机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显

近日，国(guó)内高端半导体智库芯(xīn)谋研究发布《中国功率(lǜ)分立器件市场年度(dù)报告2024》。

该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，随着半导体行业本身的修复以及下游应用市场的回暖，2024年(nián)全球功率器件市场将回(huí)归常态化增长速(sù)率（预计同(tóng)比增长3.5%）。同时，国内企业不断增强技术水平，销售额(é)不断上涨，市(shì)场份额不断提(tí)升，越来越多(duō)的国内企业(yè)走向行业头部。

据(jù)证券时报记者了解，功率半导体是(shì)电子装置(zhì)中电(diàn)能转(zhuǎn)换与电路控制的核心，主(zhǔ)要用于改变电子装置中电压和频率、直流交流转换等。功率半导体分为功率(lǜ)IC和功率(lǜ)分立(lì)器件两大类，功率分(fēn)立器件主要包括二极管、晶闸管、晶体管等产品，广(guǎng)泛(fàn)应用于汽车电子、家电、轨道交通、光伏、储能以及(jí)消费电子等领域(yù)。A股上市(shì)公司(sī)中士兰微、华润微、扬杰科(kē)技等均从事相关业务。

回顾2023年，报告显示，全球以PC、手机为代表的消(xiāo)费电子产品需(xū)求(qiú)低迷不振，加(jiā)之库(kù)存去化、部(bù)分厂商降(jiàng)价等(děng)影响，全球功率分立器件市场规模略微增加。全球功率分立器件市场经过2021年32.8%以及2022年19.2%两年的高速增长(zhǎng)后(hòu)，2023年(nián)增机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显r: #ff0000; line-height: 24px;'>机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显长速度放缓(huǎn)。同(tóng)时，受到2023年半(bàn)导(dǎo)体市场整体不景(jǐng)气的影响，2023年增速仅为1.4%。

从市场格(gé)局来看，2023年全球功率分立器件的龙头企业仍是德国英飞凌(líng)，但营收从2022年(nián)的62.1亿(yì)美元(yuán)下滑至54.1亿美元，市场份额由2022年19.6%下滑至16.8%。全球(qiú)第二大(dà)企业还是美国安森(sēn)美公司，与第一营(yíng)收差距(jù)减小。从营(yíng)收看，两家公司功(gōng)率分立器件的全球营收差距(jù)从2022年(nián)的(de)40亿美元(yuán)回落到2023年的近32亿美(měi)元。

2023年全球汽车电子和(hé)中高端工业电子(zi)市(shì)场(chǎng)相关功率半导体芯片继续(xù)缺货，相关(guān)产品价格保持在高位。前十(shí)大企业中，安世半导体是唯一继续保持大幅增(zēng)长的企(qǐ)业，2023年公司功(gōng)率分立器件营收同比增长30%，位居全球功率分立器件(jiàn)营(yíng)收第(dì)三位，上(shàng)升2位。

在中国功率分(fēn)立器件行业(yè)前十大(dà)公司中，有9家公司功率分(fēn)立器(qì)件营收(shōu)实现增长，且营收最少的公司(sī)已接近19.5亿元。

据芯(xīn)谋研究统计，全球功(gōng)率分立器件产业营(yíng)收前二十公司(sī)中，中(zhōng)国企业有7家，分别(bié)是士(shì)兰微、扬杰(jié)科技、华(huá)润微(wēi)、斯达半(bàn)导、比亚迪半导体、中车时代、乐山无(wú)线电。位居全(quán)球前二十的(de)中国功率分(fēn)立器(qì)件公司总营收持(chí)续增(zēng)长，排(pái)名也(yě)有上升。

展望2024年，芯谋研究(jiū)认为(wèi)，随着全球经济逐(zhú)步恢复，PC、手机等(děng)消费电子(zi)产品需求回(huí)弹，2024年上(shàng)半年，国内手机市(shì)场销量(liàng)累计达到1.47亿部，同比增长13.2%；PC销量达到了6490万台，同比(bǐ)增长3%。库存去化趋于正(zhèng)常，预计2024年及之后全球经济将恢复并保持稳步增(zēng)长(zhǎng)态势。消费电子、汽车电子、工业等领域市场(chǎng)需求仍将继(jì)续保持增长，2024年全球功率分立器件增速将有所回(huí)弹（同比增长率约3.5%）；2025年回归理性(xìng)增长速(sù)度。

据证券时报记者梳理，从A股相(xiāng)关公司上(shàng)半年情况(kuàng)来看，业(yè)绩回暖趋势明显。例如，华润微是中国本土(tǔ)大(dà)型功率半导体企业之一。经(jīng)过多年(nián)发展，公司在功率半导体等产品(pǐn)领域积累了(le)系列化的产品线，能够为客户提供丰富的产品(pǐn)与系统解决方案。公(gōng)司合计拥有1100余项分(fēn)立器件产品与(yǔ)500余项(xiàng)IC产品。上半年，华润微实现营(yíng)业收入(rù)47.60亿元(yuán)，实现归母净利润2.80亿元。其中(zhōng)第(dì)二季度实现营业(yè)收入26.44亿元，环比增长25%，实现归属于母公司所有(yǒu)者的净利润2.47亿元，环比增长644%。

“报告(gào)期内，行业库存下降至合理水位(wèi)，同时下游需求回(huí)暖，公司产能利用率已恢复至满载水平，产品价格趋于稳定。”华(huá)润(rùn)微(wēi)在分析经营情况时说。

士兰微专注于硅(guī)半导体、化合物(wù)半导体产品的设计与制造，向客(kè)户提供高质量的硅基集成电(diàn)路、分(fēn)立器件和化合物半导体器件（LED芯片和成品，SiC、GaN功(gōng)率器件）产品。上半年，公司实现营业总收入为52.74亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.83%；实现(xiàn)归母(mǔ)扣非(fēi)净利润1.26亿(yì)元。主要(yào)系公(gōng)司持(chí)续(xù)加(jiā)大模(mó)拟电路、IGBT器件(jiàn)、IPM智(zhì)能(néng)功率模块、化合物芯片和器件等产品在(zài)大型白电、通(tōng)信、工业、新能源、汽车(chē)等高门槛市(shì)场的推广力度等。

从事半导体分立器件产品的研发、生产(chǎn)和销售的(de)扬杰(jié)科技今年业绩亦稳步增长。上半年(nián)公司实现营业收入28.65亿元，同比上升9.16%；同期(qī)实现归母净利润4.25亿元，同比增长3.43%；业绩(jì)增长主要系(xì)半导体行业温和复苏，下(xià)游应用领域需求回暖。其中国内汽车电(diàn)子及消费(fèi)电子行业需求旺盛，工业市场逐步改善。公司顺应(yīng)市场(chǎng)需求(qiú)持续优化下游结构及产(chǎn)品结构，积极做好海内外市场(chǎng)与客户开拓等。

“国内企业不断增强技术水平，销售额不断上涨，市场份额不断提(tí)升(shēng)，越来越多的国内企业替(tì)代国外企业成为(wèi)行(xíng)业内头部(bù)企业。在功率器件(jiàn)这个细分市场，国产供(gōng)应链安全性不(bù)断提升。”芯谋研究在报告中分析称。

事实上，看好功率半(bàn)导(dǎo)体市(shì)场(chǎng)的公司和机构不在少数。华润微在半年报中写道：美国半(bàn)导体行业协会（SIA）预计全(quán)球半导(dǎo)体销售额(é)将同比增(zēng)长15.8%。从地域(yù)机构预计今年功率分立器市场增速反弹 A股公司业绩改善趋势明显上看，北美、亚(yà)太等(děng)是消费和计算电子呈增长趋势的地区，复苏明显。从产品(pǐn)上看，存储市场规模呈反(fǎn)弹趋势(shì)；逻辑电路得益于消费电子复苏和AI算(suàn)力需求上升，向好(hǎo)发展(zhǎn)；模拟电路(lù)国际市(shì)场依然有压力，但国内市场已有复苏趋势。全球功率半导体市(shì)场也逐渐回归增长轨道，规模(mó)有望继续(xù)扩大，2024年度增速预测达到7.2%。

市场调查企业Omdia预计，2024年(nián)全球功率半导体市(shì)场规(guī)模将增长(zhǎng)至781亿(yì)美元。中国是全球最(zuì)大的功率半导体消费国，目前占(zhàn)据(jù)全(quán)球功率半(bàn)导体市场规模的37%左(zuǒ)右，且中国的功率半导体市(shì)场规模(mó)仍在逐(zhú)步增加，预计至2028年中国功率半导体市(shì)场规模(mó)有望达到405亿美元。

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