亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到 了
改变市场发展格局的时候

　　“储能电(diàn)池的成本降到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱，是必须(xū)过(guò)的一个‘成本坎’。”

　　“行业应该聚焦于技术创新和 性能提升，提升(shēng)储能电芯的市场价(jià)值，而不(bù)是(shì)靠一味地降价去(qù)竞(jìng)争，这个方向应该是
错的。”

　　“大(dà)圆柱电池的(de)发展已(yǐ)经(jīng)到了一个(gè)呼之欲(yù)出，需要(yào)它来改变市(shì)场发展格局的时候(hòu)了。”

　　“我们已经(jīng)验证了硅碳负极是未来提(tí)高(gāo)电(diàn)池高比能量的一个发展方向，这也(yě)是一个未(wèi)来应(yīng)用广泛和持续发展的(de)方(fāng)向。”

　　以上是亿纬锂能（维权）董事长刘金成，在近日2024世界动力电池大会中分享(xiǎng)的最新观点。

　　自2009年上市以来(lái)，亿纬锂能(néng)首次出现半年度(dù)营业收入下滑。

　　据亿纬锂能最(zuì)新披(pī)露的(de)2024年上半年业绩报告，公司上(shàng)半年实现营业收入216.59亿元，同比下降5.73%；归母净利润21.37亿元，同比下 降0.64%；扣非净利润为14.99亿元，同比增长19.32%。

　　分产品来看，动力电池板块是上半年唯一营收下滑的板块，营收89.94亿元，同比(bǐ)下降25.79%；毛利率11.45%，同比下降(jiàng)2.66%。

　　2024年上(shàng)半年，亿纬锂能动力电(diàn)池出货(huò)13.54GWh，同比(bǐ)增长7.03%。

　　值得(dé)注意的是(shì)，储能(néng)电池出货量(liàng)超过动力电池，上半年(nián)出货20.95GWh，同(tóng)比增长133%；期(qī)内实(shí)现营收(shōu)77.74亿元，同比增长9.93%。

　　在本次(cì)交流中，刘金成(chéng)就储能电池安全性以及(jí)降本问题进行了(le)详细说明。

　　刘金成表示，亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候style="font-L strong-Bold">“电池在储(chǔ)能系统中的成本占比仅(jǐn)有20%，所以储能系统的降本，主要(yào)依靠的是(shì)系(xì)统标准化带动的降本，而不是(shì)依赖于电芯价格(gé)的下降”。

　　刘金成指出，在未(wèi)来一段时间，储能电芯的价格(gé)总体应该保持稳定，甚至(zhì)高一(yī)点，对产业才是健康的。

　　在大圆柱电池方面，据亿(yì)纬锂能中报披露(lù)，公司在(zài)国内率先实现大(dà)圆柱电池(chí)的量产交付。

　　截至2024年6月(yuè)18日(rì)，已累计完成超21000台(tái)的交付，已有13000台车辆稳(wěn)定运行超过1000公里，最长里程已达83000公里(lǐ)。

　　除车用外，公司也在(zài)探索大(dà)圆柱电池其他应用场景，如(rú)无人机、两轮车等。

　　刘金(jīn)成(chéng)在这(zhè)场(chǎng)交流中，也详细讲解了大圆柱电池的安全症结不在于电芯，而在(zài)于连接，提升储能系统安全(quán)性(xìng)的关键在于降低连接数(shù)量和提高热管理技术。

　　从最新披露完的基金中报来看(kàn)，公募基金上半年共增持亿纬锂能8073.25万(wàn)股，公募持(chí)股整个占到公司流通股的近26%。

　　二季度亿纬锂能股价微涨3.31%，但进入(rù)三季度(dù)以来，跌了10%左右。

　　从(cóng)半年持(chí)仓(cāng)变动来看，持有亿纬锂能的前二十大主动权益基金，以增持为(wèi)主。

　　作为亿纬锂能最大的机构持有人，刘格菘上半(bàn)年共减持亿纬锂能325.42万股，截至二季度末，持仓市值(zhí)28.46亿。

　　刘格菘是2020年开始加仓新能源(yuán)行业，截至当年底(dǐ)，电力设备成为他的第一大重仓行业，然后一路重仓至今(jīn)。

　　但是，伴随(suí)着新能源行业持(chí)续下跌，在2019年、2020年连续拿(ná)下冠军的(de)刘格菘，在近三(sān)年平等(děng)地重创了所(suǒ)有产品的持有人。

　　据wind数据显示，截至9月3日，刘格菘所有在管产品近(jìn)三年(nián)均亏损60%左右；在8月26日开放赎回的广发行业严选三年持有，以亏损58.01%结束封闭期。

　　刘格菘近三(sān)年一直保持对(duì)新能(néng)源行业的重仓。

　　今年以来依然在光伏及产业链、锂电池(chí)、新能(néng)源车等全球(qiú)比较优势资产(chǎn)方向维持 原有配置(zhì)水平，只(zhǐ)是对于细分行业做了一些调整。

　　在上半年减(jiǎn)持了亿纬锂(lǐ)能，但加 仓了阳光电源、晶科能源(yuán)等光伏(fú)设备。

　　在(zài)最新的二季报中，刘格菘写道：

　　“光伏行(xíng)业的产品价格经历大幅下跌后，产业层面已经(jīng)开始在优化，不具备竞争优势(shì)的 企业在加速退出，龙头公司(sī)也开始在(zài)知识产
权上加大对(duì)自身
技术的保(bǎo)护力度。

　　同时，政策层面
也明(míng)确(què)提出防止‘内卷式’恶性竞争。

　　我们认为，随着(zhe)行业重新进入良性发展(zhǎn)阶段，我们对该行(xíng)业的市(shì)场表现抱有信心。”

　　在上半年机构(gòu)加(jiā)仓亿
纬锂能的(de)八千多万股中，易方达占到了一多(duō)半，据wind数据统计，较(jiào)2023年(nián)底 ，易方达增持亿纬锂能4605.46万股。

　　翻看持仓详情，多位基(jī)金经理是在2024年上半年新买入了(le)亿纬 锂能。

　　其中，祁禾在(zài)上(shàng)半年新进买(mǎi)入亿纬锂能2882.79万股(gǔ)，持仓市值(zhí)11.50亿。

　　祁禾目前在管基金6只，总规模223.59亿元，连(lián)续两(liǎng)个季度规(guī)模有(yǒu)所上涨(zhǎng)，今年以来仅易方达新丝路收(shōu)益为负，其余在管基(jī)金收益均为正。

　　翻看祁禾(hé)近三年的持仓，主要(yào)仓位(wèi)布局在(zài)新能源的各个细分行业。

　　以其代表产品易方(fāng)达环保主题来看，2021年以重仓光伏设(shè)备为主，在三季度(dù)加仓了风电(diàn)设备，随后又加仓了电池；2022年减持(chí)光伏设备，增配电池(chí)；2023年减持(chí)电池
增配风电设备(bèi)，以及电力股。

　　据最新披(pī)露的中报所示，祁禾上半年新(xīn)买入三只电池股，除亿纬锂能，新进(jìn)宁德时(shí)代、中瑞股份。

　　此外，还(hái)新买进了比亚迪，加仓了光伏设备
。

　　祁禾(hé)在中报表示，自己持续(xù)看好(hǎo)能源转型带来的投资机会。

　　“电气化、清洁、低碳仍然是未来十年的主旋律，清洁(jié)能(néng)源发电和(hé)储能已经逐渐在全球范围内摆脱了政(zhèng)策(cè)的扰动，展现出强大的内生动力。

　　此外， 由(yóu)于前期跌(diē)幅较大，基本面的略微波动，可能 也会带来股价较大幅度的(de)波动，从(cóng)而产生投资机会。”

　　摩根基金的杜猛，在(zài)上半年也大笔买入亿纬锂(lǐ)能1185.59万股，截(jié)至二季度末(mò)持仓市值4.73亿。

　　其代表产品(pǐn)摩根新兴动力在二季度还加仓(cāng)了宁德时代。

　　杜猛表示，动力电池(chí)产(chǎn)业数据表明该产业开始出现供给出清的迹象，虽然仍然(rán)处在周期左侧，但是估值 与未来增长的性价比正在提升，我们继续增加了在其中的持仓部 位。

　　截至今年二季度末，杜猛(měng)总规(guī)模110.64亿元，四只在管基金今年以来亏(kuī)损在(zài)3%-7%之间(jiān)。

　　在本场交流的最后，刘金成还谈到(dào)了行业内的(de)前瞻技术，即硅碳负极是一个未来应
用广泛和持续发展的(de)方向。

　　以及人工智能在电池(chí)行业的应用(yòng)，通过大(dà)数据和人(rén)工智能等新技术(shù)可(kě)以(yǐ)监测电池状态，是未来(lái)提升电池安(ān)全性(xìng)的重要手段。

　　反过来，随着电池技术的不断进化，也将满足人工智能大模型所带来的算力(lì)需求的能量增长。

　　聪明投(tóu)资者（ID：Capital-nature）整(zhěng)理了本次交流的重点内容分享给大家。

　　我们的锂电池制造，在
全球的技术端取得了领(lǐng)先地位(wèi)

　　欧(ōu)阳明高(gāo)（汽车工程学家，中国科学院院士）中国是全球动力电池的(de)领(lǐng)军国家，我们的动力电池产值已经(jīng)超过万亿
，从业的技术人员也是百万量级。

　　但是，电池行(xíng)业(yè)目(mù)前(qián)也面临(lín)一系列
挑战。比(bǐ)如，成本下降得非常厉害，价格(gé)不(bù)断(duàn)下调，挤压利润空间等等(děng)。那么，未来这个市场究竟(jìng)会如何(hé)发(fā)展？

　　我本(běn)人从1985年做锂电池到现在整(zhěng)整40年了，锂电池从发明到现在的时间并不长(zhǎng)，就四五十年的历史。

　　其中，锂离子(zi)电(diàn)池(chí)的时间更短，从1990年索尼研发的第 一颗电池出来，到现在也
就30多年的历史。

　　在人类电池应用的历史中，虽然电(diàn)池发明得很早，但真正和我们生活相关联的电池体系其实并不多(duō)，锌锰电池我们用了100多年，铅酸电(diàn)池用了将近200年。

　　现在的锂离子电池是规模应用的第三代产品。

　　在当前工业革命(mìng)中，锂电池(chí)技术(shù)的发展显著提升了其在能源(yuán)产品、能源(yuán)技术方面(miàn)的地(dì)位。

　　我们作为从业者，也非常(cháng)愿意去做这样的事(shì)情，而且电池产业的不断发展，也促进了企业的发展。

　　亿纬锂能 从2009年上市以来，市值(zhí)增长了几百倍，这也(yě)得益于这个行业发展。

　　目前，我们的锂电池制造，在全球的技术(shù)端取得了领先地(dì)位，（锂电池）也成了 我们国家“新三 样”的一个代(dài)表(biǎo)性产品。

　　那么，未来如(rú)何把这个产品做到更好，促进绿(lǜ)色能源的发展，我们还有很多的事情可以(yǐ)去做。

　　储能系统安全性的症结(jié)点不在电芯，而在于连接

　　欧阳明高锂(lǐ)电池(chí)应用场景的不断扩大主要得益于电池性能的(de)不断提升和成本的持(chí)续下降，目前锂电池在新能
源(yuán)车(chē)领域已经取得了大规模应用，储能是下一个重点领域。

　　根据我自己的测算，在(zài)循环寿命为7000次的前提下，锂电池(chí)储能的度电成本有望达到0.2元，与抽水储能持平。

　　大容量电池也是重要发展方向，600Ah及(jí)以上的大容量电池可以减少电池数(shù)量和相关附件(jiàn)，以规模效(xiào)应实现降本。

　　但是，大容量(liàng)电池产生热失控时温度更高，会引发(fā)正极参与反应，因(yīn)此(cǐ)对储能电池系统的安全(quán)性、耐久(jiǔ)性(xìng)和品质管控也提出了更大(dà)的挑战。

　　储能电(diàn)池的安(ān)全性是(shì)近期大家关注较多的一个重要(yào)话(huà)题，有什么看法(fǎ)？

　　我从(cóng)两个维(wéi)度分(fēn)享(xiǎng)一下。

　　第(dì)一，是(shì)关于储能电(diàn)池的成 本(běn)构成 ，也跟欧阳总刚才说到的价格有关系。

　　目前电池成本占储能(néng)系统总成本的比例只有20%左右，因此未来储能(néng)系统的降本应该(gāi)主(zhǔ)要依靠系统标准化，而非(fēi)一味依赖电芯价格下(xià)降。

　　我的(de)看法是，储能电芯的价
钱应该在(zài)这个时间相(xiāng)对稳(wěn)定下(xià)来。

　　我们在跟产业链上的朋友(yǒu)交流时(shí)，听说材料端现在很多都是亏本卖的(de)，具体情况我不是特别清楚，但亏本销售的大产业是不可(kě)以持续的。

　　一定是产业链上
每一个(gè)有创新能力、有质量保(bǎo)证的企业，给它留出生(shēng)存空(kōng)间，这个产业(yè)才(cái)能持续发展。

　　因此，在未(wèi)来一段时间里(lǐ)，储能电(diàn)芯的价格，应该保持稳定，甚至提高一(yī)点，这对整(zhěng)个产业来讲才是健康的。

　　而且，这一部分（储(chǔ)能电芯）的价格构成，对储能(néng)系统(tǒng)总体成本(běn)的(de)下降，不构成太大的影响。

　　并且，我们有(yǒu)信心在(zài)电芯(xīn)的角度里 提升电芯的性能。

　　就像刚(gāng)才欧阳总说的，我们把循环性能提高到7000次、8000次、10000次。

　　但是，100万只电池里，只有一部分电(diàn)池的循环性能达到(dào)1万次是不行的(de)，100万只电池里100万(wàn)只电池都(dōu)达(dá)到1万(wàn)次，才能真正实现系统性的1万次运行。

　　才(cái)能真正从分(fēn)母端改善度(dù)电成本，要知道除7000和(hé)除1万，中间差百分之好几十。

　　所(suǒ)以，行(xíng)业应该聚焦于技术创新和性能提升，提升 储能电芯(xīn)的市场价值，而不(bù)是(shì)靠一味地降价去竞(jìng)争(zhēng)，这个方向应该(gāi)是错的。

　　我觉得，到了完(wán)成转变的拐点了，这是我的第一个观点。

　　第二个观点(diǎn)，是关于电池大型化的一个考虑。

　　毫(háo)无疑问(wèn)，储能(néng)电池除了解决消费电子(zi)有关的(de)电动(dòng)化问题以外，它和太阳能、风力发电结合，构成了整个新(xīn)能源体系。

　　所以，储能电池的成本降到1毛5分钱，甚(shèn)至是降到1毛钱(qián)，是必须(xū)过的一个(gè)“成本坎”。

　　成本(běn)达到一毛钱的时候，所有人都会去拥抱储能系统。

　　刚才讲到，电芯(xīn)成本下降对储能系(xì)统的成本影响已经(jīng)很(hěn)少了。

　　所以(yǐ)，未来成本降低(dī)的空间应该在系统、在(zài)连接，在集装箱的标准化方面，要从提升循环性能(néng)的角度(dù)去考虑事情。

　　刚才我
们说（电芯的循环性(xìng)能）从7000次(cì)到(dào)10000次(cì)，有50%的成本下降空间。

　　如果系统标准化再带来(lái)30-50%的成(chéng)本下降，就(jiù)有可能实现刚才欧阳总说的（成(chéng)本）从两(liǎng)毛钱降到一毛钱（的(de)目标），这是我们 的一个 看法。

　　我们在几年前就提出了大圆柱(zhù)的发展(zhǎn)方(fāng)向。

　　我们(men)认为，大圆柱是储能电(diàn)池未来(lái)的发展方向。

　　我们也为此做了很多努力，也有产(chǎn)品通过了广泛(fàn)的测试验证，特别是在模组系统级(jí)的安(ān)全测试。

　　由于电池(chí)大了，我(wǒ)们从过去(qù)280Ah储能电芯进化到(dào)了560Ah储能(néng)电芯，翻倍以后，内部连接的方式减少了，由系(xì)统连接带(dài)来(lái)的(de)发热(rè)风险（就减少了(le)）。

　　其实，从电芯制成的(de)角度来(lái)看，电
芯的风险指数是非常低的。

　　因为，（电芯）内部(bù)的设(shè)计(jì)和我们(men)的制程全面 处于监(jiān)测之下。

　　在现(xiàn)在的生产过程中，我们采用了 X-ray的(de)检测技术和 CT无损成像技术，电(diàn)池中每一个极片(piàn)间(jiān)的状态(tài)，都(dōu)可以用数(shù)字来表达。

　　所以，从储能(néng)系统(tǒng)的安(ān)全性来看(kàn)，它的症结点不在电芯，而在于(yú)连接。

　　因此，提升
储能(néng)系统(tǒng)安全性的关键(jiàn)在(zài)于，降低连接数量和提高热管理技术，这同时也需要(yào)监管部门推出新(xīn)的安全管理标准来规范设计和生产。

　　如果我们能够把这样的一个电池真正标准化以后(hòu)，一方(fāng)面可以降低
成本，一方面可以从安(ān)全管理的角(jiǎo)度(dù)，强制(zhì)推行这种管理标准，可以大幅度提升系统的可靠(kào)性(xìng)，降(jiàng)低储能系统出问题的概率。

　　从这个角(jiǎo)度看，大圆柱电池的发展已经到了(le)一个呼(hū)之欲出，需要它来改(gǎi)变(biàn)市场发展格局的时(shí)候(hòu)了。

　　电池
体积大
了，它能够分(fēn)担的成本也就(jiù)高了，我们增加(jiā)了(le)内部的监测技术，可以监测(cè)电池内部(bù)的压力、温度等等
状态，可以提前6个月以上感(gǎn)知电芯的恶劣化。

　　这意味(wèi)着，我们有6个月的时间来提前干预个别性能劣化(huà)的电芯，从而避免系统性的(de)问题出现，这也是一个里(lǐ)程(chéng)碑(bēi)式的进步(bù)。

　　而且，电池(chí)主要(yào)产生的问题来自热(rè)不均衡，把热均(jūn)衡的问题(tí)解(jiě)决，电池的循(xún)环性能会大幅度提升。

　　在(zài)温控方面(miàn)，我们(men)采用全时热敏快速(sù)探测和气溶胶即时控制，在PACK内布置热敏传感器实时监测，一旦发现温度异常，系(xì)统立即(jí)触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储能大电芯运用了3T技术的基础(chǔ)上，亿纬储能(néng)系统(tǒng)设(shè)计一体化液冷方案与(yǔ)电芯(xīn)3T技术相结合，实(shí)现电池和系统的超快温度均衡。系统温差低至3度(dù)，最高(gāo)温度降低5度(dù)。

　　从这个维度来讲，储能电池也到了技术升级、技术突破能够满足未来新能源发展(zhǎn)的阶段了。

　　特(tè)别(bié)是在人工智能带来算力增长的背景下，局部(bù)能源增加的新阶(jiē)段，它能很好(hǎo)地(dì)支持分布(bù)式能源(yuán)的发展。

　　而锂电池技术和储能技术(shù)的进步，也将满足由人工智能大模型所带来(lái)的算力需求的能量增长，这是（电池行(xíng)业）一个面向新时代里程碑的进步。

　　为此，我们从业者每天很兴奋地在做这件 事情(qíng)，我们有信心把它做到很好，谢谢大家。

　　人工智能和数(shù)字化的升(shēng)级(jí)，能够让生产的智能化水平进一步提升

　　欧阳明高刚刚提到了人工智能，我们就来再来谈一下前瞻技术，近期有一(yī)个可能直接产生技术变革的发展，就是硅碳负极的引入
，结合长期和短(duǎn)期技术发展，谈一下对企业技术路线的影响有哪些(xiē)？

　　亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候s-style="font-L">在我们(men)的高比能量(liàng)圆柱(zhù)电池中，比如18650、21700，基本全(quán)部采用(yòng)的是硅含量比较高的（材料(liào)）。

　　我的同事告诉我，亿纬(wěi)锂能现在是使(shǐ)用(yòng)硅碳负极（材料）最多的公司。

　　所以，我们已经(jīng)验证了硅碳负极是未来提高电池高比能(néng)量的一个(gè)发展方 向，这也是一个未来应用(yòng)广泛和持续发展的(de)方向，这是第一点。

　　第二点，关于人(rén)工智能，从我们研究电池的流程来看。

　　过去，我(wǒ)们常常会从正 极(jí)材料或电(diàn)解液配方等等(děng)某一(yī)个维度去
解决问题。

　　但现在，电池构(gòu)成(chéng)的体系中包括了(le)正负极材(cái)料、粘接剂等等技术(shù)。

　　其(qí)中，电极中的孔是电池最核(hé)心(xīn)的构造部分，而电解液的(de)配方中，功能添加剂的加入越来越多。

　　所以，电池的验证也有了一系列很长的实 验要求，在实验室里排下来动辄就是100个实验条件。

　　我们算了下，这100个实验条件做下来，差不多要花1000-2000万(wàn)，这是一个（成本）非常高的流程。

　　但是，随着人工智能的发展，可亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候 以通过量化原理，加上我们过去的经验，排除许多不需要去做实验验证，可以大幅度提高实验(yàn)效率、降低研发成本，这会给这个行业里的科研带来一个革命性的变(biàn)化。

　　同时，人工智能和数字化的升级，能够让生产的智能化水平进(jìn)一步提升。

　　从而(ér)让(ràng)每个电芯的质(zhì)量都得到有效地控 制和表达，让客户拿(ná)到的电池就是(shì)一个数字化的电池(chí)。

　　最(zuì)关注磷酸铁锂(lǐ)可循环的性能

　　欧(ōu)阳明高最后
，花点时间来讨论一下绿(lǜ)色制造、环保和出海的问题。

　　第一(yī)，我现(xiàn)在最(zuì)关(guān)注的是磷(lín)酸(suān)铁锂可循环的性能。

　　三(sān)元电池可回收(shōu)的价值比较高，如果磷酸铁锂不能有效回收，三元电(diàn)池最(zuì)终的(de)全生命周期成本可能会更低(dī)，我们非常关注这一点。

　　我(wǒ)们不能想象将来有几百万吨的磷酸(suān)铁锂 打包(bāo)堆在地球表(biǎo)面。

　　第(dì)二，所谓(wèi)的碳足(zú)迹，本身是个(gè)贸易壁垒的概念(niàn)。

　　不
管 你怎么做，都(dōu)满(mǎn)足不了（他们的要求(qiú)），唯一能做的就是，把工厂建到欧(ōu)盟去，这样才能满足他们的愿望。

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