商务(wù)部4月(yuè)19日消息显示，近日，商务部等十 部门(mén)联合印发了《关于进一(yī)步支持境外机构投资(zī)境内(nèi)科
技(jì)型企业的若干政策措施》（下称《措施》）。

《措施》从优化管理(lǐ)服务、加(jiā)大融资支持、加强交流合作和完善推(tuī)出机制四方面，提出十六条措施，便利和鼓励(lì)境外机构投资境内科技型企业，重点支 持初创(chuàng)期科(kē)创型(xíng)企业融资发展。

“部分境外机构反映，希望在境(jìng)内(nèi)开展业务时预期更(gèng)稳定、投资渠(qú)道更多、退出通道更通畅、享(xiǎng)受税收优惠更便利等。”商
务部财务司负(fù)责人(rén)表示(shì)。由此，《措施》积极回应市场需求，既涉及境外机(jī)构“募投管退”各业务环节(jié)，也包括支(zhī)持供需对接、畅通投资退(tuì)出、便(biàn)利享受优(yōu)惠等政(zhèng)府管(guǎn)理服务。

依法高效审批QFII、RQFII资格申请

为优化管理服务，《措施》提出，从便利(lì)申请准入(rù)、优化外汇管理、实施差异化监(jiān)管三方(fāng)面完善政策安排。

关于申(shēn)请准入，十部门出手！n>《措(cuò)施》提出，将依法(fǎ)高效审批合格境(jìng)外机构投资者(zhě)（QFII）及人民币合格(gé)境外机构 投资者（RQFII）资(zī)格申请，更好满足境外机构进入国内市场意愿(yuàn)。

关于外汇管理，将在落(luò)实好(hǎo)便利境外机构投资中国债券市(shì)场、扩大资本项目便利(lì)化政(zhèng)策等措施基础上，持续完善直接投资项下外(wài)汇管理，便利境外机构更好开展境内股权投(tóu)资，支持境外机构通过合格境外(wài)有限合伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业；支持(chí)科技型企(qǐ)业(yè)用足用好本外币一体(tǐ)化资(zī)金池等跨境(jìng)资金集中运营管理政策，提高资金(jīn)运营效率，降(jiàng)低财务(wù)成本。

在(zài)监管(guǎn)方面，明确对境外机(jī)构(gòu)在境内设立创(chuàng)业(yè)投资(zī)基金，与内资创业投资基金(jīn)一视(shì)同仁，同等适(shì)用《私募基金监督管理(lǐ)条例》中提(tí)出的相关政策。不过，在登记备案、事项变更等方面实行区别于其(qí)他私募
基金的差异(yì)化自律管理。对合法募资、合规投资(zī)、诚信经营的相关创业投资基金，在资金募集、投资(zī)运作(zuò)、风险监测、现场(chǎng)检查等方面(miàn)实施差异化监督管理。

支持境外机构发行熊猫债

在加大融资支持方面，《措施》提出，支持符合条件的(de)境外(wài)机构在华发行人民币债券，并投(tóu)入科技领域。

“在华发行债券尤其是人民币债(zhài)券能帮助其(qí)补充资金来源、降低汇 兑成(chéng)本(běn)。”前述负责人指(zhǐ)出，2023年，境外机构在(zài)我国发行(xíng)熊(xióng)猫债（也即境外主体在中(zhōng)国内地债券(quàn)市场发(fā)行的在岸人民币债(zhài)券）合计1545亿元，同比增(zēng)长82%。

《措施》还提出，支(zhī)持境(jìng)外机构投资
的科(kē)技型企业依法合规发行公司(sī)信用类债券(quàn)，积极扩大发行规模。全国(guó)推广跨境融资便利化试(shì)点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，鼓励符合条件的企业(yè)在额度内(nèi)自主借用外债，更好支持企业(yè)创新发展。同时，相关部(bù)门还将在全国推广跨(kuà)境融资(zī)便利化(huà)试点，将初创期科技型(xíng)企业纳入试点主(zhǔ)体范围，规范探索(suǒ)“贷款(kuǎn)+外部直投”等(děng)业务模式，丰(fēng)富科技金融(róng)产品服务(wù)。

“对于科技型企业，发(fā)行债券(quàn)尤其是信用类债券，能够有效缓解因(yīn)可抵(dǐ)押(yā)物不足造成的融资难问题。”商务部财务司(sī)负责人指(zhǐ)出，证监会将继续推动科技创新公(gōng)司(sī)债券高质量发展，助力降低科技型(xíng)企业融(róng)资成本；继续指导沪深交易所科技创新(xīn)公司债券(quàn)常态化发行，重点支持高新技(jì)术产业、战略性新兴产业细分领域及(jí)引领产业转型升级领域的科技创(chuàng)新发展(zhǎn)，截至2024年2月(yuè)底，交易(yì)所市场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿(yì)元(yuán)。

在加(jiā)强交流(liú)合作(zuò)方面，《措施》将支持(chí)境外机构发挥自身(shēn)优势，充分 挖掘优质标的，促进投资高效对(duì)接。具体(tǐ)举措包括完善合(hé)作机制、梳理需求清单、鼓励本(běn)地(dì)化经营等。

完善投资退出机(jī)制是重点

完善退出机制是此次《措
施》部署的重点之一，十六条举措中有五条均涉及(jí)此方 面，包括支持境外上市、鼓励并购重组、推进私募基金份额转让试点、便利享受税(shuì)收优惠等。

商务部财务 司负责(zé)人(rén)指出
，能不能(néng)顺利 、高效实(shí)现投资(zī)退出，是前期调研中境外机构普遍关注(zhù)的问(wèn)题。

《措(cuò)施》已明(míng)确，未(wèi)来将持续提高境外上市备案管(guǎn)理(lǐ)质效(xiào)，加(jiā)快备(bèi)案办理进(jìn)度，持续畅 通科技型企业境外上市渠道。同时，继续推动中国内(nèi)地和中国香港资本市场深化(huà)务实合作，加强香港科技(jì)型企业国际融资(zī)平台作用(yòng)。

在鼓励并购重组方面，证(zhèng)监会已先后出台定向可转债重组规则、修订重大资(zī)产重组规则、适当提高(gāo)重组估值包容(róng)性，支持上(shàng)市(shì)公司并购科
技型企业，畅通(tōng)投资机构(gòu)退出渠道；近期进一步从分类监管、提高重组审核(hé)效率、支持“两创”公司协(xié)同(tóng)效应(yīng)并购、支持上市公司之(zhī)间吸收合并等四(sì)方面优化并购重组有关制度。

“下(xià)一步将(jiāng)继续(xù)推(tuī)进(jìn)并购重组市(shì)场(chǎng)化改(gǎi)革，发(fā)挥资本市场并购重组主渠道功能(néng)，为(wèi)境外机(jī)构投资境内科技型企业(yè)提供畅通的退出渠道。”前(qián)述负责人称，商务部正牵头修订《外(wài)国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

同时，将继续优化(huà)私募份额(é)转(zhuǎn)让流 程和(hé)定价机制(zhì)，推动私募基金和区域性股权市场的协同发展，拓宽(kuān)私募基金退出渠道，形成“投资—退出—再投资”良性(xìng)循环，在此过程中鼓励和(hé)支持境外机构发挥(huī)专业(yè)优势和特长，积极参与相关投资交易。

此外，商(shāng)务部财务司负责人指出(chū)，目前，境外 机构参与所投上市公司分红派息时，需先提交《非居民纳税人享受协定待(dài)遇信息报告表(biǎo)》，才(cái)可享受协(xié)定
优惠待遇，否则将由上(shàng)市(shì)公司(sī)代(dài)扣代缴，再事后申请补充享受优惠待遇并办理退税。

由此，《措施(shī)》明确，优化上市公司派息扣缴税款和结算程序(xù)，确认符合享受有关税收的协定规定优惠条件的境外机构名单，畅通政府部门、结算机构、上市公司各方信息交互，上市公(gōng)司可直接按(àn)照优惠规定对相关境外机构进行扣缴申(shēn)报(bào)和派息。

“无需先行(xíng)代扣代缴后再由境外机构申办退税，境外机构也无需(xū)每次向各个(gè)上市公司(sī)提交相关信(xìn)息报告表(biǎo)。”商务部财务(wù)司负责人表示，具体操(cāo)作可见(jiàn)与《措施》配套发布的《便(biàn)利境外机构享受有关税收的协定优惠操作指引》。

责编：林根

校对：王蔚‍‍‍‍