摩尔线程要做「国产英伟达」？

上线4天销量(liàng)超1000万套，全平台最(zuì)高同(tóng)时在线人数超300万(wàn)人，Steam平(píng)台27万+评(píng)价，96%好评(píng)。国产*3A游戏《黑神话：悟空》的火(huǒ)爆(bào)，带火的不仅只有山西，也有国产GPU厂商。

《黑(hēi)神话：悟空(kōng)》正式发售之际，摩尔(ěr)线程发布的V270.80驱动程序已解决DirectX11模(mó)式(shì)下运行《黑神话：悟空》Benchmark时的闪退问题。大量玩家(jiā)的关注，8月25日摩尔(ěr)线程百度资讯指数达到近30天峰值。

成立于2020年10月(yuè)的摩尔线程，在国内GPU厂商(shāng)中属于相对低调的存(cún)在。直到2023年10月，美(měi)国商务部(bù)突(tū)然将摩尔(ěr)线程列入贸易管制(zhì)“黑名单”，摩尔线程才引发市场大量关注。

但创(chuàng)投圈中，摩尔线程却属于“高调”的存在。摩尔线程不仅核心团队来自(zì)英伟(wěi)达，且创始人张建中为原(yuán)英伟达中国区总(zǒng)经理、英(yīng)伟达全球副总裁。浓厚的英伟达基因以及近几年从高层到地方，对国产替代政策的大力支持，摩尔线程受到资本高(gāo)度青睐。

据(jù)悉，摩尔线程成立至今完成的(de)5轮融资(zī)中，每轮融(róng)资阵容都极其强大，资方涵盖上下游资本、头部机构、政府基金(jīn)、战(zhàn)略投资等等。

资本助推下(xià)，摩(mó)尔线程发展速度较快(kuài)。围绕TOC端桌面显卡，摩尔线程现有产品包括MTT S80、S70、S50、S30、S10。围绕(rào)TOB端(duān)AI大(dà)模(mó)型，摩尔线程产品包括训推一体机MCCX D800、AI超(chāo)融合一体机KUAE FUSION，用于部署服务器推理(lǐ)、训练。且支(zhī)持(chí)LLaMA、GLM、Aquila、Baichuan、GPT、Bloom、玉言等各类主流大模型的开源(yuán)。

换言(yán)之，摩尔线(xiàn)程已建立从芯片、板(bǎn)卡(kǎ)、服务器、集群到软件的全(quán)栈AI智算产品线，市场认为摩尔线程是国内仅有能从功能上对标英伟达的国产(chǎn)GPU芯片厂(chǎng)商。但持续补齐软(ruǎn)件(jiàn)生态、AI大模型技术(shù)迭(dié)代速度快带来的技术持续创新压力，以及国内GPU市场正进入洗牌阶段，让摩尔线程真正成为(wèi)英伟达(dá)仍(réng)需持续发力。

01.桌面显卡销量有限，生态体系搭建仍需发力

“其盛(shèng)也，始则人畏之(zhī)。甚则(zé)人恶之，极则群起而攻之”。这或许(xǔ)是当下英伟达的真实(shí)写照。

自2024年至今，英伟(wěi)达(dá)先后引来欧盟(méng)、法(fǎ)国等多地监(jiān)管机构调查，要求其提供(gōng)相(xiāng)关销售等(děng)数据。市场此(cǐ)前曾传出法国反垄断机构对英伟(wěi)达当地(dì)办公室展开突袭搜(sōu)查(chá)，扣押部分物件和相关数据。

另据外媒报(bào)道(dào)，英伟达已收到美国司法部具(jù)有法(fǎ)律意(yì)义上的传票(piào)，正式对英(yīng)伟达展开调查。受此影响，英伟达市值暴(bào)跌近 2800亿美元，创下(xià)美股(gǔ)最高(gāo)纪录。按(àn)照合同赔偿客户只是小事，英伟达后续开放诸多技术才是关键。习惯(guàn)高调强势的黄仁勋未来将如何应对，成(chéng)为全球科技产业关注的焦点。

英伟达(dá)遭(zāo)到全球多国调查，早(zǎo)在供应链预料范(fàn)围(wéi)内。服(fú)务器供应(yīng)链表示，英伟(wěi)达在AI GPU市占率高达九成，*同(tóng)级对手就是AMD与Intel，但二者出货(huò)量和英伟达相比差距甚大(dà)。

在全球市场几乎(hū)没有对手的英(yīng)伟达，不仅掌控者带下游客户的定价权、供货排期权。且上游难以取代的台积电以及富士康、广达(dá)等庞大供应(yīng)链同样(yàng)缺乏(fá)自(zì)主权。

但英(yīng)伟(wěi)达并不满足于此，一(yī)方面，通过技术持续(xù)升级、投资等多重方式，促进GPU产品的购买和使(shǐ)用，维持其竞争优势。

公(gōng)开数据显示(shì)，自(zì)2023年至2024年8月底(dǐ)，英伟达参与投资数量(liàng)高达74笔，涉及金额高达(dá)109亿美元。其中包(bāo)括资料(liào)中心设计、开发和(hé)营运公(gōng)司Applied Digital，Google技术人员在日本创立的Sakana AI等等(děng)。

另一方面，黄仁(rén)勋(xūn)并(bìng)不想让英伟达仅充当供应商(shāng)角色(sè)，正试图将英伟达(dá)打造成数据中心(xīn)所有关键元素的一站式服务平台——即AI工厂(chǎng)，以增加客户对英伟达产品的依赖。

面对英伟(wěi)达难(nán)以撼动的地位及芯片短缺问题(tí)，国内以腾(téng)讯、阿里(lǐ)为代表的大厂依(yī)托资金和技术，加速推进自研AI芯片进程。比如腾讯自主(zhǔ)研发的影片编解码芯(xīn)片沧海已进入量产阶段，支持从云端游(yóu)戏到视讯直播等服务。部分(fēn)资金(jīn)和技术实力(lì)欠佳的厂商，或选择租(zū)赁或选择从东南亚购入A100和H100系列芯片，后(hòu)经香港(gǎng)流入(rù)国内市(shì)场。

此外，调整大模型的训练方式，成为不少厂商的策略之一。零一万物CEO创办人(rén)李(lǐ)开复提到，因(yīn)缺乏足够GPU资源，他们只(zhǐ)能(néng)开发出更高效的AI基础(chǔ)设施和推论引擎。这(zhè)种低精度训练模式，同样被应用到美国海外大(dà)厂，核心优势(shì)在于加速模型的输(shū)出速度(dù)。

海外(wài)谷歌、OpenAl、微软等大厂除加速自研芯片进程外，近期微软、Google与英(yīng)特尔等众多大厂(chǎng)携手成立Ultra Accelerator Link。UALink联盟成立的背后，正是(shì)想切断谷歌的生态护城河。

服务器供应链表示，英伟达的护(hù)城河绝非只是多年累积的强大GPU技术和投入10多年研发的平行运算架构CUDA。2014年(nián)推出的NVLink以及NVSwitch交换器(qì)芯片等，让英伟达的GPU技术与生态(tài)系统更为强大与完整。CUDA为封闭生态系，只(zhǐ)能在英伟达自(zì)家GPU上运行。NVLink同样为英伟达*研发，竞争者只能采用现有PCIe等其他互连协定。

目前国内(nèi)GPU产业面(miàn)临核心且突出问题为缺乏类似英伟达CUDA的软(ruǎn)件生态体系，虽说摩尔线程构建(jiàn)MUSA生态来兼(jiān)容 CUDA，但京东平(píng)台(tái)不(bù)少已购(gòu)MTT S80用户称，MTT S80因存在软件兼容问(wèn)题、卡顿(dùn)问题，可能并不适合新生小白使用。

不少游戏玩家测(cè)评后发现，MTT S80实际(jì)表现与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达等一线大厂(chǎng)的显卡之间还有很大的差距。以黑神话测试工具(jù)的标(biāo)准来看(kàn)，MTT S80大致处于(yú)勉强能(néng)玩(wán)的样子。《黑神(shén)话：悟(wù)空》开服后(hòu)，不(bù)少玩家也(yě)都反应打开游戏后出现黑屏、闪(shǎn)退的情况。

游戏玩家李阳（化名）告诉DoNews，在摩尔(ěr)线程V270.80驱动版本以及1280*720p分辨率，《黑神话(huà)：悟空》的最高分(fēn)辨率摩尔线程要做「国产英伟达」？仅有20多帧，真正进入游(yóu)戏后无法畅玩。

桌面显卡仍(réng)需提高的(de)竞争力，直接影响到其桌面(miàn)级显卡销量增长。京东官方旗舰店MTTS80评论(lùn)量仅有2000+，其他显卡(kǎ)产品评论(lùn)量(liàng)更是(shì)不足2000+，这侧面说明摩尔线程(chéng)桌面(miàn)级显卡(kǎ)出货量欠佳(jiā)。

另外，对标华为鸿蒙生(shēng)态来看，从和APP厂商前期沟通(tōng)到中期APP厂商排期(qī)、开发、测(cè)试，到(dào)最终完全上线，整个内容生态搭建不仅耗时较长且需(xū)厂商以庞大的销售(shòu)团队和技术团队为支撑。

不仅仅是软件生态，芯片互联同样是一大问题。联发科CEO蔡力直(zhí)言，从整个系统角度来看(kàn)，芯片之间的互联技术(shù)是除运算(suàn)部分之外发展的*瓶颈。换言之，如何持续攻克软硬件问题，或许是摩尔线程这家相对年轻的GPU企业需长期解(jiě)决的问题。

02.大(dà)模型技术持(chí)续升(shēng)级，面临持(chí)续创新压力

为(wèi)“围剿(jiǎo)”英伟达，国内厂商逐渐分化两条现实路(lù)径，一是以燧原、天数智芯(xīn)等为代表的多数厂商，为避免和英伟达竞争，从对硬件、软件要求都不高的推理场景抓起。

另一条为摩尔线程、华为为代表的少(shǎo)数厂商，选择从千卡向万卡进(jìn)发，着重训练场景，直接硬刚英(yīng)伟达。

如摩尔线程(chéng)的夸娥（KUAE）智算(suàn)集群解决方案基(jī)于大(dà)模型智算加速卡MTT S4000，从千卡可扩展至万卡集群，以打造大模型和通用人工智能的先进算力基(jī)础设施。

摩尔线程创始人(rén)兼CEO张建中表示，夸娥(é)万(wàn)卡(kǎ)智算集(jí)群作为摩尔线程全栈AI战略的一块(kuài)重(zhòng)要(yào)拼图，可为(wèi)各(gè)行各业数智化转型提供(gōng)澎湃算力。

厂商(shāng)的(de)理想(xiǎng)或许很美好，但现实却是国产(chǎn)AI芯片落地过程难免出现各种问题。华为推出的(de)升腾Ascend系列(liè)AI芯片客户包括讯(xùn)飞、百度、腾讯(xùn)等互联网(wǎng)大厂。但援引英国《金融时报》报道，在AI模型训练方面，Ascend和英伟达芯片仍存在(zài)差距，先(xiān)后出现稳定(dìng)性问题、芯片之间连接问题、华为CANN平台错(cuò)误频传问题等等。百度使用华为芯片时常出(chū)现崩溃，进而影响AI项目(mù)的开(kāi)发工作(zuò)。

为解决问题，华为直接派出工程师到现场处理客(kè)户问题，百度、科大讯飞和腾讯均有华为(wèi)团(tuán)队支持。华为Ascend系列芯片在给摩尔线(xiàn)程敲响警(jǐng)钟的同时(shí)，相较于家大业大的华为来说，摩尔线程在资金、人员配(pèi)置等方面稍有不足(zú)。若采取和华(huá)为常用的(de)“堆人头”定制化服务(wù)方(fāng)式(shì)，对其综合成(chéng)本、现金流和盈利也提出高挑战。

除上述问题外，当前全球(qiú)GPU厂商所(suǒ)面临的难(nán)题为AI大模型技术迭(dié)代速度(dù)过快和芯片长开发周期的矛盾，这对摩尔线程的持续创新能力、市(shì)场洞察能力均(jūn)提出极高(gāo)要求。

今年以来半导体产业(yè)重点关(guān)注高带宽存储(chǔ)器以及(jí)高速传输技术两(liǎng)大方向，这点不管(guǎn)从三星、SK海力士、美光快速调配产能，加速量产HBM来满足市(shì)场(chǎng)需求，还是运算芯片大厂陆续投入通信与传输技(jì)术(shù)开发，如英伟达的NVLink、英特尔主导的UALink，博通及Marvell都全力投入各层次高速传输(shū)技术开发，联(lián)发科和神盾集团通过SerDes和UCIE相关IP技术切入市(shì)场均能侧面证实。

但GPU中行业IP核占(zhàn)用的面积超过(guò)80%。但IP的研(yán)发并(bìng)不轻松(sōng)，GPU IP自研需要36—48个月以及200个工程师(shī)。采用外购IP虽能(néng)将开(kāi)发周期缩短12—18个月。且高端芯片前端和后续(xù)设计1—3年，流片环(huán)节需3—6个月。若流片失败，只能继(jì)续上(shàng)演该(gāi)过程。且即使流片成功，还需经过3—12个月产(chǎn)品测试优化，才能开启量产。

这(zhè)就意味(wèi)着GPU厂商提出的AI芯片设计理念在当时或许很新颖，但若(ruò)是被制成成(chéng)品时(shí)，很有(yǒu)可能无(wú)法跟上市场需求和业界技术进展，最终被市场所淘汰(tài)。

换(huàn)言之，AI大模(mó)型时代下(xià)GPU厂商面临压力远比此(cǐ)前更大，想要生(shēng)存(cún)更加不易(yì)。张建中也曾(céng)指出，摩(mó)尔线程目标为至少先存活10年。

03.国产GPU洗牌加剧，摩尔线程迎(yíng)大考

不仅(jǐn)仅是摩尔线程(chéng)想要(yào)“活下来”，国内很多投资人(rén)也不(bù)断告(gào)诉(sù)自己的(de)被(bèi)投项目需要“先活下(xià)来”。

近两年，国内GPU厂(chǎng)商从一度当(dāng)红的芯片领域，但在(zài)地缘(yuán)政治带来的不(bù)确定以及经营管理(lǐ)团队(duì)融资欠缺等多因素共同影响下，行业急转(zhuǎn)直下。

烧光融资的 GPU厂商，或裁(cái)员或解散。进而到2024年，这种情况不仅未能迎来改善(shàn)，反而仍在继续恶化，国产GPU行业正迎来洗牌整合期。虽(suī)说燧原6年完成(chéng)10次融资(zī)，累计融(róng)资金额高达70亿元，目前正启动A股IPO进程。但并非所有GPU厂商都有燧原这么“幸运”累计获约25亿元融资，估值约150亿元，且为重庆(qìng)当地(dì)AI独角兽的象帝先因和资本对赌(dǔ)失败，反遭投资者反扑。业务关(guān)停、大规模裁员(yuán)、创始人(rén)从“吸金人(rén)”变成(chéng)失信人。

南京砺算子公司砺算上(shàng)海，近期(qī)虽获得东芯与其他投资者投资(zī)2亿元、1.28亿(yì)元，暂时解除资金链断(duàn)裂危机，但GPU的重资金属(shǔ)性意味其后续可能还需寻(xún)求大量(liàng)外部资金续命。大量GPU公司(sī)的倒(dào)闭让投资人血亏，对GPU项目愈发谨慎背景下。全球科技市场的持续生变，让该问题更加雪上加(jiā)霜。

宏(hóng)碁董事长暨执(zhí)行长陈俊圣指出，全球科技产业正上演恐(kǒng)怖电(diàn)影。厂商或建立算力中心或建立资料中心，虽说发(fā)展路径不同，但均需要服务器、存储器、海量数据（维权）。投入这么多成本，又要多少厂商挖到金(jīn)矿？微软通过Copilot虽有所受益，但其又(yòu)是否会愿意投入下去呢？或许当前厂(chǎng)商仍关注AI硬件、算(suàn)力等等，但核心仍是商(shāng)业(yè)模式得以延续。

陈俊圣的担忧正(zhèng)是当前全球科技产业的真实(shí)写照(zhào)，这轮(lún)全球(qiú)AI大模型浪潮，短期内除英伟达(dá)外，真正利(lì)润(rùn)大幅度增(zēng)长的厂商有限。在AI大模型上游，AI大模型的爆发让国产服务器一哥、号称算力龙头的浪潮信息2024年上半年业绩大(dà)增、转亏(kuī)为盈，业绩(jì)创下历史新高。

但浪(làng)潮信息业绩大幅度(dù)改善的背后，颇有以价换量(liàng)意味。2024年上半年7.74%的毛利率创下浪潮信息近几(jǐ)年*毛利率，浪潮信息方(fāng)面称，毛利率下跌主要受客户结构、产品结构、原材料(liào)供应、市场竞争等多方面的综合影响。换言之，若后续(xù)GPU厂商竞争激(jī)烈，是否同样会采取以价换量策略呢？

对大模(mó)型厂商来说(shuō)，Open AI仍处在亏损中。援引(yǐn)The Info摩尔线程要做「国产英伟达」？rmantion报道(dào)，Open AI的营收虽从2023年(nián)底的16亿美元快速上涨到(dào)今年(nián)上半年的34亿美元。但《纽约时报》预测，Open AI的技术投入或超过70亿美元，为其(qí)收入的2倍(bèi)以上。目前(qián)Open AI正调(diào)整组织架构，募集新一轮资(zī)本。

但Open AI的34亿(yì)美元收入建立在周活跃用户2亿，每月收费20美元(yuán)的基础(chǔ)。国内又有多少(shǎo)大模型厂(chǎng)商，能做到GPT的用户规模且让用(yòng)户愿意持(chí)续付费呢？当大模(mó)型厂商长期处(chù)在亏损中(zhōng)，并不断调整算(suàn)法模型降低对AI芯片的(de)需求(qiú)，GPU厂商又会面(miàn)临何种(zhǒng)问题呢(ne)？

此外，目前(qián)本土GPU芯片跟英伟达(dá)的产品相比，仍存在不小差(chà)距。从芯片设计上来看(kàn)，跟英伟达的(de)差距为12—18个月。在芯片制造制程(chéng)上，英伟达已采用3纳米(mǐ)制程，国内目前(qián)止步于5-7纳米，这让本就处在(zài)融资难(nán)、退出(chū)难的资本市(shì)场不得不更加谨慎。

随着客户结构(gòu)和AI大模型市场的(de)改变，摩尔线程又(yòu)要如何应对未来可能出现的资金流问题，持(chí)续补充业务所(suǒ)需大量资金呢？

或许摩尔线程所经历的这些问题，正(zhèng)是(shì)当前国内众(zhòng)多GPU厂商的现状。正如张建中(zhōng)所言，摩(mó)尔线程(chéng)希望做的事情是解(jiě)决最难(nán)做(zuò)的事情，帮助国家、帮助行业解决缺少大算力(lì)的问题。

在国产替代这条路(lù)上，或许摩(mó)尔(ěr)线程仍有诸多难(nán)题需要一一解决。但正是众多摩尔线程(chéng)厂商的出现，国内和海外的(de)差(chà)距才有望逐渐缩小，并可能实现(xiàn)反超。

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