扣非后连亏五年节能铁汉重组愿景亦破灭

　　来源(yuán)：北京商报

　　宣布拟终止(zhǐ)资产重组之后，9月9日，节能铁汉（300197）股(gǔ)价也将迎考。9月6日晚间，节能铁汉披露公告称，公司拟终止购买杭州普捷环保科技有限公司（以下(xià)简称“杭州普捷(jié)”）100%股权等资产事项。节能(néng)铁汉曾认为(wèi)，本次交易(yì)有助于增强上市(shì)公司(sī)的可(kě)持续发展能(néng)力和核心竞争力。在这(zhè)一愿景背后，节能(néng)铁汉扣非后(hòu)归属净利润已连亏五年，与此同时，公司股价不断逼近面值。

　　拟终止资产重组

　　筹备(bèi)近一年半(bàn)后，9月(yuè)6日晚间，节能铁汉披(pī)露公告称，为切实(shí)维护公司及全体股东利(lì)益(yì)，经审慎研究，公司(sī)和交易各(gè)方拟协商终止资产重组事项。

　　据了解，节能铁汉(hàn)原拟发行股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买中节能大地环境修复有限公司（以下简称“大(dà)地修复(fù)”）约(yuē)72.6%股权及杭州普捷100%股权，并向中(zhōng)国节能环保集(jí)团有限(xiàn)公司在内的不超过35名特定(dìng)投资者(zhě)扣非后连亏五年节能铁汉重组愿景亦破灭发(fā)行股份(fèn)募集配(pèi)套资金。其中，大地修复(fù)72.6%股权、杭州(zhōu)普捷100%股权的交(jiāo)易作价分别约为4.73亿元(yuán)、1.88亿元。交易完成(chéng)后，节能铁汉(hàn)将直接及(jí)间接(jiē)合(hé)计(jì)持(chí)有(yǒu)大地修复100%股权。

　　需要指出的是，此次重(zhòng)组筹划时间较长，节能铁汉(hàn)早在2023年4月便开始筹(chóu)划(huà)前述资产重(zhòng)组(zǔ)事(shì)项。彼时，节能铁汉认为，公司的主营业务为(wèi)生(shēng)态保护和环境治理(lǐ)，涵(hán)盖(gài)生态环保、生(shēng)态修复、生(shēng)态景观业(yè)务等领域，大地(dì)修复(fù)业务领(lǐng)域涉及建设用地和农用(yòng)地污染土壤及地(dì)下水调(diào)查、评估与(yǔ)修复等，本次交易有利于拓宽上市(shì)公司的业务范围。在随后披露的草案(àn)中，节能铁汉进一步指出，本次交易将为上市公司置入盈利能力较强(qiáng)的优质资产，有助于增强上市公司的可持续发展能力和核心竞争(zhēng)力。

　　不过最(zuì)终，节能铁汉未能如愿。关(guān)于终止资产重(zhòng)组的原因，节能(néng)铁汉提及，本次资产重(zhòng)组自(zì)筹划(huà)以来已历时较长，国内外(wài)经济及资本市场环境较本次资产重组筹划之(zhī)初已发生较大变化，交(jiāo)易各方认为现阶段继(jì)续(xù)推进(jìn)本(běn)次资产重组事项不确定性较大。

　　连续(xù)签下海外(wài)大单

　　就在(zài)不久前，节能铁汉签下超过55亿元的海外大单，股价一(yī)度强势涨停。6月28日晚间，节能铁汉发布公告，近日，公司迪拜分公司与MAG of Life FZ-LLC（以下(xià)简称“MAG of Life”“业主”“雇主”）签署了(le)合同，合同金额约(yuē)为28.22亿阿联酋迪拉姆（按当前汇率，折合人民币约55.83亿元）。节能铁汉称，这是公司首个海外项目，合(hé)同的顺利履行，将对公司未来三年经营业绩产生积极影响。根据最新公告，节能(néng)铁汉(hàn)迪拜分(fēn)公司签下了一份大单，合同金额约28.22亿阿联酋迪(dí)拉姆（按当前汇率折合人民币约55.83亿(yì)元）。

　　合同(tóng)的主要内容为，项目名称为KETURAH RESORT，项目(mù)工程(chéng)位于迪(dí)拜云溪河(hé)畔(pàn)，距迪拜哈利法(fǎ)塔约5公里，对面邻接云溪火烈鸟自然(rán)保护区，是迪拜新(xīn)兴的(de)度假旅游胜(shèng)地。该项目引入利兹卡尔(ěr)顿国际品牌，包括12栋超豪(háo)华别墅、5栋豪华住(zhù)宅(zhái)公(gōng)寓楼、3栋高档酒(jiǔ)店式公寓(yù)楼及(jí)周边相关基础设施建设，建筑面积约(yuē)15.5万平方米。

　　合同的履行对节能铁汉的经营(yíng)成果有何影响？公司公(gōng)告称，合同金额占公司2023年度经审计营业(yè)收入14.18亿元的393.72%。本项目计划工期1095日历天(tiān)，项目顺利实施后，预计对公司未来三年经营业绩成果产生积极影响。

　　其实，节能铁汉在今年初也签了大(dà)单。

　　1月11日，节能铁(tiě)汉发布公告，近日，公(gōng)司中东分公(gōng)司收到业(yè)主方麦格集团发来的“麦格凯图拉云溪住(zhù)宅建设及景观工程”（以下简称(chēng)“本项目(mù)”）《中(zhōng)标通知书(shū)》。通知书确认公司中东分公(gōng)司为(wèi)本项目中(zhōng)标单(dān)位(wèi)，本项目中标价为26亿—28亿(yì)阿(ā)联酋迪拉姆（折(zhé)合人民币约50亿—54亿元）。项目工期为(wèi)36个月(yuè)，工程主(zhǔ)要建设内容为施工总承包。

　　此外，节能铁汉(hàn)方面还与(yǔ)业主方麦格集团方面约(yuē)定，在2024—2025年度间加强合作，除本次中(zhōng)标项目以外，力争新(xīn)增合作金额达到100亿阿联酋迪拉姆（折合人民币约195亿元）。

　　对此(cǐ)，公司当时提示风险称，该金额属于框架性约定，为推进具体项目合(hé)作奠定了基(jī)础，但后续的合作以具(jù)体签订的协议为准，具体实施内容和进度尚存在(zài)不确定(dìng)性。

　　扣非后净利连亏

　　毫无疑问，如果上述(shù)合同顺利履行，将对节能铁汉未来的经营业绩产生积极影响。但北京商(shāng)报记者注意到，近年(nián)来，节能铁汉业绩表现并不理(lǐ)想，公司扣非后归属净利润已连亏五年。

　　财务数据显示，2019—2023年，节能铁(tiě)汉实现营业收(shōu)入(rù)分别(bié)约为50.66亿元、42.11亿元、26.63亿元、27.9亿(yì)元、14.18亿元，对应实现扣非后(hòu)归属净利润分别约为-9.36亿元、-7981.76万元、-4.05亿元、-9.05亿元、-15.92亿元。

　　今年(nián)上半年，节能铁汉继续亏损。财务数据显示，公司上半年实(shí)现营业收入约(yuē)为6.52亿元(yuán)，对应实现归(guī)属净利润约为-4.11亿元，对应实现扣非后归属净利润约为-3.83亿(yì)元。

　　业绩连亏的同时，节能铁汉(hàn)股价(jià)不断逼近(jìn)面值。交(jiāo)易行情显示，公司最新收盘价(jià)为1.3元/股，总市值约为38.55亿元。拉长(zhǎng)时间来看，节能铁汉年内股价下跌近四成，其中，公司股价(jià)曾于6月26日盘中创下1.09元(yuán)/股的低点。

　　财经评论员张雪峰表示，扣非后归属净利(lì)润连(lián)续多年(nián)亏损的公(gōng)司，应对其主营业务进行全面分析，识别出经营中的问题，重新审(shěn)视业务模式、产品线(xiàn)以及市(shì)场策略，积极调整以提高盈利(lì)能力。长期亏损可能意味着该公司业务模式或市场竞争力(lì)存在(zài)根本性问题，可能需要转型或升级。当现有业务难以扭(niǔ)转亏损局面时，公司可以考虑进入一些潜在的(de)增长市(shì)场或新兴行业，通过多元化经营(yíng)来降低单一业务风险。

　　针对相关问题，北京商报记者致电节能铁汉(hàn)方面进行采访，但电话未有(yǒu)人接听。

　　北京商报记者马换换冉黎黎

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