北交所设立三周年服务实体经济见成效

证(zhèng)券时报记(jì)者郭博昊

今天，北京证券交易所（以下简称“北交所”）迎来宣布设(shè)立三周年。

2021年9月(yuè)2日，习近平总书记在2021年中(zhōng)国(guó)国际服务贸易交易会全球服务(wù)贸易峰(fēng)会上宣布，设立北京证(zhèng)券交易所，打造服务创(chuàng)新型中小企业主阵(zhèn)地。由此，揭开(kāi)了我国资本市(shì)场 3家证(zhèng)券交易所共同发展(zhǎn)、错位发展的新篇章。

开市近3年，北(běi)交所逐步成熟，基础制度“四梁八(bā)柱”搭建完成，各项制度安排有效运转，融资交易功能(néng)不(bù)断强化。截至9月1日，北交所上市公司数量达251家，战略性新兴产业、先进制(zhì)造业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半。

受访业内人士表示，北交所(suǒ)引(yǐn)导更多资金向科技创新、先进制造、绿色(sè)发(fā)展(zhǎn)的中小企业聚焦，已成为推动新质生产力发展和(hé)专精特新企业增长的重要力量。

企业市场(chǎng)携(xié)手共进

3年来，北交(jiāo)所始终坚持“打造服务创新型中小企业(yè)主(zhǔ)阵地”定位(wèi)，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，制度安排的适(shì)应性持续提(tí)升。在各方协力下，北交所市(shì)场(chǎng)运行(xíng)总(zǒng)体平稳，服务(wù)实体经(jīng)济(jì)发展初见成效。

北交所市场生态持续向(xiàng)好。目前北交所合格投(tóu)资者数量已突破700万户，吸引了私募、公(gōng)募(mù)、社保、保险等各类资金积极参与，聚集了(le)一批专注于创新型中小企业的投(tóu)资者(zhě)群体。

“专精特(tè)新”属性不(bù)断(duàn)突出(chū)。截至9月(yuè)1日，共有251家公司在北交所上(shàng)市，总市值约3000亿元，公开发行募资530亿元，再融资募资13.5亿元。其中高新技术(shù)企业占比超九成，战略性新兴产业、先进制(zhì)造业占比近八成，国(guó)家级专精特新“小巨人”企业占比超一半。

借助(zhù)资本市场融(róng)资支持，部分创新型公司在新材料、高端制造等关键技术领域打破国外垄断，实现国产化替代；部分企(qǐ)业专(zhuān)注产品创新，在半导体(tǐ)等领域荣获单项冠军，发挥(huī)了稳链补链强链的重要作用。

诺思(sī)兰德专注基因治疗药物，主(zhǔ)要致力于心(xīn)血管疾病(bìng)、代谢性疾病、罕见(jiàn)病和(hé)眼科疾病等领域生物工程新药(yào)的(de)研发和(hé)产(chǎn)业化。“通过北交所募集资金，保障了两个分别处于II期和III期临床研究的生物创新(xīn)药研发进度。”诺思(sī)兰德副总经理李艳伟告诉记者。

“北交所承担着培育中小企业的重要职责，其融资环境更适合处于初创期、成长(zhǎng)期的中小(xiǎo)型企业。”开源证券北(běi)交所研究中心总经理诸海(hǎi)滨向记者指出，北交所引导更多资金向科技创新、先进制(zhì)造、绿色发展的中(zhōng)小企(qǐ)业聚焦，已成(chéng)为推动新质生产力发展和专(zhuān)精(jīng)特新企业增长的重要力量。

稳中求进促改革

3年(nián)来(lái)，北交(jiāo)所完善全链条(tiáo)服务中小企业的(de)市场体系，坚持与(yǔ)新三板协同发展，通过与区域性股权市场(chǎng)制度型对接(jiē)和上市公司(sī)转板机制，匹配了不同发展阶段中小企业的需要，完善了资本市场支持中小企业创新发展的全链(liàn)条服(fú)务(wù)体系。

北交所有(yǒu)关负责人透露，前期已有近80家区域性股权市场“专精特新(xīn)”专板(bǎn)等企业使用绿色通道、公(gōng)示审核等便利机制到(dào)新三板挂牌。北(běi)交所也有3家企业成功(gōng)转板至科创板、创业板，目前还有企业正在筹备转板事宜。

3年来，北(běi)交(jiāo)所以政府债券为突破口，构建起多层次债券(quàn)市场体系。目前服务国债发行121只(zhǐ)共(gòng)7.45万亿(yì)元，其中服务特别国债发行6只共 2550亿(yì)元，投向“两重两新”等国家支持的重点(diǎn)领域和战略方向；服务(wù)地方政府债券发行171只共5889.51亿元(yuán)，支持区域实体经济发展。北交所债券市场高标准起步，形(xíng)成包含国债、地方政(zhèng)府(fǔ)债、公(gōng)司债、企业债在(zài)内的基础产品(pǐn)体系，累计发行信用债(zhài)8只(zhǐ)，规模合计90亿元，支持轨道交通(tōng)、绿色建(jiàn)筑、智慧农业、高新产(chǎn)业园等(děng)符合国(guó)家战略(lüè)方向的产(chǎn)业发展，推动京津冀区域协同(tóng)发展。

昨日，由证监(jiān)会发布的《关于高(gāo)质量建设北京证券交(jiāo)易所的意见》（以下简称“深改(gǎi)19条”）满一周年(nián)，优化“挂牌满12个月”执行标准、简化挂牌公司(sī)申报上市的辅导备案要求、扩大做市商队伍、启用(yòng)920号段等多项制度渐次落(luò)地。

“深改19条的稳(wěn)步推进，也将进一步(bù)优化市场制(zhì)度供给，提(tí)高市场透(tòu)明度，维(wéi)护市场公平秩序，强北交所设立三周年服务实体经济见成效化资本市场内在稳定性。”清华大(dà)学国(guó)家金融研(yán)究院院长田(tián)轩接(jiē)受证券时报(bào)记者采访时指出，未来，对于上市公(gōng)司而言，将(jiāng)获得更多的融资支持，企业估(gū)值将会更加(jiā)公平合理(lǐ)。对于投资人来说，投资品种选择将更加丰富，将能够获取更加公开透明的市场信息，科学评估投(tóu)资风险，适时调整投资策略，权益保(bǎo)障更加可靠的市场(chǎng)环(huán)境下，更加具有信(xìn)心进行市场交易和价值投(tóu)资(zī)，从而获(huò)取长期投资收益。

久久为功(gōng)开(kāi)启发展新(xīn)篇章

北(běi)交所作为专精特新企业高质量发展的重要平台，通过提供包容、精准的发行(xíng)上市制(zhì)度，灵活、多元的持续融资(zī)制(zhì)度，以及宽严适度的持(chí)续监管制度(dù)，持续赋能新质生产力发展。

党的(de)二十届三中全(quán)会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化(huà)改革、推进中国式现代化的决定》提出：“构建同科技(jì)创(chuàng)新相适应的科技金融(róng)体制，加强对国家(jiā)重大科(kē)技任务和科技型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的金融支持(chí)，完善长期资本投早、投小(xiǎo)、投长期、投硬科技的支(zhī)持政策。”

北(běi)交所不仅(jǐn)进(jìn)一步健全了多层次资本市场，加快完善中小企业金融(róng)支持体系，也为(wèi)资本投资“更早、更小、更新”提供了机会。诸(zhū)海滨指(zhǐ)出，北交所受理待审核公司中存在大量的(de)新质(zhì)生产力标的，涵盖新能源汽车、氢能源、生物(wù)制药、生命科学(xué)、航空航天军工等主要行(xíng)业。

展(zhǎn)望未来(lái)，“建设北交所需要继(jì)续坚持为创新型优质(zhì)中小型企业提(tí)供服务的定位，在制度设计上充分(fēn)与成熟市场接轨，走差异(yì)化发(fā)展道路。”田轩(xuān)指出，要聚(jù)焦中小企业全生命周期，制定差异(yì)化(huà)上市标准，优化上市程序(xù)，便利创新企业上(shàng)市渠道。与区域性股权(quán)市场(chǎng)改革形成联(lián)动，与其(qí)他市场(chǎng)板块进行规则制度的有效衔接，形成协同互补、错位发展的(de)市场格局。

田轩还表(biǎo)示，要进一步健全转板机制，畅通退市(shì)和后融资通道(dào)，加快形(xíng)成优胜劣汰的市场格局。进一(yī)步丰富中小企业金融产品种类，引(yǐn)导更(gèng)多长期(qī)资金参与到中小企业的(de)债券、股权交易中，提高(gāo)市(shì)场流动性，激发市场活力。加强市场监管，完善信息披露制度、投资者保护机制等，确保(bǎo)市场公平、透(tòu)明、高效，防范和化解市场风险。

诸(zhū)海(hǎi)滨也建议，继续支持和鼓励符合要求的国家级专精特新(xīn)“小巨人”企业、制造业单项冠军企业通过直联(lián)机制，在新三板中挑选大体量优质标的；加强建设区域性股权市场(chǎng)，支持各地区结合区域内企业特点出台针对性(xìng)扶持计划及政策，加强重(zhòng)点区(qū)域、重点行业的企业支持。

站在新起(qǐ)点，东吴证券有关负责人指出，坚定看(kàn)好北交所(suǒ)的未来，期待更多务实管用的政策陆续出台，市场生(shēng)态不断完善。相信经过5—10年的发展(zhǎn)，北交所将成为(wèi)以(yǐ)成熟投(tóu)资者为主体，基础制度(dù)完备、品种体系丰富、服务功能充分发挥、市场监管(guǎn)透明高效(xiào)、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所。

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