头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化

合规(guī)是私募的生命线。近日，前百亿级私募友山基金因违规行为被公开谴责，百(bǎi)亿级(jí)私募苏黎士基金也被法院标记为失信被执行人。据上(shàng)海证券报记者不完全统计(jì)，截至8月27日，今年以来已有灵均投资在内的近10家头部私募被亮“红灯”。与此同时，今年以来中国证监(jiān)会与证监局针对(duì)私(sī)募(mù)违规行为开出了超(chāo)200张罚单，更有(yǒu)上百家(jiā)私募被中国(guó)证(zhèng)券投资基金业协会给予纪律处(chù)分。在业内人(rén)士看来，私募业正在从野蛮生长走向(xiàng)规范发展，在此(cǐ)过程中，“伪私募”“乱私募”将被加速(sù)出(chū)清，行业(yè)生态有望得到净化(huà)。

头部私(sī)募频(pín)踩红线

天眼查显示，苏黎士基金近日被法院标记为失信被执行(xíng)人(rén)，并被限制高消费，该头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化公司(sī)法(fǎ)定代表(biǎo)人兼总经理同样被限制高消(xiāo)费。

公开资料显示，苏黎士基金为(wèi)私募股权(quán)、创业投资基金管理人，于2019年5月在(zài)中(zhōng)基(jī)协完(wán)成(chéng)登记，管理(lǐ)规模超100亿元。据天眼查，济南市历城区人民法院于2024年4月17日立案(àn)执行申请人明水经济技术开(kāi)发区管(guǎn)理委员会申请执行苏黎士基金(jīn)中(zhōng)介合同纠纷一案，因苏黎士(shì)基金未按执行(xíng)通知书(shū)指定的(de)期间履行生(shēng)效法律文书确定(dìng)的给付义务，对苏黎士基金(jīn)采取限制高消费措施。

暴露风险的不止苏黎士基金一(yī)家。前不久，广东证监局网站披露了《关于对广东新(xīn)价值投资有限(xiàn)公司采取出(chū)具警示函措施的决定》。经查，新价(jià)值投资在开展私募投资基(jī)金管理(lǐ)业务活动期间，存在未及(jí)时更新管理人及其从业(yè)人员的有关信息、未妥善保存私(sī)募基金(jīn)相(xiāng)关资(zī)料(liào)等问题。

7月，上海证监局发布信息称，上海(hǎi)保银(yín)私募在开展私募基金业务过程中(zhōng)，存在将基金(jīn)投资管理(lǐ)职责委托(tuō)他人行使的事实，因此对(duì)该公司采取责令改正的(de)监督管理措(cuò)施。

4月，中国证券业协会(huì)发布多项处罚公告，某私募因部分(fēn)项目报价偏离度较大被采取警示的自律管理措施。

据记(jì)者不完全统计，截(jié)至8月27日，今年以来近(jìn)10家头部私(sī)募被亮“红灯”，相比于(yú)去年全年的(de)5家明(míng)显增(zēng)多。与此(cǐ)同时，今年以来中基协针(zhēn)对私募违规行为开出的纪律处罚决(jué)定书高达112份，证监会和头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化证监局也开出了超200份罚单。

监管体系不断完善

严厉处罚私募违(wéi)规行为的背(bèi)后，是(shì)行业监管的(de)持续完善(shàn)和细化。

8月1日《私募证券投资基金运作指引》（简称《运作指引》）正(zhèng)式实施，从募(mù)集、投资、运作等环节为私募证券投资基金规范运作(zuò)提供(gōng)了展业指南。与此同时，多个证监局以及中基协今年以来对私募进行了现场检查。

沪上头部私募负(fù)责(zé)人透露：“监管的现场检查(chá)非常细化，包括标的询价留痕情(qíng)况、投资(zī)决策(cè)流程规范性、募资环节适当性管理等，检查周期一般在(zài)2—3天。很多头部(bù)私募的合规问题是在现场检查中发现的(de)，后续监管规则的持续完善和细头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化化将引导管理人加(jiā)强全流程合规管理。”

深圳某(mǒu)私募的负责人也(yě)称：“近期被通知现场检查，检查覆盖了资金(jīn)募集、投资、投后管理等各个环节。”

另外，8月23日，中基协发布了《私募基金登记备案动态》，总结了(le)“提供虚假登记(jì)材料”“控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人财(cái)务状况和经营情况”“控股股东、实际控(kòng)制人和高管专业性”三类典型问(wèn)题，进一(yī)步明确了自律监(jiān)管要求。

“规范”成为行业发展关键词

“业绩再(zài)猛，规模再大，只要合规不过(guò)关，一切都会归零。”行业生态被加速净化之(zhī)下，越(yuè)来越多的私募发(fā)出了这样的感悟。

某私募研究(jiū)员表示，此前私募业野(yě)蛮生长下，行业规模快(kuài)速扩张，但风险同时(shí)也在累积，“伪私募”“乱私募”的问题愈(yù)发凸显，去年以来更是出现了个别私募基金“跑(pǎo)路事件”。由此可见，私(sī)募业(yè)的发展(zhǎn)已经(jīng)走到(dào)了关键的十字路口，未来行业关键词将从 “狂飙”变为(wèi)“规范”。

中基协最新数据显示，截至7月末，存续私募基(jī)金管理人为20732家，管理基金(jīn)规模为(wèi)19.69万亿元。而在一年(nián)前，存续私募基金管理(lǐ)人为21996家，管(guǎn)理基金(jīn)规模为20.82万亿元。这意味(wèi)着，一(yī)年的时(shí)间里行业管理规模缩水超(chāo)1万亿元，管理(lǐ)人数量减少了1264家。

某百亿级私募合伙人称，近年来私(sī)募业优胜劣汰持续加速，虽(suī)然短(duǎn)期内管理规模和管理人数量(liàng)有所减少，但行业发展质量将逐步提升。

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