北交所“920第四股”今日申购

9月3日，有一(yī)只新股(gǔ)可(kě)申购，为(wèi)北交所的中草香料（920016.BJ）；有两只新(xīn)股上市，为科创板的益诺思（688710.SH）、深主板(bǎn)的速达股份(fèn)（001277.SZ）。

中(zhōng)草香料专注于香精香料的研发、生产和销售，为国家(jiā)高新(xīn)技术企业(yè)、安(ān)徽省专精特(tè)新中(zhōng)小企业。

招股书(shū)显示，中草香料主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料，已(yǐ)形成(chéng)以WS-23、WS-3等凉味(wèi)剂系列为核心的产品结构。其中凉味(wèi)剂产品主要包括WS-23、WS-3、乳酸薄荷酯等；合成香料(liào)主要包括(kuò)双丁酯、丁酸乙酯等；天然香料主要包括留兰香油、大蒜油等。

根据上(shàng)海市食品(pǐn)添加剂和配料行业协会开具的证明，中草香(xiāng)料生产WS-23等产品生产工艺取得国家专利，生产(chǎn)技术达到国(guó)际先进水平，在国内销售市场处(chù)于领先(xiān)地位，2021年及2022年度国内市场占(zhàn)有率均约30%，已成为该(gāi)类产品主要生产企业之一。

据介(jiè)绍，中草香料下(xià)游客户包括终端客(kè)户和贸易商客户，终端客户主要包括爱普股份、德之馨、奇华顿等知名香精香料(liào)企业和口味王、银丰药业等食品(pǐn)、药品生产企业；贸(mào)易商(shāng)客(kè)户主要包(bāo)括上海世杰生物科技有限公司等香料贸易商。

不过，招股书也提示了相应的风险，包括但(dàn)不限于主要原材料价格(gé)波动的风险、环(huán)保风(fēng)险、安全生产风(fēng)险，以及报告(gào)期(qī)内存在的财务不规范情况的风险(xiǎn)。

中(zhōng)草香料表示，2021年至2023年，公司存在前期差错更正(zhèng)、关联方资金拆(chāi)借(jiè)及资金(jīn)占用、转贷、业(yè)务人员代收货款等财务内控不(bù)规范的情形。公司已对上述相关事项进行了整改，并进一步完(wán)善财务内(nèi)控制(zhì)度。

益诺思(sī)是一家专业提(tí)供生物医药非临床研究服务(wù)为主的(de)综合研发服务（CRO）企业，是国内最早同时(shí)具备NMPA的GLP认证、OECD的GLP认证、通过美国(guó)FDA的GLP检查的企(qǐ)业(yè)之一。

招股书显示，益诺思的服务主要涵盖生物医(yī)药(yào)早(zǎo)期成药性评价、非临(lín)床研究以及临床检测及转化研究三大板块，其中非临床研究板(bǎn)块具体包括非临床安全性评价、非临床(chuáng北交所“920第四股”今日申购)药代动力学研究、非临(lín)床药效学研究(jiū)。

据介绍，益诺思距离头部(bù)一站式(shì)CRO企业(yè)尚具备一定差距，但在非临床安全性评价领(lǐng)域，2021年度(dù)和2022年度，该公(gōng)司在非临床安全(quán)性评价细分(fēn)领域市场(chǎng)占(zhàn)有率分别为(wèi)6.10%和6.80%，均(jūn)在境内市场(chǎng)排(pái)名第三，已处于行业龙头地位。

不过，招股书也(yě)提示(shì)了(le)相应的风险，包括但不限于业(yè)绩下降的风险、市场竞争加剧(jù)的风险、主要原材料价格波动的风险、实验用猴供应的(de)风险及毛利率下降的风险。

益诺思表示(shì)，2023年，CRO行业受投融资(zī)热度减(jiǎn)弱、医药市场增速不及预期等多方因素影响，行业需(xū)求总量虽然仍在增长，但增速有所放缓。同时叠加行业竞争加(jiā)剧、实(shí)验用猴价格下降等因素(sù)，公司新(xīn)签订单价格自2023年下半(bàn)年开始有所下降，使得(dé)2024年(nián)1-6月毛利(lì)率同比下滑8.23个(gè)百(bǎi)分点。

速达股(gǔ)份是一家专注于机(jī)械(xiè)设备全生命周期管理的专业化服务(wù)公司，致力于为工业客户(hù)提供优质的机械设备综合后市场服务。

招(zhāo)股书显示，速达(dá)股份的主要产品与服务(wù)涉足煤炭综采设备和工(gōng)程机械(xiè)两个领域，业务(wù)目前主(zhǔ)要围绕煤炭(tàn)综采设备(bèi)液压支(zhī)架开展，为煤炭生产企业提供维修(xiū)与再制造、备品配件供应管理、二手设(shè)备租售等(děng)综合后市(shì)场服务，并为机械设备生产商提(tí)供流体(tǐ)连接件产品。

该公司主要客户为(wèi)国家能源集团下属公(gōng)司(sī)（包括中国神华、宁煤集(jí)团等）、陕煤(méi)集团等大(dà)型煤炭生产(chǎn)企业。目前已经与陕煤集团签订了长(zhǎng)期战(zhàn)略合作协议，并分别与国家(jiā)能源集团旗下的神东分公司、国能E购平(píng)台签订了长期框架(jià)协(xié)议。

据介(jiè)绍，我国煤矿机(jī)械后市场服务行业，竞争主体众(zhòng)多，但都存在规模小、服务区域窄、品种单一等特点(diǎn)，除(chú)速达股份外，目前能够提供全品(pǐn)类的后市场综合(hé)服务商极少，行(xíng)业内其他服务规模较大的企业主要在备品配(pèi)件供应或维修与再制造与该公司形成(chéng)竞争。

不过(guò)，招股书也提示了(le)相应的风险，包括但不限于下(xià)游行业(yè)波动(dòng)风险、客户合作稳(wěn)定性(xìng)风险、大客户采购波动风险(xiǎn)，以及与股东郑(zhèng)煤机未来业务合作稳(wěn)定性的风险。

速达(dá)股份表示，截至(zhì)招股说明书签署日，郑煤机持(chí)有公司19.82%的股份，为(wèi)公司第二大股东。郑煤(méi)机作为国内领先的液压(yā)支架研发、生产、销售企(qǐ)业，具(jù)有(yǒu)较为(wèi)显著的行(xíng)业地位。如未来公司与郑(zhèng)煤机的合作稳定性出现波动，可能对公司的业务开拓与经营业绩产生不利影(yǐng)响。

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