A股三大指数震荡筑底 国企改革概念掀涨停潮

◎记者(zhě) 李雨琪

周五，A股三大指数(shù)持续震荡筑(zhù)底，北证50指数逆势活跃(yuè)。截至收盘(pán)，上证综指报2704.09点，跌0.48%；深证(zhèng)成指报7983.55点，跌0.88%；创业板(bǎn)指报1535.17点，跌(diē)1.07%。沪深两市 当日成交额5285亿元，较上个交易日放(fàng)量(liàng)112亿(yì)元(yuán)。

盘面上，国企改革(gé)概念股爆发，岭南
股份(fèn)、青岛双星(xīng)、大连热电（维权）等多股涨停；房地产板块(kuài)震荡反弹，电子
城、中交地产等涨停；贵金(jīn)属板块涨幅居(jū)前，养老概念股尾(wěi)盘异(yì)动，凤凰股份、悦心健康涨停。白(bái)酒板块持(chí)续下挫，今世(shì)缘、五粮液、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)跌幅居前。

国(guó)企改 革概念不断 升温

随着国资央企领域并购重组的标志性 案例不(bù)断(duàn)涌现，国(guó)企改革概念近期在A股市场不断升温。昨日，国企(qǐ)改革概念股(gǔ)再度走强，板块内掀起(qǐ)涨停潮。截至收盘，中达安、海新能科以(yǐ)20%幅(fú)度涨停，节能铁汉、中威电子涨超(chāo)10%，岭南股份、青(qīng)岛(dǎo)双星、大连热电(diàn)、弘业期(qī)货(huò)、正虹科技、贵绳股份等20余(yú)股涨停。

消息面上，国务院国资委副主任谭作钧日前表示，国务院国资委将充分发挥改革的突破和带动作(zuò)用，推动(dòng)中(zhōng)央企业围(wéi)绕增强核心功能，提升核心竞争力，积极培育和发展新质生产力，加快建(jiàn)设更多世界一流企(qǐ)业。

近一段时间多(duō)家公司(sī)推动并购重组(zǔ)，其中央企国资、金融行(xíng)业(yè)成为重点领域。比较有代表性的有：9月5日(rì)，国泰君安、海通证券双双发
布关于筹划重大资产重组的停牌公(gōng)告，国泰君安将换股(gǔ)吸收合并海通证券。9月，中国(guó)船舶和中国重 工（维权）也迎来重组，由中(zhōng)国 船舶通过向中国重工全(quán)体股东(dōng)发行A股股票的(de)方式换股吸(xī)收合(hé)并中国(guó)重 工。此外，双城(chéng)药业、安通控股、安孚(fú)科技、新天(tiān)药(yào)业等(děng)公司(sī)也(yě)在推进重
大资产(chǎn)重(zhòng)组。

银河证券表示，2023年以来，新一轮国企改革主(zhǔ)要举措包括：一A股三大指数震荡筑底 国企改革概念掀涨停潮是持续优化经营指标体系；二是强化市
值管理；三是强化央地国(guó)企科技创新；四是加大并(bìng)购(gòu)重组力度；五是加大资本市场对国资国企的支持力度。相对于(yú)A股市场整(zhěng)体，央地(dì)国企具有(yǒu)盈利能力强、估值(zhí)更低(dī)、股息(xī)率更高的特(tè)征，中长期投资价值凸显。主(zhǔ)题方面，国家安全领域、基础设施建设(shè)领域、科技创新领域中的央地国企投资价值有望逐渐提高。

房(fáng)地产板块盘中拉升

房地产板块(kuài)同样表现活跃。截至(zhì)收(shōu)盘，凤凰股份、电子城、空港(gǎng)股份（维权）、中(zhōng)交地产、海泰发展涨停，华联控股、沙河股份涨(zhǎng)超5%。

近日(rì)，中交(jiāo)地产发(fā)布公(gōng)告称，公(gōng)司筹划以现金(jīn)方式收购中交集团及其下属子公司地(dì)产集团、中交一公局及中交(jiāo)投(tóu)资(zī)分别持有的中交服务10%、51%、24%及15%股权(quán)。本次交易完成后(hòu)，公司合计持有(yǒu)中交服务(wù)100%的股权，中交(jiāo)服务将成(chéng)为公司的全资子公(gōng)司。交易完成之后，公司将新增物业管(guǎn)理业务，实现房地产业务产(chǎn)业链的延伸(shēn)。

消(xiāo)息(xī)面上，近(jìn)期市场普遍(biàn)关注存量房贷利率能否调降(jiàng)。华(huá)福证券认为，在9月美国(guó)降息预期(qī)升温(wēn)，国内利率 下行空(kōng)间打开的环(huán)境下，如果进一(yī)步降低存(cún)量贷款利率至新增住房贷款利率水平，有望加速改善二手(shǒu)房抛压，大幅改善二手房市场供需(xū)关系，加速房价从老旧(jiù)小区企稳，逐(zhú)渐传递至次新房
及新房，促进(jìn)楼市企稳。

机(jī)构：看好高分红板块(kuài)的中期价值

展望后市，国投证券(quàn)分(fēn)析称，9月A股市场明显向下的尾部风险应该比较小A股三大指数震荡筑底 国企改革概念掀涨停潮，当前正(zhèng)处于构筑(zhù)双底形态的布局期。看(kàn)好以“电力+高速+运营商”为代表的公共服(fú)务领域，公用事业是高股息的最(zuì)终胜负手，红利(lì)价值是(shì)最(zuì)值(zhí)得关注的红利指数。

财信证券认为，短期内市场大(dà)概率维持震
荡趋势，原因(yīn)主要有三：一是从基本面看，近期主要数据反映出经济(jì)仍处于弱修复状态，资(zī)金信心(xīn)仍相对不足；二是从(cóng)资金(jīn)面看，市场临近中秋及国庆的密(mì)集长(zhǎng)假期，假期效应将对
市(shì)场交投意愿形成制约
；三是从技术面看，前期下跌造成上方套牢盘(pán)较多，对反弹高(gāo)度形(xíng)成一(yī)定压制。

中信建投证券表(biǎo)示，尽管近期内外部仍有较多压制因素，但市场本身处于价值区间(jiān)。市场(chǎng)一旦(dàn)企稳，可(kě)密(mì)切关(guān)注近(jìn)期逆(nì)势抗跌方向：一是内外需共振(zhèn)，如设备更新、“消费(fèi)品以旧换新+出海(hǎi)”；二是(shì)创新药(yào)；三是券商、保(bǎo)险；四是(shì)新能源方向。

配置上(shàng)，东(dōng)兴(xīng)证券认为，“高分红+华为线”仍是目前最优选项。高分红板(bǎn)块虽然出现(xiàn)了一定程度(dù)的瓦解，但在未来利率下行趋势下，仍具有较强的配置价值，短期的调整虽然受到行业信息扰动，中期逻辑并未遭到破坏，看好(hǎo)高(gāo)分红板块的中期价值。推荐银行、高(gāo)速、运(yùn)营商、水电等具有垄断资源禀赋的板块。科技板块建议关注科(kē)技创新领域的(de)投资机会，短期(qī)华为线仍是市场焦点。华为的创新能力引领中国在消费电子、新能源(yuán)汽车等(děng)领域不断开拓，是一条长期被不断验证的投资逻(luó)辑。

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