PCE数据波澜不惊，经济学家热评，美联储降息路在何方？

美国商务部周五（8月30日(rì)）表示，上个月个人消费支出（PCE）物价指数上涨了0.2%，与6月(yuè)未修正的(de)0.1%的增幅一致，符合经济学家的预期。

这些数据PCE数据波澜不惊，经济学家热评，美联储降息路在何方？看起来(lái)不(bù)太可能(néng)让美联储改变其政策路径，尽管美联储将PCE物价指(zhǐ)标作为货币政策的通胀衡量标准(zhǔn)，但预(yù)计其(qí)仍将在9月(yuè)份至(zhì)少降息25个(gè)基点。

在截至7月的12个月中，PCE物价指数上涨了2.5%，与6月的增(zēng)幅一致，高于路透社调查的经济学家预期的2.6%的增幅。剔除波动较大的食(shí)品和(hé)能源成(chéng)分，PCE物价指数上个(gè)月上涨了0.2%，与6月的增幅一致(zhì)。

市场反应

股(gǔ)票市场：美国股指期货上涨了0.35%，在窄幅波动中运行，预计华尔街开盘平稳。

债券市场：美(měi)国10年期国(guó)债收益率小幅(fú)上(shàng)升至4.877%，两年期收益率上涨至4.927%。

外汇市场(chǎng)：美元指数上涨了0.15%，而欧元下跌了0.09%。

经济学家评论

OLU SONOLA，美国经济研究(jiū)主管，FITCH评级(jí)

“这是(shì)关于通胀和经济增长的(de)双重好(hǎo)消息。通(tōng)胀数据正逐渐变得(dé)无聊，因为这份报告延续了近期温和(hé)的核心和(hé)整体通胀数据。消费者支出继续意(yì)外地超过所有预期，明(míng)显(xiǎn)表明经济继续保持良好状态(tài)，增长超出趋势。”

“现在的问题(tí)是(shì)，随着劳动市场继续降温，我们将在剩(shèng)余的月份(fèn)看(kàn)到多大的消费者支出放缓(huǎn)？9月份降息25个基点几乎已成(chéng)定局(jú)，但美(měi)联储仍希望下周的就业报告不会增加对50个基点降息的压力。”

BRIAN JACOBSEN，首席经济学家，ANNEX财富管理

“收入和支(zhī)出稍(shāo)微好于预期，而通胀与(yǔ)预期一致。这可(kě)以强化美联储(chǔ)已(yǐ)经稳(wěn)定着(zhe)陆(lù)的观点。然(rán)而，正如Yogi Berra所说(shuō)，‘一切未结束，之前(qián)一切(qiè)都未结束。’这是7月的(de)数(shù)据，而美联储(chǔ)尚未降息。我(wǒ)们可能会看到一些(xiē)对增长的下(xià)行压力，因为储户失(shī)去了一些利(lì)息收入，而借款者可能会等一段时间再进行再融资，直到降息(xī)变得更有意义。为什么在降息25个基点(diǎn)后再融资，而不是等待六个月后有一个完(wán)整的百(bǎi)分点(diǎn)的降息？增长(zhǎng)在降息后通常会先放缓，然后再(zài)加(jiā)速。”

SAM STOVALL，首席(xí)投资策略(lüè)师，CFRA研究

“报(bào)告基本符合分析师的预期。股(gǔ)票和(hé)固(gù)定收益市场(chǎng)没有回应。这份报告并没有引发大的市场反应。它(tā)确认了美联储主席鲍威尔所说(shuō)的，未来的重点(diǎn)可能会放在就业趋势(shì)上，因为普遍(biàn)认为通胀趋势可能会继续向2%的目标(biāo)靠(kào)拢。”

“通胀并不是美联(lián)储(chǔ)担心的事情。然而，美联储将继续(xù)关(guān)注就业情况。”

CAMERON DAWSON，首席投资官，NEWEDGE财富管理

“投资者看到另一个(gè)软(ruǎn)着(zhe)陆的迹象——即通胀放缓(huǎn)或至少没(méi)有加速(sù)，但个人收入仍然有韧性，保(bǎo)持健康(kāng)的增长速度，而且这并没有以牺牲增长为代价。”

“如果你看到增长保持韧性，这表明美联储不需要急(jí)于(yú)采取行动(dòng)，但你也有这种精炼的情况，暗示美联(lián)储还有调整利率的空间。这是另(lìng)一种‘黄金锁’式的报告(gào)，真正精(jīng)准地在中央位置(zhì)。市场得到(dào)了它真正(zhèng)想要的。”

PETEPCE数据波澜不惊，经济学家热评，美联储降息路在何方？R CARDILLO，首席市场(chǎng)经(jīng)济学(xué)家，SPARTAN资本(běn)证券

“这些数字很好，当然它们表明通胀已经见顶并继续走低。”

“个(gè)人收入（增(zēng)长）并不是特别强(qiáng)劲，消费继续上(shàng)涨，这(zhè)表明2025年上半年衰退的可(kě)能(néng)性(xìng)微(wēi)乎(hū)其微。”

“显然，我们(men)将迎来一次(cì)降息，我认为，无论是25个基点还是(shì)50个基点仍然有待(dài)讨论，这将取决于下周的(de)就业数据。如果(guǒ)数据远低于预期，比如（就(jiù)业(yè)人数）增长(zhǎng)低于10万人，这(zhè)将提高50个基点降息的可能性，尤其是通胀(zhàng)朝着正确方向(xiàng)发展。”

“我预见三(sān)次降息，根(gēn)据就业数据，9月份(fèn)可能降息半个百(bǎi)分点。如果没有，那么9月份降息25个基点，然后12月份降息50个基点。”

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