欧美需求放缓拖累全球贸易

　　经济日报

　　近期，全球(qiú)航(háng)运价格持续下行，欧洲等地区航线降幅尤为突出。同(tóng)时，欧美(měi)货(huò)币政策转变以及出口订单减少对全球贸易(yì)的影响(xiǎng)也备受关注(zhù)。在经济衰退阴影笼罩下，欧美市场需求放缓对贸(mào)易复苏的拖累正逐渐显现。

　　下半年以来，国际航运价格逐步走弱，最近几周更是连续下滑。德鲁里（Drewry）世界(jiè)集装箱指数（WCI）显示，截至9月12日的(de)一周内，WCI下降13%至4168美元/FEU（40英尺集装箱）。9月13日，上
海航运交(jiāo)易(yì)所发(fā)布(b欧美需求放缓拖累全球贸易ù)数据显示，集装箱运价指数(shù)（SCFI）大幅下跌215.63点(diǎn)至2510.95点，已连续(xù)四周下行。

　　有分析(xī)指出，虽然港口拥堵缓解、地缘(yuán)局势趋缓等
因素带(dài)动航运价格下行，但需(xū)求放缓仍是航运公司面临(lín)的核(hé)心挑战，由于市场对未来(lái)需求(qiú)信心不足，航运公(gōng)司陆(lù)续下调运价。目前，远东至欧洲、远
东至美东(dōng)等航线运价跌幅尤其突出，周跌 幅一(yī)度超过10%。此外，大选背景下美国东海(hǎi)岸码头(tóu)劳资谈判增添变数，对运价也有一定影响。

　　一(yī)些重要国际组(zǔ)织机(jī)构密切关注(zhù)欧美需求放缓动向(xiàng)。9月(yuè)4日，世界贸易组织发布最新(xīn)《货物贸易晴雨(yǔ)表》显示(shì)，今年第三季(jì)度全球货物贸易保持复苏态势。世贸组织在报告中表达了(le)对欧洲地区(qū)贸易增长弱于(yú)预期的关注，并指出，由(yóu)于发达经济体(tǐ)货币政策转变以及出口订单减(jiǎn)少等
因素影响，全球贸易前景(jǐng)仍然高度不确定(dìng)。

　　无(wú)论是欧洲还是美国，持续日久的高利率对经济的负面冲击已
显现。8月中(zhōng)旬以来(lái)，欧美对经济衰退(tuì)的忧虑不断上升，在是否调整货(huò)币政策的问题(tí)上一改此(cǐ)前犹豫(yù)不决的态度(dù)，开始推动降息。

　　9月12日，欧洲央行在(zài)货币(bì)政策会议后，宣布将存款机(jī)制(zhì)利率下调(diào)25欧美需求放缓拖累全球贸易个基点至3.50%，并将主要再融资利率和边际贷款利率下调60个基点分别降至3.65%和(hé)3.90%，新利率标准将于9月18日生效。这是(shì)该行继今年6月降息后再(zài)次下调利率。由(yóu)于预计(jì)未来几个季度欧元区需求减弱，欧洲央行还小(xiǎo)幅(fú)下调了欧元区增长预期。欧洲央行(xíng)行长拉加德称，经济复苏仍面临一些阻力。有分析指(zhǐ)出，尽管欧(ōu)洲央行仍对未来利率(lǜ)路径语焉(yān)不详，但经济疲软可能加快欧元区明(míng)年下调利率的步伐。

　　美国经济疲软迹象近期不断显现。9月4日，美联(lián)储发(fā)布全国经济形势调查报告（“褐皮书”）称，美(měi)国大 多数地区近(jìn)期经济表现不佳，经济活动持平或下降的辖区从上次的5个(gè)增加(jiā)到了9个。其中，美国劳工部数据显示，美国劳动力需求在(zài)7月份进一步放缓，7月(yuè)美国职位(wèi)空缺数量从前一个 月的791万个降至767万个
，是自2021年(nián)1月以来(lái)的最低水平。美国(guó)供应管理协会（ISM）数(shù)据显示，8月美国制造业采购经(jīng)理指(zhǐ)数（PMI）为47.2，已连续5个月(yuè)低于(yú)50荣枯线。

　　美国经济(jì)数据疲软，加上美联储最近多次释放降息信号，这令市场笃定美联储会在9月货币(bì)政策会议上宣(xuān)布降息，目前关注的焦点是究竟(jìng)下调
25个基点(diǎn)还是50个基点。不过有分析(xī)认为，即使开始降息，高利(lì)率带来的高借贷成本仍会维持相当(dāng)一(yī)段时间，美(měi)联储此前在降
息决(jué)策上举棋不定的后果正在显现，这将进一步迟滞美国经济增长。

　　从历史经验(yàn)看，欧美等发达(dá)经济体需求减少会导致(zhì)依赖出口的国家和(hé)地区出口额下降，进(jìn)而影响全球贸易整体(tǐ)表现。同时，欧美经济放缓甚至衰退还可能引发全球(qiú)供应链中断(duàn)或调整。一(yī)些发(fā)展中经(jīng)济体也正因本国货(huò)币政策与欧美货(huò)币政策存在差(chà)异(yì)而面(miàn)临风险。因(yīn)此，欧美需求放缓叠加货币政策转变等(děng)因素，不(bù)仅会(huì)影响全球(qiú)贸易(yì)增长，其对全球经济复苏(sū)可能带来(lái)的冲击也应保持密切关注。

责任编辑：王永生

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