企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽

境内企业赴境外上市呈现升温趋势。一方面，年内超80家企业(yè)递表(biǎo)港交所，仅4月(yuè)份已有16家企业递表港交所，也(yě)有不少企业考(kǎo)虑美股上市。另一方面，自去年
3月31日《境内企业境外(wài)发行(xíng)证券企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽和上市管理试行办(bàn)法》及配套指引文(wén)件施(shī)行一年(nián)多以来，境外备(bèi)案趋于常态化，企业备案申(shēn)请踊跃。仅4月份(fèn)以来，已有16家企业获得境外发行(xíng)上市和 “全流(liú)通”备(bèi)案
通知书，还有7家企业新提交备案申请，远超去年同期。

德恒律师事务所合伙人董立阳(yáng)对(duì)《证券日报》记者表示，境外资(zī)本市场是企业不(bù)可或缺的
融资(zī)渠道之(zhī)一。此(cǐ)前诸多境(jìng)内企业在境外资本市场上市 ，通过(guò)持续融资实现快速成长和规范发展，资本回流也提(tí)升(shēng)了国内相关(guān)行业(yè)从业者的收益，带动行业(yè)长足进(jìn)步。长远来看，赴境外上(shàng)市是境内企业国(guó)际化、规范 化发展(zhǎn)的重要选项之一。

备案趋于常(cháng)态化

企业申请踊跃

今年以来(lái)，境内企业提交(jiāo)备案材料(liào)积(jī)极踊跃。截(jié)至4月24日，年内已有69家企业获得境外(wài)发行上市和“全流通”备案通(tōng)知(zhī)书，另外99家(jiā)企业(yè)仍在备(bèi)案(àn)流程中，处于(yú)补充材料(liào)或已接收材料阶段。其中，4月份以来，已有纵目科技、毛戈平、国富氢能等多(duō)家企业拟赴境(jìng)外上市向证监会提交(jiāo)材料(liào)。

从政(zhèng)策面来看，企业赴(fù)境外上市渠道畅(chàng)通。4月份以来，多部门(mén)均发文支持企(企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽qǐ)业(yè)赴境外上(shàng)市融资。国务院日前印发的《关于加强监管防(fáng)范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，拓宽企业(yè)境外(wài)上(shàng)市融资渠(qú)道，提升境外上市备案(àn)管理质效。商务部、外交部、国家发展(zhǎn)改革委(wěi)等十部门近日(rì)联合印发的《关于进一步支(zhī)持境外机构投资境内科技型企业的(de)若干政策措施》提出，将持续提高境外(wài)上市(shì)备案(àn)管理质效，加(jiā)快备(bèi)案办理进(jìn)度，持续畅通科技型企业
境外上市(shì)渠道。

“在以 往的备案经验基础(chǔ)上，今(jīn)年的备案周期已整体提速，对于市场上(shàng)的多数
申(shēn)请企业而言，这(zhè)意味着(zhe)备案申请流程加(jiā)快，整体预期更为稳定。”董立阳表示(shì)。

从行业来看，备案企业(yè)较为多
元
。既有传统制造业(yè)，也有生(shēng)物医药、自动驾驶、人工智能(néng)等新(xīn)兴产业，还有茶饮、美妆等新经济(jì)企业。从目(mù)的地来看(kàn)，港交所、美国纳斯达克交易所、纽交所成为这些企业的(de)拟上市(shì)地。

“创投机构存在退出(chū)需求，进(jìn)一步推动(dòng)企业积极寻(xún)求境(jìng)外(wài)上市。”华商律所执(zhí)行合伙人齐梦林对(duì)《证券日报(bào)》记者表示，随着备案(àn)机制完善，备(bèi)案速度和效率提高，将(jiāng)吸引更多企业寻求境(jìng)外上(shàng)市。

随着备案工作趋于常态化
、清晰化，企业备案的透明度提升，监管层公(gōng)开每家企业的备案进度、补充材料要求(qiú)，进一步明确企业预(yù)期。从近期(qī)备案要求来看，除了关注股权变动的合法(fǎ)合(hé)规性、行(xíng)业资质、数据合规性(xìng)等，还关(guān)注前次(cì)上市
进程终止的原因。例如，国富氢能被要(yào)求补充说明前期申请A股上市(shì)的相关情况，以及是否存在对本次发行上市产生重大影响的事项。

齐梦林建议：“未来备案制可(kě)针对不同的境外上市方式进行申报材料的优化，在时间节点(diǎn)上给予企业更多的准备时(shí)间。如此一来，企(qǐ)业制(zhì)作招股书等申报材料、中介机构准(zhǔn)备备案材料等相对较为便捷。”

境(jìng)外上市(shì)进程加快

港交所成为首(shǒu)选地

今年以来，境内企业(yè)赴境外上市的进程加快。港(gǎng)股层面
，截至(zhì)4月24日，年内已有15家新股登陆港交所，其(qí)中13家为内地企业。美股层面，年内已有20家中概股(gǔ)在美(měi)上市(shì)。

其中，港交所仍是大部分(fēn)境内企业(yè)赴境外上(shàng)市的首选地。备案申(shēn)报数量(liàng)上，港(gǎng)股上市的数量多于美股上市的数量。

“港交所(suǒ)正审批的(de)上市申请(qǐng)近100宗(zōng)，已经在内地监管机构申请备案到港上市的企(qǐ)业也有几十家(jiā)。既有来自制造业、物流等传(chuán)统行(xíng)业(yè)的大(dà)型企业，也有来自人工(gōng)智能、金融科技等(děng)高增长行业的重点公司。”香港特区(qū)行政长官李家超(chāo)近日透露。

值(zhí)得注意的是，中国证监会(huì)在4月19日发布了5项资本市场对港合作措施。其中包括，支持内地行业龙头企业赴港交所上市。

“更多内地(dì)行业龙头企业来(lái)到(dào)港交所上市(shì)，将为港股(企业积极踊跃赴境外上市 融资渠道进一步拓宽gǔ)首次公开发行（IPO）市场注入更多活力和吸引力。香(xiāng)港特(tè)区政府正积极向在独(dú)角兽榜领先的内地企业宣(xuān)传赴港融资，这(zhè)些企业具(jù)备较高的知名(míng)度和市(shì)场估值(zhí)，上市将吸引境内外投资者目光，提高市(shì)场交投热度。”李家超表示。

据德(dé)勤预计，中国香港在2024年将有80只新股上市融资1000亿港元。新股(gǔ)市场的亮点包括(kuò)来自知名公司、特殊目的收购公司并购(gòu)交易、国际公司、从A股市场改赴香港上 市的公司和GEM（创业板）公(gōng)司的上市项目。

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