对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对话屠光绍(shào)！

　　作者：孙璐璐贺觉渊

　　伴随(suí)着中国经(jīng)济的高质量发展，中(zhōng)国的金融体(tǐ)系也(yě)历经深刻变革。党的二十届三中全会审议通过的《中共中(zhōng)央关(guān)于(yú)进一(yī)步全面深(shēn)化改革(gé)、推进中国式现代(dài)化(huà)的决定》（下(xià)称“《决定》”）对进一步深化金融体(tǐ)制改革(gé)作出重大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多。

　　健全资本(běn)市场功能对提高直(zhí)接融资比重、服务经济高质(zhì)量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体系深刻变革又(yòu)对未来的金融人才、金融学科教育提出怎(zěn)样的新需求？值此第六届外滩金融峰会召开(kāi)之际，证(zhèng)券时报·券(quàn)商中(zhōng)国记者专访本(běn)届(jiè)峰会执行主席、中(zhōng)国金(jīn)融四(sì)十人论坛（CF40）常务(wù)理事、上海新金(jīn)融研究院理事长屠光绍，分享他对中国金融(róng)业未来之路的看法。

　　向国际传递(dì)中国金融(róng)改革(gé)声(shēng)音

　　证券(quàn)时(shí)报·券商中国(guó)记者：第六届外(wài)滩金融峰会召开(kāi)在即，请您介绍下举办外(wài)滩峰会(huì)的初(chū)衷和今年外(wài)滩(tān)峰(fēng)会的举行(xíng)有何特殊意义？

　　屠光绍：外(wài)滩(tān)峰会连续举行6年，峰会的初衷是希望通(tōng)过这个(gè)论坛(tán)聚齐国内外来自金融业(yè)、实体经济产业从(cóng)业者和(hé)专(zhuān)家学者(zhě)，围绕国际国内经济金融的发展趋势和变化(huà)进行交流，以促进金融更好地服务实体经济，促进国内外更好地沟通(tōng)和分享思想观(guān)点，促(cù)进各方加深对金融功能(néng)的认(rèn)识。另一个目(mù)的是通过在沪举办该峰会促进上海(hǎi)国际金融中心的建(jiàn)设，提升上海国际金融中心的软(ruǎn)实力和影响力，更好展现中国高水(shuǐ)平对外开放的(de)改革进程，传递改革声音。

　　经过多年的连续(xù)举办，外滩峰会的(de)影(yǐng)响力不断提升，已成为上海国际金融中心的重要品牌(pái)。今年的(de)外滩峰会继续(xù)聚焦绿色金融、科技金融、数字金融(róng)、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专业化(huà)、国际化优(yōu)势，就当前(qián)金融业发展面临(lín)的(de)问(wèn)题进行深入(rù)讨论和交流。

　　不过(guò)，相比于往年，今年的峰(fēng)会也面临一些新形势：从国内看，中(zhōng)央金融工作会议和党的二十届三中全会均对金融如何(hé)更好(hǎo)服务(wù)高质量发展(zhǎn)、建(jiàn)设金融强国做出部署，峰会的召(zhào)开利于更好形成各方共识，推动新形势下金融的(de)新发展。从国际看，当今全球经济(jì)金融体系正进行深刻变革，国际经济金融形势日趋复杂，面临深度调整的压(yā)力。在这个背(bèi)景下，峰会搭建一个国际交流的平台，更好促进中国金融高水平开放的“好声音”传递到国际上。

　　证券时(shí)报·券商(shāng)中国记者：中央金融工作会议及党的二十届三中全会均强调要加快上海国(guó)际金融中心建设。您曾提过上海国际金融中心建设已进入3.0版，您认为3.0版推进得如何(hé)？还有哪些需要加快推进的工(gōng)作？

　　屠光绍(shào)：国(guó)际金融中心建设是(shì)一项长期的任务，需要分(fēn)阶段逐步推(tuī)进。我认为3.0版主要有两点：一是继续(xù)补短板，二是(shì)争创新优势。我(wǒ)们需要解决(jué)过去1.0版和2.0版中存(cún)在(zài)的不足，例如直接(jiē)融资市场的问题、国(guó)际(jì)化程度不足等。同时，也(yě)要聚(jù)焦高质量发展，抓住新的机遇，在“金融五篇大文章(zhāng)”等(děng)方面发力，这两方面的任务大方向是一致的，也是相互促(cù)进的，补短板是为新优(yōu)势提供坚(对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！jiān)实基础，新优势(shì)又为补短板(bǎn)创造动能。

　　具体而言，3.0版的(de)核心在于“五化”建设，即市场化(huà)、法治化、国际化、绿色化、数字化。其中，市场化、法(fǎ)治化(huà)、国际化是我(wǒ)们长期的任务，绿色(sè)化和数字化(huà)则是根(gēn)据新的(de)发展需要提出的。

　　目前(qián)，“五化”建设正在推进当中，已经取(qǔ)得一些进展。在市(shì)场化方面，市场体系正在不断完善，市场的产品和工具也在不断丰富。在法治化(huà)方面，我们现在正在建立(lì)健全各项金融制(zhì)度，特别是在当前面临制度(dù)型开放的新要求下，法治(zhì)化对于金融(róng)的制度(dù)性开放(fàng)显得尤为重要。在国际化方(fāng)面，由于我们要建设(shè)国(guó)际金融中心，因(yīn)此(cǐ)需要加(jiā)快(kuài)国际(jì)化的进程，更多参与国际金融资源配置。在绿(lǜ)色化和数字化方面，相关(guān)工(gōng)作也已经在进(jìn)行中，比如(rú)碳(tàn)市场和(hé)数(shù)据市(shì)场(chǎng)建设进一步促进金融中心的功能提升。

　　总的(de)来说，3.0版在市场化、法治化(huà)、国际化、绿色化和数字化这五个方面都(dōu)已经(jīng)取得了一定的进展。然而，与建设金融强国及实现高质量发展的需求相(xiāng)比，我们仍(réng)有(yǒu)很长的路要走。因此，3.0版还需要(yào)进一步加大建设力度。

　　做好金融五篇大文章离(lí)不开提高直接融资比重

　　证券时报·券商中(zhōn对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！g)国记者(zhě)：多(duō)年来，政策层面一直强调要提高直接融资比重，您认为当(dāng)前大力发展直接融资对于经济(jì)高质(zhì)量发展有何重要(yào)意义？

　　屠(tú)光绍：提高直接融资在社(shè)会融资中的比重，是经济发展的大势所趋。从融资(zī)角度(dù)看，伴(bàn)随着产业结构的调整(zhěng)、技术(shù)的进步、企业的创新转型，银行贷款等间(jiān)接(jiē)融(róng)资无法完全满(mǎn)足需求(qiú)，全社会对直接融资的需(xū)求相应提升；从投资角度看，居民收入增加、财富不断(duàn)积累(lèi)，单靠银(yín)行存款难以满足社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系(xì)为财富管理提供了新的渠道。

　　经济进(jìn)入高质(zhì)量发展阶段，全社会对直接融资的需求变得更(gèng)大更强烈。因为高质量发展的核心是科技创新(xīn)引领，新质生产力、数字经济、绿色经济更离(lí)不开直(zhí)接(jiē)融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都需要资本市场，靠间接融资“单腿走”是(shì)走不远的。可以说，尽管过去二十(shí)几年，我(wǒ)们的政策层面一直在强调大力发展直接融资，而近年来，提高直接(jiē)融资(zī)比重的重要性显(xiǎn)著提升。

　　然而，近年来直接融资占社会融资规(guī)模的比重不升反降，这与(yǔ)资本市场功能不完善(shàn)密(mì)切相关，使得提(tí)高直接融资比重缺乏基础支撑。党的二十大报告提出，“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，把这两句话放在一起，是非常具有战略眼光的，抓住了提高直接融资(zī)比重的关键问题。可以说，健全(quán)资本市场功能是提高直接融资比重(zhòng)的(de)“牛鼻子”，党的二(èr)十届三中全会则进一步明确了健全资本(běn)市(shì)场(chǎng)功能的核心——投资和融资相协调，同(tóng)时提出了发展长期资(zī)本、耐(nài)心资本等一(yī)系(xì)列部署，将(jiāng)为提高直接融资比重提供坚实(shí)的基础。

　　总的来(lái)看，随(suí)着经济高质量发展更多依靠科技创新驱动，当(dāng)前及今(jīn)后一段时间内(nèi)提(tí)高(gāo)直接融资比重比(bǐ)以往任何时候都重要。但提高直(zhí)接融资比重必须有坚实的基础——健全投资和融资相协调的资本市场功能(néng)。随着资本市场功能的不(bù)断健全，直(zhí)接融资(zī)占社会融资规模的(de)比重才会逐步提升(shēng)。

　　证券时报·券商中国记者：我国融资体系以银行信贷代表的间接融资为主，您(nín)认为未来间接融资和直接融资应如何协调、均衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本市场功能是提高直接融(róng)资比重的最基础保障，但还要解(jiě)决好具体的(de)发展(zhǎn)策(cè)略问题。我认为(wèi)其(qí)中一个重要的发展策略问(wèn)题就是(shì)如何加强银行体系与直接(jiē)融资市场的协调配合。我国融资体系以间接融资为主，银行体系在推动经济发展过程中发挥了重要(yào)作用，但在分(fēn)业经营的体制(zhì)下(xià)，银行体系(xì)可(kě)以设计更好的产品和服务(wù)供给，更好支持直(zhí)接融资的发展。

　　例如，银行资金不(bù)能进股市，但可以考(kǎo)虑是否可以更多地为股权投资机构提供贷款支持，解决股权投资机构的(de)特定资金需求(qiú)问题。还可以支(zhī)持银行扩大投贷联(lián)动的规模等，在既定的法律框架下，形成间接融资与直接融资的有序联动(dòng)，既推动银行体系的发展转型，又支持(chí)了(le)直接(jiē)融资的发展。

　　此外，我认为有必要更多发展并(bìng)购贷款。提高上市公司质量，需要多管齐下，除了主动或被动退市，兼并收购也是资本(běn)市场配置资源，提高上市公司质量的重要功能，除了上市公司(sī)之间的收并购应给予政策(cè)鼓(gǔ)励和引导，为资本市场注入新(xīn)活力(lì)，而并购贷款(kuǎn)又是企(qǐ)业收并购过程(chéng)中重要的金融工(gōng)具，银行可以通过加大并(bìng)购贷款，做好企(qǐ)业(yè)收并购相关的配套金(jīn)融服务，支持直(zhí)接融资发展。

　　优化金融服(fú)务供给：三大着力点与三类金融(róng)人(rén)才

　　证券时报·券商中(zhōng)国记者：党的二十届三中(zhōng)全会提出要“加强对重大战略、重点领域、薄弱(ruò)环节的优质金融服务”，您(nín)认为我国(guó)目前金融服务供(gōng)给还存在哪些明显不足？

　　屠光绍：加强(qiáng)对重大战略、重点领域和(hé)薄(báo)弱环节的优质(zhì)金融服(fú)务，也可以看作就(jiù)是要做好金融五(wǔ)篇大文(wén)章。我国目前的金融服务供给(gěi)主(zhǔ)要(yào)在融(róng)资体系、供给结构、金融机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

　　一是在(zài)融资体(tǐ)系(xì)上，这涉(shè)及间接融资和直接融资均衡发(fā)展的问题。金融五篇大(dà)文章，篇篇都离不开直接融资，尤(yóu)其是资本市场(chǎng)的发展，直(zhí)接融资体系不发达(dá)，金融五篇大文章就很难做好。例如，作(zuò)为金融五篇大文章“首篇”的科技(jì)金融，没(méi)有股权(quán)融资、风险投资等直接融资，金融很难支持好科技创新，因为股权融资，尤其是风险投资的(de)特(tè)点对科创企业的成长是最适配的。

　　二是在金融结构上，要在现有的银行、保险、券商、基(jī)金等金融(róng)体系的基础上进一(yī)步优化结构。例如(rú)，普惠(huì)金融的供(gōng)给结构就还(hái)有优化的空间(jiān)，发(fā)展普惠金融最需要解(jiě)决的问题是信用的(de)风险覆盖(gài)，因此(cǐ)，有必要将政策性金融与商业金融结合(hé)起(qǐ)来(lái)，共同促进普惠金融发(fā)展，这就需要完善(shàn)政策性金融中风险(xiǎn)补偿和担(dān)保机制。

　　三(sān)是在金融机构服务能力方面(miàn)，可以借助金(jīn)融(róng)科技(jì)、数字(zì)金融的发展，增强机构在市场拓(tuò)展、风险(xiǎn)防控(kòng)、服务效率等方面能力的提升。同时，做(zuò)好金融五(wǔ)篇大文章，对(duì)金融机构提出了更高的跨界能力要求，这也是(shì)对金融人才提(tí)出了(le)新要求。比(bǐ)如(rú)要做好(hǎo)科技金(jīn)融，就要(yào)在技术研(yán)发(fā)、知识产权认(rèn)定(dìng)方面有识别能力(lì)；做好绿色金融，就要对(duì)绿色低碳认定、定价方面有专业能(néng)力等。

　　证券时报·券商中国(guó)记者(zhě)：您提到金融机(jī)构服务能力的转变(biàn)对优化金(jīn)融供给非常重要，请问您认为金融(róng)人才(cái)在金融机构服务能力转变的过程中(zhōng)起到(dào)什么作用？

　　屠光绍：金融强国的核心要素之一就是强大的金融人(rén)才(cái)队伍。人(rén)才是金融体系(xì)中的关键资源，因为有别于其他行业，金融是经营风险、管(guǎn)理风险的行业，人才起到关键作(zuò)用。但金融服务实(shí)体经济的过程中，实体经济在不断变化，产业(yè)结(jié)构转型、企业发展(zhǎn)转型都在展开，其对金融服务(wù)也提出更多需要，对金融人才的要求也不(bù)是(shì)一(yī)成不变。

　　经济高(gāo)质(zhì)量发展包(bāo)含三(sān)个方面(miàn)的重要转型：一是发展引擎(qíng)的转变，从人口规模等传统优(yōu)势向依托科技创新转变。二是发展方式的转(zhuǎn)变，从过去注重经济增速到注重经济可持续发展。三是发展要素的转变(biàn)，从过去依赖土(tǔ)地(dì)、人力、技术(shù)到现在数据也成(chéng)为发展要(yào)素(sù)之一(yī)，且数据要(yào)素与其他要素不是简单的并列关(guān)系(xì)，它可以为其他要(yào)素赋(fù)能。因此，经(jīng)济高质量发(fā)展过程中，面对(duì)着科技(jì)创新，面对着(zhe)绿色(sè)低碳转型，面对着数(shù)字经济发展(zhǎn)，金融(róng)机构不论是战(zhàn)略、管理、资源(yuán)配置、风险防范、人才队伍建设等方面都要与之相适应。其中(zhōng)，对人才来说，我认为(wèi)要更加注重三方面金融(róng)人才的队伍建设：

　　一是管(guǎn)理(lǐ)人才。金融机构管理人才是机构内部(bù)的“关键(jiàn)少数”，掌握着金融资源(yuán)的分配，因此要真正了解实体经济变动趋势，要(yào)对经济高质(zhì)量发(fā)展背后的产业结(jié)构变革有深刻了解(jiě)和对金融服(fú)务需求的战略管(guǎn)理能力。

　　二是跨领域复合(hé)型人(rén)才。做好金融五篇大文章的需求之一就是要求金融服务的综合能力。比如无论是科技金融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构(gòu)有更多跨界的(de)复合型人才。

　　三是要(yào)有了解企业实际运行特点、更“接地气”的人才。金融(róng)要服(fú)务实体经济，就(jiù)要更了解产业、企业日(rì)常运行实情，因此贴近产业、贴近企业的(de)“接地气(qì)”金融人才不可或缺。

　　人才队伍的建设，离不开(kāi)教育培训体系的与(yǔ)时俱进。尤其是大学的金融学科教育要及时(shí)更新知识(shí)体系。我们现在(zài)金融学科的课程体系、教材内容都有些(xiē)过(guò)时了。大学的金融学科要从真正培养金融人才，要着眼于建设(shè)金(jīn)融强国，特别是(shì)金融服务经济高质量发展的角度出发(fā)，抓紧着(zhe)手完善更新课程体系(xì)和教材内容。

　　证券时报·券(quàn)商中国记者：提(tí)到金融学科，今(jīn)年金融专业报考遇冷，有教授(shòu)公开提到“作为金融从业人员，不应该有羞耻感”引发广(guǎng)泛关注讨论，您认为应(yīng)该(gāi)如何正确看待金融在经济社会发展(zhǎn)中(zhōng)的(de)作用(yòng)和定位？

　　屠光(guāng)绍：对于这个问(wèn)题我想表达三方面观点：首先，金融非常重要。中央金融(róng)工作会议提出加快建设金融(róng)强国的宏伟目标，提出(chū)做好金融五篇大文章，就充分说(shuō)明党和国家对金(jīn)融在高质量发展中(zhōng)重要作用的高度重视。

　　其次，金融之所(suǒ)以重要，是(shì)因为金(jīn)融对事关经济高质量发展的重大战略、重点领域(yù)和薄弱环节都有支撑作用。金融五篇大文(wén)章其实对应的就是重大战(zhàn)略、重点(diǎn)领域和薄弱环节(jié)，在中文语境(jìng)中，能称得(dé)上“大”的都(dōu)足见其重要性，金融在推进中(zhōng)国式(shì)现代化建设过程中(zhōng)的重要性不断提升。然而，金融的重要性能否切(qiè)实转化成金融在对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！全社会中的影响力，又取决于这个行业本身能做得怎(zěn)么样(yàng)，有为才能有位。金融(róng)资(zī)源不是取(qǔ)之(zhī)不尽(jǐn)的，能否有(yǒu)效地配置好金融资源，能否提升金融服务能力，这对(duì)金融体系提出了更(gèng)高要(yào)求。

　　最后，金融资源想要有效地配置，提升金融(róng)服务能力，就需要一个良(liáng)性公(gōng)平竞争的市场，要有(yǒu)一个正向的激励约束机制。只有通过市场(chǎng)竞争才(cái)能够不(bù)断地优胜劣汰，让好的(de)金融机构、好的金融人才脱颖而出，更(gèng)好地发挥正向作用。

责任(rèn)编辑：刘万里 SF014

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