聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局

　　本周A股(gǔ)市场三大股指再迎调整，沪指(zhǐ)创出阶段新低。业内机构认(rèn)为，外部信号将在未来(lái)两周进入关键窗口，外部信(xìn)号趋于明朗后，市(shì)场流动性和极情绪有(yǒu)望企稳，市场风格也将趋(qū)于平衡。就国内而言，需关注年内政策的加码力度及时点。

　　具体配置层面(miàn)，机构建议继续以红(hóng)利为底仓，增配出海方向，消费电子和汽车零部件估值修复机会(huì)也值得关注；债市(shì)方面，预计整体维(wéi)持震荡偏(piān)强状态。

　　影响后市投资大事件

　　证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定出台

　　证(zhèng)监会9月6日发布《证监(jiān)会系统离职人员(yuán)入股拟上市企业(yè)监管(guǎn)规定(dìng)（试行）》，旨在进一步加强证(zhèng)监会系统离职人员入股拟上市企业的(de)管理，维护资本(běn)市场的公开、公平(píng)、公正。《离职人员监管规(guī)定》明确，拉长离职人员入股禁止期、扩大对离职人员从严监管的范围、提(tí)出更高(gāo)核查要求。证监会(huì)表示，下一步将继续严把入口关，并加强与(yǔ)纪检监察部门协作，发现违(wéi)法违纪(jì)线索的坚决移交有关部门处理，维护公开、公平、公正的发行监管秩序(xù)。

　　首批(pī)中证A500ETF拟(nǐ)下周二启动发行

　　中证A系列ETF家族再添新成员，首批十只中证A500ETF上周获证监会批准设立，并拟于9月10日（下周二）正式开启发售。业内(nèi)人士预计，作为市场重要宽基ETF，中证A500指数对 A股覆盖度更高，代表性更(gèng)强，或将为投资中国经济和A股核心资(zī)产提供新标杆。首批中证A500ETF的发行上市有望给市场引入更多的增量资金。

　　三部门发文拟允许在(zài)北京(jīng)等地设立外商独资医院

　　商务部网站9月8日消(xiāo)息，近日，商务部、国家卫生健(jiàn)康委、国家(jiā)药监局联合印发(fā)关于在医疗领域开展扩大(dà)开放(fàng)试点工作的通(tōng)知。在独(dú)资(zī)医院领域，通(tōng)知明(míng)确(què)，拟允许(xǔ)在(zài)北京、天津、上海、南(nán)京、苏(sū)州、福州、广州、深圳和海南全岛设(shè)立(lì)外商独资医(yī)院（中医类除外，不含并(bìng)购公立医院）。设立外商独资医院的具体条件、要求和程(chéng)序等将另(lìng)行通知。

　　机构后市投(tóu)资观点

　　中信证券：外部信号影响加剧内部信号仍需(xū)观察

　　外部信号将在未来两周进入关键窗(chuāng)口，美元降息、美国大选和美(měi)股走势都将趋于(yú)明(míng)朗(lǎng)，而内部信号仍需观察，预计(jì)内需提振仍待落(luò)地政策起效和增量政策加码，外部信号趋于明朗后，市场流动性和情绪(xù)有望企稳，市(shì)场风格也将趋于(yú)平衡。配(pèi)置(zhì)层面，建议继(jì)续(xù)以红利为底仓，增配出海方向，目前已充分反映美国(guó)衰退交易的(de)出海板块中的优秀公司(sī)重新具备(bèi)配置价值。

　　海通证券(quàn)：中报三大线索值得关注

　　整体上看，2024年(nián)二季度全部A股公司盈利在(zài)低基数下实现弱回升(shēng)，反映出当前宏观经(jīng)济处(chù)在修复之中。中报有(yǒu)三大线索值得关注：一是高端制造板块在(zài)内外需求共振下盈利表现较好；二是受益于全球大宗商品涨价和国内要素市场(chǎng)化改革的上游(yóu)资源板块盈利显(xiǎn)著(zhù)改善；三是农(nóng)林(lín)牧渔、社服等消费板块盈利得到提(tí)振。

　　中银证券：美联(lián)储降(jiàng)息有望推(tuī)动A股风险偏好(hǎo)企(qǐ)稳

　　从高频数(shù)据显示情况(kuàng)看，地产(chǎn)链和消费仍是制约内需的主要(yào)因素，需密切关注年内国(guó)内政策的(de)加码力度及时点。配置(zhì)方向上，短期红利方向的超额收益可能会收敛，9月(yuè)末(mò)美联储如果开启降息周期，有望打开国内货币政策空间，随着市场风(fēng)险偏好的企稳，AI产业链催化(huà)下的科技股或稳增长预期带动下的周(zhōu)期股有望(wàng)迎来(lái)阶段(duàn)性修复(fù)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)风格(gé)或存(cún)在一定均衡化诉求。

　　中欧基(jī)金：预计债市整体维(wéi)持震(zhèn)荡偏强状态

　　进入9月以(yǐ)来(lái)，债市已表现出企稳迹象，不少纯债型(xíng)基金已修复前期跌幅。展(zhǎn)望9月债市，随着央行呵护下资金面整体宽松，债市恐慌情绪已有所缓和，同(tóng)时当前的基本面对(duì)债市仍有支撑，预计债(zhài)市整体维(wéi)持震荡偏强的状态。未来债市发生大的危(wēi)机的可能性较小，调整幅度预计也会更加可控(kòng)。

　　富国基金：消费电子(zi)布局或正当(dāng)时

　　业绩回暖(nuǎn)、主力资金加仓(cāng)、估值低位，消费电子布局或正当(dā聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局ng)时。二季(jì)度(dù)，全市场权益基金加仓电子行业(yè)最多，其中(zhōng)，消费电子受聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局益于AI赋能带来新的换机需求，业绩(jì)有(yǒu)望进一步回暖。当(聚焦重要外部信号机构把脉A股后市布局dāng)前消费电子指(zhǐ)数PE处于近十年(nián)10.88%分(fēn)位，随着美联(lián)储降息趋近，成(chéng)长股(gǔ)有望受益，估值有望进一步得到修复。

　　工银瑞信基金：关注汽车零部件估值(zhí)修复机会

　　随着汽车智能化时代到来，汽车(chē)产业有(yǒu)望迎来更大的风口。如(rú)果市场延(yán)续成(chéng)长风格反弹，汽车行(xíng)业终端(duān)数据改(gǎi)善叠加FSD的积极变化，零部件的估值修复机会值得关注。看好汽车智能驾驶行情，特别是竞(jìng)争格局好的汽车检测和线(xiàn)控底盘领(lǐng)域，可关注FSD（特斯(sī)拉完全自动驾驶系统(tǒng)）如入华对特斯拉产业(yè)链带来的催化。

责任编辑：王若云

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