华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI

专题：美国8月非(fēi)农逊(xùn)预(yù)期前值大幅下修

　　来源：财(cái)联社

　　随着(zhe)周(zhōu)五备受期待的美国非(fēi)农就业报告，未能对9月美联储降息(xī)幅度(dù)起到“一锤定音”的效果，所(suǒ)以现在各路华尔街分析师、经济(jì)学家又进入了百(bǎi)家(jiā)争鸣的阶(jiē)段。

　　作为前情提要，在8月非农(nóng)报告中：

　　所以这份“又(yòu)好又(yòu)坏”的报告，也(yě)令市场陷入了迷惑，反映在资产表现上就是美股高开低(dī)走、黄金(jīn)先涨后跌，美元先跌后涨．．．．．．

　　所以．．．各路分析师们咋看？

　　首先是“我觉得应该降息(xī)50个基点，但(dàn)这届美联储是出(chū)了名的(de)怂”一派(pài)。

　　纪律(lǜ)基金创(chuàng)始人兼(jiān)首席投资官卡(kǎ)伦·罗奇在X上表示：“我认为美联储会选择（降(jiàng)息）25个基点，因为他们一(yī)向(xiàng)落后于形势。就(jiù)我个人华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI而言会倾向于(yú)50个基点(diǎn)，因为他们已(yǐ)经基本打(dǎ)赢了通胀，现(xiàn)在(zài)宏观趋势(shì)显示(shì)经济下行(xíng)风险更(gèng)大。”

　　深谙“美联(lián)储心理学”的贝莱德基(jī)金经理杰弗瑞·罗森博(bó)格（Jeffrey Rosenberg）也表示，美联储现在降息50个基点反倒会向市场散发出恐慌的信号。市场一直在担忧“美联储降息慢了”，所以此时打出50个基点反倒会印证这种猜想——市场不(bù)会把这种(zhǒng)动作看成“政策制定者提前(qián)行(xíng)动(dòng)”，而是(shì)对(duì)经(jīng)济“硬着陆”的担忧。

　　还有一种比较普遍(biàn)的声音，正(zhèng)是(shì)“不好也不坏的数据，指向(xiàng)平(píng)平淡淡的25基点降息”。

　　投行Evercore的执行(xíng)副总裁Krishna Guha简单地表示，最新的非农报告处于“灰色区域”，但可能达不到要进(jìn)行50个基(jī)点降息的程度。

　　阿波罗资(zī)产管理(lǐ)的首席经济学家Torsten Slok也指出，最(zuì)新报告要(yào)比7月那份更好，经济并没有以市场预(yù)期的形势放缓，我们在接下来12个月里(lǐ)不会出现8次降息。（注：美联储一年开(kāi)8次议息会议(yì)）

　　Monex外汇交易员Helen Given也表示，这(zhè)份报告并不是“决定性(xìng)的好或坏”，掉(diào)期市场一度滑向降息(xī)50个基点的方向，但在她看(kàn)来美联储既没有空间，也(yě)没有(yǒu)理由去(qù)这么做。Given继续坚持9月降息25个基点的看法，并预期年内剩余时间的降息幅度(dù)不(bù)会超过75个基(jī)点。

　　彭博情报(bào)首(shǒu)席(xí)美国利率策略(lüè)师Ira Jersey也(yě)提出另一个(gè)“解题思路”：鉴于下修数据，眼下(xià)并不能(néng)完全排除降息(xī)50个基(jī)点的可能性。所以下周的CPI数(shù)据将成为决定性因素(sù)。

　　根据日程(chéng)，美国8月CPI数(shù)据将(jiāng)在9月11日盘前公布。

　　带来希望的关键词——“提前”降息

　　信安环球投(tóu)资(zī)的首席策略师(shī)Seema Shah表示，对于美联储来说，决华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPI(jué)定(dìng)的关键在于确定哪个风险更大：如果降息50个(gè)基点，可(kě)能会重新引(yǐn)发通胀压力；或者如果(guǒ)只降息25个基点，则可能会威胁经济衰退。综合考虑，在通胀压力较为温和的情况下，美联储没有理由不谨慎行(xíng)事，提前(qián)采取更多(d华尔街锐评非农数据：务实与希望并存皮球踢给下周的CPIuō)的降息措施。”

　　“提(tí)前(qián)”这个词(cí)，本周也曾出现在美联(lián)储官员的讲话(huà)中。例如旧金山联储主席玛丽·戴利周(zhōu)二表示，等到(dào)经济数据不(bù)好再行(xíng)动(dòng)就太晚了，因为数据本身就是(shì)滞后的。

　　非常不巧的是，由于周五过后就(jiù)进入(rù)美联储政策会议的(de)静默期，纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒就成为这(zhè)一(yī)期(qī)FOMC前最(zuì)后(hòu)发声的(de)官员。

　　根据最新报道，威廉姆斯提到支持降息，但没有对具体降息的幅度给出明确说法，一度令市场较为失(shī)望。而沃勒给出了更加积极的评论(lùn)——他(tā)倾向于支持先降25个基点，但如(rú)果(guǒ)有“新数据”表明(míng)需(xū)要经济更大幅度恶化时，他也明确保留支持(chí)“适度加(jiā)快”降息的选项。

责任编辑：李桐

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