啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长

Wind数据(jù)显示啤啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长(shì)，截(jié)至4月25日记者发稿，A股与H股的9家啤酒上市公(gōng)司中，除*ST西发外，其余8家公(gōng)司的2023年业绩均已揭晓(xiǎo)。上述8家公司去年合计实现营收1574.88亿(yì)元，同比增长8.51%；归属于上市公司股东的净利润(rùn)合计181.61亿元，同比增长9.59%。其中，有6家啤酒企业去年实现营收(shōu)、净利润双增长。

整体来看，当前啤(pí)酒(jiǔ)市场呈(chéng)现寡头化格局，各企业错位(wèi)竞争，差异化优(yōu)势显著，高(gāo)端化成绩亮眼。

仅一家亏损(sǔn)

据中国酒业(yè)协会(huì)数据，2023年全(quán)国啤(pí)酒行业实现总产量3789万千(qiān)升，同比增长0.8%，实(shí)啤酒业上市公司年报盘点：6家营收净利双增长现销售收入(rù)1863亿元，同比(bǐ)增长8.6%；实现利润总额(é)260亿元，同(tóng)比增长15.1%，利润(rùn)增幅继续(xù)跑赢产量(liàng)和销售收(shōu)入增幅。

从2023年啤酒企业财报来看(kàn)，国(guó)内五大头部啤酒品牌(pái)贡献了绝对力量。华润啤(pí)酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒(jiǔ)、珠江啤酒去年营收(shōu)分(fēn)别为389.32亿元、339.37亿元、148.15亿元、142.13亿元和53.78亿元，同比涨幅分别为10.4%、5.49%、7.66%、5.53%和(hé)9.13%。上述5家企业合计实现(xiàn)营收1072.74亿元，净利润总额(é)为120.26亿元。

在8家已披露年报的啤酒企(qǐ)业中(zhōng)，仅兰州黄河(hé)2023年陷入亏(kuī)损，公司去(qù)年(nián)实现营业收入约2.41亿(yì)元，同比下滑9.47%；归属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)为-4672.07万元(yuán)，同比下滑59.76%。

作为一家区域性品牌(pái)啤酒生(shēng)产企业(yè)，兰州黄河主要从事“黄河(hé)”“青海湖(hú)”双品(pǐn)牌系列啤酒和“黄河”系列麦芽等产品的生产和销售，啤酒和(hé)麦芽的产销占到公司主营业务(wù)的90%以上。

兰州黄河表示，2023年，公司麦芽产品成本高企，市场(chǎng)竞争力不强，议价能力较弱，再加上公司啤酒主业自(zì)用量减少，无法有效拉动麦(mài)芽销售，造成报告(gào)期内公司麦芽产销量和销售(shòu)收入同比(bǐ)均有所下降。

“由于兰州黄河规模(mó)偏小且销量有(yǒu)限，其在实现(xiàn)盈利的道路(lù)上(shàng)困难重重，目前尚未观察到(dào)企业业绩有改善的趋势。”啤酒行业专家方刚在接受《证券日报(bào)》记者采(cǎi)访时表示。

此外，百威亚太因去年四季度在中国、韩国等重要市场销量下滑，2023年，公(gōng)司净利润8.52亿美元（约61.34亿元人民(mín)币(bì)），同比下降6.68%。

纷纷(fēn)发力高端化(huà)

2023年，青岛啤酒、重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)、燕京啤酒、百威亚太等多家企(qǐ)业的啤酒业务销量均只有“个位数(shù)”的小幅上涨(zhǎng)。在增量市场难(nán)以开(kāi)拓之时，如何在存量市场寻求(qiú)新增长，已成为(wèi)啤(pí)酒企业持续关注(zhù)的课题。

在此背景下，2023年(nián)，啤酒企业不遗余力地推进高端化(huà)产品建设，不断(duàn)优化产品(pǐn)结构，多家企业高(gāo)档、中(zhōng)高档啤(pí)酒营收占比已达六成(chéng)以上。

从高端(duān)啤酒销量来看，2023年，华润啤(pí)酒(jiǔ)次高档(dàng)及以上啤(pí)酒销(xiāo)量同(tóng)比上(shàng)升18.9%，青岛啤酒中高端以上产品销量同比增长10.5%，重庆啤酒(jiǔ)高档(dàng)产品营(yíng)收同(tóng)比提升5.18%，燕京啤酒中高档产(chǎn)品营收同比(bǐ)提升13.32%，珠江啤酒高档(dàng)啤酒产品销量同(tóng)比增长15.96%。此外，百(bǎi)威亚太高端及超(chāo)高端产品收入均达到双位(wèi)数增长。

高端(duān)啤酒有着(zhe)更高毛利的属(shǔ)性，带动啤酒(jiǔ)企业业绩不断提升，预计将(jiāng)持续抬升(shēng)各厂商的盈利(lì)水平。某啤酒企业(yè)管(guǎn)理层对《证券日(rì)报》记者(zhě)表示，过去一年，尽管行业(yè)出现了消费(fèi)总量收缩和消费分化等趋势，部分消费者变得更加(jiā)理(lǐ)性，转而追求性(xìng)价比，但行(xíng)业高端化趋势(shì)并未被市场变化打(dǎ)断。

百威亚太首席执行(xíng)官(guān)兼董事会联席主席杨(yáng)克在业绩(jì)会上表示，中国(guó)啤酒市(shì)场中低端销量(liàng)有所下滑，但高端和超高(gāo)端啤酒市场增长依然非常好(hǎo)。2024年，百威亚太将延续高端化战(zhàn)略，继续追求高质量增长。

华润啤酒董事会主席侯孝海也对《证券日报》记者表示(shì)：“2023年，公(gōng)司次高(gāo)档及以上产品的占比已达到(dào)22%。”据(jù)了解，在华润啤酒的(de)高端市场规划(huà)中，已将(jiāng)雪花(huā)纯生、喜力和superX蓝瓶定为前三个销量目标破百万吨的品牌。

白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者表示，啤(pí)酒产业正在从价格导(dǎo)向的(de)工业淡啤向(xiàng)着以风格、口感为特色的精(jīng)酿、原浆、白啤(pí)、黑啤等多(duō)元化方向发展，而且随着消费水平的不断提高，消费者对高品质啤酒的需(xū)求(qiú)不断走强，带动了(le)整个啤酒行业高端化的发展。

方刚对记者表示，目前啤酒五大巨(jù)头在高端化方(fāng)面的战略和行动比较一(yī)致，但不同企业的高端(duān)化(huà)进程和速度不太一样，头部企业高端化速度更快。而在市(shì)场层面(miàn)存在高(gāo)端(duān)化和性价比之(zhī)间的矛盾，对(duì)企业来说是(shì)一个考(kǎo)验。

方正证券研报显示，我国啤酒结(jié)构(gòu)升级空(kōng)间(jiān)仍充足，同时啤酒行业龙头已达成“高端化高质量发展+盈利诉求”的共识(shí)，在“产品+渠道(dào)+区域”端持续(xù)推动啤酒行业升级的举措下，我国(guó)啤酒行业高端化已具备韧性。

“啤酒高端化是消费升级与企业发展的共(gòng)同结果，但中国高端啤酒市(shì)场尚处于初(chū)级阶段，国产啤酒品牌价值感(gǎn)有待提升，面(miàn)临(lín)消费者教育(yù)、品类(lèi)创新、品质推广及购(gòu)买习惯等多重挑战，同(tóng)时面临着外国(guó)啤酒巨(jù)头的竞争(zhēng)，市场仍需长期培(péi)育。”蔡学飞(fēi)表示。

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