美联储传声筒“定调”下周 将降息25个基点 年内还有两次会议预期如何？

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　　随着周三美国CPI数据超出预期，有关下(xià)周美联储降息幅
度的猜疑接近尘埃落(luò)定。

　　在美联储(chǔ)官员们(men)集体噤声(shēng)的(de)时间点上，被誉为“美联储 传声筒”的知名宏观记者尼克·蒂(dì)米劳斯（Nick Timiraos）周三发(fā)文(wén)称，通胀持续 走弱的趋势为(wèi)美联储下周开始逐步(bù)降低利率(lǜ)铺平了道(dào)路，但住房(fáng)通胀的意外上升，让官员(yuán)们难以推(tuī)动 更(gèng)大 幅度的降(jiàng)息。

　　简单总结一下美国8月CPI的(de)情况：名义CPI环比上升0.2%，同比上升2.5%，均符合(hé)预期；出最大(dà)问题的是核心CPI，在住房成(chéng)本的推动下环(huán)比增加0.3%（实际上是0.281%），高 于市场普遍预期的0.2%；核心(xīn)CPI年率为3.2%，符合预期。

　　与名义CPI降到2021年2月以来最低水平不同，核心CPI的下降幅度明显(xiǎn)更慢。其中核心CPI环(huán)比数据已经连续51个月上涨，这也是美国历史(shǐ)的(de)新纪录(lù)。

　　最(zuì)令人担忧的是，住房通胀(zhàng)的年率还(hái)出现2023年初以来的首次上涨！

　　“定(dìng)调”降息25个基点

　　蒂米劳斯表示，更强(qiáng)的(de)住房通胀(zhàng)导致8月核心通胀上涨超出预(yù)期，可能会让官员(yuán)们更难在下周的会议上(shàng)推动更(gèng)大幅度的50基点降息。

　　当然，投资者们也(yě)不(bù)用太担(dān)心美联储会“变卦不降息”。蒂米劳斯 也(yě)表示，周三(sān)的(de)CPI数(shù)据(jù)不会改变多数(shù)央行官员准(zhǔn)备启(qǐ)动(dòng)降(jiàng)息的立场，目前仅存的分歧(qí)点(diǎn)只是有“一些官员(yuán)”，尚未完全排除更大(dà)幅度降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性(xìng)。

　　而在(zài)通胀数据以外，现在投资者(zhě)们也愈发关 注美国经(jīng)济的健(jiàn)康情况(kuàng)。在通胀缓解的同时，美国(guó)劳动(dòng)力市场也开始明显降温——新
增岗位和(hé)工资增速(sù)放缓，失业者找新(xīn)工作所需的(de)时间也变长了。电商巨头亚马逊也报告称，消费者更多地购买折扣商品和低(dī)价生活必需品。

　　蒂米劳斯认为，对(duì)于下周的美联储会议而言(yán)，除了
要关注降息幅度(dù)外，也要注意(yì)美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔对经(jīng)济健康状况的看法。

　　所以．．．．．．年内剩(shèng)余两次会议预期(qī)如何？

　　随着下周美联储降息25个基点(diǎn)接近“板上钉钉(dīng)”，投(tóu)资市场也开始张望年内最后(hòu)两次美联储议息会议。

　　受到今年美(měi)国大选的影(yǐng)响(xiǎng)，美(měi)联(lián)储FOMC的11月决议(yì)延后到11月(yuè)7日发布(bù)，会是较为少见的“周五凌晨(chén)决议”时刻。年内最后一次会议将在12月18日公布决(jué)议。

　　根据CME“美联储观察”的最新变化，在9月降息25个基点的背景下，11月市场(chǎng)仍在进(jìn)一步降息25个基点或50个基点之间摇(yáo)摆，概率大概都在(zài)4-5成范围内。

　　对于这个(gè)问题，下周(zhōu)美联储也会发布最新的经济预期(qī)，届时有最新的“点(diǎn)阵图”。今年6月时由于年初通(tōng)胀超预期反弹，超过半数的官员给出“年(nián)内最(zuì)多降息一(yī)次(cì)”的预期。随(suí)着(zhe)事态进展，那份预期早已过时了。

　　（文(wén)章来源：财联社）

责任编辑：张恒星

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