崩了！这国股市，年内暴跌99.95%！

自(zì)2024年4月5日津巴布韦央行(xíng)推出(chū)ZiG（津巴布(bù)韦新货(huò)币“津巴布(bù)韦(wéi)金”的简称）以来，津巴(bā)布韦证券交易所全股指数出现罕见暴跌。

截至当地时(shí)间4月22日周一收盘，津巴布(bù)韦全股指数(shù)报96.33点。津巴布韦股(gǔ)市自年初直至(zhì)新货币发行之前，全股(gǔ)指数涨幅(fú)超过330%，并于4月(yuè)5日达到历史高点，随后仅在(zài)4月8日一个交易日，指数从915936.81点(diǎn)跳水至(zhì)100.23点，单日跌幅超过99.99%，年初至今跌幅达到(dào)99.95%。

（津巴布韦股指走势。来源(yuán)/津巴布(bù)韦证券交(jiāo)易(yì)所）

津巴布韦金的诞生

早在新货币发布之(zhī)前，原有使用货币津巴布韦(wéi)元已从年初至4月(yuè)初(chū)贬值超过80%，使其成为世界(jiè)上表现第二差的货币。货币暴(bào)跌导致当地超过80%的(de)交易以美(měi)元进行(xíng)，通(tōng)货膨胀率从2月的47.6%升至3月份的55.3%。3月(yuè)28日，津(jīn)巴布韦新就任的央行(xíng)行长(zhǎng)约翰·穆沙亚万胡面临着(zhe)一项艰巨的任务：恢复(fù)这个以印刷100万亿钞票(piào)和200%利率而闻名(míng)的机(jī)构的信誉。

这位前渣打银行家在津巴布韦储(chǔ)备银行就任新职务一周后(hòu)，于当地时(shí)间4月5日(rì)发表(biǎo)了(le)第(dì)一份货币政策(cè)声明(míng)，用一(yī)种名为ZiG的新货币替换原有的津巴布韦元。

据了解(jiě)，这是津巴(bā)布韦自2008年以来第六次尝试拥有一种功能性的本币，根据国际货币(bì)基金组织的估计，津巴布韦2008年的通货膨胀率超过了500000000000%。同时，新的货币由一篮子外币和(hé)黄(huáng)金支持，在解释这(zhè)些支持的文件中，该银(yín)行表示，目前的储备包括1亿美元现金和2522公斤黄金。约翰·穆沙亚万胡对此表示：“黄金和现金储(chǔ)备(bèi)持有总量为2.85亿美元，是正在(zài)发(fā)行的ZiG货币覆盖率的3倍多。”

ZiG的价值不仅拥有一揽子外币和(hé)黄金支(zhī)持。据官方消息，新货币将(jiāng)从4月30日开始在经济中流通，央行(xíng)将继续开展宣传活动，以提高人们对新货(huò)币的认识。津巴布(bù)韦央行(xíng)表示(shì)：“为(wèi)了刺激对ZiG的需(xū)求，津巴布(bù)韦将强制要求企业使用新货(huò)币缴纳至少一(yī)半的税款。”

当地(dì)政府在新货币推出之后显示出十足的信心，他们表示：“货币变化预计将在年底将年度通胀率降为(wèi)2%至5%，并将每月通胀率降至1%以下。”

一日狂跌超99.99%

津巴布韦证券交易所为投(tóu)资者提供了非洲南(nán)部(bù)国家为数不多的投资选择之一，以对冲汇率波动和通货膨胀。事实上(shàng)，在新货币(bì)推出之前，投资者纷纷买入股票，以(yǐ)躲避当地美元暴跌和通(tōng)胀飙升(shēng)的情况。然而当地(dì)时间4月8日周一，津(jīn)巴布韦的新货(huò)币政策抹去了今年股(gǔ)市超过330%的涨幅(fú)，投资者们甚至来不及反应发生了什么，股指就在一天时间内下(xià)跌超过99.99%。

该交易所首席执行官贾斯汀·布(bù)戈尼于(yú)4月8日表示，多种因素导致该交易所表(biǎo)现不佳，其中包括该国银行完成从津巴布韦(wéi)元到ZiG的转换需(xū)要很长时间，以及市场(chǎng)流动性紧张。他说(shuō)道：“一般来说(shuō)，人们也(yě)很犹豫，不(bù)明白ZiG的价值是什么。”

（津巴布韦(wéi)股(gǔ)市成交(jiāo)情况。来(lái)源/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根(gēn)据津(jīn)巴布韦证券交易所的(de)数(shù)据显示(shì)，自从新(xīn)货币(bì)ZiG发(fā)布(bù)后，津巴布韦股市成交量和成交(jiāo)额分别(bié)从1525.1万股和238.7万美元下降至187.7万股和22.2万美元。

哈(hā)拉雷(léi)经纪(jì)公司的研究主管劳埃德·姆洛什瓦表示，交易(yì)量的下降导致(zhì)一些经纪公司的(de)收入下降了至少50%，其(qí)中大多数经(jīng)纪(jì)公司的盈利都(dōu)受到了巨大打击。他表示，对于股票(piào)经纪人(rén)来说，新货币产生了(le)多米诺骨牌效应，导致(zhì)日均成交量较低，进而对股票经(jīng)纪行业产(chǎn)生连锁反应。

不仅股市(shì)出现了巨大波动，零售市场也出现了问(wèn)题。据外媒报道，当地人更愿(yuàn)意相信稳定(dìng)的美元。虽然企业将被迫按照(zhào)央(yāng)行设定的官方汇(huì)率使用ZiG交易与纳税，但市(shì)场却坚持使用更稳定的美元。这意味(wèi)着零(líng)售(shòu)商将以美元计算的价格出售商品，通常比在街上出(chū)售的相同商品贵得多。新货(huò)币政策似乎并没(méi)有影响到(dào)非(fēi)正规贸易商，他们利用(yòng)美元交易(yì)赚取着更多的利润。

津(jīn)巴布韦零售商联合会主席登福(fú)德·穆塔(tǎ)舒(shū)表示，“新政策给在税收、许(xǔ)可(kě)、劳动力成本和(hé)租金方面苦苦挣扎的合规企业造成了巨大的不利。”国际货币基金组织警告称，这可能“助长了非正规性，从而侵蚀税(shuì)基并损害(hài)长(zhǎng)期增长”。

约翰·穆沙亚万胡表示(shì)：“假设货币保持稳定，零售商如果提价过多，将面临‘退出市场(chǎng)’的风险。”

据(jù)了解，为了(le)支持新货币并刺激因高借贷成本而受到限制的增长，央行将利率从创(chuàng)世界纪(jì)录的130%重置为(wèi)20%。到目(mù)前为止，ZiG已(yǐ)经(jīng)有了一(yī)个良(liáng)好(hǎo)的开端——经(jīng)过一周多的交易，其兑美元汇(huì)率已上涨超过1%。

责编：叶舒筠(yún)

校对：祝甜婷

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自2024年4月5日津巴布韦央行推出ZiG（津巴布韦新货(huò)币“津巴布韦金”的简(jiǎn)称）以(yǐ)来，津巴布韦证券交易所全股指数出现罕见暴跌。

截至当地时间(jiān)4月22日周一(yī)收盘，津巴布韦全股指数报96.33点。津巴布韦股市自年初直至新货币发行之前，全股指数涨幅超(chāo)过330%，并于4月5日达到历史(shǐ)高点，随后(hòu)仅在4月8日一(yī)个交易日，指数从915936.81点跳水至(zhì)100.23点，单日(rì)跌幅超过99.99%，年(nián)初至今跌幅达到(dào)99.95%。

（津巴布韦(wéi)股(gǔ)指走势。来(lái)源/津巴布(bù)韦(wéi)证券交易所）

津巴布韦金的诞生

早在新货币发布之前，原有使用货(huò)币津巴(bā)布韦元已从年(nián)初至4月(yuè)初贬值超过80%，使其成为世界上(shàng)表现第二差的(de)货(huò)币(bì)。货币暴(bào)跌(diē)导致当地超过80%的交(jiāo)易以(yǐ)美元进行，通货膨(péng)胀率从2月的47.6%升至3月(yuè)份的55.3%。3月28日，津巴布韦新就任的央行行(xíng)长约翰·穆沙亚万胡面临着一项艰巨的任务：恢复这个以印(yìn)刷100万亿(yì)钞票和200%利率而闻名的机构的(de)信誉。

这位前渣打银行(xíng)家在津(jīn)巴布韦储(chǔ)备银行就任新职务一周后，于当地时间4月5日发表了第一份货币政策声明，用一(yī)种名为ZiG的新货币替换(huàn)原有的津巴布韦元。

据了解，这是津巴布韦自2008年以来第六次尝试拥有一种功能性的本币，根据国际货币基金组织的(de)估计，津巴布韦2008年的通货膨胀率超过了500000000000%。同时，新的货币由一篮子外币和黄金支持，在解释这些支持(chí)的文件中，该银行表示，目前的储备包括1亿美(měi)元现金和(hé)2522公(gōng)斤(jīn)黄金。约翰·穆沙亚(yà)万胡对此表示：“黄金和现(xiàn)金储备持有总量为2.85亿美元，是正在发行的ZiG货币覆盖率(lǜ)的(de)3倍多。”

ZiG的价值不仅拥有一揽子外币和(hé)黄金支持。据官方消息，新货币将从4月30日开始在经(jīng)济中流通，央行将继续开展宣传活动，以提高人们对新(xīn)货币的(de)认识。津巴(bā)布(bù)韦央行表示：“为(wèi)了刺激对ZiG的需求，津巴布韦将强制要求企业使用新货币缴纳至少一半的税款。”

当地政(zhèng)府在新货币(bì)推出之后显示出十足的信心，他们表示：“货币变化预计将在(zài)年底(dǐ)将年度通胀(zhàng)率(lǜ)降为(wèi)2%至5%，并(bìng)将每(měi)月通胀率降至1%以下。”

一日狂跌(diē)超99.99%

津巴布韦证券交易所为投资者提供了非洲南(nán)部国家为数不多的投资选择之一，以对冲汇率波(bō)动和通货膨胀。事实上，在新货币推出之前，投资者(zhě)纷纷买入股票，以躲避当地美元暴跌和通胀飙升的情况。然(rán)而当地时间(jiān)4月8日周(zhōu)一，津巴布韦(wéi)的新货(huò)币政策抹去了今年(nián)股市(shì)超过330%的涨幅，投资者们甚至来不及反应发生了什(shén)么，股指就在一天时间内下跌超过99.99%。

该交易所首席执行官贾斯汀·布戈尼(ní)于4月8日表示，多种因素导致该交易所表现(xiàn)不佳，其中包括该国(guó)银行完成从津巴(bā)布韦元到ZiG的(de)转换需要很长时间(jiān)，以及(jí)市场流动性紧张(zhāng)。他说道：“一般来说，人们也很犹豫，不明白ZiG的(de)价值是什么。”

（津巴布(bù)韦股市成交情况。来源/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根据津巴布韦证券交易所的数据显示，自从新货币ZiG发(fā)布后，津巴布(bù)韦股市成交量和成交额分别从1525.1万股(gǔ)和238.7万美元下降(jiàng)至187.7万股(gǔ)和22.2万美元。

哈拉(lā)雷经纪(jì)公司的研究主管劳埃德·姆(mǔ)洛什瓦表示，交易量的下(xià)降导致一些经纪公(gōng)司的收入下降了至少50%，其中大多数经纪公司的盈利(lì)都受到了巨大打击。他表示，对于股票经纪人来说，新货币(bì)产(chǎn)生了(le)多米诺骨牌效应，导致日(rì)均成交量较低，进而对股票经纪(jì)行业产生连锁反应。

不仅股(gǔ)市出现了(le)巨大波动，零售市场也出现了问题。据外媒报(bào)道，当地人更愿意(yì)相(xiāng)信稳定的美元。虽然企业将被迫按照央行设(shè)定的官方汇率使用ZiG交易与纳税，但市场却坚持使用更稳定的美元。这(zhè)意(yì)味着(zhe)零售商(shāng)将以(yǐ)美元(yuán)计算的价格(gé)出售商品，通常比在街(jiē)上出售(shòu)的(de)相同(tóng)商(shāng)品贵得多。新货币政策(cè)似乎并没有影响到非正规贸易(yì)商，他们利(lì)用美元交易赚取着更多的利(lì)润(rùn)。

津巴布(bù)韦零售商联合会主席登福德·穆塔舒表示(shì)，“新政策给在税收、许可、劳(láo)动力成本(běn)和租金方(fāng)面(miàn)苦苦挣(zhēng)扎的合规企业造成了巨大的不利。”国际货币基金组织警告称，这可能“助长了非正规性，从而侵(qīn)蚀(shí)税基并损害长期增长”。

约(yuē)翰·穆沙亚(yà)万胡表示：“假设货(huò)币保持稳定，零(líng)售(shòu)商如果提价过多，将面临‘退出(chū)市场’的风险。”

据了解，为了支持新货(huò)币并刺激因高借贷成本(běn)而受到限制的增长，央行将利率(lǜ)从创(chuàng)世界纪录的130%重置为20%。到目(mù)前为止，ZiG已经(jīng)有了一个良好的开端——经过一(yī)周多的交易，其(qí)兑美元汇率已上涨(zhǎng)超过1%。