何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野(yě)马财经(jīng)

　　“美的(de)系”第(dì)10家上市公司，来了！

　　“家电(diàn)一哥”美的集团(tuán)股份有限公司（下称“美的集团”），成(chéng)功(gōng)实现“A+H”两地上市。

　　9月17日，美的集团在港交所主板(bǎn)挂牌上市（0300.HK），开盘股价报(bào)59.2港元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发稿(gǎo)，美的集(jí)团股价为59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在投(tóu)资者互动平台“股吧”上，有网友表(biǎo)示“美的集团（港股）首发当日的股价表现不错(cuò)”，也有网友担忧“高开低走”。

　　这是美的集团继2013年A股上市后的二次上市，当(dāng)前A股股价报收于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此(cǐ)次港股IPO，美的集团发行5.66亿股H股，募资超300亿港元，刷新近三年港股IPO募资纪录，成为继海尔后第二个“A+H”上市的家电巨头。

　　对于港股上市的原因，美的集团表示，主要是(shì)基于深化(huà)全球战略布局的需要。那么，美的(de)港(gǎng)股上(shàng)市，又将如何进一(yī)步巩固(gù)何(hé)享健家(jiā)族的财富版图(tú)？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并非为筹集资金

　　回(huí)溯美的集团的上(shàng)市历程(chéng)，早(zǎo)在2013年，美的集团就在A股上(shàng)市。股价从5.8元一路攀升至最高99.2元(yuán)，市(shì)值一度突破4000亿元大关。

　　在深交所(suǒ)上市十年(nián)后，2023年10月(yuè)24日，美(měi)的集团递交港(gǎng)股上市申请，谋求“A+H”两(liǎng)地上市。

　　在今年4月(yuè)召开的2023年度股(gǔ)东大会上，美的高管(guǎn)回(huí)应称(chēng)：赴(fù)港上市不(bù)是为了募集资金。如果是为了募集资金，现在美的(de)集团(tuán)一年都要分红200多亿(yì)元(yuán)人民币，减少(shǎo)分红就可以解(jiě)决资金问题。赴港上市最根本的(de)原因(yīn)是港股具备(bèi)突破性、便利性和快速性。

　　公司也在(zài)《招股书》表示，此次募集资金拟用于全球科技研发；智能制造体系的(de)持续建设及供应链管理的升级；完善全(quán)球销售渠道和网络，以及提高自(zì)有品牌的海外销(xiāo)售等。

　　资深产(chǎn)业经济观(guān)察家梁振鹏表示，美的集团此次成功在港交所(suǒ)上市，不仅会收获另(lìng)一个融资渠道，而且香港的资本市场监管比较成熟、健(jiàn)全、规范，其(qí)历史比A股要悠久，对(duì)于美的集(jí)团(tuán)来说(shuō)，有利于树立其国际化品牌形象，提升品牌知名度、曝(pù)光度，美誉度。

　　从投资(zī)的角度看(kàn)，他(tā)进一步表示，（美的港股）上市(shì)也将提供更多的投资机会，使更多的(de)投资者(zhě)能够参与(yǔ)到美的集团的发展中来。上市港股也将增加公司的透明度和规范化(huà)程度，提升(shēng)投资者对公(gōng)司的信心。

　　中(zhōng)国企业资本(běn)联盟中国区首席经济(jì)学(xué)家柏文喜(xǐ)认为，从美的集团(tuán)今天在港股(gǔ)的表现来看，上市(shì)对公司的影响主要体现在资本市场的认可和(hé)资金的筹集。美的集团的H股上市(shì)，为(wèi)其全球化战略(lüè)提供了资(zī)金支持，有(yǒu)助于进一步推动海外市场的扩张和(hé)品牌(pái)建设。同时，上市也提升了公司的(de)国际知名度和市场影响(xiǎng)力，有助于(yú)吸引(yǐn)更多的投资者和(hé)合作伙(huǒ)伴。美的集(jí)团H股上市首日股价表现良好，反映(yìng)了市场对其未来发展的积极预期。

　　目前，中远海运、国调基金(jīn)、比(bǐ)亚迪(dí)、TCL、睿远基金、IDG资本等众(zhòng)多知名机构成为美(měi)的集团此次上(shàng)市的基石投资(zī)者。

　　而已完成“A+H”两地上市的美的集团，如今已不再是单(dān)一的(de)“家电制造商”，其业务版图不断扩展(zhǎn)。

　　《招股书》显(xiǎn)示，现(xiàn)在美的集团的业务主(zhǔ)要分为两大板块，为智能家居业(yè)务和商业及工(gōng)业解决方案。

　　智能家居业务，就是我们所熟知的家用空调、冰箱、洗衣机、厨电等在内的各(gè)种家电。为To C（面向消费者）端(duān)。

　　按照(zhào)2023年销量及收入计算，美的集团是全(quán)球最大的(de)家(jiā)电(diàn)企业，按销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团的(de)家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领(lǐng)域均(jūn)跻身全球前三名，分(fēn)别占23.7%、14.2%、10.5% 及(jí)6%的市场(chǎng)份额。

　　商业及工业解决方案，又分为新能(néng)源及工业技术、智能(néng)楼宇科(kē)技、机器人与自(zì)动化(huà)和其他四大板块，这(zhè)四大板块(kuài)均为To B（面向企业市(shì)场）端。

　　《招股书》显示，2021年至2023年，美的集团的收入分别为3434.61亿元(yuán)、3457.09亿元及3737.1亿(yì)元，同(tóng)比增速分别(bié)为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增速分别为4.96%、3.43%和14%。其(qí)中，2022年，公司净(jìng)利润增速3.43%，为美的集团A股上市10年以来最低。

　　虽然智能家(jiā)居是美(měi)的集团的立足根本，也是主要营收来源，但多年来，增长(zhǎng)速度已经乏力。2021年-2023年，该部分营收分别为2349.18亿元(yuán)、2328.26亿元、2463.51亿元，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的集团提出(chū)“第二曲线”，发力新能源（新能源汽车零(líng)部件、储能）、智能楼宇科技、机器人与自动化三个方向。

　　2021年-2023年，商业及工业解决方案的收入分别总收(shōu)入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长(zhǎng)率达15.4%。“商业及工业解(jiě)决(jué)方案是我们业务日益强大的增长引擎。”美的集团表示。

　　其中，新(xīn)能源领域的增长速(sù)度最(zuì)为强(qiáng)劲，不(bù)仅营收从201.11亿(yì)元增长至278.74亿元(yuán)，毛(máo)利率(lǜ)也从(cóng)12.1%增长至18%。

　　美的集团(tuán)与(yǔ)新能源汽车的结合最早可追溯(sù)到2018年，2018年创立美的威灵汽车(chē)零部件公司。

　　2023年6月，美的威灵汽车部件与(yǔ)小鹏汽车签订战略合(hé)作协议。双方(fāng)在新能(néng)源汽(qì)车电动压缩机等热(rè)管理产品(pǐn)、领域进行战略合作，实(shí)现量产和推(tuī)广。

　　2024年4月(yuè)10日，蔚来董事(shì)长李斌与美的集团董事长方洪波同框，在李斌10日发布的视频中，李(lǐ)斌称美的(de)不仅是全球(qiú)家电龙头，在汽车领域(yù)也(yě)有深厚的布(bù)局。方洪波则表示：“我们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车上面都有美的在安庆生产(chǎn)的零部件。”

　　对于是否有计划进军整车制(zhì)造领域的问题，美的(de)回应(yīng)表示，暂时(shí)没有做(zuò)整车(chē)的规划，聚(jù)焦核心(xīn)零部件领域(yù)。

　　加快(kuài)海外业务布局(jú)

　　显然(rán)，海外市场也是(shì)美的集团的必争之地。早在2006年，美的集团就已经开始启动海外直接投资建(jiàn)厂（ODI）计划，并在海外将一系(xì)列家电品牌收入囊(náng)中，其中，收购了(le)埃及(jí)空(kōng)调品牌miraco32.5%的股份、完(wán)成(chéng)对德国库卡机器人100%的(de)股(gǔ)权(quán)收购、收购意(yì)大(dà)利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集团也多次提及海外市场计划(huà)，2021年，美的集(jí)团(tuán)在投资者平(píng)台(tái)上谈及(jí)海外市场发展计划时表示，公司已经提出明确的目标，到(dào)2025年，海外销售收入要突(tū)破400亿美元(yuán)（约(yuē)2927亿元人民币），国际市占率达(dá)到10%。

　　公司在(zài)2022年年报中(zhōng)也表示，将努力从中国本土化企业向全球化企业转型发展，加快海外(wài)业务布局与增长。

　　从业绩来看，美的集团四成收入来自海外(wài)业务(wù)。2022年及2023年(nián)，美的集团(tuán)的海(hǎi)外(wài)业务占比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招(zhāo)股书》中，美(měi)的集团(tuán)也将(jiāng)公司(sī)定位(wèi)成“一家全球领先的(de)科技集团(tuán)”。

　　这次赴港二次上(shàng)市，将会扩大美的集团(tuán)在海外市场的影响力(lì)。

　　在此之前，美的集团也(yě)曾多次涉足港股。早在2004年，美的集团全额收购了彼时(shí)已(yǐ)在香(xiāng)港上市的华凌集团，成为华凌集团的控股股(gǔ)东。

　　2007年，美的集团切入(rù)机电产业，美的机电产(chǎn)业则借壳华凌集团(tuán)成功在香港上市，华凌集(jí)团更名为“威灵控股”，不过(guò)该公司已于2018年退(tuì)市。

　　此外(wài)，美的集团2023年还(hái)进行(xíng)过两次“分拆”子公司上市(shì)的计划。

　　2023年4月，主营照明业务的美智光电冲击创业板，不(bù)过2023年12月23日，美(měi)智光电终(zhōng)止IPO。2023年7月，主营智慧物流业务的安得智联则冲刺深(shēn)交所主板上市，目前仍在上市(shì)进程中。

　　对此，梁振鹏表示(shì)，美的集(jí)团通过分拆旗下(xià)的两家子(zi)公司独立进(jìn)行IPO，有(yǒu)望为公司(sī)推动(dòng)更加专(zhuān)注的业务发展，促进每个子公司在各自领域的成长和生态圈的构建。这(zhè)些资本运营有助于提(tí)高公(gōng)司整体的竞争力和市场份额。

　　何享健家族多元化(huà)扩张

　　“美的系”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最新发布的《2023年全球(qiú)富豪(háo)榜》中，何享健家族以1800亿(yì)元的财富位列第46位；若以(yǐ)中(zhōng)国榜(bǎng)计，何享健家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并列(liè)第7位。同时(shí)，一个以美的集团、何(hé)享健(jiàn)为核心，横跨(kuà)制造、汽(qì)车、医疗、地产、环保、影视、金融等行业的资本版图已蔚然呈现，且仍在不断扩张……

　　纵观美的集团资本版图扩张史，实际上也是(shì)一(yī)部老牌家电企业谋求多元化发(fā)展路(lù)径(jìng)的“进化史”，而背后商业大佬(lǎo)何享健，在中国家电(diàn)行业中更(gèng)是一(yī)个(gè)传奇。

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家顺德(dé)北滘创办了“北街(jiē)办塑料生产组”，1980年制造风扇进入(rù)家电行业，次(cì)年注册了“美的(de)”商标(biāo)。1992年推动美的进行股份(fèn)制改造。

　　1993年(nián)，美的电器在深(shēn)交(jiāo)所上市，成为了中国(guó)第一家由(yóu)乡镇企业改组而成的(de)上市公(gōng)司，市值18亿元。

　　美的电器(qì)刚上市的几年，仍然(rán)专注于做实(shí)业，2007年美的资本化路(lù)线初现(xiàn)端倪，引入了知名投行高盛(shèng)作为二股东。

　　2012年，何(hé)享健卸任董事(shì)长职务，交棒方洪波，美(měi)的进入职业经理人时代。

　　方洪波上任后，第一件大(dà)事就是完成了美的(de)集团(tuán)换(huàn)股(gǔ)吸收(shōu)合并(bìng)美的电器整体上市，成为了(le)A股家电(diàn)龙(lóng)头。

　　2017年，美的集(jí)团开启了并(bìng)购扩张之路。美的集团公告显示，2017年1月6日美的集团以292亿元收购了(le)德国上市的工业机(jī)器人库卡公司，何享健间接(jiē)控股94.55%。

　　2020年，美的暖通设备有限公司以7.4亿元价格收购(gòu)了汽车行业的合康新能（300048.SZ）。何享健(jiàn)持股23.73% ，成为了实控人(rén)。

　　2021年美的踏入医疗器械赛道，以22.97亿元的价格受让(rà何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！ng)万东医疗29.09%的股份，成(chéng)为控股股(gǔ)东，将其纳入家族(zú)的上市版图。

　　2022年(nián)美的又扩(kuò)大在新能(néng)源领域的布局。同年5月，美的入主科(kē)陆电(diàn)子，2023年5月30日，科陆电子公告，美的集团持有公司22.79%的股(gǔ)份，成为控股(gǔ)股东，何享健(jiàn)成为公司实(shí)控人。

　　加上美(měi)的此前购入的合康新能，随着(zhe)科陆(lù)电子定增完成，美的(de)将获得(dé)两个储能平台。

　　虎门无犬子，何(hé)享健独子何剑锋也(yě)开创了一番事业，打造了“盈峰系”。

　　1994年，27岁的(de)何(hé)剑锋在顺德成立公司(sī)，为美的贴牌生产电饭煲、电磁(cí)炉(lú)等起家。2002年，成立(lì)了盈峰(fēng)控股(gǔ)，业(yè)务涵盖(gài)风扇、电暖(nuǎn)器、电饭煲等。

　　很(hěn)快，何(hé)剑峰意识到他的长项不在于做(zuò)实(shí)业。2004年，何剑锋将旗下两(liǎng)家公司卖给美的电器，套现(xiàn)近7000万元。

　　2006年(nián)，美的集团和中山市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分股权平价转让给了何剑峰，让何剑峰成了上市公司控制人。随后，何剑峰将其(qí)更(gèng)名为盈峰环境，也拥(yōng)有了自己的第一家上市(shì)平台。终归(guī)，何剑锋还是沾了美的(de)的光。

　　2018年3月(yuè)，何(hé)剑峰斥(chì)资18亿(yì)入主影视公(gōng)司华录百(bǎi)纳（300291.SZ），个人持股4.45%，通过盈(yíng)峰控股(gǔ)和关(guān)联公司合计持有17.55%股份(fèn)，何剑峰(fēng)总计持股(gǔ)34.1%，为最终(zhōng)受益人(rén)。

　　2023年11月(yuè)6日(rì)，顾家家(jiā)居（603816.SH）称，收到了顾家集团及其一致行动人与盈峰集团筹划上市公司股权转让事宜的通知，可(kě)能涉及上市(shì)公(gōng)司的控制(zhì)权变更。这意味着(zhe)，如若交易完成后，顾家家居或(huò)将成为何剑锋(fēng)的第三家上市公司。

　　而何家的“三个女人”也是“巾帼不让须眉”，其中，何享健儿媳卢德(dé)燕与何享健共同执掌美的(de)集团大股东美的控股。何享健持有美的(de)控股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据此计算，卢德燕间接持有美的集团1.7%股(gǔ)份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌(zhǎng)管着家族的地产业务——是港股公司美的置业（3990.HK）的实控人(rén)，并且和何享健同为新三板公司美的物业(yè)的(de)实(shí)控人。

　　何享健的两个女(nǚ)儿何倩嫦与其妹妹何倩兴也对家族企业贡献良多。

　　工商信息平台(tái)天眼查(chá)显示，大(dà)女儿何(hé)倩嫦控制着10家公司，其中7家为新(xīn)材料公司。主要生产模具(jù)、塑胶制(zhì)品，属于美的集团的上游产业。据(jù)美(měi)的集团财报显示(shì)，2018年—2020年上半年，美的集团从何倩嫦控制的(de)会(huì)通新材料(liào)股(gǔ)份有限公司采购商品金额分别为：3.33亿(yì)元(yuán)、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年11月，何倩嫦的会通股份（688219.SH）也在科创板(bǎn)上市，她持(chí)股(gǔ)30.61%，按市(shì)值计算(suàn)，身家约(yuē)48亿元。

　　小妹何倩兴则(zé)在美的控股等7家企业担任高管。据(jù)《时(shí)代周报》报道，何倩兴从事过(guò)电子器件行业，经营过广东新的科(kē)技集团(tuán)等。何享健(jiàn)后(hòu)来将香港方面的一些业务(wù)交由她打理。

　　据野马财经不(bù)完(wán)全统计，目前何氏家族成员一共控(kòng)制着8家上市(shì)公司，其中A股(gǔ)6家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三板公司，还曾参股10余家金融机构。加上2024年控(kòng)股的科陆电子、及美的集团此(cǐ)次港股上市，其资本(běn)版图再(zài)度扩容(róng)。

　　对此，梁(liáng)振鹏表(biǎo)示，美的集团(tuán)多元化(huà)扩大步伐迈得比较大，对电梯、医疗器械、工业机器人等非家电行业的企业进行的(de)收购(gòu)行(xíng)为，属于“非相关(guān)多元化”发展(zhǎn)。建议美的今后在多(duō)元化收购扩(kuò)张中，优先考虑与核心家电(diàn)主业相关的企业，这样会更加容易整(zhěng)合被收购企业。

　　东方财富证券分析师于那则有不同意见。她认为，美的集团考虑的是一个长期的提前布局，一个战略性质的(de)规划，短期(qī)的话未必马上(shàng)体(tǐ)现在业绩或者(zhě)反(fǎn)应在报表上。

　　于那指出，美的集(jí)团(tuán)“在(zài)家电这块有自己的一个非常强的(de)壁垒和(hé)行(xíng)业地位(wèi)，还是比较透明的。而美(měi)的集团的小(xiǎo)家电以及跨产业(yè)的投资，都有很高的预期(qī)或者想象(xiàng)空间。美的集团(tuán)组织架构的(de)灵活(huó)性，保证它能够时刻走在行业的最前端，及时的(de)响应市(shì)场需求。

　　梁振鹏也强调，尽管美的集(jí)团(tuán)多元化扩张使(shǐ)其资金(jīn)链相对紧张，但赴港IPO将为其提供新的资金来(lái)源，这(zhè)将有助于缓解资金压力，提高资金流动性，从而更好地支持集团的全球扩张和业务发展。

　　你用过美(měi)的集团(tuán)的家(jiā)电产品(pǐn)吗？体验感如何？欢迎留言讨论。

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