对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！

　　独家对话屠(tú)光绍！

　　作者：孙璐璐贺觉(jué)渊

　　伴随(suí)着中国经济的高质量发展，中国的金融体系也历经深刻变革。党的二十届三中全(quán)会审议通过(guò)的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（下称“《决定》”）对进(jìn)一步深(shēn)化金融体制改革作出重大部署，其中又对资本市场改革着墨颇多。

　　健全资本市场功能对提高直接融(róng)资比重、服务经济高质量发展有何特殊意义？当下进行中的金融体(tǐ)系深刻变革又对未来的金融人才(cái)、金融学科教育提出怎(zěn)样的新需求？值此(cǐ)第六届外(wài)滩金融峰会召开之际，证券时报·券商中(zhōng)国(guó)记者专访本届峰会执行主席、中国金融四十人论坛（CF40）常务理(lǐ)事、上(shàng)海新(xīn)金(jīn)融研究(jiū)院理事长屠(tú)光绍，分享他对中国金融业未来之路的看法。

　　向国际传递中国(guó)金融(róng)改(gǎi)革声音

　　证券时(shí)报·券商中国记(jì)者：第六届外滩金融峰会召开在即，请您介绍下举办外滩峰会的初衷和今(jīn)年外滩峰会的举行有(yǒu)何特殊意义？

　　屠光绍：外滩峰会连续(xù)举(jǔ)行6年，峰会的初衷是(shì)希望通过这个论坛聚齐国内外(wài)来自金融业、实体(tǐ)经济产(chǎn)业从业者(zhě)和专(zhuān)家学者，围(wéi)绕国际国内经济金融(róng)的发展(zhǎn)趋(qū)势和变化进行交流，以(yǐ)促(cù)进金融更好(hǎo)地服务实体经济，促进国(guó)内外更好地沟通和分享思想观点，促进各方加深对金融功能的认识。另一个目的是通(tōng)过在沪举办该峰会促进上海(hǎi)国际金融中心的(de)建设，提升上海国际金融中心的软实力和影响力，更好展现中国高水平对外开放的改革进程，传递改革声(shēng)音。

　　经过多年的连续举(jǔ)办，外滩(tān)峰(fēng)会的(de)影响力不断提升(shēng)，已成为上海国际金融中心的重要品(pǐn)牌。今年的外滩峰会继(jì)续聚(jù)焦绿色金融、科技金(jīn)融、数(shù)字金融、国际金融四大主题，论坛将更好发挥专业化、国际化(huà)优势，就当前金融业发展面临的问题进行深(shēn)入讨(tǎo)论和交流。

　　不过，相比于往年，今(jīn)年的峰会也面临一些新形势：从国内看，中央(yāng)金融工作会议(yì)和党的二十届三(sān)中全会(huì)均对金融如何更好服务高质量发展、建(jiàn)设金融强国做出部署，峰会的召开利于更好形成各(gè)方共(gòng)识，推动新形势下金融(róng)的新发展。从国(guó)际看，当今全球(qiú)经济金融体系正进行深刻变革，国际经济金融形势日(rì)趋复杂，面临深度调整的压力。在这个背景下，峰(fēng)会搭建一个国际交流的平台，更好促进中国(guó)金融高水平开放的“好声音”传(chuán)递(dì)到国际上。

　　证券时报·券商中国记者：中(zhōng)央金融工作会(huì)议及党的二十届三中全会均强调要加快上(shàng)海国(guó)际金融中心建设。您曾提过上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设已进入3.0版，您认为3.0版推进得如何？还有哪些需要加快推进的工作(zuò)？

　　屠(tú)光绍：国际金融中心建设(shè)是一项长期的任务，需要分阶段逐步推进。我认为3.0版主要有(yǒu)两点：一是继续(xù)补短板，二(èr)是争创(chuàng)新优(yōu)势。我们(men)需要(yào)解(jiě)决过去1.0版和2.0版(bǎn)中存在的不足，例如(rú)直接融资市场的(de)问题(tí)、国际化程度不足(zú)等。同时，也要聚焦(jiāo)高质量发展，抓(zhuā)住新的机遇，在“金(jīn)融五篇大文章”等(děng)方(fāng)面发力，这两(liǎng)方面的任务大方向是一致的，也是相互促进的(de)，补短板是为新优势提供坚实基础，新优势又(yòu)为补短板创造动能。

　　具体而言，3.0版的核心在于“五(wǔ)化”建设，即市场化、法治化(huà)、国际(jì)化、绿色化、数字化。其中，市场化、法治化、国际化是我们长(zhǎng)期的(de)任务，绿色(sè)化和数字化则是根(gēn)据新的(de)发(fā)展需要提出(chū)的(de)。

　　目前，“五化”建设正在推进当中，已经取得一些(xiē)进展。在市场化方面，市场体系正在不断完(wán)善，市场的产品和工具也在不(bù)断(duàn)丰富。在(zài)法治化方面，我们现在正(zhèng)在建立健全各项(xiàng)金融制度，特别(bié)是(shì)在当前面临制(zhì)度型开放的新要求下，法治化(huà)对于金融的制度性开放显得尤为重要。在国际化方面，由于我们要建设国(guó)际金融中心，因此(cǐ)需要(yào)加快国际化的进程，更多(duō)参与(yǔ)国际金融资源配置。在绿色化和数字化方面，相关(guān)工作(zuò)也已经在进行中，比如碳市场和数据市(shì)场(chǎng)建设进(jìn)一步促(cù)进金(jīn)融中心的功能提升。

　　总的来说(shuō)，3.0版(bǎn)在市场化、法(fǎ)治(zhì)化、国际化、绿色化和(hé)数字(zì)化这五个方面都已经(jīng)取得了一定的(de)进展(zhǎn)。然而，与建设(shè)金融强国及实现高质量发展的需求相比(bǐ)，我们(men)仍有很长的路要走。因此，3.0版还需要进一步加(jiā)大建设力(lì)度(dù)。

　　做好金融五篇大文章离不开提高(gāo)直接融(róng)资比重

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：多年来，政策层面一直强调(diào)要提高直接融资比重，您认为当前大力发展直接融资(zī)对于经(jīng)济高质量发展有何重要意义(yì)？

　　屠光绍：提高直接融资在社会融资中(zhōng)的比重，是经济发展(zhǎn)的大势所趋。从融资角度看，伴随着产业结构的调整、技术的进步、企业的创新转型，银行(xíng)贷款等间接融资无(wú)法完全满足(zú)需求，全社会对直接融资的需求相应提升(shēng)；从(cóng)投资角度看，居民收入增加、财富不断积累，单靠银行(xíng)存款难以满足(zú)社会庞大财富管理的需要，需要通过财富管理市场体系为财富管理提供(gōng)了新的渠道。

　　经(jīng)济进(jìn)入高质量发展(zhǎn)阶段，全社会对直接融资的需求(qiú)变得更大更强烈。因为高质量发展(zhǎn)的(de)核(hé)心是科技(jì)创新引领，新质生产力(lì)、数字经(jīng)济、绿色经济更离不开直(zhí)接融资的支持，“金融五篇大文章”每篇都需要(yào)资本市场，靠间接融资“单腿走”是走不(bù)远(yuǎn)的。可以说，尽管过去二十几年(nián)，我们的政策层面一直(zhí)在强调大力(lì)发展直接融资(zī)，而近年来，提高直(zhí)接融资(zī)比重的重要性显著提升。

　　然而，近年来直接融资占社会(huì)融资规模(mó)的比重不升反降，这(zhè)与资本市场(chǎng)功能不完善密切(qiè)相关，使得提(tí)高(gāo)直接融资(zī)比重缺乏基础支(zhī)撑。党的二十大报告提(tí)出，“健全资本市场功能，提高直接融资(zī)比重”，把这两句话(huà)放在一(yī)起，是(shì)非常具有战略眼光的，抓(zhuā)住了提高直(zhí)接融(róng)资比重的关键问题。可以说，健(jiàn)全(quán)资本(běn)市场功能是提高直接融资比重的“牛鼻子”，党的二(èr)十届(jiè)三中全会则(zé)进一步明确了健全资本(běn)市场(chǎng)功能的核心——投资和融资相(xiāng)协调，同时提出了发展长期资本、耐心资本(běn)等(děng)一系(xì)列部署，将为提高直接融资比重提供坚实的基础(chǔ)。

　　总的来看，随着经济高质量发(fā)展更多依(yī)靠科技创新驱动，当前及今后(hòu)一段时间(jiān)内提高直接融资比重比以往任何时(shí)候都重要。但提(tí)高直接融资比重必须有坚实的基础(chǔ)——健全投(tóu)资和融(róng)资相协调(diào)的资本市场(chǎng)功能。随着资本市场功(gōng)能的不断健全，直接融(róng)资占社(shè)会融资规模(mó)的比重才会逐步(bù)提升。

　　证(zhèng)券时报·券商中国记者：我国融资体系以银行(xíng)信贷代表的(de)间接(jiē)融资为(wèi)主，您认(rèn)为未(wèi)来间接(jiē)融资和直接融资应如何协调、均(jūn)衡发展？

　　屠光绍：虽然健全资本市场功能是提高直接融资(zī)比重的最基(jī)础保障，但还要解决好(hǎo)具体的发展策略(lüè)问题。我认为其中一个重要的发展(zhǎn)策(cè)略问题就是如(rú)何(hé)加强银行体系与直接融资市(shì)场的协调配(pèi)合。我(wǒ)国(guó)融资体系(xì)以间接融资为主，银行体系在推动经(jīng)济发展过程中发挥了重要作用，但在分业经营的(de)体制(zhì)下，银行体系可以设计更好的(de)产品和服务供给，更好支持直接(jiē)融资的发展。

　　例如，银(yín)行资金不能(néng)进股市，但可以考虑(lǜ)是否可以更多地为股权投(tóu)资机构(gòu)提供贷(dài)款(kuǎn)支持(chí)，解决股权(quán)投资机构的特(tè)定资金需求问题。还可以支持银行(xíng)扩大投贷联动的规模等，在既定的法律框架下，形(xíng)成间接融资与直接融资的有序联动，既推动银行体系的(de)发(fā)展(zhǎn)转型，又支持了(le)直接融资的发展。

　　此外(wài)，我认为有必要(yào)更多发展并购贷款。提高上市公司质量，需要多管齐下，除了主动或(huò)被动退市(shì)，兼并收购也是资本市场配(pèi)置资源，提高上(shàng)市公司质(zhì)量的重(zhòng)要功能，除了上市公(gōng)司之间(jiān)的收并购应给予政策鼓励和引导，为资本市场注入新活力(lì)，而(ér)并购(gòu)贷款又是企业收并购过程中重要的(de)金融(róng)工具，银行可以(yǐ)通过加大(dà)并购贷款，做好企业收并购相关(guān)的配套金融服务，支持(chí)直接融资发展(zhǎn)。

　　优化金(jīn)融服务供给：三大着力点与三类金融人才

　　证券时报·券商中国记者：党(dǎng)的二十届(jiè)三中全会提出(chū)要“加强对重(zhòng)大战略、对话屠光绍：谈改革、金融强国、资本市场、人才建设，信息量很大！重(zhòng)点领(lǐng)域、薄弱环节的(de)优质(zhì)金融服(fú)务”，您认为我国目前金融服务供给还(hái)存在(zài)哪(nǎ)些明(míng)显不足？

　　屠光绍：加强(qiáng)对重大战略、重点(diǎn)领域和(hé)薄弱环节(jié)的优质金融服务，也可以看作就是要做好金融五篇大文章。我(wǒ)国目前的金融服务供给主要在融资体系、供给结构、金融机构服务能力三方面有进一步优化提升的空间。

　　一是在融资(zī)体(tǐ)系(xì)上，这(zhè)涉及间接融资和直接融(róng)资均衡发展的问题。金融(róng)五篇大文章，篇篇都离不开直接融(róng)资，尤(yóu)其(qí)是资本市(shì)场的发展，直接融(róng)资体系不发达，金(jīn)融五篇大文章就很(hěn)难做好。例如，作(zuò)为金融五篇大(dà)文章“首篇”的科技金融(róng)，没有股权(quán)融资、风(fēng)险投资等直接融资(zī)，金(jīn)融很难支持好科技(jì)创新，因(yīn)为股权融资，尤其是风险投资的特点对科创企(qǐ)业(yè)的成长是最适配的。

　　二是在金融结构上，要在(zài)现有的银(yín)行、保(bǎo)险、券商、基金(jīn)等金(jīn)融体系的基础上进一步(bù)优化结构。例如，普惠(huì)金融的供给结构就还有优化的空间，发展普惠(huì)金融最需要解决的问题是信用(yòng)的风险覆盖，因(yīn)此，有必要(yào)将政策性金融与商业金融结合起来，共同促进(jìn)普惠金融发(fā)展，这就需要完(wán)善政(zhèng)策性(xìng)金融中风险(xiǎn)补偿和担保机制。

　　三是(shì)在(zài)金融(róng)机构(gòu)服务能力方面，可以借助金(jīn)融科技、数(shù)字金(jīn)融的发展，增强机构在市场拓展、风险防控、服务(wù)效率等方面能力(lì)的提升。同时，做好金融五篇大文章(zhāng)，对金融机构提出了更高的跨界能力要求(qiú)，这也是对金融人才提出了新(xīn)要求。比如要做好科技金融，就要在技术研发、知识产权(quán)认定方面有识别能力；做好绿色金融(róng)，就要对绿色(sè)低碳(tàn)认定、定价方面有专业(yè)能力等。

　　证券时报·券(quàn)商中国记(jì)者：您提到(dào)金融机构服务(wù)能(néng)力的转变对优化金融供(gōng)给非常(cháng)重要，请问您认(rèn)为(wèi)金融人(rén)才在金融机(jī)构服务能(néng)力转变的过程(chéng)中(zhōng)起到什么作用(yòng)？

　　屠光绍：金融强国(guó)的核心要素之一就是强(qiáng)大的金融人才队伍。人才是金(jīn)融体系(xì)中的关键资源，因为有别于其他行业(yè)，金融是经营风险、管理风险的行(xíng)业，人才起到关键作用。但金融服务(wù)实体经济的过程中，实体经济在不断(duàn)变化，产业结构转型、企业发展转型都在展开，其对金融服(fú)务也提出更多需要，对金(jīn)融人才的要求也不是一成不变。

　　经济高质量发展包含三个方面的重要转型(xíng)：一是发展引(yǐn)擎(qíng)的转变，从人口规模等传(chuán)统优(yōu)势向依托(tuō)科技创(chuàng)新转变。二是发展方式的转变，从(cóng)过去注重经济增速到注重经济(jì)可持续(xù)发展。三是发展要素的转变，从过去依赖土地、人力、技术到现在数据也成为发展要(yào)素(sù)之一，且(qiě)数(shù)据要素与其(qí)他要(yào)素不是简(jiǎn)单的并列关(guān)系，它可以为其(qí)他要素赋能。因(yīn)此，经(jīng)济(jì)高质量发展过(guò)程中，面对着(zhe)科技创(chuàng)新，面对着绿色低碳(tàn)转(zhuǎn)型，面对着数字经济发展，金(jīn)融机构不论是战略、管理、资源配置、风险防范、人才(cái)队伍建设等方面都要(yào)与(yǔ)之(zhī)相适应。其中，对人才来(lái)说(shuō)，我认为要更加注重三方面金融人才(cái)的队伍建设：

　　一是管理人才。金融机(jī)构管理(lǐ)人才是机构内部的“关(guān)键少数”，掌握着金融资源的分配，因(yīn)此要真(zhēn)正了解实体经(jīng)济变动趋(qū)势，要对经济高质量发(fā)展背后的产业结构变革有深刻了解和对金融服务需求的战略管理能力。

　　二是(shì)跨(kuà)领域复合型人才。做好金融五篇大文章的需(xū)求之一就是要求金融服务的综合能力。比如(rú)无论是科(kē)技(jì)金融、绿色金融还是数字金融，都需要金融机构有更多(duō)跨界的(de)复(fù)合型人才。

　　三是要有(yǒu)了解(jiě)企业实际运(yùn)行(xíng)特点、更“接地气”的人才。金融(róng)要服务实体经(jīng)济，就要更了解(jiě)产业、企业日常运行实情(qíng)，因此贴(tiē)近产业、贴近企业的“接地气”金融人才不(bù)可(kě)或缺。

　　人(rén)才队伍的建设(shè)，离不开教育培训体系的与时俱进。尤(yóu)其是大(dà)学(xué)的金融(róng)学科(kē)教育要及时更新知识体系。我们现在金融学科(kē)的课程体系、教材内容都(dōu)有些过时了。大学的(de)金融(róng)学科要从真正培养金融人才(cái)，要着(zhe)眼(yǎn)于建设金融强国，特别是金融服(fú)务经济高质量发展的角度出发，抓紧着手完善更新(xīn)课程(chéng)体系和教材内(nèi)容(róng)。

　　证券时报(bào)·券商中国记者(zhě)：提到金融学科，今年(nián)金融专业报考遇冷，有教(jiào)授公(gōng)开提到“作(zuò)为金(jīn)融从业人员，不应该有羞耻感”引发广泛关注讨论，您认为应该如何正(zhèng)确(què)看待金融在经济社会(huì)发展中(zhōng)的作用和定位？

　　屠光绍：对于这个(gè)问题我(wǒ)想表达三方面观点：首先，金融非常重要。中(zhōng)央金融工作会议提出加快(kuài)建设金融强国的宏伟目标，提出做好金(jīn)融五篇大文(wén)章，就充分说明党和国(guó)家对金融在高质量发展中(zhōng)重要(yào)作用的高(gāo)度重视。

　　其次(cì)，金融(róng)之所(suǒ)以重要，是(shì)因(yīn)为金融对事关(guān)经(jīng)济(jì)高质量发展的重大战略、重点领域和薄弱(ruò)环节都有支撑作用(yòng)。金融五篇大文章其实对应的就(jiù)是重大战略、重点领(lǐng)域和(hé)薄弱(ruò)环节，在中文语境(jìng)中，能称得上“大(dà)”的都足(zú)见其重要性，金融在推进(jìn)中国式现代化建设过程中的重要性不断提升。然而，金(jīn)融的重(zhòng)要性能否(fǒu)切(qiè)实转化成金融在全社会中的(de)影响力，又取(qǔ)决于这个行业本身能做得怎么样，有为才能有位。金融资源不是取之(zhī)不尽的，能否有效(xiào)地配置好金融资源，能否(fǒu)提升金融服务能(néng)力，这对金融(róng)体系提出了更(gèng)高(gāo)要求。

　　最(zuì)后，金融资源想要有效地配置，提升金融服务能力(lì)，就需要一个良性公平竞争的市场，要有一个正向的(de)激励约束机制。只有通(tōng)过市场竞争才能够(gòu)不断地优胜劣汰，让好的金融机构、好的金融人才脱颖而出，更好地发挥正(zhèng)向作(zuò)用。

责任编辑：刘万里 SF014

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