收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控

　　原标题：收(shōu)益率下挫8月末(mò)银行理财缩水3000亿(yì)，30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控(kòng)，情况已经好于(yú)去年

　　来收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿 30万亿规模或得而复失？机构：降幅可控源：财联社(shè)

　　记者：梁柯志

　　近日，多家机构统计显示，8月末-9月1日当周，银(yín)行理财规模(mó)存续规模(mó)环比下降3000亿左右。

　　9月6日，天风证券报告(gào)显示，按中国理财网(wǎng)口(kǒu)径折算，银行理财(cái)存续规模达到296120.57亿元，周(zhōu)度环比变化(huà)-3300.29亿(yì)元；

　　另据中信证(zhèng)券测算，2024年8月末银行理财产品存续规模约30.1万亿元，较(jiào)8月峰值下降约0.3万亿元；华西证券测算，8月26-30日存续规模环比降3036亿元至30.09万亿元。

　　这意味着银行理财规模可能再次(cì)跌破(pò)30万(wàn)亿关口。

　　上述机构认为，8月(yuè)银行规模下降的主因为8月(yuè)下旬信(xìn)用债(zhài)大幅度调整导致收益率下跌影响(xiǎng)新发(fā)产品吸引力，同时，月末银行理财资金惯性回(huí)归母行，造成理财规模缩水。

　　不过，中信证券分析师肖斐斐认为(wèi)，考虑到2024年8月收益(yì)率(lǜ)降(jiàng)幅小于2023年9月；同时当前市场环境下，银行理财产品仍是稳利低波倾向的较优选择，银行理财规模下降幅度(dù)整体可控，债市企(qǐ)稳后市(shì)场仍有望恢复扩张趋势。

　　债市震荡影响：银行理财业绩基(jī)准下降、期限趋短

　　华西证(zhèng)券监测到，8月以来，银行理财(cái)产(chǎn)品破净率连续抬升，8月26日-30日市场调整下，破净率上升1pct至3%，为二季度以来高点。不达标率环比上升2pct至17.9%。

　　中国理财网(wǎng)口径固收类降幅最大，截至9月1日，按产(chǎn)品类型(xíng)划(huà)分，9月理财(cái)产品规模变化：现金管理型(xíng)+110.9亿元，固收类-435.63亿元，混合类-11.39亿元(yuán)，权(quán)益类-1.01亿元，商品及金融衍生品类-0.06亿(yì)元；

　　据中(zhōng)信证券测算，2024年(nián)8月新(xīn)发行产品中(zhōng)，固定收(shōu)益(yì)类理财产品的平(píng)均业绩基准较上月下降0.07pct；虽然固(gù)收类产品收益率维持正(zhèng)增长，但是(shì)8月现(xiàn)金类(lèi)理财(cái)产品(pǐn)平均年化收益率约为1.79%，较2024年7月下降0.06pct。

　　同时，受到8月12日、8月(yuè)26日两次债市波动影响，8月(yuè)新发产品的期限趋于(yú)短(duǎn)期。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，2024年8月3个月以内期限（含T+0）产品310只，占比(bǐ)14.2%，较7月上(shàng)升3.1pcts。

　　理财子发(fā)行数量升至历史新(xīn)高(gāo)

　　值得关(guān)注是，普益标准数据(jù)显示，8月份银行理财子(zi)产品发行(xíng)数量占(zhàn)比提升。2024年8月新(xīn)发行(xíng)产品中，理财子公司发行产品1，262只，占比(bǐ)57.8%；农商行发行产品(pǐn)427只，占比19.6%；城商(shāng)行发行产品432只，占比19.8%。

　　天风证券报告也显示，9月1日当周(zhōu)，新发理财规模银行理财子继(jì)续占优势，在共计170.22亿元规模中，城商行(xíng)18.83亿元，农(nóng)村金融机(jī)构4.80亿(yì)元，理财公司141.12亿元。

　　对此，肖斐斐认为，2024年8月银(yín)行理财子产品发行(xíng)数(shù)量提升至历史新高，主要(yào)由(yóu)于非(fēi)理(lǐ)财公司理财业务监管趋严(yán)下，部分城农商行产品发行数(shù)量明显下降。

　　据万(wàn)德统(tǒng)计，截至9月6日，存续规模前三位为招(zhāo)银(yín)理财、兴银(yín)理(lǐ)财和信银理财，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和(hé)1.68万亿。而银行机构中排名最(zuì)靠前为杭州联合农商(shāng)行，存续规模8143亿，总体(tǐ)排名(míng)12位。

　　华西(xī)证券肖金川认为，信用债调整行情(qíng)或告一段落，相信银行理财产品净值水平会(huì)开始回升(shēng)。

　　对于(yú)下一步走势，招商证券(quàn)银行业分析师廖(liào)志明预测，由于存款不再补息，信(xìn)用(yòng)债收益率处于历史(shǐ)低位，理财收益率或显著下降，银行(xíng)理财规模增长预计会放缓，预计2024年末理财规模为30万亿元左右。

责任编辑：秦艺

　　原标题：收益率下挫8月末银行理财缩水3000亿(yì)，30万亿规(guī)模或得而复失？机构：降幅可控，情况已经好于去(qù)年

　　来源：财联社(shè)

　　记者：梁柯志

　　近日，多家机构统计显示，8月末(mò)-9月1日当周(zhōu)，银(yín)行理财规模存续规模环比(bǐ)下降3000亿(yì)左右(yòu)。

　　9月6日，天风证券报告显示，按中国理财网口径折算，银行理财存续(xù)规模达到296120.57亿元，周度环比变化-3300.29亿(yì)元；

　　另据中信证(zhèng)券测算，2024年8月末银行理财产品存(cún)续规模约30.1万(wàn)亿元，较8月峰值(zhí)下降约0.3万亿元；华西证券测算，8月(yuè)26-30日存续(xù)规模环比(bǐ)降3036亿元(yuán)至(zhì)30.09万亿元。

　　这意味着(zhe)银行理财规模可(kě)能再次(cì)跌破30万亿关(guān)口。

　　上述(shù)机(jī)构(gòu)认为，8月银行规模下降的主因为8月下旬信用债大幅度调整导致收益率下跌影响(xiǎng)新发产品吸引力，同时，月末银行理财资金惯(guàn)性回归母行，造成理财规模缩(suō)水。

　　不过，中信证券分析师肖斐斐认为，考虑到(dào)2024年8月收益率降幅小于(yú)2023年9月；同时当前市场环境下，银行理财产品仍是稳(wěn)利低波倾向的较优选择，银行(xíng)理财规模下降幅(fú)度整体可控，债市(shì)企稳后市场仍有望恢复扩张趋(qū)势。

　　债市震荡影响：银行理财业绩基准(zhǔn)下降、期(qī)限趋短

　　华西证券监测到，8月以来，银行理财产品破净率连续抬升，8月26日-30日(rì)市场调整下，破净率上升1pct至3%，为二季度以(yǐ)来(lái)高点(diǎn)。不达标率环比上升2pct至17.9%。

　　中国理财网口径固收(shōu)类(lèi)降(jiàng)幅(fú)最大(dà)，截至9月1日，按产(chǎn)品(pǐn)类型划分，9月理财产品规模(mó)变化：现金管理型+110.9亿元，固收类-435.63亿元，混合类-11.39亿元，权益(yì)类-1.01亿元，商品及金融衍生品(pǐn)类-0.06亿(yì)元(yuán)；

　　据中信证券测算，2024年8月(yuè)新发行产(chǎn)品中(zhōng)，固定收益类理(lǐ)财产品的平均业(yè)绩基准较上月下降0.07pct；虽然固收(shōu)类产品收益率维持正增长，但是8月现金类理财产品平均年化(huà)收益率约为1.79%，较2024年7月下降0.06pct。

　　同(tóng)时，受到8月12日、8月(yuè)26日两次债市(shì)波动影响，8月新发产品的(de)期限(xiàn)趋于短(duǎn)期。

　　数据(jù)显示，2024年8月3个月以(yǐ)内期限（含T+0）产品310只，占比14.2%，较7月上升3.1pcts。

　　理财(cái)子发行数量升至历史新高

　　值得关注是，普益标准数据显示(shì)，8月份银行理财子产品发行数量(liàng)占比提升。2024年8月新发行产品中，理财子公司发(fā)行产品1，262只(zhǐ)，占比57.8%；农商行(xíng)发(fā)行产品427只，占比19.6%；城商行发行(xíng)产品432只，占(zhàn)比19.8%。

　　天风证券报(bào)告也(yě)显示(shì)，9月1日当周，新发理(lǐ)财规(guī)模银行理财子继续占优势，在共计170.22亿元规模中，城商行18.83亿元，农村金融(róng)机构4.80亿元，理财(cái)公司141.12亿元(yuán)。

　　对(duì)此(cǐ)，肖斐斐认为，2024年8月(yuè)银行理财子产品(pǐn)发行数量提(tí)升至(zhì)历史新高，主(zhǔ)要由于非理财公司理财业务监管趋严下，部分城农商(shāng)行产品发行数量明显下(xià)降。

　　据万德统计，截至9月6日，存(cún)续规模(mó)前三位为招银理财(cái)、兴银理财和信银理财，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和1.68万亿。而银行机构中排名最靠前为杭州联合农商行，存续规模8143亿，总体排名(míng)12位。

　　华西证券肖金(jīn)川认为，信用(yòng)债调整(zhěng)行情或告一段落，相信银(yín)行理财产品净值水平会开始(shǐ)回升。

　　对于下(xià)一步走势，招商证券银行业分析师廖志(zhì)明预测(cè)，由于存款(kuǎn)不再补息，信用(yòng)债收益率处于历(lì)史(shǐ)低位，理财收益率或显著下降，银行理(lǐ)财(cái)规模(mó)增长(zhǎng)预计会(huì)放(fàng)缓，预计2024年(nián)末理财规模为30万亿元左右。

责任编辑：秦(qín)艺

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