A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值

时(shí)尚业务2023全年高增长

4月29日晚间，国内男装(zhuāng)龙头雅戈尔发布2023年年度报告(gào)。根据(jù)报告，2023年，雅戈尔完成营业收入137.49亿元；归母净利润34.34亿元；期末归母净资产392.17亿(yì)元，同比增长3.42%。

分(fēn)业务来看，公司时尚(shàng)板块把握消费复苏机遇，实现恢复性增长。报告期内，时尚板块完成营业收入73.06亿元，实现归母净利润7.68亿元，分别同比增长15.65%、22.82%。其中(zhōng)，主品牌YOUNGOR全年完成营收58.37亿元，同比增长16.45%；实现毛利42.84亿元，同比增长15.43%，均创历史峰值。

公司(sī)地产业务有(yǒu)序推进存量(liàng)项(xiàng)目建设，完成(chéng)预售收入97.87亿元（订单口径，合作项目(mù)按(àn)权益比例折(zhé)算(suàn)），同比增长45.19%；结转营业收入64.3亿元，实现归母
净利润(rùn)5.74亿(yì)元，受整体市(shì)场环境及结转产品结构的影响，分别同比下降24.79%、75.A股分红“优等生”来了！男装龙头雅戈尔发布年报+一季报，推动年内多次分红！低估值+高企业价值彰显投资价值07%。投资业(yè)务调整投资(zī)策略，全年实现(xiàn)归母净利(lì)润20.96亿元。

市盈率低、企业价值高

雅戈尔投资 价值尽显(xiǎn)

在申(shēn)万(wàn)非(fēi)运动服装 板块中，雅(yǎ)戈尔最新估值(zhí)较低，仅有9.8倍；海(hǎi)澜(lán)之家、森马服饰、比音勒芬等行业(yè)细分龙头估值均已达到14倍(bèi)以上(shàng)。同时，依照wind估值分析比较数据，公司拥有(yǒu)企业价值592.56亿元，为板块内企(qǐ)业价值最高的上市公司。

2024年以(yǐ)来，纺织服装行(xíng)业整体表现为缓中有(yǒu)增。但资本市场表现稍显(xiǎn)弱势，申万非(fēi)运动服装指(zhǐ)数累计小幅下跌4.16%。在这样的大背景(jǐng)下(xià)，雅戈尔股价
实现了不错(cuò)的(de)恢复，2024年以来累计涨(zhǎng)幅15.42%，板块(kuài)内仅稍逊于海澜之家的19%。

A股分红(hóng)“优等生”

上市26年连续分(fēn)红(hóng)

现金分红作(zuò)为投资者(zhě)回报的重要组成部分，一直以来备受市场关注。2024年4月，新“国九条”发布，再次强化上市公司现金分(fēn)红监管。新“国九条”提出(chū)，对多年未分红或分红(hóng)比(bǐ)例偏低 的(de)公 司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度(dù)，多措并举推动提高(gāo)股息率；增强(qiáng)分(fēn)红稳定性、持续性和可预(yù)期(qī)性，推动一年多(duō)次(cì)分红、预分红、春节前分红。

分 红相关监管趋严，但雅戈尔对此显然游刃有余。作为A股分红“优等生”，自1998年11月上市以来，公司已连续(xù)26年(nián)向股(gǔ)东进行高比例分(fēn)红，26年(nián)平均股利支付率高达46.41%。

根据2023年分红预案(àn)，公司拟每股派发(fā)现金红利0.5元(yuán)（含税），共(gòng)派发现金红利
2311720951元（含税），占公司2023年归母净利润的67.32%，不送红股，也(yě)不以资本公积金转增股本。计入2023年(nián)分红(hóng)预案，雅戈尔累(lèi)计现金分红金(jīn)额高(gāo)达271.03亿(yì)元(yuán)。这(zhè)一数字约为雅戈(gē)尔最新(xīn)市值349.94亿元的77%。

同时，雅戈尔还积极响应新“国九条”关于现(xiàn)金分(fēn)红的相关提议。公司拟(nǐ)结合2024年第一季度、半年度及第三季度未(wèi)分配利(lì)润与当期业绩，于2024年9月、12月及2025年3月实施三次中期分红，并提请股东大会授权董(dǒng)事(shì)会制定具体的分红方案。“按季分红”不仅是引导价值投资和长线投资的举措，也是对监管层“稳定资(zī)本市场财产性收(shōu)入预期”的积极响应。

公司一季度继续(xù)稳健(jiàn)增长

雅戈尔同时(shí)发布2024年一季度(dù)报告，公司各项业(yè)务继续稳健增长。根据报(bào)告，2024年1—3月份，公(gōng)司完成(chéng)营业收(shōu)入33.11亿元，同比增长1.4%；实现归母(mǔ)净利(lì)润9.27亿元、扣非净利润(rùn)9.2亿元，分别同比增长(zhǎng)6.86%、14.14%；加权平均净资产收益(yì)率(lǜ)为2.33%，同比增加0.09个百分点。

校对(duì)：祝甜婷

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