头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私募的生命线。近日，前百(bǎi)亿级(jí)私(sī)募友山基金因违规行为被公开谴责，百(bǎi)亿(yì)级私募苏黎士基金也被法院标记为失信被执行人。据上海证券报记(jì)者不完全统计，截至8月27日，今年以来已有灵均投资在内的(de)近10家头部私募被亮(liàng)“红灯”。与此同时，今(jīn)年以来中国证监会与证(zhèng)监局针对私募(mù)违规行为(wèi)开出了超200张罚单，更有上百家私募被中国证券投资基金业协会给予纪律处分。在(zài)业内人士看来(lái)，私募业正(zhèng)在从野蛮生长走向规范发(fā)展(zhǎn)，在此(cǐ)过程中，“伪私(sī)募(mù)”“乱私募”将被(bèi)加速(sù)出清，行业生态有望得到净(jìng)化。

头部(bù)私募频踩(cǎi)红线

天眼(yǎn)查显示，苏黎士基金近日被法院标(biāo)记为失信被执行人，并被限制高消费，该公司法定(dìng)代表人(rén)兼总经理同样被限制高消费(fèi)。

公开资料显示，苏黎(lí)士基金为私募股权、创业投资基金管理人，于(yú)2019年5月在中基协完成登记，管理(lǐ)规模超100亿元。据天眼查，济南市历城区人民法院于(yú)2024年4月17日立案执行申请人明水经济技术开发区管理(lǐ)委员会(huì)申请执行苏(sū)黎士基(jī)金中介合(hé)同(tóng)纠纷(fēn)一案，因苏黎士基金(jīn)未按执行通知书指定的期间履行生效法律文(wén)书确定的给付义务，对(duì)苏黎士基金采取限制高消费措施。

暴(bào)露风险的不止苏黎士基金一家。前不久，广(guǎng)东证监局网站披露了《关于(yú)对(duì)广东新价值(zhí)投资有(yǒu)限公司采取(qǔ)出具警示函措施的决定》。经查(chá)，新价值投资(zī)在开展私募投资基金管(guǎn)理业务活动期间，存在未(wèi)及时更新管理(lǐ)人及其从业(yè)人员的有关(guān)信息、未妥善保存私募基金相关(guān)资料等问题。

7月，上海(hǎi)证监局发布信息称，上海保银私募在开展私募基金(jīn)业务过程中，存在(zài)将基金投资管理(lǐ)职责委托他(tā)人行使的事实，因此对(duì)该公司采取责令改正的(de)监(jiān)督管理(lǐ)措(cuò)施(shī)。

4月，中国证券业协会发布多(duō)项处罚公告，某私募因部分(fēn)项目报价偏离度较(jiào)大(dà)被采取警示的自律管理措施。

据(jù)记(jì)者不完全统计，截至8月27日(rì)，今(jīn)年以来近10家头部私(sī)募被亮“红灯”，相比(bǐ)于去年全年的5家明显增多。与(yǔ)此同时(shí)，今年以来中(zhōng)基(jī)协针对私募违规行(xíng)为(wèi)开出的纪律处罚决(jué)定书高达112份，证监会和证监局也开出了超200份(fèn)罚单。

监管体系不断完(wán)善

严厉处罚(fá)私募违规行为的背后(hòu)，是行(xíng)业监管的持续完善和细(xì)化。

8月1日《私募证(zhèng)券投资基金运作指引》（简称《运作指引》）正式实施，从募集、投资、运作等环节为私募证券投资基金规(guī)范运作提供了展(zhǎn)业指(zhǐ)南。与此同时，多个证监局以及中基协今年以(yǐ)来对私募进(jìn)行了现场检(jiǎn)查。

沪上头部私募(mù)负责人透露：“监管的(de)现场检查非常细化，包括标的询(xún)价留痕情(qíng)况、投资决策(cè)流程规(guī)范性、募资环(huán)节适当性管理等，检查周期一般(bān)在2—3天。很多头部私(sī)募的合规问题是在现场检查中发现的，后续监(jiān)管规则的持续完善和细化将引导(dǎo)管理人加强全流(liú)程合规(guī)管理。”

深圳某私募的负责(zé)人也称：“近期被(bèi)通知现(xiàn)场检查(chá)，检查覆(fù)盖了资金募集、投资、投(tóu)后管理等各个环节。”

另外，8月23日，中基协发(fā)布了《私募基金登记(jì)备案(àn)动(dòng)态》，总(zǒng)结了“提(tí)供虚假登(dēng)记材料”“控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人财(cái)务状况和经营情(qíng)况”“控股股(gǔ)东、实际控制人和高(gāo)管专业性”三类典型问题，进(jìn)一步明确(què)了自律监管要(yào)求。

“规范”成为行业发展关(guān)键词

“业绩再猛，规模再大，只要合规不过关，一切都会归零。”行业生态(tài)被加速净化之下，越来越多的私募发出了这样的感悟。

某私募研究员表示，此前私募业(y头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化è)野蛮生长下，行业规模快速扩张(zhāng)，但风险同时也在累积，“伪私募”“乱私募”的问题愈发凸显，去年以来更是出现了个别私募基金“跑路事件”。由此(cǐ)可见，私募(mù)业的(de)发展已经(jīng)走到了关键的十字路口，未来行业(yè)关键词将从“狂飙”变为“规范”。

中基协最新数据显示，截至7月(yuè)末，存续私募基金管理人为20732家，管理基(jī)金规模为19.69万亿元。而在(zài)一(yī)年前，存续私募头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化基金管理人为21996家，管理(lǐ)基金规模为20.82万亿元。这(zhè)意味(wèi)着，一年的时间里行业管理(lǐ)规模缩水超(chāo)1万亿元，管理人数量减少了(le)1264家。

某(mǒu)百亿(yì)级私募合伙人称，近年来私募业优胜劣汰(tài)持续加速，虽然短期内管理规模和管理人数量有所减少，但行业发展质量将逐(zhú)步提升。

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