增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？

海底捞(lāo)国际控股有限公司（6862.HK）于2024年8月27日公告，霸王茶姬(jī)创始人张俊杰被委任为公司独立非执行董事，引发业界和公众的广泛关注。根据公告 ，29岁的
张俊杰将自2024年(nián)8月27日起担任(rèn)海底捞独立非执行(xíng)董事，任期(qī)三年。令人惊讶的是，其年薪竟高达120万元！这一数字不仅远超海底捞此前独董(dǒng)的薪酬水平，更(gèng)是体(tǐ)现出公司对这位年轻企(qǐ)业家的高(gāo)度重视和厚望。

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事实上，海底捞董(dǒng)事会成员的多(duō)元化由来已久。过(guò)去三年，马(mǎ)蔚华 、吴宵光等不同领域的精英先(xiān)后加(jiā)入，而此次委任张俊杰，更是看中其个人热度和(hé)对年轻消费群体的把握能力。海底捞相关负 责人表示，张俊杰的加(jiā)入可为公司带来新的智力支持，推动多元化发展(zhǎn)。这(zhè)无疑彰(zhāng)显了(le)海底捞在创新转型中持续发力的决
心。

作为一家火锅连锁(suǒ)企业，海底捞近年来在餐饮(yǐn)业务之外不断尝试多元化(huà)布(bù)局。今年，公司更是在(zài)全国范围内启动了"海底捞茶水铺"项目，意(yì)在通过(guò)手作饮品提升顾客堂食体验和(hé)收入。业内人(rén)士分析，张俊杰在茶饮领(lǐng)域(yù)的经验和资源，或将为海底(dǐ)捞这一新业务的发展带来更多可能性。

不(bù)过(guò)，亦有观点指(zhǐ)出，独立董事与(yǔ)公(gōng)司之间不应有明显商业(yè)往来，因此海底(dǐ)捞与霸王茶(chá)姬(jī)的(de)合作还需(xū)谨慎。陈洪波等人士(shì)认为，海底捞在人才引进(jìn)上(shàng)的高投入(rù)，更多还是(shì)为(wèi)了完善(shàn)公司治理，实现人才效率最大化。无论如何，张俊杰的加入都为海底捞未来的(de)转型(xíng)发展增添了一抹亮色。

增收不增利 高盛下调目标(biāo)价凸显海底捞(lāo)面临的挑战

在公(gōng)布张俊杰的(de)任命同时，海底(dǐ)捞还交出了2024年上半年成绩(jì)单，公司实现(xiàn)营收214.91亿(yì)元，同(tóng)比增长13.8%；核心经(jīng)营(yíng)利润达27.99亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)13.0%，归母净利(lì)润20.38亿元，同比下降9.74%。值得一提的是，张(zhāng)俊杰(jié)的加盟(méng)并非海底捞扭转(zhuǎn)局面的灵丹妙药，根据近期高(gāo)盛发表研究报告指出，海底捞上半年的门店扩张(zhāng)速度较预期缓慢，同时受到较高基数和消费市场疲软的影响，门店运营效率有(yǒu)所下
降。高盛预计，海(hǎi)底(dǐ)捞翻(fān)台率回升趋势的可持续性以及业务增长动力将成为投资者下半年关注的(de)焦(jiāo)点。基于以上因素，高盛将海底捞2024至(zhì)2026年(nián)的盈利预测(cè)下调 4%至6%，并将目标价从15港元下
调至13.7港元，维持(chí)"中性(xìng)"评(píng)级。

高盛近期下调了海底捞的(de)目标价，反映出市场(chǎng)对其未来发展的担忧(yōu)。海底捞当前面临的挑战不仅仅(jǐn)是客(kè)单价下滑，还包括食材成本上升、人(rén)力成(chéng)本增加等因素带来的利润压力(lì)。此外，疫情的反(fǎn)复也给海底(dǐ)捞的经营带(dài)来(lái)了不确(què)定性。张俊(jùn)杰虽然在茶饮行业有所建树，但面对火锅(guō)餐饮行(xíng)业的复杂局面，他能否迅速适应并(bìng)提出有效的应对策略，仍有待观察。

海底捞
选择在当前时点委任(rèn)90后创(chuàng)业者张俊杰出(chū)任独立非执行(xíng)董事，是一(yī)次值得关注的尝试。一方面，这彰显了(le)海底捞求(qiú)变创新的决(jué)心增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？(xīn)；另一方面，也反映出其面临(lín)的经(jīng)营压力。张俊杰能否(fǒu)凭借其(qí)创业经验和创新思维，为海底捞注入新(x增收不增利 高盛下调目标价！海底捞高薪委任90后霸王茶姬创始人张俊杰为独董，意在何方？īn)的活力，帮助其突破当前的发(fā)展困局，我们(men)拭目以待。但可以预见的是，海底捞要实(shí)现(xiàn)持续、健康的发展，还需在优化(huà)经(jīng)营管(guǎn)理、控制(zhì)成(chéng)本、提升客户体验等方面(miàn)下更大的功夫。

总的来说，海底捞正处于一个关键的(de)转折期。外部消费环境的不确定性和内部增长动力的放缓，共同对公司(sī)的发展(zhǎn)前景形成挑战。海底捞需要(yào)在巩固现有市场(chǎng)地(dì)位的同时，积极探索新的(de)增长机会，优化成本管(guǎn)理，提(tí)升门店运营效率，方能在竞争日益激(jī)烈的餐饮市场中保持(chí)长期竞争优势。投资者应密(mì)切关注海底捞的经营策略调整和业绩表现，以(yǐ)把握(wò)其投
资价值。

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