海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元

　　海通(tōng)国际发布研究报告(gào)称，首(shǒu)次覆盖(gài)中国海洋石油（00883），给予“优于大市”投资评(píng)级，预计公司2024-2026年(nián)EPS分别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港元，2024年(nián)BPS为15.68元/17.25港元，目标价24.19港元。中海油公布2024年半年报。今年(nián)上(shàng)半年，中海油实现营(yíng)业收入2267.70亿元，同比(bǐ)增(zēng)长18.07%；实现归(guī)母净利润797.31亿元，同比增长25.05%。

　　海通国际主要观点如(rú)下：

　　1H24取得
历史同期最好盈利。

　　今(jīn)年上半年，公司(sī)实现797.31亿元的净利润，为公司(sī)历史同期最 好盈利。原油价格上涨、油(yóu)气产量提升是推动公司实(shí)现不(bù)错盈利的重要原(yuán)因。

　　油气产量稳步增长(zhǎng)。

　　今年(nián)上半年公(gōng)司实 现油(yóu)气产量3.62亿桶油当(dāng)量；其中天然(rán)气产量4609亿立方英尺，同比增长10.9%；石油液体产量2.84亿桶，同比增(zēng)长8.8%。

　　原油实现(xiàn)价格上涨。

　　今年上半年，公司(sī)原油实(shí)现价格 80.32美元/桶，同比上(sh海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元àng)涨6.75%。此(cǐ)外，公司天然气实现价格7.79美元/千立方英尺，同比基本持(chí)平。

　　第二季(jì)度盈利突破400亿元。

　　今年(nián)一二季度公司净利(lì)润分别为397、400亿元(yuán)，单季度盈利突破400亿元。今年前两个(gè)季度布伦特(tè)油价分别为81.76、85.03美元/桶，环比上涨推动(dòng)盈利改善；在(zài)产量方面(miàn)，公司今年前(qián)两个季度油气产量(liàng)分别为1.80亿(yì)桶油当量、1.83亿桶油当量，环比略有提升。

　　上半年资(zī)本支出631.25亿元(yuán)，同比增长11.7%。

　　在今年上(shàng)半年631.25亿(yì)元的资本支出中，开发投资达到402.21亿元，同比增长13.3%。开发投资的增长，为(wèi)其海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元油气产量提升奠(diàn)定了坚实基础。

　　风险提示：油(yóu)气价(jià)格大幅(fú)波动对公司盈利影响较大。

责任(rèn)编辑：史丽君

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