证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行 正式并 入东方证券

东方证券投行业务整合即将画上句号。9月1日，公司公告称，近日(rì)已收到证监会换发的《经营(yíng)证券(quàn)期货业务许可证》，公(gōng)司吸收(shōu)东方投行（全资子公司东(dōng)方证券承销保荐有限公司）迎来实质性结果。9月2日起，东方投行存量客(kè)户与业务整体
迁移并入东方(fāng)证券，东方投行承(chéng)接的投行(xíng)业务项目均(jūn)由东方证券继续执行，东方(fāng)投行对外(wài)签署的协(xié)议均(jūn)由公司继续履(lǚ)行，东方投行全部 债权及债务由公司依(yī)法承继。

据公(gōng)告，本次吸(xī)收还有部分收尾工作需要完成。东方证(zhèng)券将(jiāng)按照证(zhèng)监(jiān)会批复要求，依法依规完(wán)成(chéng)东方投行的会员(yuán)资格(gé)和工商注销等后续事宜。

东(dōng)方证券发布公告称，公司业务范围变更为“证券承销与保荐”

本次吸收将有哪些影响？主要体现在三个方面。

一是展业的影响。根(gēn)据相(xiāng)关安排，存(cún)量项目部(bù)分将继续完成，东方证券称(chēng)，确保 公司客户的合(hé)法权益不受(shòu)损害，此外，原东方投行北京分公司变更为东方证券北京分公(gōng)司。据Wind数据，目前公(gōng)司项目共计(jì)12家，其中已受理3家，已(yǐ)问询8家，已审核通(tōng)过1家，同时拓展产业并购；债承项目涉及319单。

二是经营指标的影(yǐng)响。东方证券称，本次吸收合并不(bù)会对公司产生实质性影响，不会损害公司及股东(dōng)的利益 ，符合公司的发展需(xū)要。东方投行被 吸(xī)收合并前为东方证(zhèng)券的(de)全资子公司，其财务报表已100%纳(nà)入公司合并报表范围内。

三是牌照的影响。这是(shì)证券行业近年来首(shǒu)个券商吸收 合并投行子公司的案例，与此同时，东方证券投行牌照分割问(wèn)题也得以解决。根(gēn)据
公告，东方证券原业(yè)务范围中“证券承(chéng)销(xiāo)（限国债、地方(fāng)债等政府债(zhài)、政策性银行金融(róng)债、银行间市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会主管的融资品种（包括但(dàn)不限于非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融(róng)资工具(jù)）”变更为“证券承销(xiāo)与保(bǎo)荐”，其他业务范围不(bù)变。

对于吸收合并东方(fāng)投(tóu)行对东方证券产生(shēng)的影响，公司(sī)有过一(yī)段完整(zhěng)分析。一是公司投(tóu)行业务(wù)牌(pái)照分割问题将得以解决，有利于充分发挥(huī)全牌
照的优(yōu)势(shì)，提高展业(yè)效率，进而(ér)提升公司综合金(jīn)融服务水(shuǐ)平；二是能(néng)够有效解决(jué)东方投行作为子公司经营时，流(liú)动性风险(xiǎn)等指标对开(kāi)展投行业务的影(yǐng)响和制约；三是公司投行作为部门整体运作，管理与决策(cè)效率将有效提升，有利(lì)于(yú)推(tuī)动公司投行业务(wù)整体(tǐ)发展。

东方证券投行板块整体比较(jiào)稳健。根据东方证券2024年半年报，公司投行业务收(shōu)入为5.5亿元，单季(jì)度为2.7亿元，对比(bǐ)期间(jiān)市场景(jǐng)气度情(qíng)况来看，IPO主承(chéng)销金额(é)为32.7亿元，环比-85.1%，再融资主承销金额为274.6亿元，环(huán)比-65.9%公司债主承销金额为6827.5亿元，环比-38.3%。

值(zhí)得关注的是，东方投行成为历史(shǐ)之(zhī)后(hòu)，证券业还有(yǒu)8家券商通过投
行(xíng)子或者子公司展业投行业务(wù)。分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券与(yǔ)长江
证
券承销(xiāo)保荐(jiàn)、第一创(chuàng)业与一创投行(xíng)、方正证券与方
正证券(quàn)承销保荐、国联证券(quàn)与(yǔ)华英(yīng)证券、华泰证(zhèng)券与华泰(tài)联合、山西证券(quàn)与中德证券、申万宏(hóng)源与申万宏源承销保荐、恒泰(tài)证券与恒 泰长(zhǎng)财等。

东方证券吸收合并东方投行进展顺利

东方投行前(qián)身是东方花旗。东方花旗(qí)成立于2012年6月(yuè)，由东方(fāng)证(zhèng)券与花旗(qí)环球金融
（亚洲）有限公司共同投资组建；2019年，东方证券收
购花(huā)旗持有(yǒu)的
东方花旗全部33.33%股权，实现全资持有东方花旗。2020年，东方花旗更名为东方投(tóu)行(xíng)。2021年(nián)6月，东方证券为进一步整合资源、提高效率，有(yǒu)效提升(shēng)业务拓展(zhǎn)和客户综合服务能(néng)力(lì)，拟吸收合并(bìng)公司投行业务全资子公司。

东方证券自2021年7月20日(rì)召开的第二次临时股东(dōng)大会上，便审议通过了吸收合
并东方 投行的议(yì)案(àn)。2022年11月底，证监会受(shòu)理了东方证(zhèng)券的《证券(quàn)公司合并审批》材料。今年(nián)3月，东方证券获得(dé)中国证监(jiān)会的(de)正式批复，核准其吸收(shōu)合并东方投行并变更业务范围。经过一(yī)年多的筹(chóu)备与(yǔ)调整，东方证券已顺利完成了吸收合(hé)并的前(qián)期工作。

记者(zhě)了解，在尚未(wèi)完成吸收前，东方证券主要(yào)通(tōng证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券)过东方投行(xíng)及公司固定收益(yì)业务总部、投资银行业务总部（筹 ）从事投行(xíng)业务。其 中
，东(dōng)方投(tóu)行主要从事股票的承销与保荐，公司债、企业(yè)债和金融债等债 券的承销、并购重组(zǔ)及企业改制等(děng)相(xiāng)关的财务顾问服务；固定收益业务总部主要从事(shì)政府债、政策性金融债和非金融企业债务融资工具等的承销服务；新三板推荐挂牌(pái)业
务(wù)于2022年8月由东方
投行转移至(zhì)公(gōng)司投资银行业务总部（筹）开展。

目前公司储备项(xiàng)目（首发、可转债及增发）共计12家，其中已受(shòu)理3家，已 问询8家，已审核通(tōng)过1家，同时拓展产业(yè)并购。涉及东莞证券股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)、浙江志高机械(xiè)股(gǔ)份(fèn)有限公司、南
通天盛新能源股份有限(xiàn)公(gōng)司、江苏嵘(róng)泰工业股份有限公司、北京昆仑联通科技发展股份有限(xiàn)公司(sī)、浙江(jiāng)永贵电器(qì)股份有限公司、上海如鲲新材料股份(fèn)有限公司、技源集团股份有限公司、宁夏盾源聚芯半导体科技股份有(yǒu)限公司(sī)、浙江长城搅拌设备股份有限公司、宁波(bō)中淳高科股份有限(xiàn)公司、浙江泰鸿万立科技股份有限公司。

此外，广(gu证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券ǎng)东光华科技股份有限公司、海默科技(集团)股份有限公司两家公司增发已(yǐ)获证监(jiān)会注册。

具(jù)有绿
色金融和ESG特色的“能源投行(xíng)”

2024年上半年，东方证券实现营业收入85.71亿元，同比下降1.42%；实
现归母净利(lì)润(rùn)21.11亿元，同比增长(zhǎng)11.04%。公司基本每股收益为0.240，同比增长(zhǎng)14.29%；加权平均净资产
收益率2.66%，同比增加0.22pct。整体来看，东方证券业绩(jì)有(yǒu)所承压(yā)的主因系受市场景气度影响。

国联证 券非银金融团队此前点(diǎn)评称，东方(fāng)投行回归母公司后，公司有望(wàng)进(jìn)一步(bù)整合资(zī)源、提升业务拓展和综合服(fú)务能力，增加项目跟投(tóu)投入(rù)、实现投行业务与投资业务的联动发展。根据(jù)最新披露完毕的(de)券商2024年半年
报以及结合(hé)财联社记(jì)者长期跟踪 报道，目前来(lái)看，东方证券在投行方面的最新布局(jú)也(yě)已经清晰。

东方证券称，未来，将(jiāng)持续深化投行业务模式转型(xíng)，关注细分产业赛道，树立产业投行品牌，以产业并购为方向，打造交易型(xíng)投行(xíng)；以(yǐ)客户需求(qiú)为(wèi)导向，形成“一体化”的资本市场全生命周期服务价值链；加快建设精细(xì)化业(yè)务管理模式，全面提升专业服务水平和执业质量，严格防范发行上市全链条风险。同时，公司将持续深(shēn)耕能源领域，发挥“金融(róng)+能源产(chǎn)业”融合优势，加快打(dǎ)造具有绿色金融和ESG特色的“能源投(tóu)行”服务品牌。

不(bù)仅如此，在IPO项目趋少下，证券(quàn)业投行业(yè)务重心均明显向并购整合方(fāng)向倾斜。东方证券2023年改组成立了投行委员会，在下辖的5个业务部(bù)门中，并购业务总部也只是(shì)其中之一。

东方证券称，后续将专注优势产业，着力打造在新能源(yuán)、化工(gōng)、先进制造、汽(qì)车、医疗、半导体、消(xiāo)费品等
领域具(jù)有(yǒu)领先优势的业务品牌。同(tóng)时，积极发展(zhǎn)破产重整财务
顾问、上市公司控制权(quán)变(biàn)动财务顾问(wèn)等创新业务(wù)机(jī)会，并(bìng)借此优先获取上市公司未来(lái)的资本运作业务机会；关注优 质上市公司客户的国
际(jì)化(huà)需求，通过境内外联动，满足(zú)客户海外市场融资和业(yè)务开拓需求。

记者注意到，东方证券债券承(chéng)销业(yè)务表现良好，今年上半(bàn)年合计承销(xiāo)2161.6亿元，同比增(zēng)长两成(chéng)，市场排名第6位，较去年同期上升(shēng)3位。公司(sī)称，将继续从严(yán)把(bǎ)控债券项目质(zhì)量(liàng)，项目供给向(xiàng)多元化、优质化及(jí)国际化转变(biàn)，积极服务优(yōu)质客户，履行好社会责任和国家政策。东方投行将继续响应国家战略，探索业务创新，坚持区域深耕，聚焦“优势区(qū)域(yù)+核(hé)心
客户”，提供专业化+矩(jǔ)阵式的(de)服务模(mó)式，不断(duàn)提升金融服务实体经济的(de)能(néng)力。

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