算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

证券时报记(jì)者聂英好

本周(zhōu)（4月22日至26日）A股市场先抑后扬，指数整体上行。上证指(zhǐ)数全周上涨0.76%，收于3088.64点。深证成指、创业板指全(quán)周分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现方面，从(cóng)申万一级行业来看，本周计算机、通信、电子行(xíng)业涨幅居前，煤炭、石油石化和钢铁行(xíng)业算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研表现相对(duì)弱(ruò)势。热点概念上(shàng)，铜(tóng)高速连接器、量子技术以及网络安全等科技概念表现活跃，科技概念反弹带动A股市场人(rén)气回升(shēng)，主(zhǔ)因或是受到海外科(kē)技股影响(xiǎng)。

机构调(diào)研情绪与A股市场同步升温，Wind数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)26日，A股合计有217家上市(shì)公司周(zhōu)内(nèi)接受机构投资者调(diào)研，较上周(zhōu)数据有明显增长。其中，业绩表现较好的天孚通信、华测检测、爱美(měi)客、新易盛、水羊(yáng)股份、当升科技、卫星化学等32家公(gōng)司接待了百家以上机(jī)构(gòu)。

调研机构数量(liàng)最多的标的为天孚通信(xìn)，公司本周(zhōu)共计接受463家机构调(diào)研。AI算力需求的激(jī)增，让作为光(guāng)模块(kuài)上游厂商的(de)天孚通信今年一季度业绩大幅增长(zhǎng)。天孚通信4月23日(rì)晚(wǎn)披露的一季(jì)报算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研显示，公司2024年一季度实现营业收入7.32亿元，同比(bǐ)增长154.95%；净利(lì)润2.79亿元(yuán)，同比增长202.68%。

对此，天(tiān)孚通信表示，主要(yào)是AI技术的发展和算力需求的增加，全球数(shù)据中心建设带动(dòng)对高速光器件产品需求的持(chí)续稳定增长，尤其(qí)是(shì)高(gāo)速率产品需求增长较快，带来公(gōng)司收入同比增长。

在调研过程中，投资者调研问(wèn)题多聚焦于天孚通信今年一季度阶段性产能紧缺问题，公司回应，产能对(duì)熟练工人有一定(dìng)的依赖度，春节前后(hòu)生产(chǎn)人员流动性(xìng)相比平时有提高，同(tóng)时(shí)春节后新招聘(pìn)的新员工熟(shú)练(liàn)程度和效(xiào)率(lǜ)需要有逐步提升的过(guò)程，故出现阶(jiē)段性产能紧缺的情况。目前天孚通信在场地、人员和设备方面近期都进行(xíng)了大规模扩产，会尽全力达成客户交付，不过部分产品线还依(yī)然(rán)存(cún)在产能紧张情况。

从二级市场看，今年以来，天孚通信股价明显(xiǎn)上涨，今年以来累(lèi)计涨幅超过71%，最(zuì)新股价(jià)为156.65元(yuán)/股，总市值为618.59亿元。

值得一(yī)提的是，机构密(mì)集(jí)调研的新易盛股价在本周创(chuàng)下历史新高。4月26日开盘后，光(guāng)模块板块大幅(fú)冲高，新易盛涨超7.78%，股价创下历史新高，盘中触及86.2元高(gāo)点。本(běn)周内，新易(yì)盛股价累计上涨(zhǎng)21.8%。

近期新易(yì)盛发布(bù)的2024年一季(jì)报显示，报告期内，实现营业收入11.13亿元，同比上升85.41%；归母净(jìng)利润3.25亿元，同比上升200.96%。

自去年下半年起，受AI算力需求拉动，光模块(kuài)市场需(xū)求显著增长，今年一季度(dù)光模块出口量同(tóng)比增长明显。2024年2月，光模块出口(kǒu)总(zǒng)额同比大(dà)幅提高，我(wǒ)国光模块2月出口总额为27.7亿元，同比增长57%，同比增速创近(jìn)3年新高。

机构投资者对新易盛(shèng)的(de)关注重点在于(yú)新(xīn)产品的进展情况，以及公(gōng)司对光模块(kuài)产业发(fā)展态势的研判等。新易盛在调研中表示，公司今年(nián)OFC展会上成功推出了业界最新的基于单(dān)波200G光器件(jiàn)的800G/1.6T光模块等多款新产(chǎn)品。结合行业整体发展方向及客(kè)户的(de)需(xū)求情况，将继续推进新产(chǎn)品在客户层面的进展。

年报显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)新易盛研发投入约1.34亿元，占当期营业收入(rù)的4.32%，公司在高速率光模块、硅光模(mó)块、相干光(guāng)模块、LPO光算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研模块等新产品研发项目取(qǔ)得多项进展。针对光模块产业发(fā)展态势，新易盛(shèng)认为，目前云计算、数据中心的建设，再加上AI算力加持，整个行业景气度很高，今年400G需求量较大，800G需求(qiú)量在逐步(bù)提升。

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