Gangtise投研日报 | 2024-09-09

　　来源：Gangtise投研(yán)

　　 A股精选半(bàn)年报要(yào)点（5条）

　　01． 鲁北化工2024年上半年业绩表现亮眼，营业收入28.16亿元，同比增长31.28%；归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润1.46亿元，同比增长1063.27%。主要得益于钛白粉和甲烷氯化物产品(pǐn)销量的提升(shēng)。公司拥有钛白粉、甲烷氯化(huà)物、化肥、水泥和盐业五大(dà)业务板块，产品广泛应用于化工(gōng)、农业、建筑等(děng)领(lǐng)域。公司核心竞争力在于其区位与资源优势、循(xún)环经济(jì)优势、技术优势和品(pǐn)牌(pái)及营销优势。公司积极实施研发创(chuàng)新，不断提升生产效率(lǜ)和产品品(pǐn)质，并加强安全生产和环(huán)境保护。

　　02． 百利天恒 2024年上(shàng)半年，公司营业(yè)收(shōu)入55.52亿元(yuán)，同比增长1685.19%，主要原(yuán)因是(shì)收到BMS基于BL-B01D1合作协议的8亿美元不可(kě)撤销、不可(kě)抵扣的首(shǒu)付款。公司拥有全(quán)球领先的ADC药物研发平台（HIRE-ADC平(píng)台）和多特(tè)异性抗体药物研发(fā)平台（GNC平台），已成功研发3个III期临床(chuáng)资产和10个早期核(hé)心临床资产，研发投入5.45亿元，同比增长63.61%。

　　03． 中船防务 2024年(nián)上半年业绩强劲增长，营业收入87.29亿(yì)元，同比(bǐ)增长45.91%，净利润1.47亿元，同比增长1059.43%。主要得益于(yú)船舶(bó)产品产量和价格提升，以及联营企(qǐ)业和参股企业投资收益增加。截至2024年(nián)6月30日(rì)，手持订单约613.5亿(yì)元，其中造船订单596.9亿元，涵盖多种船型和海工装备，未来(lái)生产(chǎn)任务饱满。积极拓展绿色船舶市场，新承接(jiē)订单中替代燃料船舶订单占(zhàn)比提升。持续(xù)加(jiā)强研发和技术(shù)创新，拥有多(duō)个省(shěng)部级以上(shàng)科技创新平台，在高端(duān)船舶产品(pǐn)和技术方面具备自(zì)主知识(shí)产权。

　　04． 中国高科 2024年上半年实现营业收(shōu)入(rù)7072万元(yuán)，同比增长7.03%，主要得益于子公司北京万顺达房地产开发有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)开发建设的北京中关村生命(mìng)科学园博雅 A-5项(xiàng)目整体验(yàn)收通过，并(bìng)完成剩余土地(dì)出(chū)让金(jīn)缴纳，项(xiàng)目剩余地下车位(wèi)达到销售条(tiáo)件(jiàn)，于本期结转确认剩余(yú)车(chē)位销售收入约(yuē)597万元，不动产运营业务收入同比增长约37%。归母净利润及扣非归(guī)母净利(lì)润同比实现增长，主要原因(yīn)是公司现有业(yè)务(wù)发展稳定(dìng)，新增资产服(fú)务业务(wù)初见(jiàn)成效；同时进(jìn)一步加强预算精细化管理，费用(yòng)管控成效显著，经营利润实(shí)现较大增长。经营活动产生的现金流量净额同比增幅较大，主要是上年同期支付投资者诉(sù)讼赔偿款及律师费约4300万元。

　　05． 中再(zài)资(zī)环 2024年上半年业绩表现亮眼，实现营业收入18.24亿元，同比增长4.22%；归属于上市公司股东的(de)净利润1.62亿(yì)元，同比增长(zhǎng)1245.22%。公(gōng)司废电拆解处理量创历(lì)史新高，同比增长约7个百分点，白电处理品种占比同比提高(gāo)约5个百分点。主要经营指标同比(bǐ)向好，财务费用(yòng)减少，单位废家(jiā)电处理的制造费用下降。公司积极应(yīng)对政策变化，强化回收网络体系(xì)建(jiàn)设，提高废电货源掌控力度，推动回收(shōu)渠道向前端(duān)延伸(shēn)。同时，公司完成了向特定(dìng)对象发行股票(piào)工作，募集资金8.82亿元(yuán)。

　　精选(xuǎn)业绩会摘要（5条）

　　01．博通公司（AVGO.US） 2024年第三季(jì)度业绩强(qiáng)劲，总收入131亿美元，同比增(zēng)长47%。AI业务持续增长，VMware 订单加速，非AI半导体收(shōu)入稳定。VMware 软件(jiàn)收入增(zēng)长200%，主(zhǔ)要受 VMware 业务(wù)模式转型推(tuī)动。AI 网络收入同比增长(zhǎng) 43%，受超大规模云客户(hù)对 AI 网络产品的强劲需求(qiú)推动(dòng)。非(fēi) AI 网络收入环比增长 17%，预计第四季度将持续增长。存储收入环比增长 5%，预计第四季度将实现中(zhōng)到高个位数增长。无线收入同比增长 1%，预计第四季度将实现 20% 以上(shàng)的环(huán)比增长。宽带(dài)收入同比下降 49%，预计第四季度将继续下降。工业和(hé)其他收入同比下降 31%，预(yù)计第四季度将(jiāng)实现环比增长。博(bó)通公司(sī)预计第四季度(dù)总收入约 140 亿美元，同比增长约 64%。

　　02．科帕特公司（CPRT.O） 2024年第三季度(dù)业绩强劲，总收入131亿美元，同比增长(zhǎng)47%。AI业务持(chí)续增长，VMware 订单加速，非AI半导体收入稳定。VMware 软件收入增长(zhǎng)200%，主要(yào)受 VMware 业(yè)务模式转型推动。AI 网络收入同比增长 43%，受超大规模云客户对 AI 网(wǎng)络产品的强劲需求推(tuī)动。非 AI 网络收入环比增长 17%，预计第(dì)四季(jì)度将持(chí)续增长(zhǎng)。存储收入环比增(zēng)长 5%，预计第(dì)四季度将(jiāng)实(shí)现中到高个位数增(zēng)长。无(wú)线收入同比增长 1%，预计第四季度将(jiāng)实现 20% 以上(shàng)的环比增长。宽带收入同比下降 49%，预计第四季度将继续下降。工业(yè)和其他收入同比下降 31%，预计第四季(jì)度(dù)将实现环比增长。博(bó)通公司预计(jì)第(dì)四季度总收入约(yuē) 140 亿美元，同比增长约 64%。

　　03．蔚来汽车（NIO.US）蔚来汽车2024年(nián)第二季度业绩电话会议显示，公司业绩持续增长，Q2交付量达(dá)到57，000辆，同比增长144%，创季度新高。总营收174亿元人民币，同比增长99%，环比增长76%。汽车(chē)毛利率提升至12.2%，主要(yào)得益于供应链和生产效率提升。公司预计Q3交付量6.1-6.3万辆，并(bìng)计划在(zài)Q4推出全新品牌阿尔卑斯的首款车型L7。蔚来汽车(chē)将持续(xù)优化产品成本、提升高毛利车型占比，并(bìng)扩(kuò)大(dà)销售网络和充电换(huàn)电网络覆盖范围(wéi)，以实现长期增长目标。

　　04． Vertint Systems（VRNT.O）在 2025 年(nián)第二季度财报电话会议中展示了强劲的人(rén)工智能（AI）势头，推动(dòng)收入和盈利增长。非 GAAP 收入(rù)增长 3%，达到 2.1 亿美元(yuán)，符合预期，其中捆绑(bǎng) SaaS 收入增长 15%，主要受 AI 需求推(tuī)动(dòng)。新 AI 预订量同比(bǐ)增长超过 40%，客户报告的 AI 业务成(chéng)果显著，包括座席容量(liàng)提升、客户体(tǐ)验提升和工作流(liú)程自动(dòng)化。Verint 预计下半年 AI 订购量和捆绑 SaaS 收入增长势头将持续，全年收入增长 5%，调(diào)整后 EBITDA 增长 10%。公司拥有强大的(de)财务状况和(hé)现金流，计划用一半的自由现(xiàn)金流回购(gòu)股票，并宣(xuān)布了新的 2 亿美元股票回(huí)购计划。

　　05．喜(xǐ)相逢集团（02473.HK） 2024年中期业绩发布会(huì)显示(shì)，公司专注于二三线城市非豪华品牌汽车市场，上半年总收入6.58亿，同比增长9.6%。汽车零售及融资租赁业务(wù)增(zēng)长显著，毛利(lì)率稳定在31.9%。经调整后净利润2387万元(yuán)，同比增长8%。公司计划(huà)继续深耕下(xià)沉市场，拓展销售网络，提升单店运(yùn)营效率，并积极布局出(chū)海业务和数字(zì)化转型，致力于(yú)成为最懂用户的汽车(chē)服务平台。

　　制造 | 科技（11条）

　　01．存储分析(xī)师表示，2024Q3全球手机和PC补(bǔ)库需求放缓，大(dà)部分存储的近一个月现货价(jià)格涨(zhǎng)跌幅以微跌为主，服务器产(chǎn)品的存储价格表现相对较好。预计2024Q3存储整体合约价和(hé)现货价格(gé)可能会继续背离，2024Q4存储合(hé)约价格(gé)存(cún)在价格下滑风险。

　　02． AI手机专家表示，小米音箱(xiāng)最近进行了升级，语义理解能力显著提高(gāo)，现在可(kě)以执行复杂(zá)的指令，例如同时打开灯并关闭窗帘；支付宝的语音助(zhù)手能力显著提高，尤其在点外卖、买电影票和话费充值方面(miàn)效果较好，虽然目前仍需要用户确认一些步(bù)骤，但整(zhěng)体使用体(tǐ)验方(fāng)便。未来AI手机有望复刻这种模式。

　　03．萝卜快跑分析师(shī)称，萝卜(bo)快跑已(yǐ)在武汉投放了(le)超过400台无人驾驶出租(zū)车，目标是在2024年底前将武汉(hàn)车队(duì)数量提升到1000台，服务范围覆盖武汉12个行(xíng)政(zhèng)区，面积达到3000平(píng)方千(qiān)米，潜(qián)在客户群达到(dào)770万人。公司目标是在2024年实现收支平衡，2025年实现盈利。

　　04．造船分析师称(chēng)，全球贸易摩擦利好海运(yùn)利润(rùn)，进而传导至(zhì)造船行业，同时钢价下行进一(yī)步利好造船企(qǐ)业。本周期全球平均船龄达12~13年，更新(xīn)需求较大，同时2024年海运量较2012年增长30~50%，而全球造船产能降至2012年的(de)60~80%，供给短缺。另外，目前新造船价格(gé)已接近2008年的高点，且突破高点的概率较大。

　　05．挖机分析师称，3月以来，国内挖机月度内销量同比(bǐ)逐步实现转(zhuǎn)正；1~7月累(lèi)计内销同(tóng)比增速为6%，预计全年内销增速为5~10%。2024H1国内小型挖机销量(liàng)同(tóng)比增长15%，中型(xíng)和大型挖机销量同比下滑。7月(yuè)大型挖(wā)机销量(liàng)同比增速实现转正，达到5%左右。预计8月挖机出(chū)口(kǒu)量可实(shí)现同(tóng)比转正(zhèng)，全年出口量增速为个位数。

　　06．储能分(fēn)析师表示，某些上市公司储能2024H1毛利(lì)率达到40%，部分由于2024年H1锂价下降(jiàng)导致的账期(qī)收益。2024年以来美国电网数(shù)据(jù)表现良好，电网(wǎng)并网阻(zǔ)塞有所缓解，居民(mín)电价和(hé)现货电价呈上升趋势；但美国厂(chǎng)商开始逐步(bù)使用美国产的电池。欧洲(zhōu)出(chū)现大(dà)量大型储能项目，预计2025年将是欧洲大(dà)储能(néng)市场的兑现年。

　　07．电新分(fēn)析师表示(shì)，研究(jiū)表明，美国的新能源政策不会(huì)威胁到美国光伏每年的新增装(zhuāng)机量；美国光伏产业链上的就业岗位接近30万，其中80%在下游(yóu)；美国不敢出台(tái)严(yán)厉政策(cè)威(wēi)胁装(zhuāng)机量，而会维(wéi)持(chí)一定的贸易壁垒。未来，美国政策不确定(dìng)性的(de)消除大概(gài)率会带动美国新能源(yuán)业务利润占比高的公司(sī)的估值修复。美国进口组件主要来(lái)自印(yìn)度和韩国，2024年5月东南亚双反调查后(hòu)印度组件进口量明显提(tí)升，5~6月进(jìn)口量(liàng)分别达8.8GW和6.6GW，印度组件产能快速增长但电(diàn)池片(piàn)供应缺口大(dà)，预计未来(lái)印度对国内及东南亚电池片有进口需(xū)求。

　　08．整车分析师(shī)称，2024Q2国(guó)内汽(qì)车销量为732.7万台(tái)，同比增长23%；其中乘用车(chē)销量同比(bǐ)上涨2.6%、客车同(tóng)比(bǐ)上涨8.7%、货车同比下降0.9%。Q2行业收入达到0.92万亿元，同比提升(shēng)2.6%，环比提升8.1%；归母净利(lì)润达到417亿元，同比(bǐ)提(tí)升2.6%，环比提(tí)升8.1%。预计2024H2豪华品牌与合资品牌(pái)降价趋势(shì)减弱，行业(yè)价格(gé)战放(fàng)缓，汽(qì)车板(bǎn)块量价边际有所好转，板块贝塔有望向上。

　　09．豪华车分析师称，2016~2019年(nián)间，国内(nèi)豪华乘用车市(shì)场份额基本被德系和美(měi)系品牌占据，其中德系品牌的市场(chǎng)份额超50%、自主份额不足5%。2020年以来，得益(yì)于(yú)国内(nèi)乘用车市场电(diàn)动(dòng)化的趋势，自主品牌在豪(háo)华乘用车市(shì)场的份额不断(duàn)提升，目前已提(tí)升至30%左(zuǒ)右，份额超过了(le)美系。预计未来随(suí)着华(huá)为系、蔚来、理想等品牌(pái)车型供(gōng)给的增多，自主豪华品牌的市场份额有望继续提升。

　　10．液冷专(zhuān)家表(biǎo)示，服务器(qì)液(yè)冷系统分为管(guǎn)道(dào)和设备两部分。管道由钢厂生产，设备包括冷却塔、水泵和板式换热器(qì)等，由专(zhuān)业厂家提供。国内液冷(lěng)公司主(zhǔ)要提(tí)供方案，技术门槛较低(dī)。服务器厂家(jiā)通常自行(xíng)研发液(yè)冷系(xì)统，利润(rùn)较高，国内液冷公司(sī)难以介入。国内服务器厂商中国曙光和阿里基本上都用3M的电子氟化液。2024年3月份3M电子氟化(huà)液降价，系国产替代品出现。

　　11．锂电池分析师称，目前美国和欧洲已投产(chǎn)电池总规模约200GWh，其中美(měi)国137GWh，欧洲78GWh；美、欧在建产能分别为(wèi)519GWh和153GWh。美欧目前规划总产能在1000~2000GWh，超2023年全球940GWh的(de)总产量。宁德在国内(nèi)的三元、宁德在匈牙利的三(sān)元、LG在美国的三元单位成本分别是0.52元、0.75元和0.93元。

　　消费| 医健（12条）

　　01．黄(huáng)金珠宝分析师表示，2024年8月对多个地区的黄金珠宝首饰加盟商调研结果显(xiǎn)示，相(xiāng)较(jiào)于7月整体终端景气度有不同程度的复苏。之后的黄金首饰销售(shòu)情况需关注金价(jià)能否继续保持相对稳定状(zhuàng)态以及9月份各品牌的订货(huò)会。一口价黄金具备低单价低克重的特点，潮(cháo)宏基和周大福销售不错，说明消费者仍看(kàn)好黄金材质。

　　02．空调安徽经销商表(biǎo)示，7月份安装卡的绝对(duì)值下滑了1万多套，从2023年近12万套降至2024年10万多套；8月份略有(yǒu)增长，从2023年的9万套增至2024年的9.2万套，同比增速接近2%。截至(zhì)8月底，经销商库存为(wèi)12.8亿元(yuán)，2023年同期库存接近13亿。2024年9月开始(shǐ)由于以旧换新政策，市场预期较(jiào)好，库存消化周期可能缩短；短期内中高端机占比会较高，但(dàn)双11期间低端机占比可能增(zēng)加。

　　03．免税分析师称(chēng)，2024H1海南离(lí)岛免税销售额为185亿元，同比(bǐ)下降30%。预(yù)计2024年8月海南(nán)离(lí)岛免税销售额为23亿元，环比2024年(nián)7月有(yǒu)明显改善，同比2023年(nián)8月下降约30%。预计中(zhōng)国中免(miǎn)的离岛免税销售(shòu)额略好于大盘，主要系海(hǎi)棠湾(wān)附(fù)近(jìn)亲子游热度较高。2024Q1海南离(lí)岛免税客单价约5900元，2024Q2下滑至(zhì)4600元，预计2024年8月约4500元。2024H1海南客(kè)流(liú)量同比(bǐ)增长11%，但转化率从2023年年底(dǐ)的21.6%下降至2024H1的18.1%。

　　04．白酒分析师称，白酒企业2024年双节(jié)结(jié)束时的回款目标持(chí)平(píng)或略低(dī)2023年(nián)同期，其中，山西汾酒要求2024年9月底(dǐ)完成(chéng)85~90%的回款，2023年(nián)同(tóng)期回(huí)款进度做到85~90%；古井贡酒要求(qiú)2024年9月25日基本完成全年回款(kuǎn)，2023年在双节结束时基(jī)本完成全年回款；今世缘要求2024年(nián)9月(yuè)末完成90%以(yǐ)上回款，2023年(nián)公司在10月(yuè)份基本完成全年回款；洋河要求2024年9月末完成(chéng)90%以上回款(kuǎn)，2023年公司(sī)在10月份基本(běn)完成全年回款。2024年双节酒企普遍加大(dà)费用投放力(lì)度，额外侧重消费者(zhě)端的(de)费用(yòng)投入，主要对中档价位产品或偏宴席产品加大费用投放(fàng)。

　　05．白酒分析师称，2024H1高端白酒(jiǔ)好于地产酒，地产酒好于次高端。2024H1高端白酒（茅五泸）平均(jūn)营收增长(zhǎng)15%，利(lì)润增长14%，毛利率基本持平，净利率下滑1pct，回款增幅为33.9%。2024H1次高端白酒平均营收(shōu)下降2%，利(lì)润下降12%，毛利率下滑3pct，净(jìng)利率下滑约(yuē)5pct，回款下降2%。2024H1地产酒（扣除金种子）平均营收增长12%，利润增长3.6%，毛(máo)利率有所下(xià)滑，净利率基本持平，回款下降1.3%。

　　06．白酒(jiǔ)-安徽安徽地(dì)区(qū)白(bái)酒经销商称，目前公司古井贡酒回款进度达85%，库存水平同比高10%左右，出货速度较慢(màn)，主要系宴会量同比下降(jiàng)10~20%，预计中秋节回款(kuǎn)慢于往年。50度古16批(pī)价在360元/瓶左右，市场价在380元/吨左(zuǒ)右(yòu)，低度古16批价为325元/瓶(píng)，市场价在(zài)345~360元/瓶，低度古20市场较春(chūn)节期间价格下降(jiàng)3~5%，至(zhì)540~550元/瓶。

　　07．白酒-河南河南地区白酒综合经(jīng)销商称，目前公司五粮(liáng)液打款完成度为90%，预(yù)计9月(yuè)份可(kě)完成全年任(rèn)务量，库存(cún)水平为50天左右，但公司出(chū)货意愿不强，主(zhǔ)要系(xì)价格较低，为930~935元(yuán)/瓶，预计(jì)中秋节价格上涨较难。老窖方(fāng)面，任(rèn)务已完成 70%，库存70多(duō)天(tiān)，价格为870~875元/瓶，相对平稳，预计全年回款压力较大(dà)。汾(fén)酒方面(miàn)，任务完成80%，预(yù)计(jì)9月份将完(wán)成90%，库存(cún)50天左(zuǒ)右，相对合理。

　　08．饮用水分析师表示，农(nóng)夫山泉推出的(de)绿色(sè)包装瓶装水一箱的价格仅为9.9元，瓶装饮用(yòng)水短期竞争格局急剧恶化，预计2024H2开始可能会有所(suǒ)缓解。娃哈哈(hā)受益于舆(yú)情事件2024H1销售额同比翻倍增长。百岁山与农夫山泉的价格带不同，2024H1的销售额同比增长接(jiē)近20%。

　　09．家电(diàn)分析师表示，由(yóu)于(yú)体(tǐ)育赛事的(de)影响，预计2024年(nián)彩电出货(huò)量为2.15亿台，彩电呈(chéng)现大屏(píng)高端的(de)趋势，预计75寸(cùn)屏幕以上的彩电2024年出货量将同比(bǐ)增长30%，出口量为2880万台，渗透率提升到3.4%。目前(qián)海信家电Gangtise投研日报 | 2024-09-09的市占率为23%，随着公司(sī)的(de)结构性升级以及加大海外企业营(yíng)销，公(gōng)司毛利(lì)率将同比持续提升(shēng)。

　　10．游戏分析师表示，2024年8月(yuè)国内发放版号117个，进口(kǒu)版号发放75个。2024年7~8月姚记科技的捕鱼游戏收入环比有所增长，卡淘目前(qián)月GMV为3~4亿元，预(yù)计2024全年GMV为30亿元，同比增长(zhǎng)50%；吉(jí)比(bǐ)特的《杖剑传说》预计将于2025H1上线；随着《马赛克英雄(xióng)》的投放，预计(jì)宝(bǎo)通科技2024Q3开始利润(rùn)同比(bǐ)有所增长。

　　11．眼科耗材分析师称，2024H1白(bái)内障人工(gōng)晶体手术量同比(bǐ)增长15%，主要系(xì)集采因(yīn)素影(yǐng)响，H2增速可能放(fàng)缓，其中双焦点晶体占比逐渐提升。目前国内美瞳代工产能约9亿片，较2019年已翻倍，需求量(liàng)为18~20亿片，预计未(wèi)来3~5年新增10亿片产能，对(duì)应5~7亿片的实(shí)际产量(liàng)。

　　12．中药分析(xī)师称，2024H1前20家中药公司里面有7家(jiā)公司(sī)实现营(yíng)收增长，其(qí)他13家公司营收下降；利润增长也是7家公司，其他公司下降。2024H1头部中药公司业绩表现不(bù)理想，主要系2023H1业绩基数较(jiào)高，消费疲软，集采降价的影响。2024H1偏消费属性的品牌中(zhōng)药公司实现了营(yíng)收增长，如同仁(rén)堂(táng)、阿胶、片(piàn)仔癀；偏治疗属性的中药公司(sī)业绩增长压力较大。后续看好中药板块地方国企改(gǎi)革公司和民营大单品公司，如白云山、羚锐(ruì)、佐力、马应龙(lóng)。

　　材料| 能源(yuán)（3条）

　　Gangtise投研日报 | 2024-09-09style="font-L strong-Bold">01．工业硅某公司(sī)管理层表(biǎo)示，2024H1工业硅整体行业呈现供需(xū)双增、价格低(dī)位震(zhèn)荡的趋势。从供应端看(kàn)，在丰水期转(zhuǎn)换之后(hòu)，西南地区开工率持续提升，H1全国工业硅(guī)产量为218万吨，同比上涨超过30%。从需求端看，有机硅(guī)跟硅铝合(hé)金市场呈现相对平稳(wěn)的(de)态势。H1多晶硅产量为106万吨，同比增长75%左右，对于工业硅的消费有(yǒu)比较(jiào)显著的拉动，整体处于阶(jiē)段性供需错(cuò)配，H1工业硅价格有所承压。

　　02．三氯蔗糖(táng)分析师(shī)表示(shì)，当前三氯蔗糖需求(qiú)量在2.2万吨左右，其中出口量 1.6万吨，内(nèi)需量6000吨。目前三氯蔗糖厂家整(zhěng)体开工率在70~80%，整体供需相(xiāng)对过剩。从(cóng)2024年8月中旬开始，行业头部(bù)三家企业联合提(tí)价，目前三氯蔗(zhè)糖报(bào)价17万元/吨，头(tóu)部三家企(qǐ)业处于联合停产状态，消化下游库存。

　　03．草(cǎo)甘膦分析(xī)师表示，目前整体草(cǎo)甘(gān)膦企业开工率约68%，从整个行(xíng)业看，每个企业(yè)开工(gōng)情况不同，但基本上西南地区开工率较高，东部地(dì)区(qū)开工率相对较低。

　　金融| 基建（1条）

　　01．房地产分析师表示，截至2024年7月，80个城市(shì)二手房(fáng)平(píng)均去化周期为30个(gè)月，同比(bǐ)提(tí)升(shēng)60%左右。分(fēn)能级(jí)城市看，三(sān)线、四线城市去化周期(qī)提升最为显著，三线(xiàn)城市的去Gangtise投研日报 | 2024-09-09化周期已经达到38个(gè)月，一(yī)线城市相对较(jiào)健康，去化周期(qī)达到23个月。

责任编辑(jí)：张倩

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