上市券商一季度业绩整体承压

Wind数据显示，截至4月29日20时，A股上(shàng)市券商中已有(yǒu)37家披露了一季报。受市场波动等因(yīn)素影响，多数券商今年一季度业绩承压，部分券商则(zé)凭借投资业务收入增加实现了业(yè)绩逆势(shì)增长。

除一季报业绩表现外，近期国(guó)联证券与民生证券重(zhòng)组(zǔ)整(zhěng)合迎来新进展(zhǎn)成为证(zhèng)券行业另一大引发投资者高度关注的话题。在业(yè)内人士看来，行业(yè)并购重组预期的升温(wēn)及监管(guǎn)对行业做强做优定位的上市券商一季度业绩整体承压再明确，有望给证(zhèng)券板块带来催化，综合实(shí)力强、受(shòu)益资本市场改革深化的头部券商，以及有并购重组预期的标的值得(dé)关注。

仅7家净利同比增长

从已披露(lù)一季报的37家(jiā)上市券商看，一季度A股三大股指的(de)分化走势给券商(shāng)自营业务带来了不小挑战，IPO阶(jiē)段性收(shōu)紧又使得券(quàn)商投(tóu)行业务规模有所压(yā)缩。整体(tǐ)上看，上市券商一季度业绩明显承压。

Wind数据显示，在前述37家上市(shì)券商(shāng)中，仅有6家营收较上年同(tóng)期(qī)增长，净利润同比增长的券商也仅有7家；在业绩(jì)下(xià)滑的券商中，29家营收及归母净利润双双(shuāng)遭遇(yù)下滑(huá)，多数券商营收、净利润降幅(fú)在10%以上。

对于业绩下(xià)滑，多数(shù)券商在一季报中将其归因于投资(zī)收益的减少，公允价值变动(dòng)收益的下滑甚至(zhì)由盈转(zhuǎn)亏(kuī)也成为不少券商业(yè)绩的重要拖累因素。不过，值得注意的是(shì)，面对同样的市场行情，有的券商反而凭借(jiè)投资业务收入增加(jiā)实现了业绩增长，从体(tǐ)量上看，这些券商多为中小型(xíng)券(quàn)商。

以东兴证(zhèng)券为(wèi)例，今年一季度，公司实现营收19.80亿元，同比(bǐ)增长112.56%，实现净(jìng)利润3.60亿元(yuán)，同比(bǐ)增长64.28%。对此，东兴证券告诉中国(guó)证券报记者，公司建立了较(jiào)为完善的投研体系和严谨有效的内控机制，上市券商一季度业绩整体承压坚持长(zhǎng)期稳健的投资理(lǐ)念，以固定收益证(zhèng)券投(tóu)资为核心，较好地把握(wò)了一季度债市行(xíng)情；权(quán)益投(tóu)资(zī)方(fāng)面则重(zhòng)点布局业绩扎实、分红(hóng)稳定的上市公司，取得优秀投资回(huí)报。“2024年(nián)公司将继续坚持(chí)绝对收益理念(niàn)，强化投研能力，保持在宏观经济和产业周期等(děng)领域的研究优势，提升大类资产配置能力，丰富(fù)细化多资产交易策(cè)略(lüè)，促进投资收(shōu)入结构多(duō)元化。”

在东兴证券非银首席分析师刘嘉玮看来，二级市场(chǎng)波动加剧(jù)增加了券商业绩的不确定性和预测难度，行业内业务结(jié)构和(hé)投资策略具有一定前瞻性的券商业绩(jì)或有穿越周期(qī)的(de)可能性。

积极应对(duì)市场变化(huà)

面对市场波(bō)动(dòng)等挑战，一(yī)些券商在坦言经营压力(lì)的同时，也在积极(jí)谋求如何应对市场变化并进(jìn)一步提(tí)升其经营(yíng)水平。

“报告期内公司经营业绩的下滑主要(yào)源于衍生品业务收缩和科创板跟投浮(fú)亏，以及投行业务收入同比下降。公司(sī)一季(jì)度业绩阶段性承压，但也积极(jí)应对市场变(biàn)化，聚焦增收节支和经营效能提升。”中信建投表示。

据了解，一季度中信(xìn)建投一方(fāng)面深(shēn)挖现有业务增(zēng)收潜力，积极拓展并购重组、战略客户综合服务、财富管理产品配置(zhì)等新的(de)收入(rù)增长点；另一方(fāng)面深入开(kāi)展“降费节支、精(jīng)益增效”专项工作，同时加大人员优化(huà)配(pèi)置，提高资源(yuán)利用效率。展望未来，中信(xìn)建投表示，公司(sī)将(jiāng)以更(gèng)加(jiā)积(jī)极(jí)的作(zuò)为直面(miàn)业务发(fā)展的(de)现实挑战，努力在(zài)建设金(jīn)融强国的伟大事业中发挥更大作用。

在公布一季报的同(tóng)时(shí)，国泰君安还发布了2024年“提(tí)质(zhì)增效重回报”行动方案，提出了诸如“推动业务竞(jìng)争(zhēng)力全面提高，加快打造一流(liú)投资银行”“强化管理提(tí)升，通过精细化管理提质增效”“加强(qiáng)沟通交流，重视股(gǔ)东诉求和(hé)投资(zī)者呼声”等一系列目标(biāo)，并表示公司(sī)聚(jù)焦业务发展(zhǎn)和降本增效，努力通过良(liáng)好的业绩表现(xiàn)、规范的公司治理、稳健的投资者回报(bào)，切实履行上(shàng)市公司的责任和义务，回馈(kuì)投资者(zhě)的信任，维护公司市场形象，共同(tóng)促进资本市场平稳运行。

关注头部券商及并购重组标的

从投资角度出发，券商板(bǎn)块当前基本面的压力(lì)已被机构所预期，展望后市其投资价值更多来(lái)自政策的呵护，以及行业自身并购(gòu)重组预期的升温，这也成为机构较为关注的布局主线。

日前国联证券与民生证券重组整合迎来新进展的消息推动券商板块大涨，4月(yuè)29日，A股券商指(zhǐ)数再度冲(chōng)高。刘嘉玮认为，并购重组、做强做优将(jiāng)成为中长期金融行业发展的主题，也是金融各板块投资(zī)的(de)主线。“随着国联证(zhèng)券(quàn)加快推进对(duì)民生证券(quàn)的整合，叠加其(qí)他券商重组的推进，证券行(xíng)业内(nèi)整合(hé)的成功(gōng)案(àn)例有(yǒu)望逐步增加(jiā)，并(bìng)有望将行业并购重组体量提升(shēng)到新(xīn)的高度。”

西部证券分(fēn)析师周雅婷判断，证券行业并(bìng)购重组有望进入加速期(qī)，预(yù)计头部券商将(jiāng)在(zài)集团协同、资源整合等方面获得政策支持从而进一步(bù)做强做优，部分中小券商有(yǒu)望通过并购重组在规模效应、业务发展等方面实现弯道超车。从配置的角(jiǎo)度(dù)出(chū)发，行业并购重组预期的升温及监管对行业(yè)做强做优定位的(de)再明确，有望给证(zhèng)券板块带来催化，推荐综合实力强(qiáng)、受益资本市场改革深化的头部券商，以及有并购重组预期的标(biāo)的。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修上市券商一季度业绩整体承压