A股掀起 回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增

专题(tí)：加快发展新质生(shēng)产力成首要任(rèn)务 资本市场积极(jí)因素(sù)正不断累积

　　9月10日晚间，药明康(kāng)德抛出了年内的第三(sān)轮(lún)“注销式”回购计划。为维护(hù)公司价值和股(gǔ)东权益，增强投资者信心，公(gōng)司(sī)计划以(yǐ)自有资金10亿元
回购A股股份(fèn)用于 注销并减少注册资本。

　　今年(nián)以来，在政策(cè)支持(chí)和鼓(gǔ)励下，上市(shì)公司回购热情高(gāo)涨，回购计(jì)划数量和金额较上年同期均(jūn)翻倍增长。公司大股东 、实控人、董监(jiān)高等踊跃增持，计划增持(chí)金额较上年同期亦大幅增加。以回(huí)购(gòu)、增持计划金(jīn)额上限计(jì)算，前8个月发布的(de)回(huí)购、增持计划，可为A股带来1938亿元(yuán)“活水”。

　　在(zài)市场(chǎng)低迷背(bèi)景下(xià)，上市公(gōng)司回购、重要股东增(zēng)持(chí)向市场传递(dì)出股价被(bèi)低估的信号，不(bù)仅有助于优化公司(sī)资本结(jié)构，增强投资者(zhě)回报，提(tí)振(zhèn)市场信心，还能为A股带来增量资金，是提(tí)振股价的重要手段，助力(lì)增强市场内在稳定性。

　　上市公司(sī)回购(gòu)激增

　　五大结构性亮点突出(chū)

　　股份(fèn)回购是上市公司(sī)维护公司价值、回(huí)报
投资者(zhě)、优化股权结构(gòu)的重要工具。去年(nián)12月份，证监会修订
发布《上市(shì)公司股(gǔ)份回购(gòu)规则》，增(zēng)强回购制(zhì)度包容度和便利性，进一步便利上市公司实施股份回购。

　　数据显示，今年前8个月，沪深两市(shì)共有1127家上市(shì)公司新增披(pī)露回购计划1204单，较上(shàng)年同期分(fēn)别增加814家和(hé)882单；计(jì)划回购金额区间为789亿元(yuán)至1462亿元，上下限较上年同期分别增(zēng)加409亿元、758亿元；共有1463家上市公司(sī)实际实施回购(gòu)，合计金额(é)已超过1000亿元。

　　除了回购数量和金额大幅增(zēng)加，今年以(yǐ)来，上市公司回购还呈现(xiàn)五大结(jié)构性亮点：

　　大手笔回(huí)购 频现，护盘提振股价。在上述1204单回购计划中，14单为10亿元级大单，对提振投资者(zhě)信心带动明显(xiǎn)。比如，自2月7日(rì)泰格医药披露10亿元(yuán)回购计划，截至9月11日(rì)，股价已上涨21.91%；自7月14日阳光电源披露回购10亿元用于实施员工持股或股
权激励，截(jié)至9月11日，股价已上(shàng)涨28.38%。

　　接(jiē)连(lián)回购(gòu)，持续回报投(tóu)资者。年内和邦生物A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增pan>、道森股份
、药明康德等72家公(gōng)司披露两期以上回购计(jì)划
，实现接续回购。另外，38家公司已连续三年 披露回购计划，构建起常态化回购机制。

　　大市(shì)值公司带头示范，国A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增企(qǐ)加入回购大军。大市值上市公司、上市(shì)国企在市场中具有“压舱石”“稳定器”作(zuò)用(yòng)，这些公司的表现(xiàn)通常也是行业走势、前景的风向标，回购显示出这些公司对自身稳健经营和(hé)长期发展的(de)信心，也表明对行业发展态势的看(kàn)好。今年A股掀起回购增持热潮 “护盘式”回购数量猛增前8个月，沪深两市披露回购计划的上市公司中，千亿元(yuán)市值有15家，百亿元市值有(yǒu)204家。

　　“注销式”回购常态化。“注销式”回购(gòu)被视为(wèi)与现金分(fēn)红并驾齐驱(qū)的回报手段。新“国九条”提出，引导(dǎo)上市(shì)公司回购股份后依法注销。今(jīn)年前8个月，沪深两市新增披露“注销式”回购计划170单，较上年同期增加(jiā)136单，计划回(huí)购金额区间为189亿(yì)元至324亿元(yuán)，上下限较上年(nián)同期分别增加(jiā)121亿元和(hé)203亿元，5家公司回(huí)购注销上限在10亿元以上(shàng)，最高的为伊利股份(fèn)，回购注销上(shàng)限20亿(yì)元。此外，还(hái)有多家前期已披露回购计划(huà)的公司主动调(diào)整回购用途，变更用于减资注销，更直接、更立竿见影回报投(tóu)资者。

　　“护盘式”回购数量增加。“护盘式(shì)”回购即(jí)以市值管理为目
的(de)的回购，释放了上市公司股价低估的鲜(xiān)明(míng)信号，是对股价最直接“呵护(hù)”。前8个月，沪(hù)深两市新增披露“护盘式”回购计(jì)划(huà)合计274单，较上年同期增加(jiā)267单，计(jì)划回购金额区间(jiān)为(wèi)167亿元至(zhì)317亿元，上下限较上年(nián)同期分别(bié)增加157亿元(yuán)和296亿元。

　　重要股东(dōng)增持传递信心

　　为市场注入“稳定剂”

　　此外，大股东、实控人、董监(jiān)高等重要股东(dōng)增持，传递出对公司未(wèi)来长期发展的信心以(yǐ)及对公司未来前景的(de)看(kàn)好，为市场注(zhù)入“稳定剂”。

　　据统计，今(jīn)年前8个月，沪深两市共有595家公司新(xīn)增披露大股东、实控人、董监高增(zēng)持计划，同比增加447家；增持金额上限合计476亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增加344亿元(yuán)。其中9家增持上限超(chāo)过10亿元，17家增持(chí)上限超过5亿元，向市场传递了坚定看好公司未来发展前景的积(jī)极信号。

　　另外，重要股东增持后一般 都有锁定期(qī)，一方面，这对于股价稳定有着非常积极的(de)意义；另一方面，也有助于深度绑定重要股东和中小股东利益，增强大股东、实控人(rén)、董(dǒng)监高等重要股东的
责(zé)任(rèn)感，提高其(qí)积极性，对公司
长远发展产生积极(jí)影响。

责任编辑：公(gōng)司观察

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