何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美的
系”第10家(jiā)上市公司，来(lái)了！

　　“家电一哥”美的集团股份有(yǒu)限公司（下称“美的集团”），成功实(shí)现“A+H”两地上市(shì)。

　　9月17日，美的集团在港交所主板挂牌上市（0300.HK），开盘股价(jià)报59.2港元/股，上涨8%，随后股价一度涨超9%。截至发(fā)稿，美的集团(tuán)股(gǔ)价为59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在投资者互动平台
“股吧”上，有网友表示“美的集团（港股）首发当日的股价表现不错”，也有网友担忧(yōu)“高开低走”。

　　这(zhè)是美的集团继2013年A股上市后的二次上(shàng)市，当(dāng)前
A股股价报收(shōu)于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此次港股IPO，美的集团发行5.66亿股H股，募资超(chāo)300亿港元，刷新近三(sān)年港股IPO募资纪录，成为继海尔后(hòu)第(dì)二个“A+H”上(shàng)市的(de)家电(diàn)巨头。

　　对于港股上市的原因，美的集团表示，主要是基于深(shēn)化全球战(zhàn)略布局的需要。那么，美的港股上市，又将如何进一步巩固何享健家族的(de)财富版图？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并非(fēi)为筹集资金

　　回溯(sù)美的集团的上(shàng)市历程，早在2013年，美的集团就在A股上市。股价从5.8元一(yī)路攀升至最高99.2元，市值一度突破4000亿(yì)元大关。

　　在深交所上市十年后(hòu)，2023年10月24日，美(měi)的集团递交港股上市申(shēn)请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今(jīn)年4月召开的2023年度(dù)股东大会上，美的高管回(huí)应称：赴(fù)港上市不是(shì)为了募集(jí)资金。如果是为了募集资金，现(xiàn)在(zài)美的集团(tuán)一年都要分红200多亿元人民币，减少分红就(jiù)可以解(jiě)决资金问题。赴港(gǎng)上市最根本的原因是港股具备(bèi)突破(pò)性、便利性和快速性。

　　公司也在(zài)《招股书》表示，此次(cì)募(mù)集资金拟用于全球科技研发；智能制造体系的持续建设及(jí)供应链管(guǎn)理的升级；完善全球销售渠道(dào)和网络，以及(jí)提高自(zì)有品牌 的
海外销售(shòu)等。

　　资深(shēn)产业经济观察(chá)家梁振(zhèn)鹏表示，美(měi)的集团此(cǐ)次(cì)成(chéng)功在港交所上市，不仅会收获另一个(gè)融资(zī)渠道，而且香港的资本市场监管比较成(chéng)熟、健全(quán)、规范(fàn)，其历史比(bǐ)A股要悠久，对于(yú)美的集团
来说，有利于树立其国际化品牌形(xíng)象，提升品牌知名度、曝光度，美誉度。

　　从
投资的角度看，他进一步(bù)表示，（美的港(gǎng)股）上市也将提供更多的投资机会，使更多的投资(zī)者(zhě)能(néng)够参与到美的
集团的发展(zhǎn)中来(lái)。上市港股也将增加公司的透明度和规范化程(chéng)度，提升投资者对公(gōng)司的信心。

　　中(zhōng)国企业资本联盟
中(zhōng)国(guó)区首席经济学(xué)家柏文喜认为(wèi)，从(cóng)美的集(jí)团今天(tiān)在港(gǎng)股的表现来看，上市对(duì)公司的影响主要体现在(zài)资本市场的认可和资(zī)金的筹集。美的集团的(de)H股(gǔ)上市，为其(qí)全球化战略提供(gōng)了资金支持，有助于进(jìn)一步(bù)推动海外市场的扩(kuò)张和品牌建设。同时，上市也提升了公司的国(guó)际知名度和市场影响力，有助于吸引(yǐn)更多的(de)投资者和合作伙伴。美的集团H股上市首日股价表 现良好，反映了市场对其未(wèi)来发展的积极预期 。

　　目前，中远海运、国(guó)调基(jī)金、比亚(yà)迪、TCL、睿远基金
、IDG资本等众多知名机构成(chéng)为美何享健家族喜何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！的集团此次(cì)上市的基石投资者。

　　而 已完成“A+H”两地(dì)上市的美的集团，如今已不再是单一的 “家电制造商”，其业务版(bǎn)图不断(duàn)扩展。

　　《招股书》显示，现(xiàn)在美的集团的业务主要分为两(liǎng)大板块，为智能家居(jū)业务和商业及工业解决方案(àn)。

　　智(zhì)能家居业(yè)务，就是我们所熟知(zhī)的家用空调、冰箱、洗衣机 、厨电等(děng)在内的各(gè)种(zhǒng)家电。为To C（面向消费者）端。

　　按照2023年销量及收入计算，美的集团是(shì)全球最大的家电(diàn)企业，按销量计的市场份额为7.9%。于2023年，按销量计，美的集团的(de)家用(yòng)空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均跻身全球前三名，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的市场份额。

　　商业及(jí)工业解决方案，又分为新(xīn)能源及工业技(jì)术、智能楼宇科技、机(jī)器人与自动化(huà)和(hé)其他四大(dà)板块，这(zhè)四大板块均为To B（面向(xiàng)企业市场）端。

　　《招股(gǔ)书》显示，2021年至2023年，美的集团的收入(rù)分别为3434.61亿(yì)元(yuán)、3457.09亿元及3737.1亿元，同比增速分别为20.06%、0.79%和8.05%；归母净利润为285.87亿(yì)元、295.53亿元和(hé)337.22亿元，同比增(zēng)速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年，公(gōng)司净利润(rùn)增速3.43%，为美的集(jí)团(tuán)A股上市10年以来最低(dī)。

　　虽然智能家居是美的集团的立足根本，也(yě)是主要营收来源，但多年来，增长速度已经乏力。2021年(nián)-2023年，该(gāi)部分营收分别为2349.18亿元、2328.26亿元、2463.51亿(yì)元，年复合增长率仅2.4%。

　　在此行业背景下，美的(de)集团提出(chū)“第二曲线”，发力新能(néng)源(yuán)（新能源汽(qì)车零部件、储能 ）、智能楼宇科技、机器人与自动化三(sān)个(gè)方向。

　　2021年-2023年，商业及工业解(jiě)决方案(àn)的收(shōu)入分别总收(shōu)入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合(hé)增长率达15.4%。“商业及工业解决(jué)方案是我们业务日益强大的增长(zhǎng)引擎。”美的集团表示。

　　其中，新能源领域(yù)的(de)增长(zhǎng)速度最为强劲，不仅营(yíng)收从201.11亿元增长至278.74亿元，毛(máo)利率也从12.1%增长至18%。

　　美的集团与新(xīn)能源汽(qì)车的结合最早(zǎo)可追(zhuī)溯(sù)到(dào)2018年，2018年创立美(měi)的威(wēi)灵汽(qì)车零(líng)部件公司。

　　2023年6月，美的威灵汽(qì)车部件与小鹏汽车签订战略合作协议。双方在 新能源汽车电(diàn)动压缩机等热管理产品、领域进行(xíng)战略合作，实现量产和推(tuī)广。

　　2024年4月10日，蔚来董事长李(lǐ)斌与美的集团董事长方洪波同框，在李(lǐ)斌10日发布的视频中，李斌(bīn)称(chēng)美的不(bù)仅是全球(qiú)家电龙(lóng)头，在汽车领域也有深厚的布局。方洪波 则表示：“我们未来的目标是，希望每一辆蔚来汽车上面都有美(měi)的在安(ān)庆生产(chǎn)的(de)零部件。”

　　对于是否有计划进军整(zhěng)车制造领(lǐng)域的(de)问(wèn)题，美的回(huí)应表示，暂时没有做整车(chē)的规划，聚焦核心零部件领域。

　　加(jiā)快海外(wài)业务布局

　　显然(rán)，海外(wài)市场也是美的集团的必争之地。早在2006年，美的集团就已(yǐ)经开始(shǐ)启动(dòng)海外直接投(tóu)资建厂(chǎng)（ODI）计划，并在海外将一(yī)系列家电品牌收入囊中，其中，收(shōu)购了埃及空调品牌(pái)miraco32.5%的(de)股份、完成对德国库卡机(jī)器人100%的股权收(shōu)购、收购意大利空调品牌Clivet80%股权．．．．．．

　　这几年，美的集团也多次提及海外市(shì)场计划，2021年，美的(de)集团在投 资者平台上谈及海外(wài)市场发展计划时表示(shì)，公司已经提出明确(què)的目标，到2025年，海外销售收入 要突破400亿美元（约2927亿元人民币(bì)），国际市(shì)占率达到10%。

　　公司在2022年年报中也表示，将努力从中国本土化企业向全球化企业转型发展(zhǎn)，加快海外业务布局与(yǔ)增长。

　　从业绩来看，美的集团四(sì)成收入来自海(hǎi)外业务。2022年及(jí)2023年，美(měi)的集团的海外业务占比分别为41.48%、40.4%。在冲刺港股上市的《招股书》中，美的集团也将公(gōng)司定(dìng)位成“一家全球领先的科技集团”。

　　这次赴港二次上(shàng)市，将会扩 大美
的集团(tuán)在海外市场的影响力。

　　在此之前，美的集团也曾多次涉足港股(gǔ)。早在2004年，美的集团全额(é)收购了(le)彼时已在香(xiāng)港上市的华凌集团，成为(wèi)华凌集团的控股股东。

　　2007年，美的集团切入机电产业，美的机电产业则(zé)借壳华凌(líng)集团成功(gōng)在香港上市，华凌集团更名为“威灵控股”，不过(guò)该公司已于2018年退市。

　　此外，美(měi)的集团2023年还进行过两次“分拆”子公司上市的计划。

　　2023年4月，主(zhǔ)营照(zhào)明业务的美智(zhì)光(guāng)电(diàn)冲击创业(yè)板，不过2023年12月23日，美智光电终止(zhǐ)IPO。2023年(nián)7月，主(zhǔ)营智慧物流业务(wù)的安得智联则冲刺深交所(suǒ)主(zhǔ)板上市，目前仍在上市进程中。

　　对此，梁振鹏表示(shì)，美的集团通过分拆旗下的两家子公司独立进
行IPO，有望为公司推动(dòng)更加专注的业务发展，促(cù)进每个子(zi)公司在各自领域的成长(zhǎng)和 生态圈的构建(jiàn)。这些资本运营有助于提高(gāo)公司整(zhěng)体(tǐ)的竞争(zhēng)力和市场份额。

　　何享健家族多(duō)元化扩(kuò)张

　　“美的(de)系”资本布局蔚然呈现

　　在胡润最新发(fā)布的《2023年全球富豪榜》中，何享健(jiàn)家(jiā)族以1800亿元的财富位列第(dì)46位；若以中国榜计(jì)，何享健家族以(yǐ)1800亿元的财富，与网易创始(shǐ)人丁磊(lěi)并列第7位。同时，一个以美(měi)的集团、何享(xiǎng)健为核心(xīn)，横跨制造、汽车(chē)、医疗、地(dì)产、环(huán)保、影视、金融(róng)等行业的资(zī)本版(bǎn)图已蔚然呈现，且仍在不断扩张……

　　纵观美的集团资本版图扩张史，实际上(shàng)也是一部老牌家电企业谋求多(duō)元化发展路径的“进化史”，而背后商业大佬何享健，在(zài)中(zhōng)国家电行(xíng)业(yè)中更是一个传奇。

　　1968年，何享健(jiàn)集资5000元，在其老家顺德(dé)北滘(jiào)创办了(le)“北街(jiē)办塑料生产组”，1980年制造风扇进入家电行业，次年(nián)注册了“美的”商标。1992年推(tuī)动美的进行(xíng)股份制改造。

　　1993年，美的(de)电(diàn)器在深交所上市，成为了中国(guó)第一家由乡镇企业改组而成的(de)上市公司，市值18亿元。

　　美的电器刚上市(shì)的(de)几年(nián)，仍然专注于做实业，2007年美的资本化路线初(chū)现端(duān)倪，引入(rù)了知名投行高盛作为二股(gǔ)东。

　　2012年，何享健卸任董事长职务，交棒(bàng)方洪波 ，美的进入职业经理人(rén)时代。

　　方洪波(bō)上任后，第一件大事就(jiù)是完成了美的集团换股吸收合并美的电器(qì)整体上(shàng)市，成
为了(le)A股家电龙头。

　　2017年，美的集团开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年1月6日(rì)美的集团以292亿元收购了德(dé)国上市的(de)工业机器人库卡公 司，何享(xiǎng)健间(jiān)接控股94.55%。

　　2020年，美(měi)的暖通设备有限公司以(yǐ)7.4亿元价格收购了汽车(chē)行业的合(hé)康(kāng)新能（300048.SZ）。何享(xiǎng)健持股23.73% ，成为了实控人。

　　2021年美的踏入医(yī)疗器械赛道，以22.97亿元的价格受让万东医(yī)疗29.09%的股份，成为控股股东，将(jiāng)其纳入家族的上市版图。

　　2022年美的又(yòu)扩大 在(zài)新能(néng)源领域的(de)布局(jú)。同年5月，美的入主科陆电(diàn)子，2023年(nián)5月30日，科(kē)陆电子公告(gào)，美的集团持有公(gōng)司22.79%的股份，成(chéng)为(wèi)控股股东，何(hé)享健成为公司实控人。

　　加上(shàng)美的此前购入的合康新能，随着科陆电(diàn)子定增完成，美的将获得两个储(chǔ)能平(píng)台。

　　虎门无犬子，何享健独 子何
剑锋也开 创了一番事业，打(dǎ)造了“盈峰系”。

　　1994年(nián)，27岁的何剑锋在(zài)顺德成立公司，为美(měi)的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成(chéng)立了盈峰控股(gǔ)，业务涵盖风扇、电暖器、电饭(fàn)煲(bāo)等。

　　很快，何剑峰意识到他的长(zhǎng)项不(bù)在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两家(jiā)公司卖给美的电(diàn)器，套现近(jìn)7000万元。

　　2006年，美的集团和中山市佳域投资有限公司将ST上风（000967.SZ）部分股权平价转(zhuǎn)让给了何剑峰，让(ràng)何剑峰成了上(shàng)市公司控制人。随后，何剑(jiàn)峰将其更名为盈峰(fēng)环境，也拥有了 自己的第一家上市平台。终归(guī)，何剑锋还是(shì)沾了(le)美的的光(guāng)。

　　2018年3月(yuè)，何剑峰斥资18亿入主影视公司华 录百纳(nà)（300291.SZ），个人持 股4.45%，通过盈峰控股和关联(lián)公司(sī)合计持有17.55%股份(fèn)，何剑峰总计持股34.1%，为最终受益人。

　　2023年11月6日，顾家家居（603816.SH）称，收到了(le)顾家集团及其一致行动人与(yǔ)盈峰集团筹划上市公(gōng)司股(gǔ)权转让事宜的通知，可能(néng)涉及上市公司的控制权变更(gèng)。这意味着，如若交易完成后，顾家家居或将成为何剑锋的第三家上市公司。

　　而何家(jiā)的(de)“三个女人”也(yě)是“巾帼不让须眉(méi)”，其中，何享健儿媳卢德燕与何享健(jiàn)共同执掌美的集团(tuán)大股东美的控股。何享健持有美的(de)控股94.55%股份，卢德燕持(chí)有5.45%。据(jù)此计(jì)算，卢德(dé)燕间(jiān)接持有美的集团 1.7%股份，市值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管着家族的(de)地产业务——是港股公司美的置业（3990.HK）的实控人，并且和何享健同为新三板公司美的物(wù)业的实(shí)控人。

　　何享健的两(liǎng)个女儿何倩嫦与其妹妹何倩兴(xīng)也对家族企业贡献(xiàn)良多。

　　工商信(xìn)息平台天眼查显示，大女儿何倩嫦控制着10家(jiā)公司，其(qí)中7家为(wèi)新材料公司。主要(yào)生产模具、塑胶(jiāo)制品，属 于美的集团的上游产业。据美(měi)的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美的集(jí)团从何倩嫦控制的会通新(xīn)材(cái)料股份有限公司采购商(shāng)品金额分别为：3.33亿元、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年11月，何 倩嫦的(de)会通股份（688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值计(jì)算，身家约48亿元。

　　小妹何倩(qiàn)兴则在美(měi)的控(kòng)股(gǔ)等7家企业(yè)担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器件行业(yè)，经营(yíng)过广东(dōng)新的科技(jì)集团(tuán)等。何享健后来将香(xiāng)港方(fāng)面的一些业务交由她打理。

　　据野马财经不完全统(tǒng)计，目前何氏家族成员一共控制(zhì)着8家上市公司，其中A股6家，港股1家，德国1家，另外还有1家新三板公司，还曾(céng)参股10余家(jiā)金融机构(gòu)。加上2024年(nián)控股的科陆电子、及美的集团此次港股上市，其资本版(bǎn)图再度(dù)扩容。

　　对此(cǐ)，梁振鹏表示
，美(měi)的(de)集团多元化扩大步伐迈得比较大(dà)，对电梯、医疗器械、工业(yè)机器人等非家电行业的(de)企业进行的收购行为，属于“非相关多元化”发展。建议美的今后在 多元化收(shōu)购扩张(zhāng)中，优(yōu)先考虑与核心家电主业相关的企业，这样会更加容易整合被收(shōu)购企(qǐ)业。

　　东方财(cái)富证券分析师(shī)于那则有(yǒu)不同意见。她认为(wèi)，美的集团考虑的(de)是一个长期的提 前布局，一个战略性质的(de)规划，短(duǎn)期的(de)话未必马(mǎ)上体现在(zài)业绩(jì)或(huò)者反应在报表上。

　　于(yú)那指出，美的集团“在家电(diàn)这块有(yǒu)自己的一个非常强的壁垒和行业地位，还是比较(jiào)透明的。而美的集团的(de)小家电以及跨产业(yè)的投资，都有 很(hěn)高的预期或(huò)者想象(xiàng)空间(jiān)。美的集团组织架构的灵活性，保证它(tā)能够 时刻走在行(xíng)业的最前(qián)端，及时的响应市场需求。

　　梁振鹏也强调，尽管(guǎn)美的集团(tuán)多元化扩张使其资金链相对紧(jǐn)张(zhāng)，但赴港IPO将为其提(tí)供新的资金来源，这将有助于缓解资金压力，提高资金流动性，从而更好地支持(chí)集团的全(quán)球扩(kuò)张和业务发展。

　　你用过美的集团的(de)家电产品吗？体验感如何(hé)？欢迎(yíng)留言(yán)讨论。

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