国际油价，一夜惊魂

　　作者(zhě)丨曹恩(ēn)惠，实习生孙晨阳

　　编辑(jí)丨骆一帆

　　国际油价一夜惊魂，A股石油公司股价遇(yù)挫。

　　9月11日(rì)，受昨夜国际原油期货价(jià)格“跳水 ”影响，中国石油、中国石化、中国海油等A股油气公司盘中股价表(biǎo)现较为低迷。截至收盘，中曼石油(yóu)跌逾4%，中国石化、中国海油、中国石(shí)油分别收跌3.08%、2.01%、1.90%。

　　自今(jīn)年(nián)7月以来，国际油价持续震荡回落，并于9月(yuè)加速下跌。业内(nèi)分析(xī)认为(wèi)，当前，国际(jì)原油价格处于底部(bù)区域(yù)波动，多空(kōng)博弈剧烈。而此次原油期货价(jià)格盘中大幅(fú)下滑，便是市场对于原油需求前景担忧所致。

　　截至发稿时，布伦特(tè)原油期货价格收复70美元/桶(tǒng)大关。但在多家(jiā)机构看来，原油市场短期内仍将处于弱势。

　　国际(jì)油(yóu)价突遭重(zhòng)挫(cuò)

　　一夜回(huí)到(dào)两年前。

　　9月10日晚间，国际油(yóu)价(jià)突然大跳水。WTI 10月原油期货收跌2.96美元，跌幅4.31%，报(bào)65.75美元/桶，创下2023年5月以来新低(dī)；布伦特(tè)11月原油期货则收跌2.65美元，跌(diē)幅3.69%，报69.19美元/桶，创2021年12月以来新低。

　　国金证券分析认为，70美(měi)元/桶是布(bù)伦(lún)特原油期货(huò)价格的关键点位(wèi)。“2023年以来，布油连续合约一直在(zài)70美元/桶(tǒng)至95 美元/桶范围内运行，布油曾在2023年3月至6月多次跌至70美元/桶附(fù)近。”

　　国际油价的下跌，必然会(huì)对资本市场带来一定的冲击。

　　9月11日，A股油气板块开(kāi)盘后股价普遍低迷。其中，“三桶油(yóu)”盘中股价跌幅超过(guò)4%，午后股价有所回升。21世纪(jì)经济报道记者注意到，截(jié)至收盘后，中国石油(yóu)、中国石(shí)化、中国海油的A股(gǔ)股价均创下近6个月以来的新低。

　　消息(xī)面上，欧佩克下调全球石油需求增长预测是一根“导火索”。

　　本周二，欧佩克(kè)发布了(le)一份月报(bào)称，2024年8月其原油日产量平均为2659万桶，较7月减少19.7万桶，主要原因受利比亚原油(yóu)产量下降的影响。该组织同时(shí)下调了对2024年和2025年全球石油需求增长的预测，即预(yù)计今明两年的全球(qiú)石油需求将分别增长203万桶/日、174万桶/日，低于此前预测(cè)的211万桶/日、178万桶/日。

　　除(chú)此之外，疲软的经济(jì)数据背后反映的海外需求亦存阴霾。作为全球最主要的消(xiāo)费国，2022年11月至今，美国制造业PMI只(zhǐ)有在今(jīn)年3月超过50，其(qí)余(yú)时间均低于50。“这意味着美国制造业已持续恶化接近2年。”国金(jīn)证券(quàn)分析认为，失(shī)业率(lǜ)上升、个人储蓄存(cún)款和可支配收入放缓等变化，不利于美国(guó)未(wèi)来居民消费增长。“2024年8月，美国汽油、航煤和(hé)馏分油这三种成品(pǐn)油的消费量(liàng)为14.83万桶/天，同比(bǐ)下滑1.13%。”

　　值得一提的是，此(cǐ)前利比亚东部地(dì)区因不(bù)可抗力因(yīn)素导致原(yuán)油产量骤降，但这中断的50万桶/日原油有望近期重新回归市场(chǎng)，而这(zhè)也进一步(bù)加剧了市场对于原(yuán)油供应过剩的担忧。

　　市场看衰(shuāi)油(yóu)价后续走势

　　悲观的(de)情绪正在笼罩着华尔街。针对国际油价的后续走势，高盛、花旗、摩根(gēn)士丹利等投行均看空。

　　21世纪(jì)经(jīng)济报(bào)道记(jì)者(zhě)综合梳理(lǐ)各方观点，其(qí)中高盛上周五调整了对OPEC+石油产(chǎn)量的预期，并表示市(shì)场对原油供应过剩(shèng)的预期成为引发油价疲软的催化剂，预计到2025年整个原油市场可能会从供应偏紧的情况(kuàng)转向供应(yīng)过剩。

　　摩根士丹利表达了类似的(de)观点，该行在报告中预期(qī)，到(dào)2024年底市场将(jiāng)从供应偏紧过渡到平衡。“由于OPEC和非OPEC产油国的供应规(guī)模增(zēng)加，2025年将出现供应过剩的情(qíng)况。”需注意的是，最近几周内，摩根士(shì)丹利已(yǐ)经连(lián)续两次下调(diào)布(bù)伦特原油价格预测。上个月，摩根士(shì)丹利将对第四季度油价的预测由(yóu)85美(měi)元/桶下调为(wèi)80美元/桶，但在该行分析师Martijn Rats等人的最新报告中，其预测全(quán)球(qiú)基(jī)准油价第(dì)四季度将平均为75美元/桶。

　　花旗的预测数据更为(wèi)悲观。该行认为，随着(zhe)市场出现供应过剩，2025年油价可能下跌至每桶60美元左右。不过，该行预(yù)计，OPEC+推迟(chí)增(zēng)产计划以(yǐ)及包括(kuò)利比亚供应(yīng)受扰在内的(de)地缘政治因(yīn)素，或将为布伦特原(yuán)油(yóu)每桶(tǒng)70美元至72美(měi)元的价格提供(gōng)支撑。

　　虽然(rán)在各方看来，本(bě国际油价，一夜惊魂n)轮(lún)油价暴跌的(de)因素(sù)与原(yuán)油市场的供(gōng)应(yīng)充足、需求担忧(yōu)、投机性卖(mài)空猖獗等相关，但有意思的是，高盛在现货(huò)市场看到了“另外(wài)一番景象(xiàng)”。

　　据《华尔街见闻》报道(dào)，9月10日，高盛分析师Yulia Zhestkova Grigsby在最新报告中表示，“我们再次看到了(le)实物石油市场（需求(qiú)仍然相当有弹性）和纸(zhǐ)质石油市场(chǎng)（基金和CTA从未如此悲观）之间前所未(wèi)有的分歧。”而在(zài)该分析(xī)师看来，这一分歧或预示着油价反转，高盛预计布伦特原油在第四季度的平均价格为77美元/桶。

　　截至发稿(gǎo)时，布伦特原油期货(huò)价格有所回升，位于70.60美元上方。但可以肯(kěn)定的(de)是，基本面依然(rán)是影响油价走势的主导因素。

　　卓(zhuó)创咨询能(néng)源化工研究员李心悦表(biǎo)示，往后看国际原油价格仍旧承压，趋势下行。“基(jī)本面对原油价格(gé)的支撑作用(yòng)将持续转弱，消费旺季结束后需求回落，OPEC+延长减产措施未改供应宽(kuān)松格局。”

责任编(biān)辑(jí)：王许宁

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