全国首 例涉PPN证券
虚假陈述纠纷案件开庭审理

近日，上(shàng)海金融法院(yuàn)公开开庭审理原告某农村商业银行(xíng)以第三人某集团有限(xiàn)公司发行非
公开(kāi)定向债务融资工(gōng)具（英文全(quán)称private placement note，以下简称PPN）过(guò)程中存在虚假(jiǎ)陈述行为为(wèi)由(yóu)，起诉债券主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、会计师事(shì)务所(suǒ)、发(fā)行人控股股东及董事(shì)承(chéng)担赔(péi)偿责任的证券虚假陈述责任纠纷一 案 。

该案(àn)是2011年中国银(yín)行间债(zhài)券市场首批(pī)非(fēi)公开定向债务融资工(gōng)具推出(chū)以后，全国(guó)首例涉PPN证券虚(xū)假陈述纠纷案件(jiàn)。

非公开定向(xiàng)债务融资工具（PPN）指在银行间债券(quàn)市场以非公开定向发(fā)行方(fāng)式发行的债务融资工具。非公开定向发行是(shì)指具有法人资格的非金(jīn)融企(qǐ)业，向银行间市场特定(dìng)机构投(tóu)资人发行债务融资工(gōng)具，并在(zài)特定机(jī)构投资人范围内流(liú)通转让的行为。

原告(gào)某(mǒu)农村商业银行诉称，案涉债券发行资料存在(zài)多项虚假记载、误(wù)导性陈述以及重大遗漏，发行人虚假陈述资产负债率等财务状况，虚假陈述还款(kuǎn)资金来(lái)源，隐瞒(mán)违约、涉(shè)诉及对外担(dān)保信息等重大事项等，各被告未如实披(pī)露发行人(rén)上述虚 假陈述行为，未尽勤勉尽责义务等(děng)，严(yán)重误导投资者，导致原(yuán)告巨额损失，故请求判令各被告连带赔偿其全部(bù)本息损失8.7亿元。

各被告及(jí)第三(sān)人(rén)对原(yuán)告的主张不予(yǔ)认可，认为案涉债券系非公开定向债券，本案(àn)不应(yīng)当适(shì)用《中华人民共和国证券法》；原告在审理过程中将(jiāng)案涉债券转让(ràng)出售给案外人，不具备诉(sù)讼主体资格；原告提(t全国首例涉PPN证券虚假陈述纠纷案件开庭审理í)供证据(jù)不足(zú)以证明本案存在虚假陈述行为并具有重大性(xìng)；各被告已勤勉尽责，原告的损失尚未确定，且与其主张的虚假陈(chén)述(shù)行为(wèi)之间不存(cún)在因果关系；案涉债券仅在特定专业投资机 构间流通转让，原告全国首例涉PPN证券虚假陈述纠纷案件开庭审理(gào)系(xì)专业投资机构(gòu)且具备风险 判断及承担能力(lì)，应当自行(xíng)承担投资损失；原告的主张已超过诉讼时效等。

本次庭(tíng)审采用争点审理模式，在固(gù)定各方无争议事实(shí)的基础上，合议庭聚焦法律适用、诉(sù)讼主体资格(gé)、虚假陈(chén)述行(xíng)为因(yīn)果关系、中介机构的责任(rèn)、损失、诉讼(sòng)时效(xiào)等问题组织各方当事人(rén)开展法庭 调查及法庭(tíng)辩论，确保各争点(diǎn)得到充(chōng)分审理。据悉，本(běn)案将择(zé)期宣判。

校对：祝甜婷

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