中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点

　　在9月8日召开的全球(qiú)创业投资大会(huì)上，中金资本董事长单俊(jùn)葆(bǎo)表示，尽管市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革(gé)的拐点。

　　今年(nián)上半(bàn)年，私募股权市场持续遇冷，募资(zī)、投资、退出全面承压。基金募集数量同比下降49%，投资案(àn)例(lì)数同(tóng)比下降38%，退出进程放缓，A股IPO案例数同比下降74%。

　　单俊葆指出，在科技成果转化众多领域，中国已经从过去的(de)“跟跑”到今天的“并跑”，在一些领域开始出现领跑。他预言，市(shì)场低迷期，大量(liàng)资金会错(cuò)失投资优质资产的机会，私募股(gǔ)权投资(zī)在估值重构的时候将会是好的时机。

　　在日前(qián)举行的2024浦江(jiāng)创新论坛开幕式(shì)上，上海宣布将组建目标规模100亿元的未来产业基金(jīn)，基金期限长达15年。在管理(lǐ)方式上，上海国有资本(běn)投资有限公司(sī)（下称上海国投）将牵头组建国资控股的市场化(huà)基金管理平台。

　　至此，上海国(guó)投下资金(jīn)管理人(rén)在管基金共13只，包括此(cǐ)前官宣的三大先(xiān)导产业基金等(děng)5只旗舰级母基(jī)金(jīn)，还有上海创业引导基(jī)金、产业赛(sài)道子基金、并购基金等。

　　上海(hǎi)国投总裁戴敏敏(mǐn)表示，目前公司资产总额超(chāo)过1300亿元，管理规模1700亿元，明年预计超过2000亿元(yuán)。中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点t cms-style="font-L">已投资硬科技企业近2000家，其(qí)中三大先导产业占比超过90%，投资金额近1000亿元，投早、投(tóu)小项目超过1600个。

　　“耐心资本是支持科(kē)技(jì)创新，发展新质生产力的重要支柱。”戴(dài)敏(mǐn)敏表示，科技创(chuàng)新往往风险高(gāo)、投入大、周期长(zhǎng)，耐心资本具有坚(jiān)持价值投资、投资周期长(zhǎng)、能够逆周期(qī)布局等优(yōu)势(shì)，可以为科技创新提(tí)供稳(wěn)定(dìng)的资金(jīn)来源(yuán)，支持企中金资本等机构负责人：市场处在低点，但也是新兴技术的起点和产业变革的拐点业在研发、创新(xīn)和市场培(péi)育上的长期投入(rù)。

　　同时，还可以优化金融市场和投资环境，降低市场短期波动和投机行为带来的不稳定性，提高投资环境的可预见性，吸引更多长期投(tóu)资者(zhě)进入市场。

　　上海新金融研究院理事长(zhǎng)屠光绍(shào)坦言，当前短期资金资本较多，但长期资金(jīn)资本较少。美(měi)国等发达国(guó)家私募股权投资市场机构投资(zī)者(zhě)构成更为丰富，养老金、大学捐赠基金等中长期资金(jīn)占(zhàn)比高于(yú)中国。美国(guó)的私募股权基金合(hé)同期通(tōng)常在十到十二年之间，而国内一般(bān)长的有七到(dào)八(bā)年(nián)，短(duǎn)的(de)只(zhǐ)有三到五年。

　　事实上，壮大耐心资本既需要政府规划引导，科学政策支持(chí)，也需要市场机制调节，微(wēi)观主体努力。

　　戴敏敏指出，在这个过程中，国有资本既体现(xiàn)了政府宏观层面的政策意图(tú)，又遵循市场(chǎng)化的运作机制，已经成为国内耐心资本(běn)的压舱石。

　　界(jiè)面新闻了解到，截至(zhì)2023年，国内各级政府积极“投早、投小、投硬(yìng)科技”，全面布局投资、天使、科技(jì)成(chéng)果转化(huà)、创投、产业(yè)等各(gè)类基金，投资基金数量超过2000只，目标(biāo)规模约12万亿，已(yǐ)认(rèn)缴规模约7万(wàn)亿。新设基金中，国资出资占比已超过80%。

　　“国有资本(běn)要从(cóng)投资、接续、退出等方面助力耐心(xīn)资本落(luò)地，陪伴企业(yè)跨(kuà)越周期。”戴敏敏表示，上海国投目前管理的千亿规模主力基(jī)金，存续期(qī)都超过(guò)12年，有的到15年。在(zài)退出端，正(zhèng)与一流的金融投资机构、产业(yè)龙头、上市公司加强合作，加(jiā)快布(bù)局并购基金。

　　作为浦(pǔ)江创新论坛的(de)重要组成部分(fēn)，全球创业投资大会已集聚2000个初创科技项目，将举行路演并遴(lín)选出100个项目。在当日活动上(shàng)，多家创投机(jī)构代表探讨了大变革环境下的科技(jì)创业投资趋势、现状和策略。

　　君联资本管理股(gǔ)份有限公司总裁(cái)李家庆直言，市场变了(le)，不是简(jiǎn)单的周期性问题，而是范(fàn)式的变化，即生存(cún)环境剧(jù)变(biàn)。因此(cǐ)，投资(zī)机构的角色定位也要改(gǎi)变，既不是金融，也(yě)不是科技(jì)创新，而是服务。

　　“能不能扮演好服务(wù)者(zhě)的角色，成为金(jīn)融服务科(kē)技创新的(de)基(jī)础设施，这(zhè)对于基金管理行(xíng)业或者金融投资机构来说是个巨大(dà)的挑战。”李家庆说。

　　李家(jiā)庆指出(chū)，面对新质生产力的建设和发展，无(wú)论政府、企业、机(jī)构(gòu)，都需要保持长期心态。科技成果的转(zhuǎn)化是一个连续的(de)、长周(zhōu)期(qī)的、复(fù)杂的、高风险的事情，无论是地方政(zhèng)府还是财政资金，要高度重视科(kē)技(jì)创新和创投行业(yè)。

　　“中长期我们特(tè)别有信心，中短期(qī)我(wǒ)们(men)基本不看，看也没(méi)用。”就投资策略而言，李家庆建议，要更加注重(zhòng)长期价值而非短期回(huí)报。投资过程(chéng)要更精细化，投早、投(tóu)新、投硬(yìng)科技，花大量时间精力陪伴企业(yè)长周期的成长(zhǎng)。

责任编辑：何松琳

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