中国船舶拟吸收合并中国重工两公司市值合计近2700亿元

证券时报记者赵黎昀

9月(yuè)2日(rì)晚间中国船舶(600150)、中国重工(601989)同时公告，中国船舶(bó)拟通(tōng)过(guò)向中国重工全体股东发(fā)行A股股(gǔ)票(piào)的方式换股(gǔ)吸收合并中国重工。当日，双方已签署了《吸收合并意向协议》。

公告显(xiǎn)示，本次交易构成(chéng)关联交易(yì)，预(yù)计构成(chéng)《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重(zhòng)组，本次交易不(bù)会导(dǎo)致公(gōng)司实际控制人变更。

因本次交易尚处于筹划阶段(duàn)，有关事项尚存不确定性(xìng)，为保(bǎo)证公平信息披露(lù)，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，中(zhōng)国船舶与中国重工均将(jiāng)自2024年9月3日（星期二）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

目前，两家公司市值合计接近2700亿元。截至9月2日收盘，中国船舶报34.9元(yuán)/股(gǔ)，总市值(zhí)达1561亿元；中国重工(gōng)报(bào)4.98元/股，总市(shì)值为1136亿元。

公开资(zī)料显示中国重工为领先的舰船研发设计制造上市公司，主要业务涵盖海洋防务(wù)及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴(xīng)产业(yè)及(jí)其他等(děng)五(wǔ)大板(bǎn)块。

而中国船舶主要业务包括造船业务（军、民）、修船(chuán)业务、海洋工程及机电设备等，系国内规(guī)模最(zuì)大、技术(shù)最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司。

中国重工由中(zhōng)国船舶重工集团有限公司持股34.53%，中国船舶(bó)由中国船舶工业集团有限公(gōng)司(sī)持股44.47%，而中(zhōng)国船舶(bó)重(zhòng)工集团有限公司与(yǔ)中国船(chuán)舶工业集团有限(xiàn)公司(sī)均由中国船舶集团有限公司(sī)100%持(chí)股。

船(chuán)舶总装作为中(zhōng)国船舶集团军民船业务(wù)的核心业务，主要由分属原两大集(jí)团的上市公司中国(guó)船舶、中国重工承担。

而中国船舶、中国重工经过(guò)多年发展深(shēn)耕，均(jūn)形成了涵盖船舶制(zhì)造、船舶维(wéi)修、机电(diàn)设(shè)备等船舶总装全(quán)产业链生产制造体(tǐ)系，面向海洋安全、深海(hǎi)科学研究与资源(yuán)开发等战略任务需要，持续推出全球(qiú)领先的(de)军民用产(chǎn)品。

在此(cǐ)背景之下，中(zhōng)国船舶、中国重工在船舶总装领域业务重(zhòng)合度较高，构成(chéng)同业竞争。

对此公告也表示，本次(cì)吸收合(hé)并是为进一步聚焦(jiāo)国家(jiā)重(zhòng)大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总(zǒng)装业务高质量发展(zhǎn)、规范(fàn)同业竞争、提升上市公司经营质量。

2024年上半年，航运市场在(zài)红海危机等因素影响下高位上涨，运力周期性更替、海事业绿色(sè)变革(gé)等因(yīn)素持续驱动造船市场(chǎng)需求(qiú)旺盛，船舶行业保持高景气度。

根据(jù)克拉克森(sēn)数据，2024年(nián)上半年全球共成交(jiāo)新船1247艘、7724.8万(wàn)载重(zhòng)吨（同比增长24.4%）；共交(jiāo)付船舶1282艘、4751.5万载重吨（同比增长1.8%）；截至2024年6月底，手持船舶订单 6388艘、3.14亿载(zài)重吨（同比增长18.5%）。

上半年(nián)，新(xīn)造船(chuán)价格逼近历(lì)史峰值。2024年6月，克拉克森新船价格指数收报187.2点，较(jiào)年初增长3.8%，与2008年的峰值仅差2.3%，为2008年以来的次高位。目前全(quán)球船企手持订单(dān)规模大，生产排期已(yǐ)至2028年，劳动力成本攀升(s中国船舶拟吸收合并中国重工两公司市值合计近2700亿元hēng)、中国船舶拟吸收合并中国重工两公司市值合计近2700亿元供应链压力(lì)较大、高技术船舶占(zhàn)比增加等因素共同推(tuī)升建造(zào)综合成本，船企议价权持续(xù)提升，后续船价仍然具备上行动力。

在市场需(xū)求旺(wàng)盛、订单充足、产(chǎn)品结构优化等多重利好因素推动下，全球造船企业盈利能力普遍提升。同(tóng)时，全球造船业手(shǒu)持订(dìng)单规模(mó)已(yǐ)超3亿载重吨，行业生产保障系数超过3.5年，订(dìng)单(dān)规模庞大、高技术(shù)船舶占比(bǐ)提升(shēng)增(zēng)加，进一步加重企(qǐ)业生产负荷，叠加劳动力供给不足、关键设(shè)备(bèi)与绿色动力设备供应紧张，给船企生产交付带(dài)来较大压力。

2024年上半年，我国造船(chuán)业三大(dà)指标(biāo)全(quán)球(qiú)领先。

据(jù)工(gōng)业和信息化(huà)部发布的数据，上半年我国造船完工量(liàng)2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月(yuè)底，手持订单量17155万载(zài)重吨，同比增(zēng)长38.6%。根据中国(guó)船(chuán)舶集团经济研究中心预测，2024年新(xīn)船订单量预计将超过1亿载(zài)重吨。

在(zài)此背(bèi)景下，2024年(nián)上半年，中国船舶及中国重工业绩均出现翻倍增长。期内中(zhōng)国船舶实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%；实现(xiàn)归母净利润14.12亿元，同比增长155.31%。中国重工实(shí)现营业(yè)收入221.02亿元，同比增长31.05%；实现归母(mǔ)净利润5.32亿元，同比增长177.13%。

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