国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工

　　作(zuò)者：周小燕投资咨询号(hào)Z0016691

　　原盐作为盐化工的最上游，了解原盐对研究盐化工至关重要(yào)，本文主要从原盐的概念介绍、生产工艺及产业链、原盐生产分布、成本(běn)构成及政策去了(le)解原盐(yán)，并进一步加深对盐化工板块(kuài)的了(le)解。

　　1、原盐概(gài)念介绍

　　原盐是经初步晒制或熬制的盐，一般含杂质比较多，多用作工业原(yuán)料(liào)。它的主要成分是Nacl，无色透明，易(yì)溶于水、甘油(yóu)，微溶于乙醇、液氨，不溶于盐酸，是化工产品的重要基(jī)础原料之一，有“化学工业之母”的称(chēng)号(hào)。以原盐为原料(liào)的盐化工产业(yè)，可以加工成纯碱、烧碱、氯酸(suān)钠、氯气、金属钠等，被广泛应用(yòng)于下游医药(yào)中间体、农药中间体、新能源等领域。

　　原(yuán)盐(yán)按照生产工艺差别，可以分为海盐、湖盐(yán)、井矿盐，包括通过盐田(tián)晒制的海(hǎi)盐、在天然盐湖(hú)或盐矿开采(cǎi)出的(de)未(wèi)经人工处理的湖盐或岩盐。

　　按照用(yòng)途分类有(yǒu)食盐（加碘盐）、渔业用盐、工业用盐、农牧业用盐、出口(kǒu)盐等。因为杂质(zhì)较(jiào)多，原盐(yán)的主(zhǔ)要通途是工业用(yòng)盐。

　　2、原盐生产工艺介绍

　　目(mù)前原盐共有四种生产技术，根据盐资源储存形(xíng)式选(xuǎn)择对应方法。一(yī)般对矿盐采取露天开采或地下溶浸开采进行岩盐制取；天(tiān)然卤水则(zé)用人(rén)工(gōng)熬煮或真空蒸发来提炼原盐；海湖盐是海湖水经过盐田晒制而成，其中还可对盐湖直接进行沉积湖盐开采。

　　图(tú)1：原盐生产工艺

　　图2：井(jǐng)矿盐(yán)生产工(gōng)艺流程图

　　我国井矿盐生(shēng)产主要分为采卤和制盐两个环节。矿型(xíng)不同对应的(de)采卤方法不同。提取天然卤的方法(fǎ)有提捞法、气举法(fǎ)、抽油采卤、自(zì)喷采卤、深井潜卤泵等方法。而岩盐型矿区大多采用钻井水(shuǐ)溶开采方法，有的采用单井对流法，有的采用双(shuāng)井水力压裂(liè)法。

　　我国的海盐(yán)生产，一般采用日晒法，在滨海滩涂筑坝(bà)开(kāi)辟盐(yán)田，通过(guò)纳(nà)潮扬水吸引海水灌入盐田。然(rán)后，利(lì)用日光和风力蒸发海水，形成卤水。当卤水浓度达(dá)到一定程度时，氯化钠结晶(jīng)形成原盐。最后，收集并整理盐堆国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工(duī)，完成制盐过程国投安信期货周小燕：从上游原盐看盐化工。‌这种方法制作原盐(yán)，节约能源，成本较低。但受地(dì)理位置、气(qì)候条件和季节变化影响，空气干燥、日照长久(jiǔ)、蒸发量大的地区(qū)适合(hé)进行日晒法(fǎ)制盐，而阴雨天多的地区则不适合。在我(wǒ)国北方盐场，只有3月至11月才是晒盐季节。日晒法生产原盐，工(gōng)艺流程一般分为纳潮、制卤、结晶、收盐四大工序(xù)。

　　湖盐分为原生盐和再生盐，主(zhǔ)要采用采掘法或(huò)滩晒法。采掘法，有些湖经过长期蒸(zhēng)发，Nacl沉(chén)淀湖底，可直接捞取。如柴达木盆地的盐湖，历经数千万年形成了干湖，盐露于表面。目前以采(cǎi)盐机或采盐船进行生产，工艺流程大(dà)致是：剥离覆盖物、采盐、管道输送（或汽车输送）、洗涤(dí)和脱水、皮带机输送、成品盐入坨。而滩晒法与海盐生(shēng)产工艺相类似。

　　湖盐受(shòu)运输半径和产地(dì)限制，生产和消费主要(yào)集中在西部五省。海盐(yán)对(duì)摊晒地(dì)有要求，同时受(shòu)制于气(qì)象等条件约束(shù)，低产年份减产达10%-20%，近年来受沿(yán)海港口和养殖数(shù)量快速增长(zhǎng)，土地资源及天气影响，海盐(yán)产量持续下降。而井矿(kuàng)盐供应稳定，纯度高、品质好，加之靠近消费地，近年来产量快速增(zēng)长。

　　3、原盐产(chǎn)业链(liàn)介绍

　　原盐(yán)上游产业链为井矿盐、海盐(yán)和湖盐，分别对应着不同(tóng)的工艺流程，中游(yóu)为晒制原盐，下游产业链分为盐化(huà)工、轻工、食用和其他，而盐化工又(yòu)可以分(fēn)为氯碱工业、纯(chún)碱工业和其他精细(xì)化工，氯碱工业(yè)往(wǎng)下延伸又到了烧碱(jiǎn)和PVC行业，纯碱工业往下延伸到玻璃(lí)行(xíng)业，而其中轻碱和烧碱(jiǎn)的部(bù)分下(xià)游存(cún)在替代性，有一(yī)定的重合度。由于(yú)原盐的杂质较多，所以不适合(hé)作为食用盐（包括(kuò)加碘盐），大多数面(miàn)向工业用盐，所以(yǐ)下游产业链以工业用(yòng)料居多。

　　图3：原盐产业链

　　4、原盐(yán)生产分布情况

　　原盐可分为井矿盐、海盐、湖盐三(sān)类(lèi)。包括海水中的海盐在内，世界的盐资源可以说是无限的。我国已探明的盐矿储量超过(guò)4000亿吨，资源的(de)保障500年以上。受制于(yú)盐矿(kuàng)、江海、湖泊等自然资(zī)源影响，我国原盐产能布(bù)局广泛又集(jí)中。国内大部分省(shěng)份都有原盐产能，主要聚集在江海、湖泊分布较为密集或临近几个省份及(jí)地区。产(chǎn)能分布区域化明显，东部以生产海盐为(wèi)主，中部及(jí)西南部生产井矿盐，西北部生产湖盐。井矿盐主要集中在河南、湖北、湖南、江西几个中部地区的省份以及(jí)西南地(dì)区的四(sì)川、云南(nán)等(děng)省份(fèn)。海盐主要分布在辽(liáo)宁往南直至江(jiāng)苏一带的沿海(hǎi)地区。四大产盐基地长芦盐区、辽东湾盐区、莱州湾盐区、淮盐产区集中(zhōng)于此(cǐ)，另外，广东、海南、台湾等省份也分布(bù)少量海盐(yán)产能(néng)。湖盐资源从山(shān)西省往西(xī)直至新(xīn)疆、西藏一带。西北地(dì)区湖盐产(chǎn)能约为(wèi)1540万(wàn)吨(dūn)，其中青海省湖盐产能约650万吨(dūn)，青海省湖盐产出量占(zhàn)西北地区湖盐总量的(de)42%左右，其(qí)中包括青海(hǎi)盐业、格(gé)尔木盐化在内的(de)多家企业。

　　图4：中国(guó)原盐(yán)产能分布区域

　　2012年到2018年(nián)，原盐产能呈逐(zhú)步扩张态(tài)势(shì)。近几年在国家政策引导下，华北部分海(hǎi)盐产区如滨州、东营等地，改为光伏类产业(yè)，导致部分海盐产能减(jiǎn)少。另(lìng)外西北地区小型无资质湖盐生产企业，部分(fēn)个体户私挖乱采，湖盐(yán)开采超负荷(hé)运行等情况相继出现。环保和(hé)生态问题重视程度增加，对于私挖乱采等违规开采全(quán)部叫停且需将采挖地块填平，加强(qiáng)对西(xī)北湖泊、滩涂的保(bǎo)护，部分湖盐生产地(dì)回归自然保护状态，西(xī)北湖盐产能也面临下降的问题。国内井矿盐维持稳定，且预计有新增产能投入(rù)。综合看，近几年我国原盐(yán)产能(néng)整(zhěng)体处于下行趋势，原盐产能占比这(zhè)块呈(chéng)现出井矿盐占比逐(zhú)步提升，海盐产能占(zhàn)比缩减的趋势(shì)。1950年，我国海盐产能占比最高，约达85%，井矿盐占比10%左右(yòu)。随着生(shēng)产工艺的发展，井矿盐在全国范围内普及，产能占比得到明显提升。到2023年，我国井矿(kuàng)盐占比已超(chāo)过60%，而海盐占比下降(jiàng)至约20%。

　　图5：原盐产能走(zǒu)势图(tú)

　　图6：原盐产能占比(bǐ)变化(huà)趋势

　　原盐的产能1.1亿吨(dūn)左右波动，产量(liàng)大概在0.8亿(yì)吨左右波动，行业(yè)呈现(xiàn)出产能过剩的格局。近十年，国内原盐产量涨跌互(hù)现。2011至2014年，两碱用盐产量复合增长率为4.85%，带来原盐产量总体增长平稳，其中以(yǐ)井矿盐(yán)增速最为迅速(sù)。2015年(nián)原盐产量明显下降，下游两碱行业持续低迷，市场需求降低(dī)，大(dà)、中型原盐企(qǐ)业实行因销定产政策，部分小型原盐企业停产甚至倒闭。此外(wài)，国外进口低价(jià)盐冲击国内市场，对市场(chǎng)造成较大影响(xiǎng)。2016到2021年，伴随着下(xià)游(yóu)需求的好转，原盐产量呈逐步增长态势(shì)。2022年受到(dào)疫情影响，我国原盐生产企业开工率逐渐下降，产量(liàng)有所下滑。伴随2023年氯(lǜ)碱、纯碱新增设备的投入，我国原(yuán)盐产量进一步(bù)增加。

　　图7：原(yuán)盐产量走势图

　　按省份来看，原盐的产量分布主要集中在山东、江苏、湖北、四川、新疆、青海(hǎi)等地，其中山东产量占比最(zuì)高，达到20%，江苏(sū)和湖(hú)北约10%，四川(chuān)、新(xīn)疆(jiāng)、青海为9%、8%、7%。排名前8的省份产量占比达到75%，其(qí)中山东(dōng)省常年位(wèi)居第(dì)一，据(jù)国家统计局数据显示，2023年山东原盐产量1048万吨。原盐(yán)产量占比(bǐ)高的省(shěng)份和当地的资(zī)源分(fēn)布，当(dāng)地(dì)制盐企业(yè)数(shù)量和规(guī)模以及下游(yóu)需求情况密不可分，我们从原(yuán)盐的下游两碱的分布也可以看(kàn)出，基(jī)本上与原盐(yán)的(de)产(chǎn)量分布高度重合。

　　图8：原(yuán)盐按省份(fèn)产量分布情况

　　按区域(yù)来(lái)看，原盐的产量分布主要集(jí)中在华东、华(huá)中、西北、西南、华北(běi)区域，分别占比为(wèi)33%、22%、19%、16%、8%。烧碱和纯碱产量区域分(fēn)布与(yǔ)原盐高度相似，也集中于上述区(qū)域，而且区域产量占比相差不大。

　　图9：原盐(yán)按区域产量分布情况

　　我国原盐(yán)市场(chǎng)较为分散，市场集(jí)中(zhōng)度低，竞争激(jī)烈，排名前10的企(qǐ)业产能占比只有23.8%，其中最大的企业金坛盐化产能440万吨，行业占比只有3.77%，CR4只有11.73%。随着我国产能结构逐渐升(shēng)级(jí)，产能占比小、盐矿资源差、效益(yì)差的盐业企业将(jiāng)进一步退(tuì)出市场，未来原(yuán)盐市场集中度有望得到提升。

　　图10：原盐行业集(jí)中(zhōng)度

　　5、原盐成本(běn)构成

　　原盐的成本包括原料成本、燃料成本、人工成本、设备折旧等。工业盐的(de)原材料主要是(shì)地下盐水或者海水，在采集、提纯和筛(shāi)选等过程中会产生成本。在盐(yán)的生产过程中需耗(hào)费大量(liàng)电力，而(ér)火电具有(yǒu)成本优势，所以原盐生产(chǎn)，主要(yào)用的是火电(diàn)，因而动力煤对(duì)原盐的(de)成本影响较大。从各区域看(kàn)，山东地(dì)区井矿盐大多数厂家依(yī)赖火力(lì)发电，很少自备天(tiān)然气发电站，海盐(yán)生产企(qǐ)业也很少使用太阳能和风能(néng)。天津海盐生产企业正在建设自己的(de)太阳能发电站，未来有望更多使用太阳能。江苏、安徽大型(xíng)井矿盐生产企业一般有自己的火力发电站。从原(yuán)盐成本构成占比看，设备(bèi)折旧和(hé)人工成本占比最大。2021年之前(qián)原盐成本大部分时间在(zài)200元/吨以下，后(hòu)续随着煤(méi)炭、人工成本的上涨，原盐成本上涨，目(mù)前成本基本在200元/吨以上。

　　图11：原盐成本构成

　　6、原盐产业政策

　　1990年，国务院发布(bù)《盐业管理条例》，国家对开发盐资源实(shí)行统筹规划(huà)，合理布局，有计划地开发。国家鼓励开发盐(yán)资源(yuán)，发展(zhǎn)盐业生产，鼓励化(huà)工企业和其(qí)他有关全民所有制企业。集体所有(yǒu)制企业自筹资金投资办盐场(chǎng)或者与现有(yǒu)盐企业联合经营，地方(fāng)人民政府予(yǔ)以扶(fú)持。2016年，国务院发布《国务院关(guān)于印发盐(yán)业(yè)体制改革方案的通知》，强调，推进盐业体制改革要按照突出食盐安全、释放市场活力、注重统筹兼顾、坚(jiān)持依法治盐(yán)的(de)基本原则，以确保食盐(yán)质量(liàng)安全和供应(yīng)安(ān)全为核心，在坚持(chí)食盐专营制度基(jī)础上推进供给侧(cè)结构性改(gǎi)革，创新(xīn)管理(lǐ)方(fāng)式(shì)，健全食(shí)盐储(chǔ)备，严格市场监(jiān)管，建立公平(píng)竞(jìng)争(zhēng)、监(jiān)管到(dào)位的市场环境，培育一批具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的企业，逐步形成符合(hé)我国国情(qíng)的(de)盐业管(guǎn)理体制。2021年，《盐行业”十四五”发(fā)展指导意见》发布，根据市场(chǎng)需求，全行业原盐产(chǎn)能力争(zhēng)控制在12500万(wàn)吨(dūn)以下，保持市场供需基本平衡，防止产能过剩。盐产品年度营业收入力争达到(dào) 500 亿元以上(shàng)，利润总额达到 35 亿元以上(shàng)。不断提(tí)高盐穴利(lì)用和其他化工(gōng)产品产值在井矿盐总收(shōu)入中(zhōng)的占比。提高(gāo)产业集中度，淘汰落后工艺技术(shù)装备。

　　1990年，随着《盐业管理条例(lì)》发布(bù)，原盐行业快(kuài)速发展，产能也得到提升(shēng)。2021年，随着《盐行业”十四五”发展指导意见》发布，行(xíng)业进(jìn)入去产能阶(jiē)段(duàn)，产(chǎn)能过剩矛(máo)盾(dùn)缓解，产业集中度提升。

　　7、总结

　　原盐是烧碱和纯碱的主要原料之(zhī)一，是盐化工产业链最上游，有(yǒu)“化学工业之母”的称号。而原(yuán)盐储存形式决定其生产工艺(yì)，海盐及湖盐工(gōng)艺、自(zì)然条件等约束，产量(liàng)有下滑趋势，而井矿盐工艺优势，供应稳定，产量得(dé)到提升。原盐的(de)产量分布与下游烧碱和纯碱产量(liàng)分布重合度高。我国原盐产能集中度低，呈(chéng)现出供应过剩态势，随着《盐行业”十四五(wǔ)”发展(zhǎn)指导意见》发(fā)布(bù)，行业进入去产能阶段，产能过剩矛盾缓(huǎn)解，产业集中度有望提升(shēng)。

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责任编辑：赵思远

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