温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多(duō)人说温氏投资最大的优势是背(bèi)后的产(chǎn)业后(hòu)盾，实际上大家理解得既对也不对。”近日，在2024云南股权(quán)投资大会上，温氏集团董(dǒng)事、副总裁兼温氏投资总裁(cái)赵亮在主题演讲时说。

他(tā)表示，温氏(shì)投资最大的优势是从出身到现(xiàn)在建立的实业基因和(hé)实(shí)业思维，并(bìng)不主要是背后的实业资源，虽然这个(gè)资源也有价值，但是最根(gēn)本的价值是思维。

据了解，温氏(shì)集团是一家从事肉、蛋、奶生(shēng)产的农业龙头(tóu)企业(yè)。伴随中国改革开放(fàng)的41年，温氏集团逐步发展成为一家千(qiān)亿市值、千(qiān)亿资产、千亿产值的(de)产业化农业龙头。

温氏投(tóu)资是温氏集团旗下(xià)的投资管理(lǐ)机构(gòu)，目前在管资金规模约100亿元，主要聚焦(jiāo)于农牧(mù)食品(pǐn)消费和硬科技两大实业领域。截至目前，温氏投资(zī)已经投资布局了(le)100多(duō)家(jiā)企业，其中约30家企业实现上市。

温氏(shì)与云南(nán)间有(yǒu)着深度而紧密的联系，一方面(miàn)，温氏集团(tuán)在云南省共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产值大概50亿元。另一方面，温氏投资和云南金控、云南产(chǎn)投持续开展合作，例如被(bèi)投企业迪赛诺在云南(nán)金控和云南产投的支持下将产业落地云南。

活动现场，赵亮(liàng)从五个(gè)方面，分(fēn)享了关(guān)于在资本与产业间做好链接(jiē)的看(kàn)法(fǎ)。

建立实业(yè)思维，坚持投资“三精”原则

赵亮认为，要在(zài)产业和资本间(jiān)做好链接，首先是建立实(shí)业思维，沉(chén)浸于实业。具体(tǐ)来说，一(yī)是适变(biàn)和求变(biàn)。“我们这类机构(gòu)的规模(mó)不大，但我一直(zhí)跟投(tóu)资团(tuán)队强调(diào)，如果不做好下场做实(shí)业的心理准备，不用做实业的投资(zī)思维来看资(zī)本投资，就不要做投资了。”赵亮说。

随着这两年(nián)资本环境和政(zhèng)策的(de)变化，投资机构的(de)盈利(lì)模式(shì)也在发生巨变。以前说PE、PS估值，都是(shì)基于通过IPO实(shí)现(xiàn)资产证券化的投(tóu)资(zī)逻辑。而现在更多的是要聚焦于实业企业未来(lái)怎么能够产生现(xiàn)金温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接净流入，也就是从以前看PE、PS估值(zhí)，回归于看EBITDA估(gū)值的投资逻(luó)辑。

二是长期坚守(shǒu)和保持耐心。温氏集团到目前为(wèi)止，经历了十个左右的行业周期，行业周期的巨幅震荡比股权投(tóu)资行业震荡要(yào)大得多(duō)。集团一(yī)直(zhí)要(yào)思考怎(zěn)么能活下去、怎么能坚持住、怎么(me)能成为最后的优胜(shèng)者。赵亮认为，只(zhǐ)有坚守初心、保持耐心、抵御周(zhōu)期才能成为胜者，才是真正对投资人和被投(tóu)企业负责。

三是(shì)精简目标和务实作风。从实业角度来看，如果组织的绩效考核目(mù)标(biāo)多了，很难全面实现。作为一(yī)个投资(zī)机构，应该清晰明确自身的目标。

第二(èr)是坚持做精(jīng)品而不追求(qiú)规模。投(tóu)资机构首(shǒu)先应该思(sī)考，自(zì)己在哪些方面存在短板。比如，在哪些领域的(de)能力(lì)基础(chǔ)不行(xíng)，在哪些区域不合适，多大的基金规(guī)模可(kě)能驾驭(yù)不了。

另外，坚持投资“三精”原则。一是“精(jīng)炼”，锻造(zào)能力、文化和机制。赵亮认为，原来很多投资机构经常会关注机制问题，但实际上投资机构里面的文化问题(tí)是更突出(chū)的。拿投资机构跟养殖业来做对比(bǐ)，养殖业对(duì)责任心要求很高，投(tóu)资(zī)机构也一(yī)样，不能光靠机制，而要靠机制和文化并驾齐驱。

二是“精筛”，坚持以实(shí)业思(sī)维的理念去精筛项目(mù)。赵亮比较推崇早些年很多外资机构来到中国(guó)的一些投资策略，下重手、深投管、强赋能。三是(shì)“精耕”，以前做投资(zī)相对来说是做好判断题，判断好方向，选择一个赛道就能(néng)赚钱。以后，这种环境会让投资机构更多地去(qù)通过做好问(wèn)答题来实现价值(zhí)，这个问(wèn)答题(tí)体现在如何去赋能(néng)和管理被投企业，帮助企业做好。

强化自(zì)身管理能力，推动生(shēng)态圈建设

赵亮(liàng)表示，要做好资本(běn)和产(chǎn)业的链接。第三是，强化投资机构自身管理能力，思考赋能企(qǐ)业如何攻守兼备。有些企业家错把时代红利认知成自己的能力得到(dào)的结果，而(ér)这导致的是盲目扩张、盲目(mù)发展。其实，很多(duō)创业企业在企业发展过程当(dāng)中，企业管理方面是欠缺的(de)甚至(zhì)是丧失的，随着企业(yè)发展很多问题(tí)都会逐步暴露涌现出来，这一点(diǎn)需(xū)要投资(zī)机构更多(duō)地介入企业深度赋(fù)能和深度管理。

第四是，充分发挥资本纽带作用，推动产业合作，打造生态圈。赵亮表示，温氏投资(zī)在不(bù)断地推动生态圈建设，农业(yè)食品产业链是(shì)万亿级甚至是几万亿级的产业链，属于横跨一二三产业。农业在围绕科技的应(yīng)用场景(jǐng)里是很大的，经过这些年温氏在这方(fāng)面确实有一些经验，但也不像大家想得(dé)那么简单(dān)。在通过(guò)资本纽带推动产业合作的过程中，不是像一(yī)个投资人带着一个产业对接一下就能达到(dào)大家想要的效果和结果，它是需(xū)要建立(lì)一种(zhǒng)工作常(cháng)态。

第五是，找准定位、精诚合(hé)作、齐创共享。赵亮认为，国资(zī)有国资的优势，国资在资金、资源、政策(cè)上有非常好的优势，民资在机(jī)制、资本、人才(cái)方面有(yǒu)非(fēi)常好的优(yōu)势，产业资(zī)本在产业资源(yuán)、实(shí)业管理、管理经验及人才有(yǒu)相应(yīng)的优势(shì)。在每个合(hé)作中，应该清(qīng)晰地认知(zhī)自己的优势和目标，在目(mù)标(biāo)里找共识，在优(yōu)势(shì)里去发挥自己的(de)贡(gòng)献，最终(zhōng)实现达到齐创共享的理想状态。

最后，赵亮(liàng)呼吁投资机构需要多一份理性、多一份务实(shí)。“以前(qián)，大家温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接都在抓行业的周(zhōu)期机(温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接jī)会、政策的周期(qī)机会，去赚资本的(de)快钱。现在(zài)，要转变为一起去赋能和管理企业，让企业不断地参与若(ruò)干轮周期来获取我(wǒ)们的实业回报，这也是我认为的投资机构的回归本源。”他说。

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