售规模仅次(cì)于雀巢，是国内市场第(dì)二大炼乳品牌。

以持续稳定的现金分红积极回报(bào)投资者

2023年公司(sī)造血能力大幅度提升，全年实现经营现金净流量净流(liú)入1.84亿元，同(tóng)比增长475.72%；全年现金及现金(jīn)等价(jià)物净增加额1.21亿(yì)元。资产负债率保持在较低水平，在
整个乳品行业也(yě)是屈指可数。数据显(xiǎn)示(shì)，2022年末、2023年末公司资产负债率均不足(zú)20%，分别为18.92%、17.19%；2024年(nián)一季(jì)度(dù)末，资产(chǎn)负债率仅有10.45%。

公司“现金牛”特征明显，除(chú)造血能力强、负债率低外，还手(shǒu)握重金(jīn)。2023年末(mò)，公司持有货币资金及理财合计5.56亿元，占总资产的48.52%，若剔除1.47亿元的募集资金外，总资产占比仍高(gāo)达(dá)35.69%。

2023年公司利润分配预案显示，拟向全体股东每10股派发现金红利5元，合计(jì)拟派发现金红利6200万元，现(xiàn)金分红(hóng)比例为(wèi)56.88%。

公司上市以来连续进行现金分红，2020年至(zhì)2022年现(xiàn)金分红例分别为22.82%、32.32%、46.87%，2023年分红率提高至56.88%，以持续稳定的现金分(fēn)红(hóng)积极回报投资
者。

我国浓缩乳制品行业未来市场空(kōng)间(jiān)巨大(dà)

公司主(zhǔ)要(yào)从事浓缩乳制品加工制造，在
炼乳细分(fēn)领域居行业龙头。炼乳方面(miàn)由于消费升级驱动，餐(cān)饮(yǐn)标准化下空(kōng)间广阔，同时茶饮(yǐn)和烘焙行业的兴起带动炼乳作为食品 原料的增长，公司作为该领域的领先(xiān)公司，相较外资对(duì)中国消费具备更好(hǎo)的服务能力，未来将通过积极灵活(huó)、差异化的战(zhàn)略熊猫乳品：2023年业绩创新高，造血能力大增！“低负债+高分红”现金牛特征明显，获知名QFII新进持仓，持续提升(shēng)市场份额。

奶酪行(xíng)业(yè)当前处于快速扩张阶段，奶油行(xíng)业也在国产替代阶段，未来仍将维(wéi)持 较高景气度，随着越来越多的(de)国内乳
制(zhì)品厂家重(zhòng)视奶酪和奶油市场，各类奶(nǎi)酪和奶油的(de)产品已(yǐ)经成为乳制(zhì)品中重要品类。公司在奶酪和奶油的领域均有布局，奶酪和奶油板块正(zhèng)在逐步成为公司浓缩乳制品业务(wù)新的增(zēng)长(zhǎng)点，当前公司已经推出稀奶油、奶酪棒、吸吸奶酪、奶(nǎi)油奶酪、马苏里拉奶酪等系列产品，未来也将持续在新产品、新包装(zhuāng)上加大研发和应(yīng)用上的投(tóu)入。

对此，申港证券表示，对公司2024年业绩仍充满期待(dài)，给予“增持”评级。另外，注意到2024年一季度，公(gōng)司获巴克莱银(yín)行(xíng)（BARCLAYS BANK PLC）的新进持仓，持股49.06万股，跃居第(dì)十大流通股股东名册。

校对：赵燕

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 熊猫乳品：2023年业绩创新高，造血能力大增！“低负债+高分红”现金牛特征明显，获知名QFII新进持仓