可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升

日前，PICO正式推出的新一代混合现实一体机PICO4Ultra系(xì)列于9月2日正式(shì)开售，大型消费电子公司可穿(chuān)戴可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升设备的(de)密(mì)集发布也让消费电子行业逐(zhú)渐成为市(shì)场关注的重点。Wind数据(jù)显示，Wind消(xiāo)费电子产业指数自8月28日以来的五个交易日累(lèi)计上(shàng)涨4.88%。

分析人士表(biǎo)示，消费电子正处在短期企稳回(huí)暖、AI带动(dòng)行业(yè)创新周期来临和巨头新品催化(huà)不断的(de)三重拐点。AI将加速新硬件形态探索，诸如AR、VR、手表等产品有望探索出新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。

大厂新(xīn)品不断推出

随着9月的到来，消费电子新(xīn)品发布也步入快车道。此前，三星在其举办的GalaxyUnpacked发布会上，率先发布了最(zuì)新AI穿戴式设(shè)备GalaxyRing等产品，可穿(chuān)戴(dài)式设备也(yě)受到投资者的(de)关注。

苹果公司日前透露了其获(huò)得的一项涉及(jí)智能戒指设计的新专利。美国商标(biāo)和专利局(jú)公示的文件显示，这款智能戒指支持手势(shì)、触摸、语音、指向和注视等多种输入方式，能通过身体(tǐ)部位的特定动作进行交互。

9月2日，PICO旗下首款MR混合现实一体机PICO4Ultra正式(shì)上市，售价4299元。作为(wèi)新一代MR一体机，该产(chǎn)品在人机交互(hù)、生(shēng)态互联等方面(miàn)取得了新突破，用户(hù)不(bù)仅可(kě)以(yǐ)在拟真的物理环境下与虚拟(nǐ)内容进行交互，还可以在不同设备随意(yì)切换，实现丝滑、顺畅的无缝连接。

国金证券电子行业首席分析师樊志远表示，据IDC统计，2023年全球AR眼镜销量为48万(wàn)台，智能眼镜销量(liàng)为101万台。2024年一季(jì)度全球AR眼(yǎn)镜出货量为10万台(tái)，同比增长56%；智能眼镜出货量(liàng)为26万(wàn)台，同比增长217%。据Statista统计，2023年全球眼镜（不含隐形(xíng)眼镜）出货量达(dá)10亿副，伴随AI加成，未来智能眼(yǎn)镜有望突破千万级销量。

山西证券通信电子首席分析师高宇洋认为，AI赋能叠加科技巨头不断推出新品(pǐn)，海内外各家巨头(tóu)正在加(jiā)速布局可穿戴设备领域。其中，AR眼镜因其低成本、轻便和多使用场景特点，成为AI落地的最佳硬件载体，考虑到9月、10月(yuè)是消费电(diàn)子的传(chuán)统旺季，消(xiāo)费电子板块(kuài)前景可期。

产业链业绩向好(hǎo)

今年上(shàng)半年，受AI等技术驱动以及需求端逐渐回暖的影响，A股消费电子产业链公司业绩普遍报喜(xǐ)，行业发展整体向好。

佰维存储半年报显(xiǎn)示，公司上半(bàn)年实现(xiàn)营业收入34.41亿元，同比增长199.64%；净利(lì)润(rùn)为2.83亿(yì)元，同(tóng)比增长194.18%。公司表(biǎo)示，上半(bàn)年行业复苏，公司紧紧把握行业上行机遇，大力拓展(zhǎn)国内外一线客户，产品(pǐn)销量同比大幅提升，同时产品(pǐn)价格(gé)持续回升，公司毛利率同比增加30.4个百(bǎi)分点。

海(hǎi)光信息半年报显示，公(gōng)司上半年(nián)实现营业收入37.63亿元，较上年同期增(zēng)长44.08%；净利润为8.53亿(yì)元(yuán)，同比增长25.97%。公司在财报中表示，上半年高端处理器产品的产业生(shēng)态持续扩展，涉及的行业应用以及新兴人(rén)工智能大模型产业(yè)逐步增加，使得公司整体经(jīng)营(yíng)指标实现持续增长。

樊(fán)志远称，AI赋能消费(fèi)电子正在积极落地，后续看(kàn)好消费电子创新、需求端持续(xù)复苏以及受(shòu)AI驱动受益(yì)的产(chǎn)业链投资机会。

发(fā)展前景广阔

随着(zhe)AI技术在算力端的持续成熟，以及在应用端的逐渐落地(dì)，全球(qiú)可穿戴设(shè)备市场有望快速增长。

在智(zhì)能眼镜方面，西部证券科(kē)技行业首席分析师郑宏达认为，AI智能眼镜(jìng)的芯片控制(zhì)方案与(yǔ)传统可穿戴产品(pǐn)互通，国(guó)内芯(xīn)片厂(chǎng)商大有可为。

郑宏达分(fēn)析，AI智能眼镜(jìng)作为新型可(kě)穿戴设备，既强调眼镜基础(chǔ)的近视、太(tài)阳镜属性，同(tóng)时(shí)又有消(xiāo)费电子和AI技术(shù)赋能，在(zài)产(chǎn)品设计、目标用户等(děng)与传统可(kě)穿(chuān)戴产品有所(suǒ)差异，在核心芯片方案等方(fāng)面具有(yǒu)一定互通性，行业发展前景广阔。

“生成式AI有望在硬件端率先落地，围绕(rào)AI手机功能拓展的(de)AI可穿戴设备有望成为未来AI硬件的重要应用(yòng)场景，包括AI手表、AI智能眼镜、AI戒指(zhǐ)、AI项链等各(gè)类产品形态。”谈及AI+可穿戴(dài)设备时，上海证券高级传媒(méi)互(hù)联网分(fēn)析师陈旻更看好AI眼镜相关领域市场前景，“AI可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升眼镜属于传统眼镜的AI化升级，主要(yào)功能多(duō)集中于蓝牙(yá)耳(ěr)机、通话、翻译、会(huì)议转录等(děng)相对(duì)刚需功能，属于(yú)围绕AI手机的功能拓展及升级(jí)，AI眼镜未来市场(chǎng)空间(jiān)巨大。”

对(duì)于(yú)消费电子产业链的(de)投资机会，民生证(zhèng)券电子(zi)行业首席分析师(shī)方竞认为，不止AI，部分半导体白马业(yè)绩底部企稳，PCB、存储和面板则周(zhōu)期成长兼备，孕育(yù)着全新(xīn)机(jī)遇(yù)。

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