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近日，天齐锂业(yè)(002466)发布业绩预告，预计今年第一季度(dù)净(jìng)亏损36亿元至43亿元，同比由盈(yíng)转亏。

同时，深交所向天齐锂业下发关注(zhù)函，要(yào)求公司(sī)结合主营业务(wù)开展情况、产品产销量(liàng)、产(chǎn)品价格(gé)等(děng)因素(sù)的具体变化情况(kuàng)，并(bìng)说明是否存在持续亏损风险(xiǎn)等。经(jīng)过短暂等待后，天齐锂业于4月(yuè)26日(rì)晚间发(fā)布(bù)公告，回复(fù)关注函。

近日，天(tiān)齐锂
业(002466)发布业绩预告，预计今年第一(yī)季度净亏损36亿元至43亿元，同比由盈转亏。

同(tóng)时，深交所向天齐锂业下发关注函，要求公司(sī)结合主营(yíng)业务开
展情况、产品产销量、产 品价格等因素的具体变化情况，并说明是否存在持续亏损(sǔn)风险等。经过短暂等待后(hòu)，天齐锂业于4月26日(rì)晚间发布公告，回复关注函(hán)。

生产成本(běn)长期以来较为平稳

首先，针(zhēn)对2024年一季度亏(kuī)损较2023年四季(jì)度大幅增(zēng)加的情况(kuàng)，天齐(qí)锂业回应称，尽管受到锂市场低(dī)迷，价格下滑的(de)不利(lì)影响，但(dàn)是上市公司2024年第一季度生产经营正常，累计销售锂盐产品(pǐn)16739吨，环比增加20.49%，同比增(zēng)长108.92%。

天齐锂业指出 ，今年一季度，锂产品的销售毛(máo)利额及(jí)毛利率环(huán)比(bǐ)下降。2024年(nián)第一季度，天齐锂业(yè)实现收(shōu)入25.85亿元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利(lì)额12.51亿元(yuán)，较2023年第四季度下降(jiàng)77.20%。同时，天齐锂(lǐ)业锂矿销量14.35万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)26.82%；锂化(huà)合物及衍生(shēng)品销量1.67万吨，环比增加20.49%。

不过，受(shòu)到市场价格下行影响，锂化(huà)合物(wù)销售均价(jià)环比下降40.53%；受(shòu)市场价格下行及锂矿定价机制调整影(yǐng)响，锂矿(kuàng)销售均价环(huán)比下降70.24%。天(tiān)齐 锂业表示，以(yǐ)上因(yīn)素叠加导致锂矿毛利(lì)额环比下降(jiàng)84.27%，锂化合物(wù)及衍生品毛利额环比下(xià)降48.86%。

根据数据显示，2023年第四季度至2024年第一季(jì)度期间，锂产品的市(shì)场价格整体呈现大幅下滑趋势。其中，电(diàn)池(chí)级碳酸锂的(de)市场价格由2023年第四季度初的16.9万元/吨(dūn)下(xià)降至2024年
第一季度末的10.98万元/吨，下降幅(fú)度为35%；锂精矿的市场价(jià)格由2560元/吨下降至1099元/吨，下降幅度为57%。

天齐锂业称，2024年(nián)第一季度，公司(sī)电池级碳酸锂的销售(shòu)均价环比下降约35%，锂精矿销售均(jūn)价环比下降约70%(受文菲(fēi)尔德定价机制影响)，上市公司销售均价变动趋势与市场价格变动趋势基本一致，经营情况(kuàng)变动(dòng)符(fú)合(hé)行业变动趋势(shì)。

天齐锂业认(rèn)为
，由于拥有稳定且具成(chéng)本优势的锂精矿供应(yīng)，同(tóng)时在锂化合(hé)物生 产端具(jù)备成熟、稳(wěn)定的生产工艺流程，上市公司生产成(chéng)本长期以来较(jiào)为平稳，对经营业绩波 动(dòng)的
影响较小(xiǎo)。天齐锂业2024年第一季度(dù)的单位营
业成本较(jiào)2023年第四季度基本持平。

定价机制阶段性错配将逐步减弱

此外，投资(zī)收(shōu)益环比大幅下降也是影响天齐锂业(yè)一季报业绩的重要因素，这主要系对联营企业和合营企(qǐ)业的投资收益环比大幅(fú)下降所(suǒ)致。

天齐锂业表示，重要的联营公司SQM近期发布公(gōng)告称，其基 于最新的税务诉讼裁决情况，将重新审视所有税务(wù)争议金额(é)的会计处理(lǐ)，并预计可能减少其2024年第(dì)一季度的净利润约(yuē)11亿美元。基于谨(jǐn)慎性原则(zé)，天齐锂业将该项SQM税务争议裁决影响，按照公司持股(gǔ)比例确认(rèn)在(zài)本报(bào)告期对(duì)SQM的投资收益，进而(ér)导致2024年第(dì)一季度确认(rèn)的对 SQM的投资收(shōu)益(yì)环比大幅下降约1143%。

根据SQM披露的2023年财务报告，11亿美元的(de)金(jīn)额覆盖了从2012-2023纳税年度(2011-2022营业年度(dù))期间所有有争议的矿业税费用，后(hòu)续是否有更多
相关税(shuì)收影响取决于智利当地的立法过程和新生效的(de)法律体系以及SQM与(yǔ)税务局的谈(tán)判过程和结果。但天齐锂业认为，这对上市公(gōng)司归(guī)母净利润的影(yǐng)响将进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)弱。

此外，天齐锂业表示，针对澳大利亚奎纳纳工(gōng)厂存货计提减值，主要原因是(shì)奎纳纳工厂尚处(chù)于(yú)产能爬坡阶段，单位生产成本相对较高(gāo)，而(ér)同(tóng)期氢氧化锂市场价格相对较低，因此出现了(le)阶(jiē)段性的(de)存货减值(zhí)。2024年第一季度及2023年第四季度，天齐(qí)锂业国(guó)内的(de)锂盐(yán)和锂(lǐ)精矿存(cún)货
均未计提(tí)减值(zhí)准备，主要原因系存货成本均为(wèi)较低(dī)的穿透后的(de)格(gé)林布什锂精矿成本(běn)。

对于投(tóu)资者而言(yán)，更为关心的(de)是，天齐锂业(yè)是否存在(zài)持续亏损风(fēng)险？

对此，天齐锂业表示，如前所述(shù)，2024年(nián)第一(yī)季度，锂化工产品销售均价相较于去年同期或2023年第四(sì)季度均为 明显下降；同时(shí)，在(zài)2024年之前(qián)，泰利森化学级锂精矿定价机制(zhì)与公司锂化工产品销(xiāo)售定(dìng)价机制存在时间周(zhōu)期的错(cuò)配(pèi)，上述因素的叠(dié)加影响导致了公(gōng)司(sī)经营业(yè)绩的阶段性亏损(sǔn)。

不过(guò)，天齐锂业认
为(wèi)，随着文(wén)菲(fēi)尔德锂矿定(dìng)价周期的(de)缩短、锂矿价格(gé)由高位回落并逐步平(píng)稳 ，以及公司(sī)锂化(huà)工产品生产基地稳定生(shēng)产运营和销售对现有锂(lǐ)精矿库(kù)存的逐步消化，公司各生产(chǎn)基地(dì)的化学级 锂精矿出库成(chéng)本会逐步贴近(jìn)最新采购价格。由(yóu)此，锂精矿定价(jià)机(jī)制(zhì)的阶段性错配也会逐步减弱，从而对天齐锂业后续的经营产生相对正向影响。同(tóng)时，联营公司SQM后续计提矿业(yè)税(shuì)(如有)对(duì)公司归母(mǔ)净利润的影响将逐步减弱。

争取SQM召开股东大会审议MoU

目(mù)前，SQM拟开展的“公私合营”计划影响较为(wèi)深远，《关注函》要求(qiú)，天齐锂业需(xū)核实说明(míng)相关事项具体情况，评估对该上市公(gōng)司的影(yǐng)响并说明拟采取的应对措施。

天齐锂业于2018年投资40.66亿(yì)美(měi)元购买了SQM的23.77%股权(quán)，成(chéng)为其第二大(dà)股东。截(jié)至目(mù)前，天齐锂业尚持有SQM合计(jì)约22.16%的股(gǔ)权。2023年12月27日，SQM与智利国家铜(tóng)业公 司（Codelco）共同宣(xuān)布，两家公司已达成(chéng)不具法律约束的谅解备(bèi)忘录（MoU），将组建(jiàn)由政府(fǔ)控(kòng)制的合资(zī)公司，共(gòng)同开发锂矿资(zī)源。

资料显示，SQM是全球重要的钾、锂等产品(pǐn)生产企业，其总部位于智利圣地亚哥，SQM拥
有智利阿(ā)塔卡马盐湖的采矿经营权，这是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，为全球锂产品重要的产区。

SQM在公(gōng)告中(zhōng)提到，与Codelco的合作关系将允许在(zài)“当前将于2030年到(dào)期的SQM与Corfo的租赁合同”和“Codelco在2031年至2060年的租赁合同”之间进行有效过渡。此外，相关方的合(hé)伙关系还需要在满足一些先(xiān)决条(tiáo)件后才会生效，SQM董事会同意MoU所载之(zhī)交(jiāo)易不提交(jiāo)给股东大会投票，并定于(yú)3月底与Codelco签署正式协议(yì)。

天齐锂业(yè)表示，在SQM披露MoU后，一(yī)直 密切(qiè)关(guān)注该事件(jiàn)的进展情况，就公司目前掌握的(de)信息，SQM披露的MoU为(wèi)不具有法律约(yuē)束力的(de)框架性协(xié)议。同时，SQM在相关公告及其召开的信息性股东(dōng)大会中均表(biǎo)示，其正在与(yǔ)Codelco商谈(tán)关于MoU协(xié)议修改的事宜(yí)，谈判仍在进(jìn)行中(zhōng)，谈(tán)判内容还受其与Codelco之间签署的保(bǎo)密协议的约束，无法提供关于谈判内容以及协议和合营公(gōng)司其他最终文件的(de)最终条款及条件的进(jìn)一步细(xì)节(jié)。

因此，基于(yú)目前(qián)的已知信息，天齐锂(lǐ)业现阶段暂时无法对(duì)该事项对公司的影响进行(xíng)充(chōng)分的考虑和评估(gū)。不过，天齐锂业会继续密切关注SQM的更新(xīn)信息，并及时从财务(wù)角度进行(xíng)相应(yīng)的谨慎评估(gū)。

天齐锂业称，计划尽最大努力，积极争取SQM召 开股东大会审(shěn)议MoU涉及的后续(xù)具有(yǒu)法律约束力的协议(yì)或交易事项，以帮(bāng)助公司对该协议所涉及的公司(sī)财务、商业和治理影
响进行负责(zé)任地合
理(lǐ)评估并参与(yǔ)决策。

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