心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿(yì)！

美股盘后，Meta狂泻超15%，相当于(yú)跌去了(le)1800余亿美元，折合人民币超过1万亿(yì)元。

原因(yīn)之(zhī)一是Meta执行长扎克伯格警告(gào)投(tóu)资人，Meta的人工智能投资(zī)需要数年才(cái)能获得(dé)回报。其实，该公司今年首季业绩并不差，按年增(zēng)1.1倍(bèi)至123.69亿(yì)美元，超出市场预期，唯次(cì)季收入预(yù)测逊预(yù)期(qī)。

Meta的杀跌带崩了盘后(hòu)的美股期(qī)指，纳指期货一度(dù)大跌(diē)超1%。受此影响，亚太(tài)股市(shì)全线走弱。日经225指数大跌超1.5%，韩国(guó)股指(zhǐ)亦大(dà)跌近1%，近日(rì)持续走弱的(de)香港市场早盘亦出现调(diào)整，但很快转强。

在(zài)业绩报来临之际，市场(chǎng)亦是雷(léi)暴频现。无论是昨(zuó)天(tiān)的天齐锂业，还是今天的新东方系列股票，都出现(xiàn)了暴跌(diē)。但从(cóng)全局来看，A股和港股似(shì)乎并未因此受(shòu)到整体影响。那么，这背后的逻辑是什么(me)？

“一句话”带偏(piān)美股

昨晚上，美股冲高回落，但纳指依(yī)然偏强。不过，这(zhè)一格局被扎(zhā)克伯格的一句(jù)话带偏。

他(tā)在财报电话(huà)会议上告诉股东，Meta的股票波动对于该公司正在开发的任何新项目或功能来说都(dōu)是正常的，但不会立即产生收入，Meta对人工(gōng)智能的投资也不例外。他警告称：“与我们(men)在应用程(chéng)序中添(tiān)加的其他体(tǐ)验相(xiāng)比，建立领先的人工智能(néng)也将是一项更大的任务。但新人工智能服务达到预期规模，可能需(xū)要几年的时间才能实现。”此话一出，投资者的心态明(míng)显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去了1800余亿美(měi)元，折合人民(mín)币超过1万亿元。

其实，Meta的一季报并不差(chà)。该公司(sī)于4月24日发表第(dì)一季度财(cái)报(bào)，截至3月底，收入按年增27%至364.6亿美元，高于预期的361.6亿美(měi)元(yuán)，营运利润138.18亿(yì)美元，增(zēng)加91%，毛利率由25%增(zēng)至 38%，纯利123.69亿(yì)美(měi)元，大升117%，每股(gǔ)盈利4.71美(měi)元(yuán)，超预(yù)期的4.32美元。不过(guò)，公司预计第(dì)二财(cái)季营收365亿美元至390亿美元，中间(jiān)值低于分析师(shī)预(yù)期的382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票走势反映投资人对Meta过高的预期，该股在财报发布之前(qián)，年初至今(jīn)已大幅(fú)上涨约40%。分析师表示，第二季指引表明，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收入将下降。

受Meta股价暴(bào)跌影响，纳(nà)斯达克盘后期指亦大跌超1%。奈(nài)飞、英伟达、亚马逊等股票盘后的表现也显(xiǎn)得比较低迷(mí)。

其实，在业绩报来临之际，海内(nèi)外(wài)市场雷暴频率明显增加。昨天(tiān)，拥有AH股的天齐(qí)锂业因巨亏(kuī)股价暴跌。今天，新东方港股大跌超18%，东方甄选跌超7%。昨晚(wǎn)，新东方美股(gǔ)下跌13.96%。新东方发布(bù)截至2024年2月29日止第三季(jì)度的未(wèi)经审(shěn)核财务业绩。新东方净营收为12.073亿美元，同比上升60.1%；经营利润为1.134亿(yì)美元，同比(bǐ)上升(shēng)70.6%；新东方股东应(yīng)占净利润(rùn)同比(bǐ)上升6.8%至8720万美元。俞敏洪表示，增速超出预期(qī)。但市场似乎并不买单。

回补中国才开始？

最近，无论是(shì)牛气冲(chōng)天的印度股市(shì)，还是焕(huàn)发第(dì)二春的日(rì)本股市，都出现了明(míng)显回落(luò)，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估(gū)，在美联储降息预期推后的背景之下，投(tóu)资人发现A股(gǔ)是块洼地，因此近期可以明显看到资金(jīn)回流港股和A股。

今天早(zǎo)盘，亦(yì)是如此。恒生系列指数一开盘跟随外围低开，但上午10点左右，恒生科技指(zhǐ)数转涨，盘初一度跌(diē)超1%；恒指(zhǐ)止跌转(zhuǎn)涨0.4%。高盛分析师更(gèng)是认为，今(jīn)年(nián)中国股市的表现超(chāo)出市场预期，仍看(kàn)好A股市场发展，维持A股“超配”，且随着上市公司现金分红、股票回购、公司治理、国内外机(jī)构和长(zhǎng)线(xiàn)资金参与水(shuǐ)平不断与国际成熟市场看齐，A股或将有20%，甚至40%的上涨(zhǎng)潜力。

从(cóng)估值的角度(dù)来(lái)看，据(jù)券商中国记者统计，截至(zhì)4月24日，全球主要(yào)股指的市盈(yíng)率（TTM），纳斯达克超过40倍，道琼斯近(jìn)26倍，标普也超过25倍，不但处于(yú)全球(qiú)最高水平(píng)，而(ér)且是历(lì)史较高水平。与此同时，日经(jīng)225指数亦达到了22倍以上。相比之下，恒生指数仅(jǐn)8.8倍，而上证指数也(yě)只(zhǐ)有11倍。

从宏观数据的角度(dù)来看，中国经济(jì)亦有见底回升的迹象(xiàng)。用电量是一个非常不错的先行(xíng)指标。中(zhōng)国(guó)电力企业联合会4月24日(rì)发布(bù)2024年一季度全国电力供需形(xíng)势分析预测(cè)报告。根据报告，一季度，全国全社(shè)会用电量2.34万亿千瓦时，同比增长9.8%，增速(sù)与上年四季度基本持平。一季度，全国规模以上工业发电量(liàng)2.24万亿千瓦时，同比(bǐ)增长6.7%。全口径非化石能源发电量同比增(zēng)长13.8%，占总发电量比重为35.0%，同比提高1.4个百分(fēn)点。

分析人(rén)士认为，从全球市场的整体情况来看，目前其实处于混沌(dùn)期。目前，大概(gài)存在几个情况：一是投(tóu)机资本(běn)与美联储博弈，二是政治与经济割裂。前者博弈美元降息之(zhī)后商品大涨(zhǎng)，后者导致全球供应链剧变。这带来的后果就是通(tōng)胀(zhàng)难以下行。最终的结局，要么(me)是债(zhài)务危(心态崩了！刚刚，10000亿暴击！wēi)机突发，要么是地(dì)缘冲突(tū)加剧。其实，对于权益而言都是冲击。因此，针对当下的回补亦要且行且珍惜。

校对：高(gāo)源‍‍‍‍