知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”

　　目前，4家上(shàng)市期货公司和13家新三板挂牌期货公司半年报(bào)已经披露(lù)完(wán)毕，《每日经济新闻》记者梳理发现(xiàn)，不论是从期货市场整体的(de)成交状况，还是行业(yè)内公司的经营情况，都显示出期货行业目(mù)前正面临一定的压力。不过，在压力之下，3家上市期货公司依然交(jiāo)出了较为亮(liàng)眼的(de)成绩单，实现了(le)困境中的破局。

　　而今年上半(bàn)年，上(shàng)述17家(jiā)期货公司中，亏损额度最大的则是由知名(míng)投资大佬葛卫东间接控股的混沌天(tiān)成期(qī)货，其在过(guò)去三年均连续大亏，主要因为股票投(tóu)资。

　　期货(huò)公司业(yè)绩(jì)整体承压

　　3家上市期货公司逆势增长(zhǎng)

　　2024年上半年，4家上市期货公司和13家新三板挂牌期货公司共实现营业收入239.60亿(yì)元，较(jiào)去年同期的275.02亿元下(xià)降12.88%；共实现净利润(rùn)7.92亿元，较去年同期的9.32亿元下(xià)降(jiàng)15.02%。

　　这17家期货公司中，有7家(jiā)公(gōng)司在上半年(nián)较去年同(tóng)期实现了增长。不过剔除亏损的公(gōng)司后，仅有4家期货公司较去年同期实现了增长(zhǎng)，分(fēn)别为南华期货、瑞达(dá)期货、弘业期货、福能期货(huò)，其中(zhōng)有3家属(shǔ)于(yú)主板上市公司。

　　从市场板块(kuài)来看，上市期货公司的盈利能力明显好(hǎo)于新三板挂(guà)牌期货公司。2024年上半年，4家上市期货公司均实现了盈利；在13家新三板挂牌(pái)期货公司中，有8家实现了盈利，有5家处(chù)于亏损状态，分别为华龙期货、渤海期货(huò)、紫金天风、迈科期货、混沌天成(chéng)。

　　上(shàng)市期货公司和新三板挂牌期货公司的整体(tǐ)业绩下滑是(shì)在市场成交量下(xià)行的情况下(xià)发生的。1~6月全(quán)国(guó)期货(huò)市场累计成交量为34.60亿(yì)手，同(tóng)比下降12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同(tóng)比增长7.40%。而期货(huò)行业7月份的成交数据仍在延续下滑(huá)态势。据中国期货业协会，2024年7月全国期货交易市场成交量为7.11 亿手，同(tóng)比下降13.53%；成交额为41.71万亿(yì)元，同比下降12.62%。

　　伴随着期货市场成交量的下降，期货行业(yè)的业(yè)绩(jì)也整体表现出了下滑的态势。《每日经济新闻(wén)》记(jì)者整理(lǐ)中国期货业协(xié)会数(shù)据发现， 2024年1~6月，全国(guó)150家期货公司母公司（不(bù)包含各类子公司）共实现营业收入179.76亿元，较(jiào)去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现净利润38.44亿元，较去年同(tóng)期的49.57亿元下降22.45%。

　　对(duì)于(yú)行业整体(tǐ)表现出下滑背后的原因(yīn)，记者采访(fǎng)到了前华西期货投资咨询部总经理、现财经(jīng)评论员周聪先生，他表示主要有以下几(jǐ)点原因：“一是经纪(jì)业务竞争激(jī)烈，手续(xù)费收(shōu)得(dé)越来(lái)越低；二是对(duì)高频交易的限制；三是国内降息(xī)周期，期货公司在银行的保证金利息收入也在降低；四是期货公司资管(guǎn)能(néng)力不够，盈利能力差；五是(shì)期货公司风险(xiǎn)管理业务目前仍处于政府补贴红利期，未(wèi)来存在下降的可能。”

　　而南华期货相关负责(zé)人对记者(zhě)表示(shì)，“当前国内外经济形势依旧复杂多变，期(qī)货公司的(de)传统经纪业务面(miàn)临行业竞争(zhēng)加剧、低利率(lǜ)环境等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，整体盈利(lì)能力(lì)有(yǒu)所下(xià)降。未来随着(zhe)国内政策的继续(xù)发力，经济(jì)进一步回暖，也将促进期货市场(chǎng)活跃(yuè)度的提升，推动行业发展。”

　　海通证券分析师孙婷认(rèn)为，未来(lái)期货市场成交规模将有所回升。一(yī)是受诸多不确定因素影响，大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)波动加剧将进一步催(cuī)生更多产业客户的避险需求；二是目前国内期货市场交易品种不断扩充，随着广州期货交易所的建立和碳排放权期货的上市，将进一步(bù)扩大期货交易的基础。

　　记者发(fā)现，虽然上半(bàn)年期货行业整体表现出了下滑，但上市期货公司的业绩降幅明显小于行业整体(tǐ)情(qíng)况。如4家上市期货公(gōng)司实现营业收入167.78亿元，较去年同期的166.28亿元增长0.91%；实现净利(lì)润6.88亿元，较去年同期的7.05亿元(yuán)下降2.4%。

　　在4家上市期货公司中，除了永安期货 上(shàng)半年净利润下降25.35%外，其(qí)余3家期货(huò)公司上半年净(jìng)利(lì)润均(jūn)实现了增长。

　　境外业务、风险管理业务成破局抓手

　　在行业(yè)数据普遍下行(xíng)的背景下，上市期货公司南(nán)华期货(huò)、瑞达(dá)期货、弘业期货却(què)实现了逆势增长(zhǎng)。记者整(zhěng)理(lǐ)发现，境外业务和风险管理业务成为了这些期货公司逆势增长的重要抓手。

　　南华(huá)期货(huò)上半年实现营业收(shōu)入26.38亿元，同比下降了16.14%；但其(qí)净利润(rùn)2.30亿元同比(bǐ)增长36.73%。记者发现，南华期货(huò)上半年的经纪业务(wù)和风险管理业务表现(xiàn)一般。其(qí)上半(bàn)年境内手续(xù)费及佣金净收入(rù)为1.65亿元，同比下降(jiàng)了19.89%；公司的场(chǎng)外衍生品业务新增名义本金324.65亿元(yuán)，同比下降了23.70%。

　　相较而言，南华期货的(de)财富管理业务和境外业务则十分亮眼。2024年上半年，公司公募基金管理规模为214.22亿元，同比增加(jiā)了20.54%。其全资子公司横华国际实现营业(yè)收入(rù)3.21亿元，净利(lì)润2.00亿(yì)元，净利率高达62.30%，成为公司净利润的主要来源(yuán)。

　　值得注意的是，虽然南华期货(huò)近90%的净利润由(yóu)境外业务创造(zào)，但(dàn)其半年(nián)报显(xiǎn)示，其境外资产为117.23亿元(yuán)，占总资产的比例仅为28.37%。

　　对于境外业务的发(fā)展，南华期货相关(guān)负责人(rén)对记者表示，南华期货是首批赴港设立分支机(jī)构的期货(huò)公(gōng)司，并在中国香港、美国芝加哥、新(xīn)加坡和英国伦(lún)敦设有当地持牌的金融机(jī)构。公司旗下各子(zi)公司在境外取得了包括伦敦金属交(jiāo)易所（LME）、芝加哥商业交(jiāo)易所(suǒ)（CME）等在内的14家主流交易所的会员资格、11个清算资质。

　　该负责人进一步称，近年来，随着中(zhōng)国期货市场的不断(duàn)发展开放以及“一带一(yī)路(lù)”倡议的持(chí)续推进，“走出去”的中(zhōng)国企业的境(jìng)外风险管理需求在不断提升，境外投资者参与境内期货市场的积极(jí)性也在逐步提高，期货公司境外业务的发展具备了广阔的空间。

　　瑞达期货今年上半年实现营业收入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿(yì)元，同比增长16.60%。

　　记者(zhě)发现，瑞达期货上半年业绩增长主要是因风险管理业务(wù)的贡献。据瑞达期货半年报，公司今年上半年(nián)风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大(dà)增167.09%。其(qí)中，公司(sī)子公(gōng)司瑞达(dá)新控场外衍生品交易实际名义(yì)本金539.89亿元，同比增(zēng)长37.83%；权(quán)利(lì)金收入1.44亿(yì)元，同比增长63.05%。

　　不过，瑞达期货对记者表示，公司的风险管理(lǐ)业务更多的是一种恢复性增(zēng)长。瑞达期货(huò)2023年半年报显示，其2023年上(shàng)半年风险管理(lǐ)业务实现营业收(shōu)入2.63亿元，较2022年同期下降 65.45%。

　　瑞达期货的境外业务规模虽然较小，但却呈现出高速增长的态势。其全资子公司瑞达国际金融股份有限公司(sī)上半年境外业务实现收入1064.96万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期增长160.1%。

　　相(xiāng)较风险管理业务与境外业(yè)务，瑞(ruì)达期货(huò)的经(jīng)纪业务则表现(xiàn)平平。今年上半年，瑞达期货(huò)经纪业务收入2.45亿(yì)元，同比下降了16.2%。

　　而关于期货行业的风险管理(lǐ)业务，海通(tōng)证券分析师孙婷认为，在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业佣金费(fèi)率面(miàn)临下(xià)行压力等环境下(xià)，向以(yǐ)风险管理业务(wù)为(wèi)代(dài)表的创新业务转型是期货公司(sī)发(fā)展的重要方向(xiàng)，预计(jì)未来风险管理业务在期货行业营收及利润中贡献将进一步提升。

　　弘业期货2024年上半(bàn)年实现(xiàn)营业收入10.28亿元，同比增长了(le)12.90%；实(shí)现净利润(rùn)1280.07万元，同比大幅增长79.61%。不过，弘业期货上半年的利润(rùn)而是主要靠(kào)投资收益带(dài)来(lái)。数据显示，弘业期货上半年实(shí)现投资收益2286.1万元，占利润总额的137.58%。

　　葛卫东旗下期(qī)货公司炒股连(lián)续三年半亏(kuī)损(sǔn)

　　值得注意的(de)是(shì)，混沌(dùn)天成今年上半年亏损6702.97万元，是上述17家期货公司中亏损(sǔn)额最大的一家。据混沌天成半(bàn)年报，公(gōng)司今年上半年实现营(yíng)业收入3.86亿元，同比增长了17.19%；实现净利润-6702.97万元，亏损额较上年同期扩大5189.22万元。

　　天眼查数据显(xiǎn)示，混沌天成期货是由(yóu)知名投资人葛卫东间接控股的一家期货公司。公(gōng)开资料显示，葛卫东是(shì)一位依靠期货投资发家的“超级牛散”，是“牛散”中的“顶流”，长期位列《胡润全球富豪榜》。Choice数据显示，截至2024年6月(yuè)30日，葛卫东及其旗下公司现身(shēn)多家上市公司的十大流通股东名单(dān)之中(zhōng)，持股市值超过(guò)40亿元。

　　每(měi)日(rì)经济新闻记者(zhě)发(fā)现，混沌天成已经(jīng)连续3年亏损。2021~2023年，混沌天成的净利润分别为-1.64亿(yì)元、-2.19亿元、-1.83亿元。如果今年(nián)混沌天成继续亏(kuī)损，其将实现连(lián)续4年亏损。知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”

　　通过混沌天成过去3年的(de)年报可以发(fā)现(xiàn)，混沌天成亏损(sǔn)的主要原因在于其投资股票失利(lì)。2021~2023年，混沌天成(chéng)的公(gōng)允价值变动损益和投资收益之和分别为：-1.72亿元、-2.43亿元、-0.77亿元。

　　每日经济新闻记者发现，混(hùn)沌天成2021~2023年(nián)的投(tóu)资收益和公允价值变动均(jūn)是(shì)因为股票投资收益或(huò)浮盈变动所(suǒ)致。

　　而今年上(shàng)半年(nián)，混沌(dùn)天成投资股票亏损仍拖累(lèi)了其业绩表现。据混沌天成期货2024年(nián)半年报(bào)，公司今年上半年投资收(shōu)益为(wèi)-9307.07万元(yuán)，本期较上(shàng)期减少6754.39万元，主要是因为本期(qī)母公司股票卖出亏损较去年增加所致；公允价值变动收益为3810.12万元，较去年(nián)减(jiǎn)少174.14万(wàn)元，主要是母公司股票投资浮(fú)亏较去年(nián)增加。

　　对于混沌天成的业绩情况，每日经济新闻记者多次(cì)拨打其(qí)财报所留联系(xì)电(diàn)话，均显示无法接通。截至发稿，混沌天成也尚未回复记者的采访邮件。

　　值得注意的是，混沌天成(chéng)不仅遭受业绩(jì)上的压力，其(qí)合规(guī)情况也同样面临风险(xiǎn)。9月(yuè)6日晚(wǎn)间，深圳证监局官网发布《关(guān)于对混沌(dùn)天成期货股份有限(xiàn)公司采取责令改正措(cuò)施的决定》，主要因为混沌天(tiān)成未建立健全对香港子公(gōng)司的全面风险管理体系，未及时发现香港子公司部分业(yè)务(wù)风险并采取有效管控措施，违反了《期货(huò)公司监督(dū)管理办法》（证监(jiān)会令第155号，下同）第五十一条的(de)规定。同时，混沌天(tiān)成总经理黄璐(lù)、首席风险官李楠也(yě)被深圳证监局采取出具警(jǐng)示函措施的决定。

　　记者(zhě)|闫峰峰

　　编辑|程鹏吴永久杜波

责任编辑：凌辰(chén)

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