上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财经全媒体记者孙诗卉上海(hǎi)报道

　　去年(nián)以来，自(zì)从监管提(tí)出“报行(xíng)合一”的要求，人身险各渠道就(jiù)开始(shǐ)了积极转型，随着人身险“报行合一(yī)”的逐步深入，无论是银保渠道还是(shì)个代渠道都受到了不小的(de)影响，首当其冲的变化就是行业佣金(jīn)水平的(de)直接下降，转型至(zhì)今(jīn)，行业新业务(wù)价值变化方向、利润率是否进一步(bù)改善(shàn)，“报行合一(yī)”影(yǐng)响几何受到了业内的高度关注，随着各大上市险(xiǎn)企半年报的陆续发布，相关问题的答案也逐渐浮出水面。

　　8家(jiā)上市险企均实现(xiàn)新业务价值两位(wèi)数增长(zhǎng)

　　上(shàng)半年，八家险企均实现了新业务价值(zhí)的两位数增长，其中：人保寿险达成新业务价值39.35亿元，同比增长91%；太平人寿达成新业务价值66.94亿元，同比增长83.6%；新华保险达成新业务价值39.02亿元，同比增长57.7%；阳光人寿达成(chéng)新业务价(jià)值(zhí)37.47亿(yì)元，同比增长39.9%；友邦保险达成新业务价(jià)值24.55亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)增长25%；太保寿险达成新业务价值(zhí)90.37亿元，同比(bǐ)增长22.8%；中(zhōng)国人(rén)寿达(dá)成新业务价值322.62亿元(yuán)，同比增长18.6%；平安(ān)人寿达成新业(yè)务价值223.20亿(yì)元，同(tóng)比增长11%。

　　对于新业务价值的增长(zhǎng)，新华保险副总裁、总精算师兼(jiān)董事会秘书龚兴峰表示，新业务价值增长(zhǎng)的核(hé)心是在于(yú)公司整个业(yè)务的增长、结构的(de)提(tí)升以及管理能力三方面共(gòng)同作用的结果。上半年新华保(bǎo)险核心业务增速较快，下(xià)半年(nián)将把(bǎ)已经取得的优(yōu)势进一步延(yán)续，同(tóng)时顺应市场需(xū)求的转变。

　　值得注意的是，新(xīn)华保险在上半年保费收入规模同比缩水，上半年实现原保(bǎo)险保(bǎo)费收入988.32亿(yì)元，同比下(xià)降8.4%。业内认为主要受银保渠(qú)道整顿及趸交保费收入下降影响。“报行合一”影(yǐng)响(xiǎng)下，银(yín)保渠道占比(bǐ)更高的(de)险企保费收(shōu)入规模可能受到更大影响，但经过(guò)上半年主动优化业务结(jié)构，新华保险自今(jīn)年(nián)6月(yuè)份开始，单月保费收入同比(bǐ)逐渐重回增长轨道。57.7%的新业务价值大幅增长也体现了(le)其改革成效。

　　中国人(rén)寿作为新(xīn)业务价值规模最大的(de)上市险企，其(qí)新业务价(jià)值增速达到(dào)18.6%的双位数增长。中国人寿(shòu)总(zǒng)精算师侯(hóu)晋(jìn)表示，虽(suī)然二季度新业务价(jià)值增速较(jiào)一季度有所放缓，但中国(guó)人(rén)寿通过加强销售组织管理(lǐ)和质量管(guǎn)控，保持了新业务价值的两位数以上增速，共同贡献了整个上半年18.6%的新业务价值增速。

　　太平人寿对(duì)于新业务价值的大幅增长表示，在以价值导向为根本(běn)的高质(zhì)量发展战略下，太平(píng)人寿在今年提出 “1+5”的指标要求，“1”是指保(bǎo)持保费收入(rù)稳定增长，“5”分别(bié)是指(zhǐ)NBV增速跑赢大市、继续率领先(xiān)、业务结构持续优化、销售(shòu)队伍量质(zhì)提升、保持ROE市场领(lǐng)先(xiān)。五个(gè)指标中，新业务价值(zhí)排在首位。

　　太平人(rén)寿总经理程永红表示，今年在(zài)所有分公司考核指(zhǐ)标中，新业务价值考(kǎo)核权(quán)重达到80%，因此实现了业务结构持续(xù)优化，各渠道较去年同期结构有明显改善，个险渠道低(dī)价值短储业务大幅收窄。

　　对于NBV的亮眼表现，程永红总结道，这(zhè)主要是由报行合一政(zhèng)策以及内部降本增效所推动的结果。

　　“报行合一”下新业(yè)务价(jià)值率显著(zhù)提升

　　事实上，“报(bào)行合一”对新业务(wù)价值率的改善显著，此外叠加产品结构改善、产品预定利率下(xià)调等因素，在披露(lù)数据的五家上市险企中，太平人寿新业务价值率(lǜ)同比(bǐ)提(tí)升12.4个百分点，新华保险新业(yè)务(wù)价值率同比提升12个百分点(diǎn)，其余几(jǐ)家新业务价值率均有提升。

　　此外，从银保渠道看，太平人(rén)寿的银保渠道价值(zhí)率同比提升16.4个(gè)百分点，平安人寿(shòu)的(de)银(yín)保渠(qú)道价值率则(zé)同比提(tí)升6.8个百(bǎi)分点，中国太保(bǎo)银保渠道价(jià)值率同比(bǐ)提(tí)升5.6个百分点。

　　近年来(lái)，面对人身险行业同质化竞争严重、保(bǎo)险公司费用管理粗放(fàng)，导(dǎo)致实际费用(yòng)超出了产品报备时的水平，出现(xiàn)“报行不一(yī)”的问(wèn)题，监管自去年起，要求行业严格执行“报行(xíng)合一”，具体而言，一是要求保(bǎo)险公(gōng)司明确产(chǎn)品的费用结构。二(èr)是要求保险公司明确产品的总费(fèi)用(yòng)上限和给渠(qú)道佣(yōng)金的上(shàng)限(xiàn)。三是要求保险公司做到“三费(fèi)合一”，也就是精算假设费用、预算(suàn)费用和(hé)考(kǎo)核费用做到(dào)相统一。四是要求保险(xiǎn)公司(sī)在压实主体责任的(de)同时，特别强调要压(yā)实精算师的责任，要求精算(suàn)师在产品设计、费用测算等方(fāng)面负起责任。

　　“报行合一”是指(zhǐ)保险公司报给监(jiān)管(guǎn)的手(shǒu)续费(fèi)用取(qǔ)值范围和使用规则是(shì)需要跟(gēn)实际使用保持一致的。其中附加费用包含公司各种管理费用、佣金、税(shuì)收及其他(tā)等支出。当附加费用率假设(shè)明显低于实际销售费用时，将导致收缴的总保费低于实际(jì)应缴的总保费(fèi)，产生费差损，不利于公司的长期、可持续经营。

　　执行“报行合一”在短期内必然导致(zhì)经代渠道的佣金下降(jiàng)、销售热情(qíng)降(jiàng)低等问题，但(dàn)长期来看，对保险公司(sī)的长期(qī)、稳健经(jīng)营具有重要意义，仅从今(jīn)年(nián)上(shàng)半年的数据来(lái)看，各大险企的人身险业务的价值率、利润率都有明显提升。

　　程永红表示，在银保报行合一要求下整体经营成本明(míng)显下降，产品价值率(lǜ)大幅提升，银保新业务价值增速达到299.78%。下半(bàn)年，公(gōng)司将紧跟(gēn)监管指引，在上半年取得比较好的成绩的基础上，下半(bàn)年更利于公司进一步落实报行合(hé)一并推动渠道专业化经营(yíng)，公司会持(chí)续(xù)压降负债端成本，优化负债结构，同时完(wán)善产品体系，预计全年依然能够保持NBV两位数增长。

　　对(duì)于“报(bào)行合一”对平安的影响(xiǎng)，中国平安副总经理付欣对21世纪经济报道记者表示(shì)，银保的“报行合一”对于寿(shòu)险公司机(jī)遇(yù)大(dà)于挑战，“报行合一”帮助寿(shòu)险公司降低了费用率，降低了费差损的可(kě)能性。“报(bào)行合一”实施(shī)一(yī)年(nián)多以(yǐ)来，有效帮助了整个行业和保险公司控制销(xiāo)售费用率，对平安来说，MARGIN（价值率）的提升也得益(yì)于监管(guǎn)的政(zhèng)策推动。

　　付欣(xīn)进一步表示(shì)，平安整个银保的上半年新业务(wù)价值(zhí)是26亿元，同比增长17%，外(wài)部(bù)渠道增长了88%，除了得益于“报行合一”下费用率得到(dào)了有效控制，还得益于外部渠道贡献的(de)增长。

　　银保渠道放开“一对三” 充分竞争下头部险企受益(yì)上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益p>

　　值得注意的是(shì)，付欣提到的外部渠道(dào)扩张或得益于(yú)上半年银保渠道“一对多(duō)”的放开。

　　今年5月，国家金融(róng)监督管理(lǐ)总(zǒng)局发布《关于商业(yè)银行(xíng)代理保险业务有关(guān)事项的(de)通知》（以(yǐ)下简(jiǎn)称“通知”）。通知指出，取消银行网点与(yǔ)保险公司合作的数(shù)量限制。

　　这意味着，银保渠道此前执行的“商业银行每个网点在(zài)同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代理业务合作”条款废止。

　　通知的具体内容包括：一(yī)是取(qǔ)消银行网点与保险公司合作的(de)数量限制。明确商(shāng)业银行代理互联网保险业务、电话销售保(bǎo)险(xiǎn)业务和其他(tā)保险业务，各级分支行(xíng)及网点(diǎn)均不(bù)限制合作保险公司(sī)数量。二是明确双方合作层级。要求保险公司与商业银行开展合作，原则上应当由双方法人机构签订书面(miàn)委托代理协(xié)议。确需(xū)由一级分支机构签订委托代(dài)理协议的，该一级分(fēn)支机(jī)构应当事先(xiān)获得其(qí)法人机构的书面(miàn)授(shòu)权。三是明确银行代理业(yè)务佣(yōng)金标(biāo)准。要求委(wěi)托代理协议约定的佣金率(lǜ)不得超过保(bǎo)险公司法人机构产品备案的佣金水平。

　　在(zài)当时，就有业内人(rén)士预测，“一对多”放开(kāi)后，行业竞(jìng)争加剧是必然的结果。不过，业内认为，具有竞争(zhēng)优势的头部险企(qǐ)会更受益，国泰君安刘欣(xīn)琦团队认为，监管再(zài)次强调渠道费率“报行合一”要求(qiú)，在同等费率环境下头(tóu)部公司的产品得益于附加(jiā)服(fú)务体系等更具备竞争优势，预计银行与头部险企的合(hé)作(zuò)意愿(yuàn)将进一步提升。

　　目前(qián)来看，平安作为头部险企在(zài)此次机遇中，积极布局(jú)“插旗”，在外部渠道的争夺战中取得了不错的成绩。平安整个银保的上半年(nián)新业务价值(zhí)是26亿，同比(bǐ)增长17%，其(qí)中外部渠道(dào)增长了(le)88%。

　　“银保(bǎo)渠(qú)道中，主要一个是平安(ān)银行自有渠道，还有一个(gè)是平安体系之外的外部(bù)渠道。平安较上年末的可经营网点增加了1400多个，来源上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益于平安的(de)“插旗行动”，就是把一些高效(xiào)的、有效的高投产的网点进行(xíng)布局和插旗。第(dì)二(èr)步将在插旗之后(hòu)做网点深耕，把好的网点模式复制到几千个可经(jīng)营网点中去，提升产能。”付欣说道。

　　对于(yú)银保的后续发展，付欣表示，后续来说(shuō)，寿险在外部银行的渠道竞争优势在加大(dà)，未来外部银行渠(qú)道也会是银保整(zhěng)个大渠道的增(zēng)长点。目前(qián)平安(ān)银保渠道合作(zuò)有(yǒu)国有大行、股份制(zhì)银行、城商行(xíng)，非常有信心在渠道(dào)、队伍和产品上，都能够做到(dào)银保市场(chǎng)的一杆标杆。

　　中国(guó)太保总(zǒng)裁赵永(yǒng)刚则表示(shì)，我们认为，“报(bào)行合一”以(yǐ)及“一个网点(diǎn)最多与三家险企合作的限(xiàn)制放开”等一系列政策(cè)，有助于行业(yè)聚焦(jiāo)长期可持(chí)续的发展，推(tuī)动(dòng)行(xíng)业不断提升产品竞争(zhēng)力和服务质(zhì)量，提升品牌(pái)影响力。从太保来讲，我们银保(bǎo)也将(jiāng)持续精进专业(yè)，充分发挥头部险企的综合实力，铸造高质量的服务体系，不断提升核心竞争(zhēng)力(lì)，与银(yín)行实现深(shēn)度融合，共同服务客(kè)户多样化的保险(xiǎn)综合需(xū)求。

责任编(biān)辑：王馨茹

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