上市公司，集体狂买理财

上市公司理财近期似乎(hū)有复苏迹象。

4月(yuè)26日晚间，宝钢股份公告称，授权公(gōng)司开展任意时点余额不超过250亿元的委(wěi)托理财业务。关联交易议(yì)案授权公司与宝武集团(tuán)下属(shǔ)金(jīn)融类子公司开(kāi)展(zhǎn)资产委托管理业务任意时点余额不超(chāo)过50亿元。

近一(yī)周有(yǒu)多家(jiā)上市公司披露了大额理财的公告，有些理财规模甚至比肩公司市值(zhí)，上市公司的理(lǐ)财可谓“倾囊而出”。

多家上市公司(sī)披露(lù)大额理财计划

中国出版也很拼，其(qí)委托理财额度为合计不超过80亿元（其中(zhōng)闲置自有资金不超过75亿元，闲置募(mù)集资金不过超过5亿元）。委托理财产品类型为安(ān)全性高、流动(dòng)性好、低风(fēng)险（风险(xiǎn)等(děng)级参考银行风险评级(jí)R2级及以下(xià)）且符合相(xiān上市公司，集体狂买理财g)关法律法规及监(jiān)管(guǎn)要求(qiú)的产品。对于购买理财的原因，其表示拟在不影响公司正常生产经营活动和募投项目(mù)建设的情况下，对暂时闲(xián)置的自(zì)有资金和募集资金进行(xíng)委托理财，增加资金收益，以更好的实(shí)现公司(sī)资金的保(bǎo)值增值，保障公(gōng)司股东的利益。

我(wǒ)爱我家近(jìn)日也发布(bù)公告称，公司及下属子公(gōng)司拟使用自(zì)有闲置资金进(jìn)行证券及理财产品(pǐn)投资(zī)，投(tóu)资总额度不超过33亿(yì)元，投资期(qī)限自(zì)公司2023年年度股东大会审(shěn)议通过(guò)该投资额度之日起12个月(yuè)内有效。同日披露第一季度报告，2024年一季度净利(lì)润2537.87万元，同比下(xià)降50.97%。虽然我爱我(wǒ)家的理财(cái)规模并不是市场最大的，但(dàn)是(shì)和其市值相比，其理财规模可谓惊人，4月26日，我爱(ài)我家涨停(tíng)收盘，总市值(zhí)为40亿上市公司，集体狂买理财元。

同(tóng)一日，明德生(shēng)物(wù)的公(gōng)告称，公司及公司各下(xià)属公司合计使用(yòng)不超过40亿元（含）的闲置自有资金购买(mǎi)低风(fēng)险的理财产品，在该额度范围内，资金可以滚动(dòng)使(shǐ)用，该事项经股东(dōng)大会审议通过后即可实(shí)施，授权期限为一年。

明(míng)德生物称，以上额(é)度内资金(jīn)只能购买不超过一年的低风险理财产品(pǐn)，不(bù)得用于(yú)证(zhèng)券投(tóu)资，不得购买(mǎi)除低风险金融理财产(chǎn)品以外的其他理财产品(pǐn)。截至4月(yuè)26日收盘，明德生物的(de)总市值只有45.6亿元，也就(jiù)是说明德生物(wù)几乎是“倾其所有”在理财。

据明德生物4月25日(rì)发布的(de)年(nián)报(bào)，2023年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入7.5亿元(yuán)，同比减少(shǎo)92.88%；归母净利润7492.59万元，同比(bǐ)减少98.22%。

此外，近日还(hái)有粤传媒、中南文化(huà)、首华燃气、台基股份等均公告了(le)不小的理财计划规模，粤传媒公告(gào)，拟使用不超(chāo)过26亿元自有资金进行委托理财，投资于安全性高、流动(dòng)性好、风险可控的理财(cái)产品，该额度自(zì)公司股东大会(huì)审议通过之日起一年内可以滚动(dòng)使用；中南文化这一额度则不超过18亿(yì)元（含）；首华燃(rán)气公告(gào)拟将使用闲置自有资金进行委托理财的额度由(yóu)不超过4亿元调整(zhěng)为不超过8亿(yì)元；台基(jī)股份拟使用不超过6亿元自有资金进行委托理财。

理财变“踩雷(léi)”

不过(guò)在(zài)上(shàng)市公司努力理财的同时，分红却不(bù)给力。分红方面，中南文化连续6年(nián)未现金分红；台基股份连续5年未现(xiàn)金分红；首华燃气连续3年未现金分红。

此外，理财可能还成为拖累上市公司业(yè)绩(jì)的“雷”。

A股上市公司二六三(sān)发布2023年(nián)年报显示，该公司去年营收和净利润分别同比(bǐ)下降0.61%和897.37%。其中，二六三自中(zhōng)融(róng)国际信(xìn)托购买的2亿(yì)元(yuán)信托理财逾期(qī)未予兑付，该公司对该笔信托(tuō)理财计提公允价值变动损失1.8亿元。

4月11日(rì)，光云科技公告称，该公司于2023年(nián)购买逾(yú)期未兑付的中融信托产(chǎn)品合计(jì)9000万元。同时表示该公司已(yǐ)对中(zhōng)融信托向哈尔滨市香坊(fāng)区(qū)人民法院提起诉讼，索赔9000万元(yuán)。

4月7日(rì)，方(fāng)大特(tè)钢公告，公司购买的理财产品净值(zhí)变动金额为-1.2亿元（未经审计），净(jìng)值变(biàn)动(dòng)金额（绝对值）占(zhàn)2023年归母净利润的比(bǐ)例为17.37%，同时预计将(jiāng)对2024年第一季(jì)度的净利润产生较大影响。

对于上(shàng)市公司“闲钱理(lǐ)财”行(xíng)为，市(shì)场一直争议很大。有观点认为有些公司和行业现金流比较充裕，为提高公司的财务效率(lǜ)，会用闲(xián)置资金(jīn)购(gòu)买一些期限相对比较匹配，风险、收(shōu)益相对比较(jiào)平衡的(de)理财产品，这其实是(shì)一种相对较正常的财务管理手段。

不过黑崎资本(běn)首席策略(lüè)官刘宇奇认为，需要根(gēn)据公司的具(jù)体情(qíng)况和战略目(mù)标来判断(duàn)。上市(shì)公司需要专注于主营业务的发展、提高核心(xīn)竞争力是符合发展新质(zhì)生产力政(zhèng)策方向的。同时，审慎的现金管上市公司，集体狂买理财(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险控制有助于(yú)确保上市财务稳健。他认为上市公司在确(què)保资金安全和流动性的前(qián)提(tí)下，适度减少(shǎo)对理财产品的依赖，将资源更(gèng)多地投入到主营(yíng)业(yè)务和核心能力的提升上，是(shì)一种(zhǒng)理性的财务(wù)策略。

前海开源首席经济学家杨(yáng)德龙也分(fēn)析称(chēng)，上市公司(sī)的募资原(yuán)本(běn)是应用于主业(yè)，若大量(liàng)用于投(tóu)资理财产品，这不仅会给外界(jiè)造成不务正业的(de)印象，也(yě)会(huì)影响其经营稳定性及竞争力。

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