本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑

近日，因本土通用(yòng)/专用(yòng)GPU（图形处理(lǐ)器芯片）初创公司象帝先(xiān)计算技术（重庆）有限公(gōng)司（简称“象(xiàng)帝(dì)先”）的(de)解散风波，本土GPU产(chǎn)业发展状况再度成为(wèi)市场关注的焦点。

有GPU公司倒闭，也有公司进入新征程。日前，上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）披(pī)露签(qiān)署上市(shì)辅(fǔ)导协议(yì)，正式启动A股(gǔ)IPO进程。

对此(cǐ)，多位接受上海证券报记者采访的业内人士表示，在人工(gōng)智能大发展的背景下，本土GPU的重要性和发展紧迫性(xìng)毋庸置疑。正因为(wèi)处于“风口”，一段时期以来，GPU成为(wèi)芯片行业的“明星赛道”，初(chū)创公司估值高企。经(jīng)过近几年的奋起直追，本(běn)土GPU初创公司阵(zhèn)营开始分化，头部公司(sī)逐渐脱颖而出，行业加速进入(rù)整合期。

“事实上，我(wǒ)认为这样的整合期(qī)，比预期还(hái)是来(lái)得晚了一些。”一位投(tóu)资了多家GPU头部初创公司的PE合伙人表示，任何产业的发展，都会经历从百花齐放到头部(bù)竞逐的过程，其间的调整将(jiāng)人才、资金、市(shì)场等(děng)资(zī)源再度释放、优化，更有利于头部(bù)公司壮大，有利于产业高质量(liàng)发展。

GPU初(chū)创公司阵营分化

8月30日，一则消息震惊芯片圈，GPU初创头部公(gōng)司象帝先于当天(tiān)下午召开全员大会，宣布(bù)公司解散(sàn)。解散原(yuán)因疑是未完成对赌，被投资者起(qǐ)诉。

象(xiàng)帝先官网显示，公司成立于2020年9月，是(shì)一家高性(xìng)能通用(yòng)/专用处理器芯片设计企业，总部(bù)注册在(zài)重(zhòng)庆，已在北京、上海、重(zhòng)庆、成都、苏州(zhōu)等地设立了研(yán)发中(zhōng)心。公开资料显(xiǎn)示，象帝先创立(lì)至今累计获得约25亿元融资。据2024年度重庆市独角(jiǎo)兽企业名单信(xìn)息，象帝先估值已达21.69亿美元，约(yuē)合人民币150亿元。

无独有偶，另一家(jiā)GPU初创公司(sī)南京砺(lì)算科(kē)技有限公司（简(jiǎn)称“南京(jīng)砺算”）也经历过融资(zī)风波。但最(zuì)终，南京砺算通过其全资子公司砺算科技（上海）有限公司（简称“上海砺(lì)算(suàn)”），获得东芯股份及其(qí)他投资者投资2亿元(yuán)、1.28亿元，从而解除资金链(liàn)断裂危机。

不过，有(yǒu)人(rén)忧愁也有人欢喜。在部分GPU初(chū)创(chuàng)公司面临资金链断裂、可能被(bèi)“淘汰(tài)”的情况(kuàng)下，也有公(gōng)司已(yǐ)经脱颖而出，走向IPO。

据公开信息显示，燧原科技于8月23日与中金公司(sī)签(qiān)署了上市辅导协议，启动了A股IPO进程。

燧(suì)原科技(jì)成立于2018年8月，致力为(wèi)通用人工智能打(dǎ)造算力底座，累计获得腾讯等投资近70亿(yì)元。今年7月，燧(suì)原科技发布了(le)新一(yī)代推理(lǐ)产品燧原(yuán)S60。胡润研究(jiū)院发布(bù)的《2024全(quán)球(qiú)独角兽榜》显(xiǎn)示，燧(suì)原科技估值160亿元(yuán)，排名全球第482位。

产业发展步入整合阶段

针对媒体报道，象(xiàng)帝先于9月1日晚间发布澄清公告，称全员(yuán)解散(sàn)不实(shí)，公司正在积极与潜在投资者进行深入沟通，全力寻找外部融(róng)本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑资机会。

“像砺(lì)算、象帝先这样的(de)GPU公司，假设有懂行的投(tóu)资人、政府等施以(yǐ)援手(shǒu)，后续或许还有被(bèi)重组而实现进一步发展的机会。”对此，上述PE合(hé)伙人(rén)表示，近几(jǐ)年，本土GPU初创公司阵营(yíng)开始分化，头部公司逐渐脱颖而出。“事实上，我认(rèn)为这样的整合期，还是来得晚了一些。”他称。

记者注意到，当前，本土GPU第本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑一梯队已渐(jiàn)露端倪。除了燧原科技，华为昇腾、海光信息、沐曦集成电路（上海）有限公(gōng)司（简(jiǎn)称“沐曦”）、上海天数智芯半导体有限公(gōng)司（简称(chēng)“天数智芯”）等初创GPU公司，也被市场广泛看好。

“当前，本土GPU芯片跟英伟达的产品(pǐn)相比(bǐ)，确实还存在(zài)不小的差(chà)距(jù)，但也没有大家想象得那(nà)么大。”谈及技术差距，某GPU芯片从业人员(yuán)表示，从芯片设计能力上(shàng)，本(běn)土芯片跟英伟达的(de)差距为(wèi)12个月至18个月，产业更大的短板在芯片制造能(néng)力上，英伟达产品已经用上3nm的制(zhì)造工艺(yì)。更为重要的是，除了硬件，本土GPU产业(yè)缺乏(fá)类似于英伟达CUDA的软件系统(tǒng)。

谈及提升之策，上述多位受访人士表示，产业(yè)发展有其自身的规律(lǜ)，最重要的是(shì)各方做好自己的事情。比如，把投资和产业发展都交给专业的人来做，把(bǎ)资源聚集到产业优势方。

上市公司积极布局

事实(shí)上，除了初(chū)创公(gōng)司，多家A股公司也在布局GPU相关领域。

对于本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑投资上海(hǎi)砺算，东芯股份表示，公司与标的公(gōng)司的(de)业务具有一定的协同性(xìng)。标的公司研发的图形渲染芯片（GPU）需要DRAM存(cún)储器的支持，并配备了DRAM存储器的接口。东芯股份目前已经布局了标准型及利基型DRAM产品，同时研发团队基(jī)于自身DRAM产品(pǐn)的研发(fā)经验(yàn)，将持续投入研发力量进行新产(chǎn)品的开发和(hé)专利布局。

记(jì)者注意到，多家A股公司已经与头部GPU初创公司建立合(hé)作。比(bǐ)如，青云科技、弘信电(diàn)子等选择了牵手燧原科技。弘信电子最新(xīn)披(pī)露，将坚定不移地与燧原科技联合推动AI算力芯片及(jí)AI算力服务器的本土化落地，未来(lái)会进一步深化合作，增强产业协同(tóng)效应，打造(zào)本(běn)土(tǔ)算(suàn)力基础。

科华数据近日与天数智芯签署了战略合作协议，双方将围绕智算中心建设、算力平台搭建、液冷解决方案等业务领域共(gòng)同发展。另外，四川长虹、中贝通信、科大讯(xùn)飞等披露采用华为AI芯片昇腾910B，超讯通信则与沐曦签订了《行业总代理商合作协议》。

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